《金基研》 陌語(yǔ)/作者

2025年7月19日上午，雅魯藏布江下游水電工程在西藏林芝市米林水電站壩址正式開(kāi)工，該工程位于林芝市，總投資約1.2萬(wàn)億元，主要采用截彎取直、隧洞引水方式建設5座梯級電站，電力以外送消納為主，兼顧西藏本地需求。

如此大規模的萬(wàn)億級項目，預示著(zhù)一個(gè)長(cháng)期的發(fā)展過(guò)程，將在較長(cháng)時(shí)間內對多個(gè)相關(guān)行業(yè)產(chǎn)生顯著(zhù)的拉動(dòng)效應，帶來(lái)深遠且持續的發(fā)展機遇。在此背景下，與建材相關(guān)的行業(yè)基金或迎來(lái)發(fā)展機遇。

一、打開(kāi)建材行業(yè)與板塊的“透視窗”

在資本市場(chǎng)中，指數是了解特定行業(yè)或板塊發(fā)展態(tài)勢的重要工具。中證全指建筑材料指數作為聚焦建筑材料領(lǐng)域的關(guān)鍵指數，呈現了該領(lǐng)域上市公司的整體表現。

中證全指建筑材料指數以2004年12月31日為基日，以1000點(diǎn)為基點(diǎn)?；帐侵笖涤嬎愕钠鹗既掌?，基點(diǎn)則是指數在基日的初始點(diǎn)數。通過(guò)將基日的點(diǎn)數設定為1000點(diǎn)，為后續指數的變動(dòng)提供了一個(gè)基準參考。

中證全指建筑材料指數的樣本空間與中證全指指數的樣本空間相同。這意味著(zhù)該指數的樣本是在中證全指所包含的證券范圍內進(jìn)行篩選的，確保了樣本選取的廣度和基礎。

為了保證指數樣本的可交易性，該指數對樣本空間內的證券有明確的流動(dòng)性要求，即過(guò)去一年日均成交金額排名需要位于樣本空間的前90%。

這一篩選條件能夠有效排除那些流動(dòng)性較差、交易不活躍的證券，使得入選的樣本證券具有較好的市場(chǎng)交易活躍度，方便進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易，減少因證券流動(dòng)性不足而帶來(lái)的交易風(fēng)險。

從指數計算方式上看，其計算公式為報告期指數=（報告期樣本的調整市值÷除數）×1000，其中調整市值=∑（證券價(jià)格×調整股本數×權重因子）。

權重因子的數值介于0和1之間，其作用是對單個(gè)股票的權重進(jìn)行限制，使單個(gè)股票的權重不超過(guò)15%，避免某一只股票在指數中占比過(guò)高，從而防止其對指數的整體表現產(chǎn)生過(guò)大影響，保證指數能夠更客觀(guān)、準確地反映建筑材料板塊的整體走勢。

二、產(chǎn)業(yè)協(xié)同下的多元選擇

除了中證全指建筑材料指數基金以外，還有許多細分建筑領(lǐng)域的基金亦值得關(guān)注。

高端裝備制造領(lǐng)域雖然并非建筑材料行業(yè)，但與建筑材料行業(yè)存在緊密的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)。在建筑材料的生產(chǎn)環(huán)節，高端裝備的應用至關(guān)重要。先進(jìn)的水泥生產(chǎn)設備、玻璃深加工設備等，對于提高建筑材料的生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量起到關(guān)鍵作用。

一些高端裝備制造領(lǐng)域的基金，比如，中歐高端裝備股票發(fā)起A的目標為通過(guò)精選高端裝備主題相關(guān)股票,在控制組合風(fēng)險的前提下,力爭獲得超越業(yè)績(jì)比較基準的超額收益。

另外，機械設備產(chǎn)業(yè)指數亦值得注意，建筑材料行業(yè)的工程建設過(guò)程中，各類(lèi)機械設備發(fā)揮著(zhù)不可或缺的作用。如挖掘機、起重機等工程機械，在建筑材料的運輸和施工環(huán)節廣泛應用。

從建筑材料的細分領(lǐng)域上看，鋼鐵是建筑材料的重要組成部分，在房屋建筑、橋梁建設等領(lǐng)域應用廣泛。隨著(zhù)建筑材料行業(yè)需求的增長(cháng)，鋼鐵行業(yè)作為上游產(chǎn)業(yè)也將受益。在新型城鎮化和基礎設施建設的推動(dòng)下，對鋼鐵的需求或穩步增長(cháng)。

而指數基金提供了“一鍵”布局機械設備產(chǎn)業(yè)的工具，具有交易成本低、流動(dòng)性強等優(yōu)勢。例如，富國中證細分機械設備產(chǎn)業(yè)主題 ETF緊密跟蹤細分機械指數，鵬華國證鋼鐵行業(yè)指數(LOF)A緊密跟蹤國證鋼鐵行業(yè)指數。

綜上所述，建筑材料行業(yè)的發(fā)展并非單一存在，其上下游及關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動(dòng)效應，提供了更豐富的布局路徑。除中證全指建筑材料指數基金外，高端裝備制造、機械設備產(chǎn)業(yè)、鋼鐵行業(yè)等細分領(lǐng)域的基金，同樣與建筑材料行業(yè)的緊密關(guān)聯(lián)。

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