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來(lái)源 | 伯虎財經(jīng)（bohuFN）?

作者 | 楷楷?

近段時(shí)間，特斯拉面臨著(zhù)諸多困境，而這些都與其創(chuàng )始人埃隆·馬斯克有著(zhù)脫不開(kāi)的關(guān)系。

在力挺特朗普成為新一任美國總統后，馬斯克成功入職白宮。但其展開(kāi)的一系列改革行動(dòng)，不僅沒(méi)能為自己拉來(lái)好感，反而引發(fā)了公眾對特斯拉的質(zhì)疑和不滿(mǎn)，拖累了特斯拉的業(yè)績(jì)和股價(jià)。

近日，特斯拉發(fā)布了2025年第一季度財報，但公司營(yíng)收、利潤等核心財務(wù)指標均大幅低于預期。

報告期內，公司營(yíng)收193.35億美元，同比下降9%；凈利潤4.09億美元，同比下降71%。此外，全球交付量同比下降13%至33.67萬(wàn)輛，是自2022年第二季度以來(lái)的最低季度交付量。

不過(guò)，面對如此糟糕的業(yè)績(jì)，馬斯克竟然親手砍掉了備受矚目的平價(jià)電動(dòng)車(chē)項目?Model 2。這一招到底是破釜沉舟，還是自斷經(jīng)脈？不想造車(chē)的馬斯克，真能順利逐夢(mèng)“科技圈”嗎？

01 高層勸不住馬斯克

前段時(shí)間，外媒The Information稱(chēng)馬斯克已經(jīng)做出決定，將不會(huì )推出外界期待已久的全新大眾市場(chǎng)車(chē)型Model 2。

在馬斯克看來(lái)，盡管特斯拉還會(huì )繼續生產(chǎn)汽車(chē)，但其已經(jīng)不再是一家電動(dòng)汽車(chē)公司，而是聚焦于自動(dòng)駕駛出租車(chē)和人形機器人項目，并朝著(zhù)成為一家人工智能科技公司的目標進(jìn)發(fā)。

馬斯克這一想法其實(shí)已經(jīng)醞釀許久。在特斯拉2024年第三季度的財報會(huì )上，馬斯克最后一次提及Model 2，并表示其將會(huì )于2025年上半年量產(chǎn)推出。

在這之后，盡管特斯拉2024年年報不如預期，特別是汽車(chē)這一核心業(yè)務(wù)的收入同比下滑6%，但馬斯克依然閉口不提Model 2項目，而是大談自動(dòng)駕駛、人工智能和機器人等領(lǐng)域。

據悉，過(guò)去兩年馬斯克已經(jīng)與高管們進(jìn)行了多輪拉鋸式討論，后者認為自動(dòng)駕駛出租車(chē)的前景堪憂(yōu)，推出Model 2有望對沖這一項目所帶來(lái)的潛在虧損風(fēng)險，并為人工智能計劃提供更多資金支持。

可盡管如此，馬斯克還是親手拍板終止了Model 2項目。根據外媒報道，特斯拉內部多位力推Model 2項目的高管相繼離職，足見(jiàn)馬斯克對這一決定的堅持。

終止Model 2項目這一選擇孰對孰錯暫且不說(shuō)，但確實(shí)是最有馬斯克風(fēng)格的選擇，畢竟，他的人生劇本從不缺戲劇性。

在燃油車(chē)時(shí)代，特斯拉徹底顛覆了傳統汽車(chē)行業(yè)的格局，引領(lǐng)汽車(chē)行業(yè)走向電動(dòng)化、智能化；進(jìn)入到智能駕駛時(shí)代，特斯拉創(chuàng )新性地推出了端到端智能駕駛技術(shù)，進(jìn)一步提升了自動(dòng)駕駛系統的決策與學(xué)習能力。

除此之外，從創(chuàng )立SpaceX開(kāi)展太空探索，到研究腦機接口技術(shù)Neuralink，再到推動(dòng)太陽(yáng)能技術(shù)的SolarCity，馬斯克在科技領(lǐng)域的探索也一直保持著(zhù)前沿性，“冒險主義”是其人生的真實(shí)寫(xiě)照。

有知情人士透露，馬斯克對做一款大眾車(chē)型根本提不起興趣。如今，電動(dòng)汽車(chē)已經(jīng)基本完成普及，馬斯克開(kāi)啟“電動(dòng)車(chē)時(shí)代”的目標已達成，因此，他想要投身更具有顛覆性突破的項目。

除此以外，中國市場(chǎng)占據了特斯拉僅1/3的銷(xiāo)量，且內卷程度還在進(jìn)一步加劇，特別是10-15萬(wàn)元區間已成紅海。

因此，即便特斯拉推出Model 2來(lái)跑量，但這款車(chē)型在中國市場(chǎng)也未必一定有勝算，甚至有可能拖累特斯拉的品牌形象。

當然，馬斯克想的可能更為簡(jiǎn)單，如果只是需要一款低價(jià)車(chē)型對抗競爭對手，那可以直接將Model Y降價(jià)。繼春節直降5萬(wàn)元之后，Model Y近日再次推出了5年0息優(yōu)惠。

據悉，馬斯克大概在兩年前就對電動(dòng)汽車(chē)失去興趣，其對汽車(chē)研發(fā)工作的關(guān)注度逐漸降低，特斯拉內部的運營(yíng)更多地依賴(lài)員工獨立推進(jìn)。

這也讓特斯拉這兩年的表現變得愈發(fā)平庸。受汽車(chē)行業(yè)價(jià)格戰影響，特斯拉車(chē)賣(mài)的越多，毛利率越低，今年一季度其整體汽車(chē)毛利率下滑至16.2%。

不過(guò)，即便特斯拉降價(jià)賣(mài)車(chē)，其效果也越來(lái)越不好了，其在去年交付了178.92萬(wàn)輛，是十年來(lái)首次出現年度銷(xiāo)量下滑。

銷(xiāo)量失速也直接影響了公司的“錢(qián)袋子”，今年一季度，特斯拉的凈利潤同比下降71%，如果沒(méi)有環(huán)保監管積分，本季度的汽車(chē)銷(xiāo)售將出現虧損。

02 自動(dòng)駕駛和機器人

在外界看來(lái)，這兩年特斯拉的汽車(chē)業(yè)務(wù)缺乏創(chuàng )新，只能通過(guò)降價(jià)來(lái)提振銷(xiāo)量。而且，馬斯克的形象在從政之后變得越來(lái)越負面，也帶累了特斯拉的銷(xiāo)售。

在今年3月，雅虎新聞發(fā)布的一項最新調查，高達67%的美國受訪(fǎng)者表示不會(huì )考慮購買(mǎi)或租賃特斯拉，而馬斯克本人是影響決策的重要因素。

除此以外，中美關(guān)稅博弈也給特斯拉帶來(lái)更大的成本壓力，加征關(guān)稅將會(huì )導致特斯拉關(guān)鍵零部件成本上升，進(jìn)而進(jìn)一步影響逐漸走低的汽車(chē)業(yè)務(wù)毛利率。

宏觀(guān)市場(chǎng)環(huán)境的改變，以及馬斯克本人的意志，都在推動(dòng)特斯拉將業(yè)務(wù)重心轉向前沿科技領(lǐng)域，相較于汽車(chē)行業(yè)越來(lái)越固化的市場(chǎng)格局，自動(dòng)駕駛、機器人等新業(yè)務(wù)確實(shí)更有想象空間。

在最新的季度電話(huà)會(huì )議中，特斯拉高層表示，公司的長(cháng)期利潤增長(cháng)將主要由人工智能、軟件服務(wù)及自動(dòng)駕駛車(chē)隊運營(yíng)業(yè)務(wù)驅動(dòng)。

馬斯克也提到，自動(dòng)駕駛出租車(chē)CyberCab將于今年6月開(kāi)啟運營(yíng)，并在明年開(kāi)始為公司貢獻利潤。另外，人形機器人Optimus也會(huì )在今年進(jìn)入試生產(chǎn)階段，目標是生產(chǎn)5000臺。

在此之前，馬斯克曾表示，人形機器人會(huì )成為工業(yè)主力。特斯拉的目標是年產(chǎn)10億臺人形機器人，占據市場(chǎng)10%以上份額，帶來(lái)25 -30萬(wàn)億美元的市場(chǎng)價(jià)值。

而且，不僅馬斯克看好人工智能科技領(lǐng)域，國內自動(dòng)駕駛、機器人、人工智能等前沿科技行業(yè)也開(kāi)始迎來(lái)“爆發(fā)期”。

2024年，國內人工智能領(lǐng)域融資超千億元，有數百家人工智能初創(chuàng )企業(yè)獲投；在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，去年至少已有超10家中國自動(dòng)駕駛相關(guān)企業(yè)完成或推進(jìn)了上市流程。

春晚上的扭秧歌機器人也讓具身機器人行業(yè)徹底出圈。根據TrendForce數據，中國市場(chǎng)已有11家主流人形機器人本體廠(chǎng)商在2024年開(kāi)啟量產(chǎn)計劃，包括宇樹(shù)科技、優(yōu)必選、智元機器人等，預計今年人形機器人本體產(chǎn)值將超過(guò)45億元人民幣。

不過(guò)，新興科技領(lǐng)域看似一片繁榮，背后其實(shí)也暗藏隱憂(yōu)。以自動(dòng)駕駛行業(yè)為例，盡管去年多家企業(yè)成功上市，但諸如小馬智行、文遠知行、地平線(xiàn)、黑芝麻智能等仍處于常年虧損的狀態(tài)。

弗若斯特沙利文預測，中國有望成為最大的Robotaxi市場(chǎng)，占2030年全球自動(dòng)駕駛出行服務(wù)市場(chǎng)的約58.5%。

但目前來(lái)看，即便是市場(chǎng)規模最大、已累計服務(wù)超過(guò)900萬(wàn)單的蘿卜快跑，卻依然未能實(shí)現盈利。馬斯克揚言的“明年盈利”，又真的能順利實(shí)現嗎？

前段時(shí)間，金沙江創(chuàng )投主管合伙人朱嘯虎退出具身智能項目的言論也引發(fā)了行業(yè)熱議，其指出具身機器人領(lǐng)域如今的商業(yè)化路徑尚不清晰。

畢竟，生產(chǎn)原型很容易，但要兼顧成本和售價(jià)的批量生產(chǎn)卻很難。以“人形機器人第一股”優(yōu)必選為例，其在去年仍虧損11.60億元。

誠然，科技的迭代創(chuàng )新將會(huì )推動(dòng)自動(dòng)駕駛、機器人等行業(yè)加速發(fā)展，比如得益于人工智能技術(shù)，自動(dòng)駕駛的精準度和效率得到了顯著(zhù)的提升。

但站在商業(yè)化前夜，特斯拉所押注的“科技藍圖”到底會(huì )駛向盈利還是虧損，在當下或許還不能馬上得出答案，正因如此，馬斯克的孤注一擲才會(huì )被形容為一場(chǎng)“冒險”。

03 特斯拉想成為“蘋(píng)果”？

但馬斯克卻更想堅持他的“理想國”，在科技領(lǐng)域嘗到“頭啖湯”，才能占有更高的話(huà)語(yǔ)權，從而通過(guò)軟硬件結合的方式，爭取到更多的市場(chǎng)份額。

上一家這么做的公司，正是蘋(píng)果。馬斯克的瘋狂，也讓人想起喬布斯對iPhone的偏執，他曾不顧團隊反對砍掉了手機鍵盤(pán)，最終定義了智能手機。

在這之后，蘋(píng)果牢牢占據了高端智能手機市場(chǎng)，蘋(píng)果的生態(tài)圈也不斷擴大，并通過(guò)軟件服務(wù)在蘋(píng)果生態(tài)圈中獲得源源不斷的收入。

這一模式如今也被特斯拉、小鵬、小米等企業(yè)所借鑒，比如小米通過(guò)“人車(chē)家生態(tài)”實(shí)現了深度的互聯(lián)互通，其去年的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入以76.6%毛利率撐起凈利潤的半壁江山；

特斯拉憑借超級充電、車(chē)輛服務(wù)等業(yè)務(wù)，在去年實(shí)現了105.34億美元的收入，同比增長(cháng)27%，這一增速遠超其汽車(chē)業(yè)務(wù)的增長(cháng)。

因此，馬斯克更克制地投入汽車(chē)業(yè)務(wù)，也存了集中精力占領(lǐng)新風(fēng)口的想法。但對特斯拉而言，其問(wèn)題不在于“能否成為蘋(píng)果”，而在于“能否活到成為蘋(píng)果那天”。

數據顯示，特斯拉今年一季度的經(jīng)營(yíng)現金流從上季度48億環(huán)比下滑至本季度21.6億，這其中有庫存周期增加、經(jīng)營(yíng)利潤收縮、三費支出增加等影響。

汽車(chē)業(yè)務(wù)“失速”，對特斯拉而言將會(huì )是一個(gè)全面的沖擊。接下來(lái)，如果自動(dòng)駕駛出租車(chē)和人形機器人項目持續吸血，汽車(chē)業(yè)務(wù)又無(wú)法提振銷(xiāo)量和利潤，馬斯克的“科技故事”又該如何說(shuō)下去呢？

事實(shí)上，特斯拉高管們曾建議馬斯克同時(shí)推出Model 2和Robotaxi，這樣才更符合經(jīng)濟邏輯，但馬斯克顯然已對汽車(chē)業(yè)務(wù)失去了耐心。

值得一提的是，盡管蘋(píng)果在過(guò)去數年一直占據高端智能市場(chǎng)的領(lǐng)導地位，近年也同樣面臨著(zhù)缺乏創(chuàng )新、市場(chǎng)份額下滑的危機，但在跨界創(chuàng )新和戰略聚焦之間，蘋(píng)果選擇了后者，并在去年砍掉了已堅持十年的造車(chē)計劃。

在這場(chǎng)關(guān)乎未來(lái)的科技創(chuàng )新浪潮中，許多領(lǐng)域都會(huì )被人工智能重塑一次，所有企業(yè)都想要借勢博取再一次改變世界的能力。

但在星辰大海的征程中，企業(yè)不能只有理想主義的翅膀，還需現實(shí)主義的燃料，馬斯克想要成為創(chuàng )新時(shí)代的“下一個(gè)蘋(píng)果”，除了“抬頭看星”之外，或許也該學(xué)會(huì )“低頭看路”。

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