《金基研》 巽風(fēng)/作者

近日，工信部發(fā)布《電子信息制造業(yè)2025—2026年穩增長(cháng)行動(dòng)方案》，提出支持全固態(tài)電池等前沿技術(shù)方向基礎研究。且相關(guān)市場(chǎng)消息稱(chēng)，工信部計劃于2025年9月對2024年啟動(dòng)的60億元固態(tài)電池重大研發(fā)專(zhuān)項進(jìn)行中期審查，通過(guò)審查的項目將獲得后續撥款，并可能啟動(dòng)第二輪補貼申報窗口。

此外，多家電池廠(chǎng)宣布已建成或即將建成全固態(tài)電池中試線(xiàn)，并明確量產(chǎn)計劃，產(chǎn)業(yè)鏈需求預期升溫。在多重利好下，電池相關(guān)主題基金表現亮眼，截至2025年9月17日，電池ETF在2025年9月以來(lái)漲幅達17.16%。

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一、兩種電池主題指數區別在哪兒？

電池板塊近期表現亮眼或有三方面原因。一是儲能需求超預期，國內儲能商業(yè)模式逐步清晰，疊加歐洲碳排及新興市場(chǎng)儲能需求增長(cháng)，推動(dòng)電池需求端擴張。二是固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程明顯加快。三是行業(yè)盈利水平全面改善，強勁的下游需求帶動(dòng)電池各環(huán)節排產(chǎn)及產(chǎn)能利用率提升，盈利能力邊際改善明顯。

由此看來(lái)，電池主題基金主要涉及儲能、固態(tài)電池（新能源車(chē)）以及電池上下游產(chǎn)業(yè)鏈這三大板塊。目前市場(chǎng)中有兩大電池相關(guān)指數，分別是國證新能源電池指數以及中證電池主題指數，但兩者覆蓋面也有所不同。

其中，中證電池主題指數 (931719)，選取業(yè)務(wù)涉及動(dòng)力電池、儲能電池、消費電子電池以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的上市公司證券作為指數樣本，以反映電池主題上市公司證券的整體表現。以招商中證電池主題ETF為例，旗下十大重倉股分別為陽(yáng)光電源、寧德時(shí)代、三花智控、億緯鋰能、國軒高科、格林美、欣旺達、先導智能、天賜材料以及科達利。

國證新能源電池指數屬于新能源儲能電池主題，由滬深北交易所新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)儲能電池相關(guān)上市公司組成。其中，包括電池制造、儲能電池逆變器、儲能電池系統集成、電池溫控消防等相關(guān)領(lǐng)域。集中選取電池制造、儲能電池逆變器、儲能電池系統集成、電池溫控消防等儲能相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)。

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二、破解止盈策略的底層邏輯

近期市場(chǎng)行情火熱，電池指數基金短期業(yè)績(jì)表現亮眼，截至2025年9月17日，華夏創(chuàng )業(yè)板新能源ETF近三個(gè)月漲幅達58.4%

但對于相關(guān)基金持有者而言，止盈策略或系一種更穩妥的投資策略。

浮盈止盈，顧名思義，就是基于一定的浮盈比例，設定的“止盈線(xiàn)”。以廣發(fā)國證新能源車(chē)電池交易型開(kāi)放式指數證券投資基金為例，截至查詢(xún)日2025年9月17日，該指數基金自2025年4月9階段性低點(diǎn)以來(lái)，漲幅達64.45%。若止盈線(xiàn)設置為50%，或可以考慮止盈。該策略也是大部分市場(chǎng)交易者入門(mén)時(shí)常見(jiàn)的策略之一。

然而，浮盈止盈策略基于個(gè)體的收益率進(jìn)行交易，方式相對單一，或存在一定局限性。既沒(méi)有考慮指數的估值水平，也沒(méi)有區分持有標的的彈性，本質(zhì)上或脫離標的基本面的根基。如果買(mǎi)入的時(shí)候特別低估且位于底部反轉區域，即便短期反彈20-30%，但可能仍在正常估值范圍內。

此時(shí)，可以使用指數估值策略，來(lái)判斷是否進(jìn)行止盈。以中證電池主題指數為例，截至2025年9月17日，收盤(pán)價(jià)為3,904.97，市盈率為35.75。高于2年內的30.75x/75%分位3,358.41，該指數短期或存在高估水平。

除此之外，高估分批止盈策略，一般能判斷指數是否進(jìn)入高估，如果是，則開(kāi)始制定止盈計劃，每隔一段時(shí)間，則依次減倉15%標的倉位。第二階段繼續判斷是否高估，如果是，則繼續減倉15%；否則持倉部分保持不動(dòng)，繼續等待機會(huì )。

總的來(lái)說(shuō)，電池指數基金承載著(zhù)把握電池技術(shù)發(fā)展時(shí)代機遇的價(jià)值，但仍需結合自身風(fēng)險承受能力與盈虧預期，適時(shí)運用止盈策略進(jìn)行減倉或離場(chǎng)操作，理性謹慎地做出決策。

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