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來(lái)源 | 伯虎財經(jīng)（bohuFN）

作者 | 陳平安

上半年，如果說(shuō)TikTok在北美的禁令和官司牽動(dòng)了一眾互聯(lián)網(wǎng)沖浪用戶(hù)，那么在巨浪之下， 一場(chǎng)圍繞著(zhù)跨境電商模式的變革也在劇烈。

2023年8月，速賣(mài)通在行業(yè)率先推出半托管并進(jìn)行試運行。到2024年1月，經(jīng)過(guò)4個(gè)月的試運行，速賣(mài)通正式全面上線(xiàn)半托管服務(wù)。

今年3月，TEMU同樣在美國站上線(xiàn)了半托管。隨后在5月初，Shein也正式上線(xiàn)了半托管模式。

這種轉變來(lái)的太快，以至于讓許多商家都沒(méi)反應過(guò)來(lái)。

僅僅去年，全托管還是出海最耀眼的仔。TEMU靠著(zhù)全托管的模式一路狂飆，2023年完成了約180億美元的GMV，作為對比，TikTok Shop去年的GMV是200億美元。

從全托管到半托管，區別是什么？為什么會(huì )有這樣的變化？

01 跨境電商提速

全托管，顧名思義就是平臺負責商品定價(jià)、營(yíng)銷(xiāo)獲客、履約，商家作為供應商只需備貨到倉，形成“供應鏈－平臺－海外消費者”交易鏈路。

相比較與傳統的平臺模式，全托管的好處在于，平臺更擅長(cháng)“質(zhì)量控制+產(chǎn)品篩選”，從而提高爆品率，這樣既能降低企業(yè)參與外貿的門(mén)檻，釋放產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，還有利于保證產(chǎn)品質(zhì)量，提供更好的售后服務(wù)，提升平臺形象。

但是缺點(diǎn)在于全托管不利于那些原本就具備出海經(jīng)驗的商家發(fā)揮自己的優(yōu)勢，商家成為了只是單純供貨的苦力。

同時(shí)由于全托管的物流模式通常要經(jīng)歷平臺國內倉、跨國干線(xiàn)物流、海外本地配送三個(gè)環(huán)節，一方面導致配送時(shí)常更久，另一方面也讓導致一些貨值更高的大件商品難以被納入全托管當中，限制了平臺品類(lèi)。

比如，Temu 的SKU只有超 1000 萬(wàn)，速賣(mài)通擁有超 1 億 SKU，亞馬遜的數字則為8.5億。

伯虎財經(jīng)曾了解到，速賣(mài)通開(kāi)通全托管后，佛山玩具賣(mài)家老吳就并未加入，原因就在于履約帶來(lái)的成本壓力：

“我們店鋪的SKU很多，走的是薄利多銷(xiāo)模式。如果客戶(hù)只下一個(gè)訂單的話(huà)，運費就會(huì )很高。如果客戶(hù)下單多，運費才會(huì )比較劃算一點(diǎn)?！?/p>

而相比之下， 半托管則避免了這種情況。半托管模式下，平臺不再大包大攬，從而讓那些有能力、有經(jīng)驗的出海商家們自己負責物流、運營(yíng)等層面的問(wèn)題：決定發(fā)什么貨？在哪里發(fā)貨？

不過(guò)家底不同，各家的半托管也有一定區別。比如有兄弟菜鳥(niǎo)配合的速賣(mài)通，在物流層面更有底氣。依靠菜鳥(niǎo)在海外建立的超20個(gè)海外倉，速賣(mài)通可以提前備貨至菜鳥(niǎo)優(yōu)選倉，訂單通過(guò)平臺自動(dòng)下發(fā)。

據報道，成為半托管POP商家后，在同樣成本下，速賣(mài)通和菜鳥(niǎo)會(huì )幫商家將平郵線(xiàn)路升級至標準和優(yōu)先等快線(xiàn)產(chǎn)品，商家的跨境物流速度將平均提升9天左右。

相比之下，物流建設不足的TEMU和 Shein則更依賴(lài)大商家自己的能力。

02 不惜一切拿下海外

今年一季度，有公開(kāi)財務(wù)數據的阿里國際商業(yè)和TEMU都顯露出陡峭的增長(cháng)曲線(xiàn)。

去年四季度，阿里海外整體訂單同比增長(cháng)24%，其中速賣(mài)通實(shí)現了超過(guò)60%的訂單同比增長(cháng)。而包括今年一季度在內的整個(gè)2024財年，國際零售商業(yè)收入為人民幣816.54億元，相較上個(gè)財年增長(cháng)60%。增長(cháng)動(dòng)力則主要來(lái)自零售業(yè)務(wù)的增長(cháng)，包括全托管模式的推出。?

Temu的增長(cháng)更是驚艷了同行。根據拼多多發(fā)布的一季度財報，報告期內實(shí)現總營(yíng)收868.12億元，同比增長(cháng)131%；歸母凈利潤279.98億元，同比增長(cháng)246%。其中來(lái)自傭金的收入高達443.56億元，同比增長(cháng)327%。

考慮到一季度并不是國內電商的旺季，增長(cháng)的主力也就不難猜測。據晚點(diǎn)LatePost報道，去年12月，接著(zhù)圣誕節大促的東風(fēng)，Temu的日交易額達到 8800 萬(wàn)美元。到了今年三月，這個(gè)數字還在增長(cháng)，來(lái)到了 1 億美元。

國信證券測算，TEMU一季度GMV超過(guò)130億美元，按58%計入收入，貢獻約353億人民幣收入。浦銀國際預計TEMU全年GMV或超400億美元，交銀國際則預測將增長(cháng)200%以上達到500億美元。

雖然去年以來(lái)，國內電商打得火熱。抖音在依靠直播電商打開(kāi)局面后，加強了貨架電商的建設。淘寶和京東則在經(jīng)過(guò)劇烈的人事調整后確定了低價(jià)和服務(wù)的策略，和拼多多正面拼刺刀。

但無(wú)論是低價(jià)還是服務(wù)，本質(zhì)都是阿里和京東為了守住自身基本盤(pán)，抵抗拼多多的侵蝕而作的努力。由于國內移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)國內用戶(hù)增量見(jiàn)頂，把生意做到海外去、從而尋求增量幾乎是所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的選擇。

在這個(gè)階段，賺不賺錢(qián)并不重要，快更重要。

過(guò)去速賣(mài)通并不是阿里海外商業(yè)的重點(diǎn)，蔣凡上任后，資源被重點(diǎn)投往這里。一季度雖然阿里海外的營(yíng)收增長(cháng)迅速，但虧損仍在持續。

阿里國際數字商業(yè)集團CEO蔣凡在電話(huà)會(huì )上表示，虧損的原因有兩個(gè)。

一個(gè)是新興市場(chǎng)的投入比較激進(jìn)。繼3月成為2024歐洲杯官方合作伙伴后，速賣(mài)通又官宣了貝克漢姆未全球代言人，以此擴大海外影響力。

另一個(gè)是速賣(mài)通上線(xiàn)了新的服務(wù)頻道“AliExpress Choice”。

TEMU同樣如此。一季度，TEMU加速了在歐洲、拉美等地區的業(yè)務(wù)拓展。

德國《商報》今年一月報道：“上線(xiàn)短短幾個(gè)月內，Temu在德國訪(fǎng)問(wèn)量已排名第四。Temu也是去年德國下載次數最多的應用程序。過(guò)去六個(gè)月有多達26%的德國公民在Temu上進(jìn)行過(guò)購物?！?/p>

激進(jìn)的打法導致即便增長(cháng)迅猛，TEMU也處于虧損狀態(tài)。據第三方投研機構測算，整個(gè)Temu業(yè)務(wù)一季度的虧損約為50億左右，對應的經(jīng)營(yíng)虧損率為10%左右。

隨著(zhù)跨境電商駛向深海，平臺之間的競爭已經(jīng)從單純的幫助商家把貨賣(mài)到海外演變成包括營(yíng)銷(xiāo)、物流、服務(wù)和模式的競爭。這都需要大量的投入去支撐。

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