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來(lái)源 | 伯虎財經(jīng)（bohuFN）

作者 | 楷楷

寧德時(shí)代還是“改口”了。

近日，寧德時(shí)代首席科學(xué)家吳凱在中國國際電池技術(shù)交流會(huì )披露，寧德時(shí)代有機會(huì )在2027年小批量生產(chǎn)固態(tài)電池。他更表示，如果用1-9數字表示全固態(tài)電池的成熟度，寧德時(shí)代目前的成熟度在4的水平，目標到2027年到7-8的水平。

而僅在一個(gè)多月前，寧德時(shí)代曾毓群出席公司業(yè)績(jì)解讀會(huì )時(shí)，卻表示固態(tài)電池離真正的商品化還很遠。3月底，曾毓群接受英國《金融時(shí)報》的采訪(fǎng)，其也稱(chēng)固態(tài)電池當前的技術(shù)效果“仍不夠好”，且存在安全問(wèn)題，離商業(yè)化還有數年時(shí)間。

僅僅一個(gè)月的時(shí)間，寧德時(shí)代的固態(tài)電池就從“離商業(yè)化很遠”到“落實(shí)小批量生產(chǎn)時(shí)間表”，可見(jiàn)在固態(tài)電池的“營(yíng)銷(xiāo)狂歡”下，“寧王”還是“急了”。

01 “固態(tài)電池”站上營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)口

進(jìn)入4月份，固態(tài)電池成為了新能源汽車(chē)領(lǐng)域的熱門(mén)話(huà)題。4月8日，智己汽車(chē)發(fā)布全新純電車(chē)型智己L6，首發(fā)搭載“第一代光年固態(tài)電池”。隨后，廣汽集團宣布全固態(tài)電池計劃于2026年上車(chē)，將首先搭載于昊鉑車(chē)型。

隨后，多家電池廠(chǎng)商也宣布參與“固態(tài)電池大戰”，領(lǐng)新新能源宣布固態(tài)聚合物電池產(chǎn)線(xiàn)已實(shí)現量產(chǎn)；太藍新能源宣布研發(fā)出世界首塊車(chē)規級單體容量120Ah、實(shí)測能量密度高達720Wh/kg的超高能量密度體型化全固態(tài)鋰金屬電池。

不過(guò)，在車(chē)企、電池廠(chǎng)商紛紛官宣“突破”的同時(shí)，業(yè)界對于此固態(tài)電池是否真正“固態(tài)電池”的質(zhì)疑也越演越烈。

一方面，固態(tài)電池并不是“新鮮事物”，其研究時(shí)間甚至開(kāi)始得比液態(tài)電池更早。比如寧德時(shí)代曾透露，公司已經(jīng)深耕固態(tài)電池十多年，但至今其仍然認為固態(tài)電池有許多技術(shù)難題未能解決，可見(jiàn)要讓固態(tài)電池實(shí)現商業(yè)化量產(chǎn)，難度并不低。

但固態(tài)電池也有著(zhù)無(wú)可比擬的優(yōu)點(diǎn)，下圖是鋰電池結構的變化，左邊是液態(tài)電池，右邊是固態(tài)電池。

液態(tài)電池的兩頭是正極和負極，中間是電解液，隔膜起到了將電解液分開(kāi)的作用?？梢坏┏霈F過(guò)度充電、撞擊、進(jìn)水、高溫等情況，隔膜被擊穿，電池內部就有可能因為溫度過(guò)高而引起燃燒、爆炸等。

但因為固態(tài)電池本來(lái)就是固體，不存在液體粘度的問(wèn)題，無(wú)論是低溫還是高溫，電池狀態(tài)都更穩定。所以，固態(tài)電池就能把能量密度做得更大，目前主流的液態(tài)鋰電池已經(jīng)接近能量密度上限，集中在20-300Wh/kg之間，而固態(tài)電池則可以達到500Wh/kg以上。

因為，外界普遍認為固態(tài)電池能夠在確保安全的前提下大幅提升電池能量密度，這也精準擊中了當下新能源車(chē)的電池焦慮，包括冬天失電快、長(cháng)途里程焦慮，以及撞擊后易燃易爆的痛點(diǎn)。

但另一方面，這樣“面面俱到”的固態(tài)電池，是否真的已經(jīng)能夠量產(chǎn)上車(chē)。目前，業(yè)內共識是根據電解質(zhì)液含量的不同，電池可以分為液態(tài)（10-25wt%）、半固態(tài)（5-10wt%）、準固態(tài)（0-5wt%）和全固態(tài)（0wt%）四大類(lèi)。

其中，半固態(tài)、準固態(tài)和全固態(tài)電池統稱(chēng)為固態(tài)電池。因此，當前車(chē)企和電池廠(chǎng)商所官宣的“固態(tài)電池”，也被認為只是“文字游戲”，而不是真正的全固態(tài)電池。

比如智己CEO劉濤與清陶能源總經(jīng)理李崢在直播中展示了清陶能源為智己L6提供的電池，其電解質(zhì)材料為一種固態(tài)的白色粉末，雖然不是“液態(tài)”，卻需要“潤濕劑”輔助使用，而該“潤濕劑”的質(zhì)量占比約為電池整體的10%。這一液體含量處于“半固態(tài)電池”定義的下限門(mén)檻，無(wú)論如何都不能算是“全固態(tài)電池”。

全固態(tài)電池離商業(yè)化量產(chǎn)上車(chē)仍有很大一段距離，各大車(chē)企、電池廠(chǎng)商卻紛紛開(kāi)始“營(yíng)銷(xiāo)狂歡”。一則是因為半固態(tài)電池相較于液體電池而言，能有效解決長(cháng)續航焦慮、減少充換電環(huán)節等問(wèn)題，對于車(chē)企而言，已是一大進(jìn)步。

二則，固態(tài)電池要實(shí)現完全商業(yè)化仍需要攻克不少難題，吳凱曾表示，要實(shí)現全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化，仍需要解決固固界面、鋰金屬負極應用、硫化物電解質(zhì)在空氣中不穩定和合成成本較高，以及全固態(tài)電池生產(chǎn)工藝等四大難題。

因此，半固態(tài)電池也被業(yè)內視為通往全固態(tài)電池路上的“折中方案”，雖然不是“完全體”，但至少比液態(tài)電池有所優(yōu)化。對于已經(jīng)幾乎被寧德時(shí)代和比亞迪完全瓜分的液態(tài)電池市場(chǎng)而言，這也是中小電池廠(chǎng)商彎道超車(chē)的黃金機會(huì )。

02 “半固態(tài)上車(chē)”加速危機感

據不完全統計，目前已宣布固態(tài)電池量產(chǎn)計劃的車(chē)企有10多家，包括比亞迪、蔚來(lái)、小鵬、上汽、廣汽等國內車(chē)企，以及豐田、日產(chǎn)、寶馬、本田等海外車(chē)企。

此外，積極參與固態(tài)電池研發(fā)的電池廠(chǎng)商，則主要以創(chuàng )業(yè)獨角獸和二三梯隊電池廠(chǎng)商為主，前者包括清陶能源、領(lǐng)新新能源、太藍新能源，后者則以孚能科技、國軒高科等電池廠(chǎng)商為代表。

相較而言，電池行業(yè)大佬寧德時(shí)代、比亞迪在固態(tài)電池研發(fā)方面的態(tài)度一直不算太積極，寧德時(shí)代近日才姍姍來(lái)遲“改口”，正式落實(shí)固態(tài)電池的量產(chǎn)時(shí)間表；比亞迪雖然曾經(jīng)提到將在2025年試裝全固態(tài)鋰電池，但其近期主推的卻是第二代的刀片電池。

寧德時(shí)代的“改口”，更像是行業(yè)氣氛的烘托，在整個(gè)電池行業(yè)都陷入“固態(tài)電池狂歡”的背景下，如果寧德時(shí)代不站出來(lái)回應，難免會(huì )給市場(chǎng)一種公司在新技術(shù)領(lǐng)域落后于行業(yè)的誤解。

事實(shí)上，雖然曾毓群曾經(jīng)表示固態(tài)電池離商業(yè)化還很遠，但其也稱(chēng)寧德時(shí)代并非不重視這項技術(shù)。寧德時(shí)代著(zhù)急“解釋”的原因，可能是源自電池產(chǎn)業(yè)持續調整所帶來(lái)的壓力。

據寧德時(shí)代2023年年報顯示，其實(shí)現營(yíng)收4009.17億元，歸母凈利潤達到441.21億元，賺錢(qián)能力依然出眾。這不禁讓人想起2022年廣汽集團董事長(cháng)曾慶洪的吐槽，其表示動(dòng)力電池成本在汽車(chē)總成本中的比例甚至高達60%，（車(chē)企）都在給寧德時(shí)代打工。

事實(shí)上，寧德時(shí)代雖然“印鈔能力”依舊強勁，但隨著(zhù)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)日新月異的發(fā)展，寧德時(shí)代也再難“躺賺”。

據寧德時(shí)代2024年一季報顯示，公司實(shí)現營(yíng)收797.71億元，同比下降10.41%；歸母凈利潤105.10億元，同比增長(cháng)7.00%，已連續兩個(gè)季度營(yíng)業(yè)收入同比下滑。

與此同時(shí)，據SNE Research發(fā)布的2024年一季度的全球動(dòng)力電池裝車(chē)量統計數據，寧德時(shí)代的電池裝機量同比增長(cháng)31.9%，再次以顯著(zhù)優(yōu)勢位居榜首。另動(dòng)力電池聯(lián)盟數據顯示，今年一季度寧德時(shí)代國內市場(chǎng)份額為48.9%，同比提升4個(gè)百分點(diǎn)。

但即便國內乃至全球市場(chǎng)份額不斷提升，但寧德時(shí)代的營(yíng)業(yè)收入仍然下滑，由此可見(jiàn)近期新能源電池的價(jià)格戰有多慘烈。

一方面，新能源汽車(chē)市場(chǎng)經(jīng)歷一輪持續爆發(fā)后，已經(jīng)開(kāi)始逐漸飽和。今年一季度，新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量為209萬(wàn)輛，同比增長(cháng)了31.8%，但鋰電裝車(chē)率卻僅有46%，是近年來(lái)首次跌破50%。

動(dòng)力電池供過(guò)于求已經(jīng)成為現實(shí)，價(jià)格戰因此也難以避免，數據顯示，2022年1kWh的動(dòng)力電池成本價(jià)格在1000元左右，今年已經(jīng)下降至500元左右，2025年更有望下降至300元左右。

另一方面，在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中，動(dòng)力電池在新能源汽車(chē)整車(chē)成本中，而碳酸鋰則是影響動(dòng)力電池成本的關(guān)鍵，對行業(yè)也帶來(lái)了不少沖擊。

去年以來(lái)，電池級碳酸鋰的價(jià)格暴跌八成，從年初約50萬(wàn)元/噸的高位下行至年底10萬(wàn)元/噸左右，影響了寧德時(shí)代一些長(cháng)遠布局的短期收益，同時(shí)降低了其他電池廠(chǎng)商的資金壓力，也打破了寧德時(shí)代希望通過(guò)“鋰礦返利”抱團車(chē)企的計劃。

重重壓力之下，昔日的“寧王”也不再高冷。去年以來(lái)，寧德時(shí)代開(kāi)始在北京、上海、杭州等各大城市機場(chǎng)打起了神行電池的廣告；過(guò)去三個(gè)月，寧德時(shí)代分別與多家企業(yè)達成了合作協(xié)議，即便并非每家企業(yè)的訂單量都龐大，但每場(chǎng)協(xié)議簽署儀式上曾毓群都親自出席。

03 “寧王”試圖“以小博大”？

對寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，這一改變在所難免，也是未雨綢繆之策。誠如上文所言，當前動(dòng)力電池行業(yè)已經(jīng)出現了產(chǎn)能過(guò)剩的預警。

過(guò)剩的產(chǎn)能中，還有一批“不愿意給寧德時(shí)代打工”的車(chē)企，通過(guò)自研、自建、合建、入股等方式切入動(dòng)力電池領(lǐng)域。在供過(guò)于求的背景下，車(chē)企大概率會(huì )優(yōu)選自家產(chǎn)能，這也讓寧德時(shí)代不得不調整策略，穩住現有客戶(hù)的同時(shí)積極拓展新的客源。

首先，寧德時(shí)代此次對固態(tài)電池的“反轉回應”，也可以看成是其穩住客戶(hù)的“信心背書(shū)”。過(guò)去兩年，盡管寧德時(shí)代的業(yè)績(jì)不差，但其股價(jià)依然持續下滑，一度較2021年高峰期跌去一半市值。

對于寧德時(shí)代這樣的龍頭企業(yè)而言，不僅要考慮新技術(shù)路線(xiàn)對于創(chuàng )收的貢獻度，更要考慮新舊技術(shù)之間的兼容，是否會(huì )影響短期的盈利和市值，在新技術(shù)路線(xiàn)未被大范圍驗證之前，公司大功率不會(huì )出現明顯的資源傾斜。

而且，對寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，固態(tài)電池也不是未來(lái)“唯一的選擇”。在長(cháng)續航能力方面，寧德時(shí)代剛剛發(fā)布了續航能力達到1000公里的神行PLUS電池，還具備充電10分鐘，續航600公里的快充能力。

在安全性方面，寧德時(shí)代去年就官宣鈉離子電池首發(fā)落地奇瑞車(chē)型；今年1月，寧德時(shí)代申請了一項名為“鈉離子電池正極材料及其制備方法、正極極片及電池和用電裝置”的專(zhuān)利，有望進(jìn)一步提高鈉離子電池在成本、壽命和低溫性能等方面的表現。

對寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，當下既要進(jìn)攻，也要防守，對固態(tài)電池的關(guān)注和投入，是未來(lái)新技術(shù)路線(xiàn)的持續進(jìn)攻，但守住當下的液態(tài)電池基本盤(pán)，穩住股價(jià)，也是重要的防守。

其次，寧德時(shí)代也在積極拓展新的客源。寧德時(shí)代近年一直都在積極拓展海外市場(chǎng)，不過(guò)，考慮到地緣政治等因素的影響，寧德時(shí)代當下選擇了更輕量的技術(shù)授權模式作為其突破策略，福特、通用、特斯拉等都有可能是其潛在客戶(hù)。

此外，寧德時(shí)代還在今年的北京車(chē)展上宣布構建神行超充網(wǎng)絡(luò )，并推出行業(yè)首個(gè)神行車(chē)主俱樂(lè )部，為神行車(chē)主提供道路救援，電池檢測、維護等全方位服務(wù)。

在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)持續變革的當下，寧德時(shí)代這一龍頭企業(yè)也一改過(guò)去的經(jīng)營(yíng)策略，嘗試新打法、新渠道和新觸點(diǎn)。

此次“固態(tài)電池狂歡”背后，與其說(shuō)寧德時(shí)代在僅僅一個(gè)月內，就對固態(tài)電池從“保守”到“積極”，倒不如說(shuō)寧德時(shí)代也學(xué)會(huì )了響應市場(chǎng)需求，背后是其想要“以小博大”的野心，希望通過(guò)C端的影響力，來(lái)提升B端的話(huà)語(yǔ)權。

誠如寧德時(shí)代的品牌口號“選電車(chē)認準寧德時(shí)代電池”，其希望傳遞的理念，是用戶(hù)買(mǎi)誰(shuí)家的車(chē)，需要哪一種電池都無(wú)所謂，關(guān)鍵是用戶(hù)需要的，寧德時(shí)代都能“造”。在新的產(chǎn)業(yè)時(shí)代下，貼近消費者，才能挖掘出更多需求，B端龍頭企業(yè)也不例外。

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