文 / 八真?

來(lái)源 / 節點(diǎn)財經(jīng)?

2025年，公募基金行業(yè)迎來(lái)高管密集更替潮。據Wind金融終端統計，包括易方達基金、國海富蘭克林基金、海富通基金在內，迄今已有超90家基金公司的董事長(cháng)或總經(jīng)理發(fā)生變更。

近日，又有一家基金公司加入換帥陣營(yíng)。

匯添富基金發(fā)布公告稱(chēng)，因董事會(huì )換屆，李文辭任董事長(cháng)一職，東方證券副董事長(cháng)、匯添富基金黨委書(shū)記魯偉銘兼任新一屆董事長(cháng)。

圖源：匯添富基金官網(wǎng)

值得一提的是，匯添富基金此番高層調整正值公司創(chuàng )始20周年。在行業(yè)格局重構，不確定性增大的內外部環(huán)境中，新任主事者魯偉銘能否帶領(lǐng)匯添富擺脫業(yè)績(jì)困局，堵住內控漏洞，是市場(chǎng)廣泛關(guān)注的焦點(diǎn)。

01 匯添富基金進(jìn)入“魯偉銘”時(shí)代

匯添富基金成立于2005年，由東方證券（600958.SH）、上海報業(yè)、東航金控三家公司聯(lián)合發(fā)起設立。東方證券是公司的第一大股東，持股比例為35.41%，上海報業(yè)、東航金控各自持股19.97%。

圖源：匯添富基金官網(wǎng)

經(jīng)過(guò)20年深耕和沉淀，匯添富基金基本構建起完善的業(yè)務(wù)體系，實(shí)現了全牌照布局，涵蓋全國社?；鹁硟任型顿Y管理人、保險資金投資管理人、專(zhuān)戶(hù)資產(chǎn)管理人、特定客戶(hù)資產(chǎn)管理子公司、QDII基金管理人、RQFII基金管理人、QFII基金管理人、基金投資顧問(wèn)等資格。

公開(kāi)資料顯示，在魯偉銘之前，匯添富基金共經(jīng)歷了兩任董事長(cháng)，分別為潘鑫軍（2005年-2015年），李文（2015年-2025年）。

潘鑫軍任期內，匯添富基金從零起步，逐步躍升為行業(yè)重要的公募機構；李文掌舵時(shí)期，匯添富基金跨越式發(fā)展，規模從1947億元（2015年Q1）壯大至超9000億元（2025年Q1），一舉躋身賽道TOP十。

截至2025年6月末，公司管理規模9115億元，行業(yè)排名第10位。

隨著(zhù)李文退場(chǎng)，匯添富基金正式進(jìn)入“魯偉銘”時(shí)代，標志著(zhù)其與大股東東方證券的綁定更加深厚，協(xié)同效應強化。

《節點(diǎn)財經(jīng)》獲悉，魯偉銘是一位“70后”，今年54歲，是東方證券的元老級人物，擁有超30年的資管經(jīng)驗。

早在1998年，魯偉銘便加入東方證券，曾歷任證券投資部副總經(jīng)理，固定收益業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理助理、 副總經(jīng)理、總經(jīng)理、執行董事等職務(wù)。

2024年11月，東方證券原董事長(cháng)金文忠到齡退休，引發(fā)了公司管理層大洗牌，魯偉銘在同年12月成為公司副董事長(cháng)。

2025年1月，魯偉銘履新匯添富基金黨委書(shū)記，為此次接棒董事長(cháng)埋下伏筆。

目前，匯添富基金的員工人數共計891人，其中有890人均有基金從業(yè)資格，基金經(jīng)理90人。

02 “添富”還是“返貧”？

在《節點(diǎn)財經(jīng)》看來(lái)，資管行業(yè)管理層變動(dòng)是多重因素共振的結果。

一方面，隨著(zhù)時(shí)間推移，越來(lái)越多的"60后"高管到了退休年齡，以"70后"為主的中堅力量陸續登場(chǎng)，部分優(yōu)秀的"80后"也開(kāi)始嶄露頭角，隊伍更新勢頭加快。

另一方面，在資管新規全面落地、行業(yè)競爭白熱化的背景下，頭部機構為保持領(lǐng)先優(yōu)勢不斷加碼，中小機構為生存發(fā)展奮力突圍，這使得管理層面臨的考核壓力與日俱增，也推動(dòng)高管更迭潮。

數據顯示，2024年因業(yè)績(jì)不達標而離職的資管高管占比達到34%，創(chuàng )下歷史新高。

說(shuō)回到匯添富基金，這兩年的經(jīng)營(yíng)狀況亦難言樂(lè )觀(guān)。

東方證券年報顯示，2021年—2024年，匯添富基金的營(yíng)收從93.79億元萎縮到48.28億元，凈利潤從32.63億元腰斬到15.47億元。

與此同時(shí)，匯添富基金公募管理規模四年僅新增752.65億元，增速遠不及同行，行業(yè)為此也從第3掉至第10。

剖析背后的原因，較大程度上源于匯添富基金對權益類(lèi)產(chǎn)品（股票型產(chǎn)品）的依賴(lài)。

匯添富基金向來(lái)有“選股專(zhuān)家”的美譽(yù)，其投向股票市場(chǎng)的產(chǎn)品占比長(cháng)期維持在60%以上。

2021年—2024年，囿于大盤(pán)走弱，匯添富基金旗下的權益類(lèi)（股票型和混合型基金）產(chǎn)品遭遇大幅回撤，合計為投資者帶來(lái)930.83億元虧損。

慘烈的現實(shí)，與其所秉持的“為客戶(hù)添加財富”使命南轅北轍，也形成“基金公司大賺，基民血虧”的尷尬局面。

而在“旱澇保收”機制下，匯添富基金仍然收取高達215.73億元的管理費，進(jìn)而引發(fā)投資者不滿(mǎn)，并加劇了市場(chǎng)對其投研體系僵化、行業(yè)配置滯后的質(zhì)疑。

就拿明星基金經(jīng)理胡昕煒為例，其管理的多只消費主題基金表現慘不忍睹，如匯添富消費精選兩年持有股票C任職回報虧36.67%，匯添富中盤(pán)價(jià)值精選混合C近三年虧30.63%，多只產(chǎn)品同類(lèi)排名墊底。

圖源：天天基金網(wǎng)

此外，2024年匯添富基金權益類(lèi)產(chǎn)品平均收益率-17.35%，在153家基金公司中位列第135位，處于行業(yè)后20%的水平。

截至今年一季度末，匯添富基金旗下基金產(chǎn)品數量達349只。從產(chǎn)品結構來(lái)看，權益類(lèi)產(chǎn)品仍是主力，所占比例超60%。

其中，股票型基金和混合型基金數量分別為122只、110只，規模分別為1188.73億元、1359.32億元。

03 內控“紅燈”閃爍

擺在新帥魯偉銘面前的，不止是疲軟的業(yè)績(jì)，還有頻繁閃爍的內控“紅燈”。

7月1日，證監會(huì )上海證監局發(fā)布行政處罰決定書(shū)，對從業(yè)人員夏某婕開(kāi)出3萬(wàn)元罰單。

圖源：證監會(huì )官網(wǎng)

決定書(shū)顯示，夏某婕在2020-2024年控制他人賬戶(hù)進(jìn)行證券投資，但事先未向所任職基金公司申報，違反《基金法》第十七條。

雖然官方通報并未指明夏僡婕所在機構，但多方媒體報道稱(chēng)其為匯添富基金員工。據悉，夏僡婕在匯添富基金工作快十年時(shí)間，且通過(guò)上海菁聚良企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）間接持有匯添富基金的股份。

換言之，夏僡婕不僅匯添富基金的員工，還是合伙人。

該事件再次觸發(fā)市場(chǎng)對匯添富基金內控的擔憂(yōu)。

據《節點(diǎn)財經(jīng)》了解，2022年08月04日，匯添富基金因對旗下某單一資管計劃投資者未及時(shí)提供信息披露文件，被上海證監局出具警示函；

同年，匯添富基金還在全行業(yè)合規大檢查中，因涉及內控不完善、產(chǎn)品運作違規、銷(xiāo)售合規等問(wèn)題，被監管點(diǎn)名；

再往前回溯，2009-2012年，匯添富原基金經(jīng)理蘇競的內幕交易案震驚行業(yè)，其利用200萬(wàn)元本金滾動(dòng)操作，獲利3650萬(wàn)元，實(shí)現18倍的收益，堪稱(chēng)案發(fā)前最?！袄鲜髠}”。

頻頻爆發(fā)的內控風(fēng)波，暴露了匯添富基金合規體系的孱弱。

對新任領(lǐng)導者魯偉銘來(lái)說(shuō)，既要扭轉權益產(chǎn)品拖累業(yè)績(jì)的頹勢，又要堵上屢亮紅燈的內控漏洞。這位東方證券老將能否帶領(lǐng)這艘9000億巨艦穿越行業(yè)激流，兌現“添富”承諾，市場(chǎng)正拭目以待。

*題圖由AI生成