蔚來(lái)汽車(chē)，又等來(lái)了新的機會(huì )。

3月17日，蔚來(lái)和寧德時(shí)代兩大行業(yè)巨頭共同簽署了換電戰略的合作協(xié)議，宣布將共建全球最大的換電網(wǎng)絡(luò )。

在公開(kāi)的合作照中，蔚來(lái)創(chuàng )始人李斌緊緊握住了寧德時(shí)代掌舵人曾毓群的手，這注定是中國新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)史上濃墨重彩的一筆。

突如其來(lái)的利好消息，直接引爆了蔚來(lái)的股價(jià)，次日蔚來(lái)股價(jià)暴漲，盤(pán)中一度漲幅超過(guò)17%，截至收盤(pán)仍大漲8.95%。

對于蔚來(lái)而言，這場(chǎng)合作并不是簡(jiǎn)單的“利好”，其深層意義也遠不止帶來(lái)股價(jià)上漲那么表面。

蔚來(lái)與寧德時(shí)代共建換電網(wǎng)絡(luò )，不但標志著(zhù)新能源汽車(chē)換電補能體系從曾經(jīng)的“單打獨斗”開(kāi)始邁向“生態(tài)共建”，還給同質(zhì)化越來(lái)越嚴重的新能源汽車(chē)行業(yè)帶來(lái)了新的想象空間。

過(guò)去七年，蔚來(lái)一直是換電領(lǐng)域的“孤勇者”。自2018年首座換電站落地，到2024年底建成“9縱9橫”高速換電網(wǎng)絡(luò )，蔚來(lái)用超過(guò)3000座換電站構筑了行業(yè)最龐大的基礎設施。然而，高投入和低兼容性始終是換電模式難以規?；某钢?，蔚來(lái)也常因換電模式而常被大家詬病。

如今，蔚來(lái)牽手動(dòng)力電池巨頭寧德時(shí)代，在換電領(lǐng)域終于不再是孤身作戰。

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難而正確的事

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換電，是一個(gè)極具爭議性的補能模式，其背后更是堆滿(mǎn)了失敗案例。

早在2007年，以色列的沙伊·夏嘉曦就推出了純電動(dòng)汽車(chē)換電技術(shù)，并成立了換電企業(yè)BetterPlace。

成立一年后，以色列建立了第一座換電站，并與雷諾汽車(chē)簽訂了合作協(xié)議，隨著(zhù)換電站的建成，BetterPlace的估值一度高達22.5億美元。

然而，由于前期購置電池的成本太高，建設換電站需要投入大量資金，再加上當時(shí)的市場(chǎng)需求較小，實(shí)際訂單難以支撐項目運營(yíng)，BetterPlace最終在2013年破產(chǎn)清算。在BetterPlace破產(chǎn)后，特斯拉也曾短暫試水換電，不過(guò)很快就因為建設換電站成本太高而宣告放棄。

2015年，造車(chē)新勢力蔚來(lái)正式成立。在無(wú)一成功案例的背景下，蔚來(lái)卻仍毅然選擇了換電這條路，成立之初便定下了“充換結合”的產(chǎn)品規劃。

2018年5月20日，蔚來(lái)的首座換電站在深圳南山科技園落成，從那一刻開(kāi)始，蔚來(lái)正式踏上了死磕換電模式的“不歸路”。據媒體報道，截至2024年底，蔚來(lái)的換電站數量突破3000座，建成覆蓋全國主要城市群的高速換電網(wǎng)絡(luò )，并開(kāi)創(chuàng )了“電池租用”（BaaS）商業(yè)模式。

雖然如今換電站已初具規模，但蔚來(lái)這一路走來(lái)其實(shí)相當不易，而這背后的原因在于換電模式需要非常高的前期投入，后期還非常重運營(yíng)。

據報道，建設一個(gè)蔚來(lái)?yè)Q電站的主體成本大約在150萬(wàn)至300萬(wàn)元人民幣之間，其中第一代換電站的造價(jià)約為250萬(wàn)至300萬(wàn)，第二代換電站的成本雖然有所下降，但仍需150萬(wàn)左右。另外，在換電站建成之后，還需要人員管理、設備維護及電池更換儲備等，每個(gè)換電站一年可能需要大約50萬(wàn)元的運營(yíng)成本。若以50萬(wàn)運營(yíng)成本、3000座換電站來(lái)計算，僅一年蔚來(lái)在換電站上投入的運營(yíng)成本就達到了15億。

為了持續推進(jìn)換電站的建設，蔚來(lái)直接掉入了“虧損黑洞”中。據財報顯示，自蔚來(lái)上市以來(lái)其已經(jīng)累計虧損超過(guò)了1000億元。

從各項開(kāi)支來(lái)看，研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)費用和營(yíng)業(yè)費用是三個(gè)大頭，僅2023年這三項開(kāi)支就分別達到了94.01億、108.6億和200.8億，而其中費用最高的營(yíng)業(yè)費用，有部分就是和換電相關(guān)，若從這一角度來(lái)看，蔚來(lái)推進(jìn)換電模式確實(shí)難而正確。

另外，隨著(zhù)近兩年超充技術(shù)的發(fā)展，蔚來(lái)好不容易搭起的換電網(wǎng)絡(luò )越發(fā)尷尬。和充電補能相比，換電補能的優(yōu)勢主要在速度方面，按照蔚來(lái)高管的說(shuō)法，在長(cháng)途出行激增的長(cháng)假期間，蔚來(lái)用戶(hù)的平均全程換電時(shí)長(cháng)約在9到10分鐘左右；再看充電，即便不算排隊還需要30～40分鐘。不過(guò)，目前超快充已經(jīng)可以在10分鐘左右的時(shí)間，實(shí)現80%左右的補能，和換電已經(jīng)不相上下，換而言之換電的優(yōu)勢正在被磨平。

整體而言，無(wú)論是從成本還是技術(shù)角度來(lái)看，如果換電模式還是只有蔚來(lái)一家堅持，隨著(zhù)時(shí)間推移，其失敗的概率將越來(lái)越大，尤其是今年以來(lái)蔚來(lái)已經(jīng)陷入困境之中，繼續推動(dòng)換電站鋪設的難度很大。還好，寧德時(shí)代在此時(shí)伸來(lái)了援手，這讓蔚來(lái)的“換電長(cháng)征”看到希望。

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牽手“寧王”有何深意？

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對于蔚來(lái)而言，和寧德時(shí)代共建換電網(wǎng)絡(luò )意義重大。

實(shí)際上，目前蔚來(lái)的換電站數量已經(jīng)不少，但想讓換電網(wǎng)絡(luò )運轉起來(lái)，前提是有更多車(chē)企使用換電技術(shù)，即將蛋糕做大。

不過(guò)，讓車(chē)企自發(fā)接受換電本就充滿(mǎn)難度。過(guò)去，蔚來(lái)曾推出過(guò)“換電聯(lián)盟”，包括長(cháng)安、吉利等大型車(chē)企已經(jīng)加入聯(lián)盟，但它們并沒(méi)有太多的換電車(chē)型，以長(cháng)安汽車(chē)為例，目前長(cháng)安汽車(chē)的換電車(chē)型主要是長(cháng)安逸動(dòng)，而這部分換電車(chē)型主要用于出租車(chē)等運營(yíng)市場(chǎng)。

換電模式之所以難以得到推廣，核心原因在于缺乏統一標準。此前曾有媒體分析，如果蔚來(lái)想要實(shí)現和其他車(chē)企“共享”換電站，其他車(chē)企必須用統一電池包、標準底盤(pán)，甚至打通電池管理系統、能量管理系統，這本來(lái)就有很大難度；而頂層也意識到了這個(gè)問(wèn)題，去年以來(lái)已經(jīng)有5項換電標準公示征求意見(jiàn)，包括換電冷卻接口、換電機構、換電電池包、車(chē)輛與電池包的通信，不過(guò)這距離達到“統一標準”顯然還差很遠。

但是，隨著(zhù)蔚來(lái)宣布與寧德時(shí)代合作，要解決“統一標準”這個(gè)問(wèn)題就非常簡(jiǎn)單了。資料顯示，2019至2023年期間，蔚來(lái)在中國新能源汽車(chē)領(lǐng)域的充電系統發(fā)明專(zhuān)利公開(kāi)量位列第一，而寧德時(shí)代則掌握電池底層技術(shù)，二者如果聯(lián)合制定換電標準，完全有達到“統一標準”的能力。

不過(guò)，即便是解決了“統一標準”這個(gè)問(wèn)題，蔚來(lái)在換電模式上還有很多問(wèn)題亟待解決。

例如換電模式的戰略定位問(wèn)題。過(guò)去，蔚來(lái)之所以堅持換電模式，主要是為了通過(guò)龐大的換電網(wǎng)絡(luò )構筑起核心護城河，進(jìn)而維持自身高端品牌的形象。但是，如果未來(lái)其他的車(chē)企可以跟蔚來(lái)“共享”換電站，那么人人都可以使用的換電模式，自然也就不能支撐起蔚來(lái)端品牌的形象了。

當下，蔚來(lái)跟寧德時(shí)代在換電上的合作其實(shí)還有所保留。根據協(xié)議，蔚來(lái)現有換電網(wǎng)絡(luò )將與寧德時(shí)代的巧克力網(wǎng)絡(luò )“雙軌運行”：既有網(wǎng)絡(luò )繼續服務(wù)蔚來(lái)全系車(chē)型，而螢火蟲(chóng)品牌新車(chē)型將適配巧克力標準，共享寧德時(shí)代的換電資源，這種“存量保留、增量融合”的策略，雖然既保護了蔚來(lái)既有用戶(hù)資產(chǎn)，又為跨品牌兼容預留接口，看起來(lái)確實(shí)很美好，但雙方想要達到深度合作，僅靠螢火蟲(chóng)品牌顯然還遠遠不夠。

綜合上述分析，蔚來(lái)牽手寧德時(shí)代雖然是“換電長(cháng)征”的轉折點(diǎn)，但這并不意味著(zhù)成功，在換電這條路上，蔚來(lái)要走的路還很長(cháng)。