文 / 十界?

來(lái)源 / 節點(diǎn)財經(jīng)?

政治極化已從國會(huì )山蔓延至華爾街，從選票箱滲透到方向盤(pán)，特朗普正在撕開(kāi)美國的裂口。

最近，特朗普政府宣布向多國增加關(guān)稅。鋼鋁、汽車(chē)、芯片乃至即將出臺的藥品關(guān)稅，都成為特朗普的“掃射目標”。

在諸多受沖擊的行業(yè)中，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)首當其沖。此前，特朗普已宣布對所有外國制造的汽車(chē)加征25％關(guān)稅，將汽車(chē)這一跨國協(xié)作高度緊密的供應鏈體系撕開(kāi)一道裂縫。此后，他表示對大部分國家暫停征收關(guān)稅90天，但仍然保留了10%的通用關(guān)稅。

作為特朗普最大的“粉頭”，向來(lái)站在特朗普背后歡呼的馬斯克也扛不住了——這一政策之下，特斯拉成了受到關(guān)稅沖擊最大的美國企業(yè)。

天下熙熙，皆為利來(lái)，天下攘攘，皆為利往。

自今年年初以來(lái)，特斯拉股價(jià)已經(jīng)下跌了近37%，較去年12月17日創(chuàng )下的歷史高點(diǎn)下跌了50%以上。利益爭奪，正在使得馬斯克和特朗普，背向而馳。

特斯拉和馬斯克僅僅是關(guān)稅大戰的一個(gè)縮影。消費、醫療、農業(yè)、工業(yè)、制造等產(chǎn)業(yè)，都處在這場(chǎng)颶風(fēng)之中。

01 一道簡(jiǎn)單的算術(shù)題

所謂關(guān)稅就是對進(jìn)口商品征稅。

用蘋(píng)果手機舉例：如果中國為蘋(píng)果公司制造一部iPhone，需要向美國政府申報海外生產(chǎn)成本。假設一部iPhone賣(mài)100美元，如加征54%關(guān)稅，蘋(píng)果除了付給中國工廠(chǎng)100美元，還得再交54美元給美國政府。

簡(jiǎn)單算筆賬：以前一部iPhone成本100美元，現在直接漲到154美元。但企業(yè)不可能虧錢(qián)做買(mǎi)賣(mài)，所以蘋(píng)果按成本翻倍賣(mài)給經(jīng)銷(xiāo)商，經(jīng)銷(xiāo)商再翻倍賣(mài)給消費者。

目前，蘋(píng)果90%的iPhone在中國組裝，路透社曾有分析，若關(guān)稅成本全轉嫁，iPhone 16 Pro Max在美售價(jià)將從1599美元暴漲至2300美元，約人民幣1.67萬(wàn)元，單機漲價(jià)超5000元。

摩根士丹利最新報告指出，蘋(píng)果產(chǎn)品均價(jià)或因此上漲17%～18%。以iPhone 16系列為例，基礎款可能從799美元漲至950美元，Pro系列漲幅更甚，消費者購買(mǎi)力面臨“斷崖式”考驗。

但問(wèn)題的關(guān)鍵是，加征關(guān)稅后，制造業(yè)是否會(huì )回流到美國？答案是否定的，美國本土生產(chǎn)成本比中國加了關(guān)稅還高。

美國消費品公司Viahart的首席執行官莫爾森·哈特是一位資深玩具制造商。他以切身經(jīng)歷為例，闡述道：他所在的公司生產(chǎn)一種類(lèi)似樂(lè )高的拼插玩具“雪花片”，但棘手的是，美國本土幾乎找不到會(huì )修模具的師傅，他們不是去世就是退休了，一旦模具損壞，就得從中國重訂模具，產(chǎn)線(xiàn)一停就是幾個(gè)月。

他直言，人們總低估制造業(yè)的復雜度，但現實(shí)很殘酷：如果連技術(shù)都掌握不了，關(guān)稅再高也逼不出“美國制造”。例如，蘋(píng)果公司能設計iPhone，卻未必能生產(chǎn)所有組件。

不僅僅是高端制造業(yè)，最近幾天里，美國雞蛋價(jià)格瘋漲，有部分地區開(kāi)始限購雞蛋，這已經(jīng)說(shuō)明，關(guān)稅之爭正切實(shí)影響到每一位公民的權益。

事實(shí)上，美國農業(yè)發(fā)展受到季節和生長(cháng)條件的限制。一些美國公司在墨西哥和其他地方種植農產(chǎn)品，包括西紅柿和牛油果，然后在美國銷(xiāo)售，但由此面臨進(jìn)口關(guān)稅。

而想要立刻將農產(chǎn)品放回美國進(jìn)行種植，并非易事。

自然甜公司首席執行官魯道夫·施皮爾曼說(shuō)，在美國開(kāi)始建設溫室基礎設施需要數年和數十億美元，還需要全面改革移民法，確保有足夠的勞動(dòng)力。該公司大部分西紅柿、黃瓜和辣椒在墨西哥種植。施皮爾曼說(shuō)：“不漲價(jià)是不可能的?！?/p>

這場(chǎng)巨變之中，誰(shuí)也不能輕易脫身。

02 “特斯拉們”的供應鏈優(yōu)勢，正在被摧毀

“在美國關(guān)稅政策生效后，一雙150美元（約合1100元人民幣）的球鞋現在要賣(mài)到230美元（約合1688元人民幣），相當于漲價(jià)80美元（約合587元人民幣），漲幅高達53%?！睅滋烨?，美國鞋類(lèi)分銷(xiāo)商和零售商協(xié)會(huì )（FDRA）首席執行官馬特·普里斯特表示。

具體看，如果一雙在海外生產(chǎn)的標價(jià)100美元（約合733元人民幣）的球鞋，在美國國內制造，價(jià)格將漲到一雙300美元或400美元（約合2201元或2935元人民幣），這些都是美國關(guān)稅政策導致的。

伴隨關(guān)稅大戰的一觸即發(fā)，一場(chǎng)連鎖反應，已經(jīng)拉開(kāi)序幕。

在美國，有兩家非常典型的企業(yè)通過(guò)全球化獲得了實(shí)實(shí)在在的紅利。一個(gè)是蘋(píng)果，另一個(gè)就是特斯拉。

對于特斯拉而言，過(guò)去得益于全球化的發(fā)展，可以在全世界范圍內尋找低成本的供應鏈，包括原材料、制造和生產(chǎn)，比如，特斯拉的電池供應鏈緊密依賴(lài)寧德時(shí)代、比亞迪等中國供應商，同時(shí)通過(guò)上海超級工廠(chǎng)降低生產(chǎn)成本；而蘋(píng)果的零部件生產(chǎn)遍布全球，iPhone的核心組裝依賴(lài)中國制造。

一旦關(guān)稅提高，這些唾手可得的實(shí)惠和成本優(yōu)勢，則消失殆盡?！豆濣c(diǎn)財經(jīng)》分析，關(guān)稅對以特斯拉、蘋(píng)果為首的美國企業(yè)將出現三個(gè)層面的影響：

??供應鏈成本飆升，企業(yè)凈利潤暴跌

對于車(chē)企而言，核心部件就是電池。當前，特斯拉的動(dòng)力電池供應鏈 80% 以上依賴(lài)中國公司，一旦關(guān)稅上調，特斯拉在短期內無(wú)法找到替代供應商，生產(chǎn)成本將飆升。

有人可能會(huì )說(shuō)了，特斯拉可能會(huì )要求中國電池供應商降低價(jià)格，同他們一起承擔關(guān)稅成本。但事實(shí)上這很難達成，中國當前電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)已經(jīng)陷入激烈價(jià)格戰，電池供應商們在過(guò)去一年已經(jīng)為了爭奪市場(chǎng)，將價(jià)格一降再降，特斯拉幾乎沒(méi)有加價(jià)、議價(jià)的空間。

特斯拉財報顯示，2022年，特斯拉的整體毛利率達到了29.1%的最高點(diǎn)，2023年其全年毛利率已經(jīng)降至18.2%，若供應鏈受阻，甚至可能跌破盈虧平衡點(diǎn)。

??供應鏈短期斷裂，生產(chǎn)癱瘓

最近幾年，無(wú)論是特斯拉還是蘋(píng)果，都在印度、越南、墨西哥等國家布局產(chǎn)線(xiàn)，以此增強抗風(fēng)險的能力，但事實(shí)上，這些國家都不能替代中國，通過(guò)幾十年的深耕，如今的中國已經(jīng)形成了一個(gè)成熟的制造體系。

比如，早在2022 年，特斯拉就要求采購部門(mén)降低對中國大陸和中國臺灣制造零部件的采購額，并要求中國供應商遠赴墨西哥建廠(chǎng)。但時(shí)至如今，墨西哥至今仍未動(dòng)工，去墨西哥建廠(chǎng)的中國公司只得到了得州工廠(chǎng)的少量訂單。

圖片來(lái)源：特斯拉官網(wǎng)

高端制造依賴(lài)精密分工，供應鏈突然斷裂，短期內特斯拉無(wú)法找到這樣一個(gè)成熟的制造體系，同時(shí)滿(mǎn)足高產(chǎn)能、高質(zhì)量、高效率，且低成本這幾個(gè)維度。

??消費者不再買(mǎi)單，失去中國市場(chǎng)

一旦特斯拉價(jià)格提高，那么他將快速失去中國市場(chǎng)。在新能源車(chē)領(lǐng)域，國內一眾新能源車(chē)企已經(jīng)遍地開(kāi)花。在更多的選擇之下，更低廉的價(jià)格之下，消費者未必愿意花更高昂的價(jià)格，為特斯拉買(mǎi)單。特斯拉在中國的市場(chǎng)，將快速被華為、理想、小鵬、比亞迪、小米等為代表的車(chē)企瓜分蠶食。

數據顯示，2024年特斯拉上海超級工廠(chǎng)下線(xiàn)了第300萬(wàn)輛整車(chē)，向海外市場(chǎng)出口了第100萬(wàn)輛車(chē)，全年交付量超過(guò)91.6萬(wàn)輛，占特斯拉全球交付量的一半，而中國市場(chǎng)占其全球銷(xiāo)量的三分之一。

過(guò)去，特斯拉是中美經(jīng)濟合作的最大受益者。如今，他正站在全球貿易裂痕的風(fēng)口浪尖上。而特斯拉僅僅是這場(chǎng)關(guān)稅大戰的一個(gè)縮影，幾乎所有行業(yè)，都身處這場(chǎng)巨變中。

03 關(guān)稅壓頂，中國企業(yè)能否扛得??？

“我們是做外貿的，目前還在觀(guān)望?！币晃粡氖峦赓Q生意的創(chuàng )業(yè)者告訴《節點(diǎn)財經(jīng)》，“短期看對我們的生意肯定有影響，但好在過(guò)去幾年，我們已經(jīng)布局了非美國之外的市場(chǎng)和供應鏈?！?/p>

這場(chǎng)由特朗普政府主導的關(guān)稅“賭局”，不僅威脅蘋(píng)果等跨國企業(yè)的生存邏輯，更將引發(fā)全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈大幅重組及一系列附帶效應。

我國企業(yè)又將如何應對？

上述創(chuàng )業(yè)者告訴《節點(diǎn)財經(jīng)》，“我們看來(lái)，中國出口企業(yè)的信心和訂單量可能短期內大幅下降，部分企業(yè)不得不重新評估對美出口的計劃，轉而嘗試開(kāi)拓其他海外市場(chǎng)，或者轉向國內市場(chǎng)進(jìn)行布局?！?/p>

就像英國著(zhù)名供應鏈管理專(zhuān)家馬丁·克里斯托弗說(shuō)的，“21世紀的競爭不再是企業(yè)和企業(yè)之間的競爭，而是供應鏈和供應鏈之間的競爭?！?/p>

供應鏈才是關(guān)鍵。

圖片來(lái)源：安克創(chuàng )新官網(wǎng)

以安克創(chuàng )新為例，這家從中國出發(fā)，卻在海外市場(chǎng)大獲成功的消費品牌，最近已經(jīng)成立跨部門(mén)項目組，持續跟進(jìn)政策與市場(chǎng)動(dòng)向、聯(lián)動(dòng)前后端制定對策?！豆濣c(diǎn)財經(jīng)》了解到，除現有供應鏈策略外，安克創(chuàng )新正在持續推進(jìn)新供應鏈策略，并在其他國家建立或擴展生產(chǎn)和供應鏈設施。

目前，安克創(chuàng )新業(yè)務(wù)遍布146個(gè)地區與國家。近年來(lái)，安克創(chuàng )新不斷大力開(kāi)拓歐洲、東南亞、澳洲、拉美等非美市場(chǎng)，隨著(zhù)新市場(chǎng)的拓展，北美收入占比逐年下降。通過(guò)探索新興市場(chǎng)增量，安克創(chuàng )新以圖分散區域政策風(fēng)險。

在過(guò)去幾年時(shí)間中，出海的中國企業(yè)紛紛通過(guò)在非美地區建立供應鏈，以降低成本，并拓展更多消費市場(chǎng)。

在關(guān)稅事件后，備受關(guān)注的就是蘋(píng)果供應鏈企業(yè)。

作為果鏈企業(yè)，藍思科技表示，經(jīng)全面評估，預計關(guān)稅政策變化對整體經(jīng)營(yíng)影響非常有限。公司稱(chēng)：“截至目前，藍思科技在全球擁有9個(gè)研發(fā)和生產(chǎn)基地，包括位于越南、泰國、墨西哥的生產(chǎn)基地及多個(gè)國際辦公駐點(diǎn)。關(guān)稅不是海外布局的唯一考量，這種貼近市場(chǎng)、分散風(fēng)險的布局邏輯，不僅降低物流與人力成本，更使公司深度嵌入客戶(hù)的全球供應鏈體系?！?/p>

財報顯示，海外收入占藍思科技2024年營(yíng)收的58.63%，其中大部分出口通過(guò)國內保稅區完成，規避關(guān)稅波動(dòng)風(fēng)險。

針對海外組裝廠(chǎng)的零部件供應，藍思科技表示：“公司與海外客戶(hù)交易采用離岸價(jià)或向客戶(hù)收取運費，交貨到指定目的地，由進(jìn)口方客戶(hù)承擔關(guān)稅繳納。這種責任分界清晰的方案，已在支持印度、越南等地整機量產(chǎn)中驗證實(shí)效?！?/p>

再如立訊精密。

近幾年的貿易摩擦中，立訊精密已經(jīng)做出很多布局，比如客戶(hù)結構的多元化、全球產(chǎn)能布局和核心技術(shù)自主創(chuàng )新，以此降低單一市場(chǎng)波動(dòng)和地緣不確定性的影響?！?/p>

《節點(diǎn)財經(jīng)》獲悉，目前，立訊精密已在越南、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、泰國、美國、墨西哥、羅馬尼亞等國家與地區搭建產(chǎn)能基地與研發(fā)中心，就近服務(wù)客戶(hù)、提升產(chǎn)品成本優(yōu)勢。

高度不確定性之下，對于海外市場(chǎng)供應鏈的布局，決定了企業(yè)應對危機的能力。

04 財富急速縮水，美國富豪們前往海湖莊園

不僅是馬斯克，在“解放日”公布“全面關(guān)稅”后，華爾街迎來(lái)史上最黑暗的時(shí)期。蘋(píng)果、Meta、亞馬遜、谷歌、英偉達股價(jià)一路下跌，馬斯克首當其沖。

有媒體甚至評論馬斯克，“做了舔狗，一樣挨刀”。

這一效應之下，科技富豪們損失慘重。據統計，全球最富有的500人，損失了5000多億美元。特別是站在特朗普就職典禮上露出微笑的這幾位，扎克伯格、貝索斯、馬斯克，身價(jià)迅速縮水。要知道，他們?yōu)榱颂乩势债斶x，曾為競選活動(dòng)捐贈巨款。

根據彭博富豪榜的數據，上周四和上周五兩天，馬斯克凈資產(chǎn)縮水超過(guò)300億美元。兩天蒸發(fā)300億美元，就是馬斯克也得“上火”。

這些硅谷巨頭也并非束手無(wú)策，據悉，他們已經(jīng)前往特朗普的私人度假村海湖莊園，希望能爭取豁免。

對于馬斯克，可能傷害更大。

上周三，馬斯克表示，高額關(guān)稅會(huì )讓特斯拉在美國的工廠(chǎng)成本大增，近日又直接向特朗普呼吁撤銷(xiāo)新關(guān)稅政策。3天后，馬斯克再次表示，他希望建立美國－歐盟自由貿易區，他還猛烈批評了白宮貿易顧問(wèn)彼得·納瓦羅——當前美國關(guān)稅政策的設計者之一。這些都表明他希望在貿易問(wèn)題上與特朗普保持距離。

從搖旗吶喊，到保持距離，馬斯克已經(jīng)“忍不了了?！?/p>

貿易戰沒(méi)有贏(yíng)家。

美國果粉面對漲價(jià)潮，心態(tài)從期待轉為“錢(qián)包保衛戰”。最新統計，美國iPhone搜索量一周激增22%，谷歌趨勢顯示“iPhone price increase”成為熱詞。消費者嗅到漲價(jià)風(fēng)聲，恐慌情緒迅速發(fā)酵。

為了應對恐慌性搶購，供應鏈火線(xiàn)救援。3月27日至29日，蘋(píng)果從上海浦東機場(chǎng)調派3架波音747貨機，滿(mǎn)載iPhone飛往洛杉磯，單日運量超20萬(wàn)臺。數據調查顯示，若iPhone漲價(jià)超30%，63%的美國用戶(hù)考慮棄用蘋(píng)果，轉投安卓陣營(yíng)，如三星Galaxy S25。

無(wú)論是企業(yè)主還是消費者，都在等待回旋的余地。華盛頓的晨霧尚未散盡，特朗普的海湖莊園已籠罩在焦灼之中。

*題圖由AI生成