《金基研》 祁玄/作者

近年來(lái)，國內新興產(chǎn)業(yè)呈現出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，以科創(chuàng )板為代表的“硬科技孵化器”和創(chuàng )業(yè)板為代表的“成長(cháng)創(chuàng )新助推器”，在推動(dòng)科技創(chuàng )新方面發(fā)揮了重要作用。2025年的政府工作報告提到，要大力推動(dòng)創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級，推進(jìn)科技強國建設等相關(guān)內容。另一方面，證監會(huì )于2025年初發(fā)布了《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，提出了多項促進(jìn)指數化投資發(fā)展的重要舉措，包括豐富指數產(chǎn)品體系、優(yōu)化注冊與發(fā)行機制等，旨在進(jìn)一步完善指數化投資生態(tài)建設。

在此背景下，中證科創(chuàng )創(chuàng )業(yè)50指數（即“雙創(chuàng )50”）作為科創(chuàng )板與創(chuàng )業(yè)板的結合體，該指數產(chǎn)品有望成為推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要引擎，助力經(jīng)濟轉型升級，為投資者提供更多參與科技創(chuàng )新的機會(huì )，并為資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展注入新的動(dòng)力。

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一、良好的市場(chǎng)生態(tài)為雙創(chuàng )50帶來(lái)新機遇

雙創(chuàng )50指數于2021年應運而生，彼時(shí)正值國內經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵階段，而強化科技戰略是其中的重要一環(huán)，其目的在于培育和推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

該指數從科創(chuàng )板與創(chuàng )業(yè)板中選取了市值較大的50只新興產(chǎn)業(yè)上市公司作為指數樣本，以反映上述板塊中代表性新興產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現。

通過(guò)整合科創(chuàng )板與創(chuàng )業(yè)板的科技龍頭企業(yè)，讓“科技”與“成長(cháng)”之間互相融合，為投資者提供了把握科技創(chuàng )新與產(chǎn)業(yè)升級機遇的重要工具。

值得注意的是，近年來(lái)，科創(chuàng )板與創(chuàng )業(yè)板持續優(yōu)化自身定位與功能，其中科創(chuàng )板以“硬科技”為鮮明特色，而創(chuàng )業(yè)板則更側重于企業(yè)的成長(cháng)性，兩者形成了差異化發(fā)展的格局。

在2024年4月30日，上交所和深交所分別發(fā)布了對科創(chuàng )板與創(chuàng )業(yè)板上市規則進(jìn)行修訂的通知。在修訂的方向上有許多相似之處，如在上市準入中嚴格把關(guān)，提高企業(yè)上市的財務(wù)指標；完善退市規則，出清不合格的上市公司；以及加強現金分紅監管，提升投資者回報等等。

另外，在2024年的6月19日，證監會(huì )發(fā)布了《關(guān)于深化科創(chuàng )板改革服務(wù)科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，進(jìn)一步強化了科創(chuàng )板的“硬科技”定位，優(yōu)先支持新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破關(guān)鍵核心技術(shù)的“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng )板上市，并加強科創(chuàng )板上市公司全鏈條監管。

上述科創(chuàng )板與創(chuàng )業(yè)板的上市規則修訂，以及隨后進(jìn)行的一系列“強化”工作，或體現了國內資本市場(chǎng)對科技創(chuàng )新和企業(yè)成長(cháng)的重視。通過(guò)嚴格的上市準入和完善的退市機制，提升市場(chǎng)質(zhì)量和投資者回報。同時(shí)也有利于營(yíng)造良好的市場(chǎng)生態(tài)，為新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供有力的支持，助推經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。

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二、雙創(chuàng )50能否打造科技發(fā)展的藍圖？

在雙創(chuàng )50指數發(fā)布之后不久，多家基金公司陸續推出了相關(guān)的ETF產(chǎn)品，得到了許多投資者的關(guān)注。

而在最近一年里，指數化投資獲得了相關(guān)部門(mén)的大力支持?！蛾P(guān)于推動(dòng)中長(cháng)期資金入市的指導意見(jiàn)》及《關(guān)于推動(dòng)中長(cháng)期資金入市工作的實(shí)施方案》分別在2024年9月26日和2025年1月22日陸續推出，發(fā)布了多項關(guān)于支持基金發(fā)展的重要舉措，如建立ETF指數基金快速審批通道，持續提高權益類(lèi)基金規模和占比等等。

另外，由證監會(huì )于2025年1月26日發(fā)布了《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，其目標在于推動(dòng)資本市場(chǎng)指數化投資規模和比例明顯提升，強化指數基金資產(chǎn)配置功能，著(zhù)力構建資本市場(chǎng)“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”生態(tài)等等。ETF發(fā)展迎來(lái)了新的機遇，雙創(chuàng )50ETF的推出，如廣發(fā)中證科創(chuàng )創(chuàng )業(yè)50增強策略ETF、嘉實(shí)中證科創(chuàng )創(chuàng )業(yè)50ETF、博時(shí)中證科創(chuàng )創(chuàng )業(yè)50ETF，為投資者提供了參與新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的便捷渠道。

該指數主要聚焦于科技與創(chuàng )新領(lǐng)域，主要涵蓋了信息技術(shù)、工業(yè)、醫藥衛生等行業(yè)，這些行業(yè)具備良好的成長(cháng)性。在雙創(chuàng )50指數的成分股中，投資者還能夠發(fā)現許多融合了科技與創(chuàng )新的企業(yè)，如寧德時(shí)代、中芯國際等。

與此同時(shí)，“跨市場(chǎng)配置”亦是雙創(chuàng )50ETF的一個(gè)重要的特點(diǎn)。通過(guò)覆蓋科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板構成一個(gè)寬基指數，與單一板塊的ETF相比，其兼具“硬科技”屬性和“高成長(cháng)性”。截止至2025年4月11日，當中創(chuàng )業(yè)板的市場(chǎng)占比為52.67%，而科創(chuàng )板的市場(chǎng)占比為47.33%。

而隨著(zhù)人工智能的快速發(fā)展，行業(yè)的趨勢風(fēng)向可能隨之變化，人工智能對于社會(huì )的影響力日益增強，從日常生活到工作環(huán)境，其應用范圍不斷擴大。截止至2025年4月14日，在雙創(chuàng )50中，涉及信息技術(shù)的行業(yè)占比達到46.3%，具備一定的“科技含量”。除此之外，AI技術(shù)的應用落地還可賦能多個(gè)行業(yè)，催生新的市場(chǎng)機會(huì )，或擁有良好的行業(yè)前景。

作為一個(gè)融合了兩個(gè)市場(chǎng)板塊的指數，雙創(chuàng )50ETF通過(guò)“跨市場(chǎng)配置”享受到科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板兩大板塊的差異化紅利，在科技創(chuàng )新發(fā)展的趨勢下，有望為投資者打造一幅未來(lái)科技發(fā)展的藍圖。然而，投資者也許關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境的變化，以及潛在的風(fēng)險，以更好地把握投資機會(huì )。

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