來(lái)源 | 伯虎財經(jīng)（bohuFN）

作者 | 陳平安

盡管坊間關(guān)于董宇輝單飛的傳聞紛紛，但靴子落地后，事情的解決方案還是讓圍觀(guān)群眾們吃驚不已。

昨日晚間，東方甄選發(fā)布公告稱(chēng)，董宇輝已決定不再擔任公司雇員及公司一個(gè)合并聯(lián)屬實(shí)體的高級管理層，并于7月25日生效。這位大主播從東方甄選離職的同時(shí)，與輝同行這家全資子公司從東方甄選剝離、真正獨立出來(lái)，董宇輝收購并持有與輝同行100%的股權，成為這家公司的老板。

作為東方甄選的核心資產(chǎn)之一，與輝同行被作價(jià)7658.55萬(wàn)元賣(mài)給了董宇輝。這個(gè)錢(qián)也不需要董宇輝支付，“宇輝購買(mǎi)公司的錢(qián)我安排了，公司是送給宇輝的”。

俞敏洪還表示，“與輝同行自成立以來(lái)獲取的全部收益包括全部利潤，東方甄選分文未取，全部留給了宇輝和與輝同行”，甚至“將研發(fā)好的信息系統無(wú)償交付與輝同行使用”。

雖然外界對于董宇輝的離開(kāi)并不意外，羅永浩就曾預言“東方甄選一定會(huì )去董宇輝化”。這因為俞敏洪從一開(kāi)始就沒(méi)想過(guò)做一家MCN公司，而是做一家線(xiàn)上的山姆。從估值上看，兩者的差距也是天壤之別。

讓人感嘆的是，即便是到了不得不分手的境地，董宇輝和東方甄選，或者說(shuō)俞敏洪，仍然維持著(zhù)難得的體面。針對中小股東們質(zhì)疑的“贈送”安排，俞敏洪也給出了解釋?zhuān)汗蓹噘徺I(mǎi)款7000多萬(wàn)元將通過(guò)新東方與董宇輝的某種合作關(guān)系來(lái)進(jìn)行支付，它會(huì )符合新東方在美國的上市公司的所有規定，沒(méi)有侵占到任何東方甄選的利益。

最后，一個(gè)同樣值得探討的問(wèn)題是：分手到底是不是個(gè)好選擇？

01 俞敏洪體面的背后

在董宇輝和東方甄選的糾葛里，有一個(gè)最佳吃瓜群眾——羅永浩。在那場(chǎng)700個(gè)字干掉70億港元市值的風(fēng)波里，羅永浩往老東家臉上狠狠踩了一腳：

“什么心胸，都是裝的！”

起碼昨晚過(guò)后，社交媒體上大致形成了一個(gè)共識：“俞敏洪仁至義盡了?！睎|方甄選直播間也迎來(lái)了觀(guān)眾們的祝福。昨晚，近900萬(wàn)人涌入東方甄選直播間，“祝愿東方甄選越來(lái)越好”。

從公開(kāi)的信息來(lái)看，俞敏洪給到董宇輝的主要有兩項。一是前文提到的與輝同行的股份。小作文事件后，董宇輝雖然獲得了“與輝同行”的獨立賬號，但仍然是由東方甄選100%控股，賬號的GMV也計入東方甄選財報。

分手后，與輝同行的100%股份被轉讓給董宇輝本人。東方甄選請評估機構計算了與輝同行的現金、金融資產(chǎn)、應收賬款等資產(chǎn)，以及應付款、應付職工薪酬等負債類(lèi)科目，給到了一個(gè)7658.55萬(wàn)元的收購價(jià)格。不過(guò)按照俞敏洪公開(kāi)信的說(shuō)法，這筆款項并不是由董宇輝個(gè)人支付，而是“送”給董宇輝的。

第二個(gè)則是與輝同行過(guò)去半年的利潤。與輝同行成立后一路高歌猛進(jìn)，不僅取得了直播帶貨3 冠 2 亞的銷(xiāo)售成績(jì)，董宇輝本人的個(gè)人IP也更加突出。相較之下，東方甄選自營(yíng)店（主賬號）反而在飛瓜數據的月榜上再也沒(méi)跨進(jìn)過(guò)前三，和 “與輝同行” 的差距越拉越大。

根據東方甄選的公告，與輝同行自2023年12月22日成立至2024年6月30日止期間，實(shí)現未經(jīng)審核除稅前溢利約為人民幣1.89億元；純利約為人民幣1.41億元。

粗略計算的話(huà)，離職東方甄選，董宇輝的“分手費”超過(guò)兩億元。不僅如此，包括場(chǎng)地、人員等支持，東方甄選也一并提供。同時(shí)俞敏洪也在今天的下午舉行股東電話(huà)會(huì )議里澄清，在任何時(shí)候不會(huì )參與到與輝同行的資本運作。

功利的講，無(wú)論從哪個(gè)角度來(lái)看，放走董宇輝、無(wú)償轉讓與輝同行，都不是一個(gè)好的決定。對于東方甄選來(lái)說(shuō)，董宇輝和與輝同行無(wú)疑是重要的核心資產(chǎn)。公告發(fā)布后，東方甄選開(kāi)盤(pán)暴跌20%。

而驅使俞敏洪做出這個(gè)決定的，最重要的原因是公司路線(xiàn)的問(wèn)題。依賴(lài)超級大IP的MCN公司和做自營(yíng)產(chǎn)品的平臺估值邏輯完全不同。早在創(chuàng )立之初，俞敏洪就明確了不做MCN，而是要做以農產(chǎn)品篩選和銷(xiāo)售為核心的電商平臺。

雖然過(guò)去一段時(shí)間，東方甄選做了許多直播上的嘗試，俞敏洪更是在其他直播間評價(jià) ：“ 東方甄選現在也是做得亂七八糟的，所以我沒(méi)有任何給你提建議的本領(lǐng) ”。但事實(shí)上，東方甄選最近干得不錯。

雖然東方甄選沒(méi)能培育出第二位董宇輝，但矩陣號的作用越來(lái)越大。比如之前被吐槽“叫賣(mài)式”直播東方甄選美麗生活已經(jīng)多次闖入抖音帶貨月榜前十。5月份，東方甄選美麗生活的GMV已經(jīng)開(kāi)始逼近東方甄選大號。

在股東大會(huì )上，俞敏洪說(shuō)，“公司希望把主播打造成指哪打哪的團隊。在我可見(jiàn)范圍內，東方甄選的主播不會(huì )再獨立出去做平臺?！?/p>

同時(shí)，與輝同行給到公司的利潤也沒(méi)有外界想象的那么大。根據虎嗅報道，有知情人士透露，在2023年董宇輝和東方甄選之間的輿論事件發(fā)酵后，東方甄選調整了董宇輝的收入結構，改為了保底+分傭?！皬?023年重新調整收入結構至今，董宇輝從與輝同行獲得的收入，占與輝同行利潤比重比較高。對于東方甄選而言，與輝同行其實(shí)并沒(méi)有給公司賺多少錢(qián)?！?/p>

大主播的聚光燈效應也給東方甄選帶來(lái)了不確定性。俞敏洪在今天的東方甄選股東溝通會(huì )上表示，近三個(gè)月，我的形象因網(wǎng)暴受到巨大損失，網(wǎng)絡(luò )上關(guān)于我的陰謀、攻擊、虐待員工等言論絡(luò )繹不絕，好像我成了全世界最兇惡的資本家和老板。對我這個(gè)年齡來(lái)說(shuō)，我不在乎外界評論，但這些確實(shí)影響了公司業(yè)務(wù)發(fā)展。

比如此前東方甄選主播頓頓就公開(kāi)在直播時(shí)表達了對公司的不滿(mǎn)，指責公司的公關(guān)部門(mén)面對互聯(lián)網(wǎng)輿情不作為，只顧慮各種風(fēng)險，不愿意負責或解決問(wèn)題，并直言“這段時(shí)間確實(shí)有點(diǎn)失望”。

俞敏洪也坦言，自己起初是想東方甄選與與輝同行兩個(gè)平臺可以互不干涉，但這是天真的想法，實(shí)際上受到了外界環(huán)境的嚴重干擾，內部也有一些磕磕絆絆。

大直播的離去對于東方甄選到底有什么影響，除了股價(jià)的反應，其他我們還不得而知。不過(guò)不少分析師給出了積極的評級指引?；ㄆ旆治鰩烝lice Cai等發(fā)表研報稱(chēng)，董宇輝離職將減少東方甄選對明星直播的依賴(lài)，專(zhuān)注于自有品牌的可持續增長(cháng)，維持對該股的買(mǎi)入評級。

02 不想帶貨的董宇輝

對于董宇輝而言，出走或許也是更好的選擇。

首先，董宇輝的吸金能力毋庸置疑。數據顯示，“與輝同行”自2024年1月9日開(kāi)播以來(lái)總銷(xiāo)售額達42.82億，常年位列帶貨總榜前列。僅僅半年，與輝同行主賬號的關(guān)注者數量就膨脹到2161萬(wàn)，東方甄選主賬號的關(guān)注量則為2986萬(wàn)。

獨立運營(yíng)后，與輝同行的團隊規模已經(jīng)擴大到150人。

根據《虎嗅》援引東方甄選內部人士的說(shuō)法，得益于俞敏洪的體面處理，董宇輝既沒(méi)有違約金、競業(yè)協(xié)議等條款的限制，還得到了供應鏈方面的支持，“董宇輝新團隊的供應鏈人員，目前是從東方甄選調過(guò)去的?！?/p>

這也意味著(zhù)與輝同行的獨立運行問(wèn)題并不大。

其次，對于董宇輝個(gè)人而言，他可以擺脫長(cháng)久以來(lái)的枷鎖，去做自己想做的事情。從實(shí)際情況來(lái)看，董宇輝對于直播帶貨這件事并不熱忱，甚至于說(shuō)并非他所愿。

和其他主流的帶貨主播不同，董宇輝吸引人的地方在于他身上的書(shū)卷氣和知識分子的理想主義。他把賣(mài)貨當作一個(gè)附帶的事情而非主業(yè)，可以在直播間教英語(yǔ)教到被平臺警告，甚至于時(shí)至今日他都不能接受從老師到網(wǎng)紅主播的轉變。在今年618的40場(chǎng)直播里，董宇輝只參與了三場(chǎng)。今年6月，董宇輝在《我愛(ài)我，很棒》戶(hù)外電臺節目中坦言，非?？咕苜u(mài)東西，一直不享受這個(gè)工作，常常失眠，沒(méi)有喜悅。

而在此之前，即便與輝同行單獨核算、推廣文旅，但由于上市公司的業(yè)績(jì)壓力，董宇輝仍然要面對帶貨業(yè)務(wù)的壓力。和東方甄選切割也意味著(zhù)，董宇輝可以更多的去參與到自己喜歡的工作，比如和各地文旅做外景直播、和企業(yè)搞嘉賓訪(fǎng)談。

不過(guò)從打工人到老板的轉變，也意味著(zhù)董宇輝需要考慮的更多。比如過(guò)去董宇輝對于美妝類(lèi)目是抗拒的，但圖書(shū)、文旅的利潤并不高，擴大帶貨類(lèi)目是一個(gè)現實(shí)且必須的需求。同時(shí)，獨立也就意味著(zhù)董宇輝需要把更多的精力放到管理上：新人主播的培養、個(gè)人IP的強化、供應鏈的完善……這等于董宇輝也需要面對和俞敏洪類(lèi)似的問(wèn)題。

03 寫(xiě)在最后

從“文化直播”的爆火，到一紙公告正式宣布東方甄選和董宇輝的切割，俞敏洪和董宇輝都保持了難能可貴的體面：當其他機構用幾倍的薪資利誘時(shí)，董宇輝會(huì )選擇留在東方甄選；當面臨無(wú)法轉圜的境地時(shí)，俞敏洪愿意給到最好的條件，讓董宇輝從容單飛。

社交媒體的網(wǎng)友們之所以既對董宇輝表達了恭喜，也祝福了東方甄選，就是因為在冰冷的商業(yè)糾紛里，少見(jiàn)的看到了知識分子的不理性。

東方甄選不會(huì )再有第二個(gè)董宇輝，董宇輝也需要獨自面對風(fēng)浪了。

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