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來(lái)源 | 伯虎財經(jīng)（bohuFN）?

作者 | 林恩?

11月以來(lái)，石頭科技創(chuàng )始人昌敬的抖音評論區，格外熱鬧。仔細一看，滿(mǎn)是股民的聲討。

“昌老板，不能光玩車(chē)，要管管你的石頭科技，一個(gè)月以來(lái)投資者都是在哭泣”；“昌老板，這是要掏空石頭科技來(lái)圓自己的汽車(chē)夢(mèng)，石頭科技股票現在已經(jīng)跌得慘不忍睹了?！?/p>

12月3日，“董事長(cháng)套現9億后反勸投資者耐心一點(diǎn)”沖上微博熱搜。

事情起因是，石頭科技發(fā)布三季報后，公司股價(jià)應聲下跌。根據統計，自今年5月以來(lái)，石頭科技股價(jià)出現明顯下跌。

與此同時(shí)，截至6月底，昌敬持股比例已由原來(lái)的23.15%降至21.09%，累計套現約8.88億元。種種事件累計，引發(fā)股民不滿(mǎn)，并在評論區喊話(huà)昌敬“回購股票”。

01 創(chuàng )始人承認“公司處于轉型陣痛期”

評論區淪陷之余，昌敬連發(fā)多則視頻，回應輿論。

昌敬起初提到，石頭科技目前是公司自成立以來(lái)基本面比較好的時(shí)候。

一是因為石頭科技用了10年時(shí)間，將各方面基礎能力短板補齊；二是公司價(jià)值觀(guān)非常統一，公司的同事們都是一類(lèi)人，效率特別高；三是糧草充足，資金儲備超過(guò)百億；四是已經(jīng)取得一定的行業(yè)地位，在掃地機器人領(lǐng)域全球第一名，洗地機和洗衣機進(jìn)步明顯，實(shí)現高速增長(cháng)。

隨后，有人質(zhì)疑，“昌總，傳遞信心不能光靠嘴，也要有行動(dòng)吧？今年您高位減持了股票，現在公司資金儲備過(guò)百億，基本面好股價(jià)卻逆勢大跌，難道不該回購嗎？”

針對網(wǎng)民的不解，昌敬進(jìn)一步回應，公司現在確實(shí)處于戰略轉型期，也是一個(gè)陣痛期，勢必會(huì )帶來(lái)一些變化，但這些變化是為了以后更長(cháng)遠的發(fā)展?！拔矣X(jué)得不會(huì )特別長(cháng)時(shí)間了，也請大家耐心地等待一下?！?/p>

從目前的輿論來(lái)看，昌敬的說(shuō)法顯然沒(méi)能得到股民的認可。

數據顯示，2024年第三季度，石頭科技實(shí)現營(yíng)收25.91億元，同比增長(cháng)11.91%；歸母凈利潤3.51億元，同比下滑43.4%。在這之前，自2023年第二季度開(kāi)始，石頭科技已連續5個(gè)季度實(shí)現營(yíng)收、凈利雙增長(cháng)。

對于第三季度歸母凈利潤下滑，石頭科技在財報中稱(chēng)，主要是公司第三季度進(jìn)一步加強海內外市場(chǎng)拓展且推出多款新品，相關(guān)銷(xiāo)售費用、研發(fā)費用投入增長(cháng)。

業(yè)績(jì)承壓背后，還有著(zhù)更為沉重的原因。

隨著(zhù)掃地機器人市場(chǎng)的發(fā)展，越來(lái)越多品牌涌入，市場(chǎng)競爭愈發(fā)激烈。根據觀(guān)研報告網(wǎng)發(fā)布的報告顯示，目前，掃地機器人品牌銷(xiāo)售集中在科沃斯、追覓科技、石頭科技、云鯨智能、米家、美的、海爾等幾家，市場(chǎng)集中度較高。2019年至2023年，掃地機器人行業(yè)CR5從70%提升至93%。

據GfK中怡康數據顯示，2024年上半年，科沃斯掃地機器人線(xiàn)上市場(chǎng)份額為30.5%；追覓市場(chǎng)份額為20.4%；石頭科技市場(chǎng)份額為18.8%；云鯨市場(chǎng)份額為14.4%；小米市場(chǎng)份額為9.1%?？梢钥吹?，品牌之間的差距不大，能夠實(shí)現增長(cháng)的空間并不理想。

新消費日報曾指出，去年10月發(fā)布的研報都指向一個(gè)結論：掃地機器人需求低迷，市場(chǎng)整體下滑。

行業(yè)觀(guān)察者指出，掃地機器人行業(yè)在實(shí)用性上已達一定技術(shù)節點(diǎn)，難以單純依靠核心技術(shù)實(shí)現產(chǎn)品快速迭代，隨著(zhù)市場(chǎng)逐漸飽和，消費者對產(chǎn)品性?xún)r(jià)比更為看重，價(jià)格戰成為行業(yè)趨勢，這無(wú)疑侵蝕了石頭科技的利潤空間。

市場(chǎng)內卷，加之利潤空間縮減，這對于業(yè)務(wù)較為單一的石頭科技而言，是極大的壓力。為了解決這一增長(cháng)壓力，石頭科技將希望放在了洗衣機業(yè)務(wù)上。

02 洗烘一體機，被寄予厚望

2023年，石頭科技跨界進(jìn)入洗衣機賽道。這是石頭科技成立10年來(lái)，首個(gè)地面清潔工具之外的新賽道。

到2023年底，石頭科技已發(fā)布了三款采用分子篩雙循環(huán)低溫烘干技術(shù)的洗烘一體機。2024年1月，石頭科技上線(xiàn)A20系列智能洗地機。也是這一年，石頭科技正式成立洗烘一體機事業(yè)部，將洗烘一體機提升至與掃地機器人同樣的戰略高度，實(shí)現從單核發(fā)展升級為 “雙輪驅動(dòng)”。

石頭科技洗衣機BU CEO謝濠鍵解釋?zhuān)麄兇_實(shí)認為洗衣機市場(chǎng)千億級別的規模，能為企業(yè)帶來(lái)足夠多的機會(huì )，且近年來(lái)大家對于烘干的需求越來(lái)越多，例如今年南方持續下雨，衣服晾不干，這時(shí)烘干功能就派上了用場(chǎng)。

另一方面，隨著(zhù)居民對于生活品質(zhì)要求的提升，大家對于內衣內褲分開(kāi)洗的需求也逐步提升，這給石頭科技提供了一個(gè)非常好的切入點(diǎn)。

昌敬曾提到，公司推出的石頭分子篩洗烘一體機具備足夠的價(jià)值，未來(lái)公司也將重點(diǎn)推動(dòng)這一品類(lèi)。將其打造為公司的第二增長(cháng)曲線(xiàn)。

根據發(fā)布的數據，今年雙十一，石頭科技的洗烘一體機取得不錯的成果。數據顯示，10月1日-11月11日期間，石頭科技洗烘一體機位居洗衣機黑馬品牌TOP 1。

基于洗衣機業(yè)務(wù)的發(fā)展，昌敬也寄予了很高的期望。他提到，“洗衣機品類(lèi)的崛起，讓我們看到了石頭科技能夠從一個(gè)小家電品牌，升級為能夠被更多人認知的大眾品牌的可能性?！?/p>

但在雙11中斬獲新成績(jì)，卻不意味著(zhù)石頭科技的洗衣機業(yè)務(wù)已經(jīng)步入正軌。換言之，挑戰仍然很多。

眼下，國內的洗衣機市場(chǎng)已發(fā)展成熟，市場(chǎng)競爭格局也相對成型。根據數字化轉型室發(fā)布的報告顯示，2023年，洗衣機市場(chǎng)中銷(xiāo)售排名一次為海爾、小天鵝、美的、西門(mén)子和松下。

烘干機市場(chǎng)的發(fā)展也并不那么理想。奧維云網(wǎng)線(xiàn)下市場(chǎng)監測數據顯示，10月干衣機線(xiàn)下零售額規模同比增長(cháng)103.5%，均價(jià)為8471元，同比下降0.4%，高端品零售額占比為29.3%，同比下降5.7%。

家電行業(yè)分析師劉步塵認為，洗衣機、烘干一體機這條賽道上，強手林立，石頭優(yōu)勢不明顯。他表示，洗烘一體機一般是大家電企業(yè)才推的產(chǎn)品，且大家電企業(yè)更有技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢，消費者也更容易接受，但既洗又烘的一體機，烘干效果不理想，一直難以實(shí)現技術(shù)突破。

昌敬在抖音提到，接下來(lái)石頭科技的關(guān)鍵詞是發(fā)展。一是在掃地機器人領(lǐng)域借助優(yōu)勢，持續擴張，二是在洗衣機領(lǐng)域繼續保持高速增長(cháng)，形成新的增長(cháng)點(diǎn)，三是對新的品類(lèi)進(jìn)行研發(fā)，有序多元化。

目前來(lái)看，每一個(gè)發(fā)展目標都不輕松。洗衣機業(yè)務(wù)剛剛起步，有序多元化顯然還有些距離。

參考資料：

1、壹度Pro：石頭科技股價(jià)大跌、業(yè)績(jì)承壓，創(chuàng )始人：投資者可以耐心一點(diǎn)

2、連線(xiàn)Insight：石頭科技急尋第二曲線(xiàn)

3、新消費日報：國內賣(mài)不動(dòng)？科沃斯、石頭科技成出?！按筚u(mài)”

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