時(shí)代造就時(shí)代的企業(yè)。

隨著(zhù)AI的爆火，在全球風(fēng)口之下，光模塊板塊成為了最大的贏(yíng)家之一。

背靠英偉達，新易盛則成了市場(chǎng)“最靚的仔”。

近期，光模塊龍頭企業(yè)新易盛發(fā)布了2025年中期業(yè)績(jì)預告，預告顯示，公司上半年預計實(shí)現歸母凈利潤為37億元至42億元，同比暴增327.68%至385.47%；預計扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為36.91億元至41.91億元，同比暴增326.84%至384.66%。

面對這份大幅超出市場(chǎng)預期的業(yè)績(jì)預告，新易盛表示，主要受益于人工智能相關(guān)算力投資的持續增長(cháng)，產(chǎn)品結構的優(yōu)化，以及高速率光模塊產(chǎn)品的占比持續提升。

在這場(chǎng)AI的狂歡之下，除了業(yè)績(jì)暴漲，新易盛估值的暴漲則更讓市場(chǎng)興奮。

根據統計顯示，今年以來(lái)，新易盛漲幅已超過(guò)110%，市值超過(guò)了1700億元；如果2023年算起，新易盛三年漲幅超過(guò)了1400%，成為了市場(chǎng)最牛的牛股之一。

在此背景下，新易盛實(shí)際控制人身價(jià)自然也是水漲船高，根據財報顯示，新易盛實(shí)際控制人高光榮、黃曉雷分別持有公司7.40、7.13%的股權，以最新收盤(pán)價(jià)計算，高光榮身價(jià)為131億元，黃曉雷身價(jià)為126億元。

侃見(jiàn)財經(jīng)認為，受益于全球AI技術(shù)迅猛發(fā)展，算力需求猛增，數據中心建設加快，新易盛的爆發(fā)離不開(kāi)英偉達的“催化”作用。

近期，黃仁勛的中國行，也讓市場(chǎng)再度聚焦AI產(chǎn)業(yè)。尤其是其宣布“H20”芯片銷(xiāo)售“解禁”在即，引發(fā)資本市場(chǎng)對一眾AI產(chǎn)業(yè)鏈的高度關(guān)注。另外，加上英偉達股價(jià)近期創(chuàng )出歷史新高，市值突破4萬(wàn)億美元，加速了全球AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣度的持續提升。

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風(fēng)口上的“豬”

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據悉，這家光模塊龍頭總部位于成都。

作為AI時(shí)代“賣(mài)鏟子”的生意，新易盛這幾年的需求一直穩步提升。

相關(guān)資料顯示，新易盛的創(chuàng )立與發(fā)展與實(shí)際控制人高光榮、黃曉雷等有著(zhù)密不可分的關(guān)系。

作為這家1800億巨無(wú)霸公司的掌舵人，其創(chuàng )始人高光榮頗為低調，網(wǎng)上公開(kāi)的報道也并不多。公開(kāi)資料顯示，其生于1969年，中專(zhuān)學(xué)歷，畢業(yè)于成都無(wú)線(xiàn)電機械學(xué)校工業(yè)電氣自動(dòng)化專(zhuān)業(yè)。

1989年，年僅20歲的高光榮加入樂(lè )山無(wú)線(xiàn)電廠(chǎng)光通信分廠(chǎng)，成為了一名技術(shù)員。在這個(gè)崗位上，他找到了后來(lái)人生的方向。

而這份工作，他一干就是10年。在這個(gè)崗位上，高光榮不僅熟練掌握了光通信技術(shù)，還積極參與各種技術(shù)研究和項目實(shí)施，這也為他后來(lái)的創(chuàng )業(yè)之路奠定了基礎。

1998年，高光榮迎來(lái)自己人生的轉折點(diǎn)。

其離開(kāi)了樂(lè )山無(wú)線(xiàn)電廠(chǎng)光通信分廠(chǎng)，在成都創(chuàng )立了光通電子，任執行董事、總經(jīng)理。而當時(shí)這家公司并未一炮而紅。

2001年后，高光榮又先后在多家公司任職，歷任四川九州光電子技術(shù)有限公司采購主管、光盛通監事、光盛通信監事等職位。

而在九州光電的這份工作當中，高光榮完善了采購流程和供應鏈管理，還積累了豐富的行業(yè)資源和人脈關(guān)系。在光盛通的任職當中，他則深入地了解了市場(chǎng)的趨勢。

值得注意的是，2005年至2008年，黃曉雷則是光盛通信技術(shù)總監。

2008年，高光榮決定再次創(chuàng )業(yè)，有了充足的準備，他拉著(zhù)胡學(xué)民、廖學(xué)剛、黃曉雷、韓玉蘭、李江等人一起創(chuàng )立了新易盛。

據悉，當時(shí)新易盛注冊資本一共1000萬(wàn)元，其中，光榮認繳出資人民幣270萬(wàn)元，持有公司27%的股權；廖學(xué)剛認繳出資人民幣230萬(wàn)元，持有公司23%的股權；胡學(xué)民認繳出資人民幣255萬(wàn)元，持有公司25.50%的股權；韓玉蘭認繳出資人民幣70萬(wàn)元，持有公司7%的股權；李江認繳出資人民幣25萬(wàn)元，持有公司2.50%的股權；黃曉雷認繳出資人民幣150萬(wàn)元，持有公司15%的股權。

在高光榮的帶領(lǐng)之下，新易盛堅持技術(shù)創(chuàng )新為導向，克服了市場(chǎng)的重重困難。到2016年新易盛A股上市時(shí)，該公司已成為國內領(lǐng)先的光通信企業(yè)之一。

公司的產(chǎn)品則涵蓋了光模塊、光器件等多個(gè)領(lǐng)域，廣泛應用于通信、數據中心、云計算等領(lǐng)域。

上市之后，新易盛繼續“死磕”技術(shù)。

在這場(chǎng)財富的盛宴當中，新易盛的創(chuàng )始團隊也開(kāi)始出現了一些變化。2020年12月28日，新易盛發(fā)布公告，公司股東高光榮、胡學(xué)民、黃曉雷、韓玉蘭（“各方”）經(jīng)充分協(xié)商，共同簽署了“一致行動(dòng)人”解除協(xié)議。同日，高光榮、黃曉雷新簽署了新的“一致行動(dòng)人”協(xié)議，公司的實(shí)際控制人、一致行動(dòng)人由高光榮、胡學(xué)民、黃曉雷、韓玉蘭變更為高光榮、黃曉雷。

當然，從市場(chǎng)表現來(lái)看，當時(shí)的新易盛并未處于爆發(fā)期。

進(jìn)入2023年之后，AI的成為全球的新風(fēng)口，新易盛才開(kāi)始嶄露頭角，其業(yè)績(jì)才開(kāi)始呈現爆發(fā)式增長(cháng)，而高光榮、黃曉雷也開(kāi)始進(jìn)入收獲期。

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時(shí)代的“獎勵”

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2023年之后，隨著(zhù)AI成為全球風(fēng)口，算力需求猛增，新易盛業(yè)績(jì)開(kāi)始出現爆發(fā)式增長(cháng)。

根據財報顯示，2023年至2024年，新易盛營(yíng)收分別為30.98億元、86.47億元；凈利潤則分別為6.88億元以及28.38億元。

進(jìn)入2025年之后，新易盛業(yè)績(jì)繼續爆發(fā)。

一季度，其營(yíng)收就達到了40.52億元，同比增長(cháng)264.13%；凈利潤則暴增至15.73億元，同比增長(cháng)384.54%。

根據最新披露的半年度業(yè)績(jì)預告顯示，今年上半年，新易盛凈利潤暴增到37億元至42億元，同比增長(cháng)327.68%至385.47%。

值得注意的是，市場(chǎng)需求還遠未到頂。

有市場(chǎng)研究機構預測，全球用于A(yíng)I集群的光模塊市場(chǎng)，2024年規模翻番，2025年增速仍將接近翻倍。

市場(chǎng)消息稱(chēng)，單英偉達一家，2025年可能需要350萬(wàn)到400萬(wàn)支1.6T光模塊。

新易盛在調研中也曾透露，從目前的市場(chǎng)需求及客戶(hù)指引來(lái)看，預計2025年下半年起，1.6T產(chǎn)品將逐漸起量，今年下半年到明年，行業(yè)將持續保持高景氣度；公司持續結合客戶(hù)需求情況，積極準備產(chǎn)能以滿(mǎn)足訂單交付。

新易盛還表示，公司在產(chǎn)能側已經(jīng)做了充分的準備，根據客戶(hù)的需求和訂單情況持續擴產(chǎn)。泰國工廠(chǎng)一期已于2023年上半年建成投產(chǎn)，二期已于2024年年末建成并于2025年初投產(chǎn)，目前處于產(chǎn)能持續擴充階段。

根據證券時(shí)報報道，由于光模塊板塊的景氣度提升。新易盛則成為了機構爭先調研的對象。七月第三周（7月14日至7月18日），一共有139家機構調研了該公司。根據Wind數據顯示，7月14日至7月18日，共有2039只個(gè)股獲融資凈買(mǎi)入，其中新易盛以10.22億元居首，周漲幅達39.01%。

博通近期在策略會(huì )上表示，公司在A(yíng)I推理領(lǐng)域正迎來(lái)超預期的需求增長(cháng)，AI推理需求不僅正在迅速放量，而且仍處于上升通道的早期，未來(lái)對市場(chǎng)規模和產(chǎn)能配置的重估，可能帶來(lái)利潤的系統性上修。

博通還認為，海外AI需求尤其是新增企業(yè)需求快速增長(cháng)，Token量呈現加速增長(cháng)態(tài)勢，持續推動(dòng)AI Capex保持高投入。中長(cháng)期看AI應用仍處于極早期，作為算力集群拓展的基礎組件，光模塊行業(yè)仍然具備高增長(cháng)能力。

侃見(jiàn)財經(jīng)認為，當下隨著(zhù)全球AI進(jìn)入新的增長(cháng)階段，以英偉達為首的企業(yè)已經(jīng)創(chuàng )出了歷史新高，未來(lái)需求還將持續爆發(fā)。新易盛作為“賣(mài)鏟子”的企業(yè)，預計最近兩年業(yè)績(jì)將持續爆發(fā)，屆時(shí)其估值也將會(huì )在高位得到兌現。