《金基研》星月/作者 楊起超 時(shí)風(fēng)/編審

2025年7月19日，總投資1.2萬(wàn)億元的雅魯藏布江下游水電工程（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“雅下水電”）開(kāi)工，在資本市場(chǎng)引發(fā)高度關(guān)注，相關(guān)概念股持續活躍。雅下水電的主體工程及配套電網(wǎng)建設將大幅拉動(dòng)高電壓、大容量變壓器的市場(chǎng)需求，進(jìn)而推動(dòng)變壓器用電磁線(xiàn)行業(yè)快速發(fā)展。作為一家專(zhuān)注于高壓、超高壓及特高壓電磁線(xiàn)領(lǐng)域的企業(yè)，沈陽(yáng)宏遠電磁線(xiàn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“宏遠股份”）的電磁線(xiàn)產(chǎn)品主要應用于大型輸變電設備，被譽(yù)為變壓器的“心臟”。

最近三年，宏遠股份的營(yíng)收與歸母凈利潤年均復合增長(cháng)率（CAGR）均超過(guò)25%，加權平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）高于行業(yè)均值，在手訂單充裕，業(yè)績(jì)“亮眼”且增長(cháng)具備可持續性。作為國家高新技術(shù)企業(yè)，宏遠股份在高電壓、大容量變壓器用電磁線(xiàn)領(lǐng)域取得了顯著(zhù)的創(chuàng )新成果，部分產(chǎn)品性能指標達到國際領(lǐng)先水平，且其產(chǎn)品與雅下水電的需求高度契合。同時(shí)，作為國家級“制造業(yè)單項冠軍”，宏遠股份在特高壓電磁線(xiàn)領(lǐng)域占據重要市場(chǎng)份額，其核心客戶(hù)有望參與雅下水電項目建設，成為該項目的受益方。

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一、全球及國內電力投資持續加碼，雅下水電驅動(dòng)變壓器及相關(guān)電磁線(xiàn)需求增長(cháng)

作為一家專(zhuān)注高電壓、大容量變壓器用電磁線(xiàn)的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售的企業(yè)，宏遠股份下游行業(yè)為輸變電設備行業(yè)。輸變電設備市場(chǎng)需求與電力投資規模密切相關(guān)。值得關(guān)注的是，2025年7月19日，國家級工程雅下水電開(kāi)工，其主體工程及配套電網(wǎng)建設將為變壓器行業(yè)帶來(lái)顯著(zhù)增量市場(chǎng)。

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1.1、全球及國內電力投資持續加大，全國變電設備需求及出口量上升

電力是經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的血脈。隨著(zhù)全球現代化進(jìn)程的加速推進(jìn)，全球及國內電力需求增長(cháng)，國內外電力投資不斷加碼，推動(dòng)發(fā)電能力和輸配電設施建設同步提升。

根據中電聯(lián)數據，2020-2024年，全國電力投資總量分別為1.02萬(wàn)億元、1.08萬(wàn)億元、1.24萬(wàn)億元、1.55萬(wàn)億元、1.78萬(wàn)億元，CAGR達14.92%。

同期，全國電網(wǎng)220千伏及以上變電設備容量分別為49.88億千伏安、53.03億千伏安、56.21億千伏安、60.24億千伏安、63.45億千伏安，CAGR為6.20%。

在全球應對氣候變化、推進(jìn)能源轉型的背景下，新能源裝機與電網(wǎng)升級改造帶動(dòng)了電力設備需求上升。受益于此，國內變壓器出口金額持續增長(cháng)。

根據海關(guān)總署數據，2020-2024年，全國變壓器出口金額分別為32.64億美元、36.72億美元、44.39億美元、52.94億美元、64.30億美元，CAGR達18.47%。

國內外變壓器需求的持續增長(cháng)，為電磁線(xiàn)行業(yè)提供了良好的市場(chǎng)機遇。

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1.2、雅下水電及配套電網(wǎng)拉動(dòng)變壓器需求增長(cháng)，帶動(dòng)相關(guān)電磁線(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

2025年7月19日，雅下水電正式破土動(dòng)工，總投資1.2萬(wàn)億元，裝機容量6,000萬(wàn)千瓦，預計年發(fā)電量達3,000億千瓦時(shí)（相當于3個(gè)三峽電站），是迄今為止全球最大規模的在建水電工程。

雅下水電將采用“截彎取直+隧洞引水”方式，建設5座梯級電站，需配套大量高壓、超高壓變壓器。

同時(shí)，雅下水電將采用“水風(fēng)光儲一體化”開(kāi)發(fā)模式，工程聯(lián)動(dòng)周邊5,000萬(wàn)千瓦裝機容量的光伏、風(fēng)電資源。

風(fēng)電方面，西藏地處青藏高原，獨特的地勢賦予了其優(yōu)越的風(fēng)能資源。據估算，西藏風(fēng)能資源可開(kāi)發(fā)量約1.1億千瓦。光電方面，西藏高原太陽(yáng)能資源豐富，日照長(cháng)，是國內太陽(yáng)輻射最多的地方，太陽(yáng)能資源居世界第二位。據估算，西藏太陽(yáng)能發(fā)電可開(kāi)發(fā)量達98億千瓦。

由于西藏地區人口稀少，本地電力需求有限，雅下水電的發(fā)電將以外送消納為主。為了支撐起超大規模的藏電外送，需建設特高壓輸電通道，帶動(dòng)大容量換流變壓器需求增長(cháng)。

自2015年西藏電網(wǎng)首次實(shí)現“藏電外送”以來(lái)，西藏10年間累計實(shí)現外送電量約160億千瓦時(shí)。根據《西藏日報》報道，預計到2050年，西藏將形成10條以上全清潔能源外送特高壓輸電通道，年外送電量超過(guò)5,000億千瓦時(shí)。

此外，雅下水電還將帶動(dòng)西藏礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)、工業(yè)發(fā)展和旅游基礎設施建設，催生對分布式變壓器的新增需求。

雅下水電及其聯(lián)動(dòng)的光電項目、藏電外送通道的建設將進(jìn)一步促進(jìn)電力變壓器需求的增長(cháng)，為相關(guān)電磁線(xiàn)行業(yè)帶來(lái)市場(chǎng)機遇。

綜上，在全球電力投資持續加碼、國內輸變電設備需求旺盛的背景下，國家級項目——雅下水電工程開(kāi)工建設，其工程主體及配套電網(wǎng)建設將帶動(dòng)變壓器及其上游電磁線(xiàn)產(chǎn)業(yè)的顯著(zhù)增長(cháng)。

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二、近三年營(yíng)收凈利CAGR高于25%，ROE超過(guò)行業(yè)平均水平

2025年8月20日，宏遠股份即將在北交所上市，發(fā)行價(jià)9.17元/股，發(fā)行市盈率12.34倍(行業(yè)平均22.78倍)。

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2.1、最近三年營(yíng)收及凈利潤CAGR均超過(guò)25%，在手訂單達4.93億元

受益于產(chǎn)能擴大及下游需求增加，近年來(lái)宏遠股份的營(yíng)業(yè)收入及歸母凈利潤逐年上升。

根據招股書(shū)數據，2022-2024年及2025年1-6月，宏遠股份的營(yíng)業(yè)收入分別為13.11 億元、14.61億元、20.72 億元、12.46億元，最近三年CAGR為25.74%。（注：宏遠股份2025年上半年財務(wù)數據經(jīng)中匯會(huì )計師審閱未經(jīng)審計，下同）

同期，宏遠股份的歸母凈利潤分別為4,999.75萬(wàn)元、6,446.57萬(wàn)元、10,130.17萬(wàn)元、4,775.65萬(wàn)元，最近三年CAGR達42.34%。

營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率反映企業(yè)的成長(cháng)性，歸母凈利潤增長(cháng)率則體現其盈利規模的擴張速度。最近三年，宏遠股份的營(yíng)收及歸母凈利潤增長(cháng)率均高于行業(yè)平均水平。

根據東方財富Choice數據，2022-2024年，宏遠股份招股書(shū)中列示的四家同行業(yè)可比公司的營(yíng)收及歸母凈利潤CAGR均值分別為13.05%、13.33%。

同時(shí)，近年來(lái)宏遠股份的在手訂單金額持續增長(cháng)。

截至2024年12月31日，宏遠股份主營(yíng)業(yè)務(wù)在手訂單金額為4.93億元、意向訂單金額為2.33億元，合計金額為7.26億元；主營(yíng)業(yè)務(wù)在手訂單金額及意向訂單金額分別較上年同期增長(cháng)2.14億元、2.12億元。

結合目前的訂單情況、經(jīng)營(yíng)狀況以及市場(chǎng)環(huán)境，宏遠股份預計2025年度營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)幅度約為19.18%-31.73%，歸母凈利潤同比增長(cháng)幅度約為12.54%-30.30%。

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2.2、加權平均凈資產(chǎn)收益率高于行業(yè)均值，盈利能力突出

此外，近年來(lái)宏遠股份的加權平均凈資產(chǎn)收益率均高于同行業(yè)可比公司，盈利能力突出。

根據東方財富Choice數據，2022-2024年及2025年1-6月，宏遠股份的ROE分別為14.20%、15.75%、20.64%、8.40%。

2022-2024年，宏遠股份招股書(shū)中列示的四家同行業(yè)可比公司的ROE均值分別為6.27%、4.93%、8.55%。

另一方面，近年來(lái)宏遠股份的期間費用率整體呈走低趨勢，且低于行業(yè)平均水平，內部管理能力優(yōu)秀。

根據東方財富Choice數據，2022-2024年及2025年1-6月，宏遠股份的期間費用率分別為3.02%、3.39%、2.59%、2.55%。

2022-2024年，宏遠股份招股書(shū)中列示的四家同行業(yè)可比公司的期間費用率均值分別為6.32%、5.52%、5.18%。

簡(jiǎn)言之，宏遠股份的營(yíng)收及歸母凈利潤逐年增長(cháng)，近三年CAGR高于同行業(yè)可比公司均值，且在手訂單充裕，業(yè)績(jì)增長(cháng)具備可持續性。同時(shí)，宏遠股份的ROE優(yōu)于行業(yè)均值，盈利能力突出。

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三、核心客戶(hù)為雅下水電潛在受益者，境外收入快速增長(cháng)

優(yōu)質(zhì)、穩定的客戶(hù)資源是宏遠股份業(yè)務(wù)持續增長(cháng)的重要因素，也為其拓展潛在客戶(hù)提供了基礎。

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3.1、與主要客戶(hù)合作歷史超過(guò)20年，核心客戶(hù)有望受益于雅下水電項目

作為國內高電壓等級變壓器用電磁線(xiàn)制造企業(yè)，宏遠股份憑借優(yōu)良的產(chǎn)品質(zhì)量和持續的技術(shù)創(chuàng )新能力，贏(yíng)得了國內高電壓等級變壓器廠(chǎng)商的高端認可。

經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和維護，宏遠股份匯聚了下游行業(yè)具有代表性、知名的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，并與國內多家知名輸變電設備廠(chǎng)商建立了穩定且持續的合作關(guān)系。宏遠股份客戶(hù)涵蓋特變電工（600089.SH）、中國西電（601179.SH）、山東電力設備有限公司、山東輸變電設備有限公司、保變電氣（600550.SH）、日立能源等主要輸變電設備制造商。

電磁線(xiàn)作為變壓器的核心部件，其質(zhì)量直接影響整機性能。為確保產(chǎn)品質(zhì)量穩定、售后服務(wù)及時(shí)以及供應鏈安全，變壓器廠(chǎng)商通常會(huì )選擇業(yè)內知名度高、技術(shù)實(shí)力強、歷史業(yè)績(jì)良好的企業(yè)作為核心供應商。雙方一旦建立合作關(guān)系，除非電磁線(xiàn)生產(chǎn)企業(yè)出現重大經(jīng)營(yíng)或質(zhì)量問(wèn)題，合作關(guān)系通常具有高度粘性，不易被替代。

根據問(wèn)詢(xún)回復函，宏遠股份與主要客戶(hù)特變電工及其關(guān)聯(lián)公司、電氣裝備集團及其關(guān)聯(lián)公司、哈爾濱變壓器有限責任公司、長(cháng)春三鼎變壓器有限公司的合作歷史均超二十年；與山東泰開(kāi)變壓器有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“山東泰開(kāi)”）自2018年建立合作關(guān)系，合作已逾六年。

其中，特變電工、電氣裝備集團、山東泰開(kāi)等變壓器行業(yè)頭部企業(yè)有望參與雅下水電項目建設，成為該項目的受益方。

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3.2、持續拓展海外市場(chǎng)，最近三年境外收入CAGR達141.19%

境外市場(chǎng)方面，隨著(zhù)海外對電力設備的需求日益增長(cháng)，加之全球公共衛生事件影響的逐步消退，海外電力變壓器制造商對高質(zhì)量電磁線(xiàn)的需求顯著(zhù)增加。

近年來(lái)，宏遠股份持續拓展海外市場(chǎng)，產(chǎn)品遠銷(xiāo)土耳其、北美、埃及、印度尼西亞、越南、韓國等多個(gè)國家和地區，海外主要客戶(hù)包括土耳其ASTOR、美國VTC、埃及ELSEWEDY、印尼B&D等電力變壓器制造商。

根據招股書(shū)及半年報數據，2022-2024年及2025年1-6月，宏遠股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中來(lái)自境外銷(xiāo)售的收入分別為0.85億元、2.39億元、4.99億元、3.06億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為6.56%、16.40%、24.12%、24.56%。其中，2025年1-6月，宏遠股份境外收入同比增長(cháng)42.79%。

總的來(lái)說(shuō)，宏遠股份憑借與核心客戶(hù)長(cháng)期穩定的合作關(guān)系，構建了堅實(shí)的業(yè)務(wù)基本盤(pán)，同時(shí)通過(guò)持續開(kāi)拓海外市場(chǎng)，實(shí)現了收入結構的多元化發(fā)展。2022-2024年，宏遠股份境外收入CAGR達141.19%，展現出優(yōu)異的全球化能力。這種“國內深耕+海外擴張”的雙軌策略，為宏遠股份的業(yè)績(jì)增長(cháng)創(chuàng )造了廣闊的增量空間。

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四、在國內特高壓領(lǐng)域市場(chǎng)份額領(lǐng)先，產(chǎn)品契合雅下水電需求

深耕電磁線(xiàn)行業(yè)二十余年，宏遠股份已發(fā)展成為具備成熟生產(chǎn)能力的高壓、超高壓及特高壓變壓器用電磁線(xiàn)制造商。

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4.1、產(chǎn)品品類(lèi)豐富，在國內特高壓變壓器領(lǐng)域市場(chǎng)份額領(lǐng)先

目前，宏遠股份擁有上引爐、擠壓機、拉絲機、漆包機、紙包機、換位設備等一系列電磁線(xiàn)生產(chǎn)設備，能夠完成換位導線(xiàn)、紙包線(xiàn)、漆包線(xiàn)、漆包紙包線(xiàn)、組合導線(xiàn)等多種品類(lèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)。

具體而言，宏遠股份產(chǎn)品涵蓋階梯狀組合換位導線(xiàn)、內屏蔽組合換位導線(xiàn)、單面自粘漆包組合導線(xiàn)、多根數換位導線(xiàn)、田字形組合導線(xiàn)、光纖系列繞組線(xiàn)、高屈服強度換位導線(xiàn)（Rp0.2≥300MPa）、薄漆膜換位導線(xiàn)、較高耐溶劑性漆包換位導線(xiàn)、超薄換位導線(xiàn)、耐高溫自粘漆包換位導線(xiàn)等豐富的產(chǎn)品品類(lèi)。

2019年至2023年，在國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)招標的特高壓項目中，裝備有宏遠股份電磁線(xiàn)的直流換流變壓器、交流變壓器的中標合計占比分別為24.43%和29.63%，宏遠股份在特高壓領(lǐng)域占據領(lǐng)先的市場(chǎng)地位。

據招股書(shū)測算，2021-2023年，宏遠股份國內銷(xiāo)售的用于220kV及以上電壓等級變壓器的電磁線(xiàn)，占當年全國新投運的同等級變壓器用電磁線(xiàn)總量的比例分別為15.38%、18.87%、19.53%，呈逐年上升趨勢。

2020年12月，宏遠股份被認定為國家級“制造業(yè)單項冠軍企業(yè)”，并于2024年4月通過(guò)復核。

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4.2、產(chǎn)品與雅下水電需求契合，新能源汽車(chē)領(lǐng)域收入攀升

近年來(lái)，憑借著(zhù)優(yōu)良的質(zhì)量及性能優(yōu)勢，宏遠股份的產(chǎn)品廣泛應用于國內多項具有行業(yè)領(lǐng)先水平的重大超/特高壓輸電工程，其技術(shù)性能與雅下水電的需求高度契合。

其中，直流工程包括世界上電壓等級最高的昌吉—古泉±1,100kV特高壓直流輸電工程，錫盟—泰州、扎魯特—青州、白鶴灘—浙江/江蘇、哈密—重慶、金上—湖北等多項±800kV特高壓直流輸電工程，世界首個(gè)柔性直流電網(wǎng)工程（北京冬奧會(huì )重點(diǎn)配套工程）±500kV張北柔性直流輸電工程。

交流工程包括東吳特高壓變電站擴建工程、蕪湖特高壓主變擴建工程、石家莊特高壓變電站主變擴建工程、南昌—長(cháng)沙、張北—勝利、川渝環(huán)網(wǎng)特高壓交流工程等多項1,000kV、1,000MVA特高壓交流工程。

除繼續深耕電力行業(yè)外，宏遠股份依托多年在高電壓、大容量變壓器用扁電磁線(xiàn)研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗，布局新能源行業(yè)，重點(diǎn)研發(fā)新能源車(chē)高功率驅動(dòng)電機用電磁線(xiàn)，以豐富產(chǎn)品結構、提升綜合競爭力。該產(chǎn)品可支持最高電壓等級達800V的新能源汽車(chē)扁線(xiàn)電機，適應新能源車(chē)企對驅動(dòng)電機高功率密度的需求，縮短新能源車(chē)充電時(shí)間。

截至2025年8月8日，宏遠股份已獲得國內外部分新能源車(chē)企或電機企業(yè)的訂單，是越南新能源車(chē)制造商 VinFast（美國上市公司，Nasdaq: VFS）的合格供應商。

根據招股書(shū)數據，2022-2024年，宏遠股份新能源車(chē)驅動(dòng)電機用產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入分別為62.82萬(wàn)元、648.23萬(wàn)元、2,651.58萬(wàn)元。

綜述之，宏遠股份產(chǎn)品品類(lèi)豐富，在國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)特高壓項目中市場(chǎng)份額持續上升，且處于領(lǐng)先地位。同時(shí)，宏遠股份產(chǎn)品廣泛應用于多項標志性特高壓輸電工程，與雅下水電需求相契合。此外，宏遠股份布局新能源賽道，新能源汽車(chē)驅動(dòng)電機用電磁線(xiàn)業(yè)務(wù)收入攀升，展現出顯著(zhù)的增長(cháng)潛力。

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五、率先完成三大技術(shù)跨越，部分產(chǎn)品性能指標國際領(lǐng)先

高電壓等級變壓器用電磁線(xiàn)屬于高度定制化產(chǎn)品，廠(chǎng)家需根據客戶(hù)的規格及性能要求單獨研發(fā)，并優(yōu)化生產(chǎn)工藝和流程。

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5.1、率先完成三大技術(shù)跨越，具備定制化研發(fā)及生產(chǎn)優(yōu)勢

作為國家高新技術(shù)企業(yè)，宏遠股份對標國際先進(jìn)標準，針對國內高電壓、大容量變壓器升級改造的技術(shù)難點(diǎn)和實(shí)際需要進(jìn)行深入研究，在高電壓、大容量變壓器用電磁線(xiàn)的設計、工藝、制造、檢驗和管理等方面取得了顯著(zhù)的創(chuàng )新成果。

憑借技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng )新，宏遠股份率先實(shí)現了國內電力變壓器用電磁線(xiàn)產(chǎn)品在±500kV、±800kV和±1,100kV等超/特高壓領(lǐng)域應用的三大技術(shù)跨越。

值得一提的是，高電壓等級變壓器用電磁線(xiàn)通常按批次定制生產(chǎn)，以滿(mǎn)足不同線(xiàn)路、站點(diǎn)的設計和環(huán)境需求。即便是同一變壓器廠(chǎng)商，對不同批次的電磁線(xiàn)也有不同的尺寸、技術(shù)指標要求。因此，高電壓等級變壓器用電磁線(xiàn)為非標準產(chǎn)品。

深耕高電壓等級變壓器用電磁線(xiàn)行業(yè)多年，宏遠股份積累并掌握了一系列成熟、先進(jìn)的生產(chǎn)經(jīng)驗和工藝流程。同時(shí)，宏遠股份可根據客戶(hù)在規格、性能指標及使用條件等方面的需求，開(kāi)展電磁線(xiàn)的定制研發(fā)與生產(chǎn)。此外，宏遠股份具有自主設計改造設備、模具的能力，從而生產(chǎn)各類(lèi)定制化產(chǎn)品。由此，宏遠股份形成了定制化研發(fā)及生產(chǎn)優(yōu)勢。

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5.2、核心技術(shù)產(chǎn)品收入占比超過(guò)99%，部分產(chǎn)品性能指標達國際領(lǐng)先水平

針對大型電力變壓器對電磁線(xiàn)性能的核心需求，宏遠股份多年來(lái)通過(guò)自主研發(fā)，相繼攻克了“銅導線(xiàn)硬化處理技術(shù)”、“絕緣漆涂漆技術(shù)”、“換位導線(xiàn)生產(chǎn)技術(shù)”等多項技術(shù)難題，形成了自身的核心技術(shù)，并實(shí)現了規?；a(chǎn)。

根據招股書(shū)數據，2022-2024年，宏遠股份核心技術(shù)產(chǎn)品收入分別為13.08億元、14.56億元、20.69億元，占當期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為99.77%、99.63%、99.82%。

截至2024年12月31日，宏遠股份已擁有發(fā)明專(zhuān)利16項、實(shí)用新型專(zhuān)利62項、外觀(guān)設計專(zhuān)利2項。上述專(zhuān)利覆蓋產(chǎn)品結構、工裝夾具、檢測裝置等，在高電壓等級變壓器用電磁線(xiàn)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、檢測等各方面，為宏遠股份形成了一個(gè)相對完整的專(zhuān)利保護體系。

2022年4月，經(jīng)中國機械工業(yè)聯(lián)合會(huì )組織的新產(chǎn)品新技術(shù)鑒定，宏遠股份自主研發(fā)和生產(chǎn)的“超薄換位導線(xiàn)”填補了國內空白，其綜合性能指標達到國際領(lǐng)先水平；“耐高溫自粘漆包換位導線(xiàn)”綜合性能指標達到國際先進(jìn)水平；“新能源車(chē)800V驅動(dòng)電機用耐電暈高PDIV漆包銅扁線(xiàn)”綜合性能指標達到國際領(lǐng)先水平。

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六、結語(yǔ)

綜上所述，在全球能源結構加速轉型、電力投資持續加碼的大背景下，電力設備產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)歷史性機遇。2025年7月，總投資達1.2萬(wàn)億元的雅下水電正式開(kāi)工，掀起了國內新一輪輸變電設備的需求浪潮。雅下水電這一超級工程的啟動(dòng)將帶動(dòng)大量高壓、超高壓變壓器及特高壓輸電設備需求，為電磁線(xiàn)行業(yè)注入發(fā)展動(dòng)能。

作為高電壓、大容量變壓器用電磁線(xiàn)領(lǐng)域的“單項冠軍”，宏遠股份憑借技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品高度契合、核心客戶(hù)深度綁定等優(yōu)勢，成為雅下水電萬(wàn)億級投資的潛在受益者。近年來(lái)，宏遠股份的營(yíng)業(yè)收入及歸母凈利潤逐年增長(cháng)，ROE高于行業(yè)平均水平，展現出良好的發(fā)展勢頭。同時(shí)，宏遠股份在手訂單充裕，海外收入攀升，新能源業(yè)務(wù)實(shí)現快速突破，成長(cháng)潛力持續釋放。

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