2024年，零跑以“黑馬”姿態(tài)，成功地在競爭激烈的車(chē)市中“突圍”。

具體到數據上，2024年零跑共斬獲了超29萬(wàn)的銷(xiāo)量，僅次于理想和鴻蒙智行，在造車(chē)新勢力中排第三位。

拆開(kāi)單月銷(xiāo)量來(lái)看，進(jìn)入2024年三季度后零跑銷(xiāo)量明顯攀升，6月、8月以及11月，零跑銷(xiāo)量分別突破了2萬(wàn)輛、3萬(wàn)輛和4萬(wàn)輛大關(guān)。隨著(zhù)下半年銷(xiāo)量快速走高，第四季度零跑凈利潤成功轉正，成為繼理想之后第二家盈利的新勢力車(chē)企。

不可否認，2024年零跑取得了相當亮眼的成績(jì)，但2025年，零跑的挑戰依舊不小。

銷(xiāo)量數據顯示，2025年1、2月零跑分別實(shí)現銷(xiāo)量25170輛和25287輛，雖然同比分別增長(cháng)105%和285%，但跟去年11、12月的4萬(wàn)+的銷(xiāo)量相比，銷(xiāo)量有所下滑。當然，這背后也有春節的因素，但整體而言零跑的勢頭相比去年年末還是弱了一些。

除了銷(xiāo)量下滑之外，“智駕”浪潮其實(shí)也是一個(gè)挑戰 。過(guò)去，零跑的核心競爭力在于“極致性?xún)r(jià)比”，憑借著(zhù)全域自研的優(yōu)勢零跑在殘酷的市場(chǎng)競爭中仍可以實(shí)現“低價(jià)高配”產(chǎn)品力。然而，隨著(zhù)“智駕”浪潮席卷而來(lái)，高性?xún)r(jià)比不再是消費者的第一關(guān)注點(diǎn)，這將削弱零跑的競爭力，另外零跑在智駕上并不突出，往后智駕很可能成為零跑的一大“隱患”。

銷(xiāo)量背后的隱患

2025年被稱(chēng)為新能源汽車(chē)行業(yè)的“智駕元年”。

經(jīng)過(guò)連續兩年的價(jià)格戰后，車(chē)企降價(jià)空間已經(jīng)被壓縮到了極致，在這樣的背景下，車(chē)企們紛紛將方向轉到了智駕上。

2月9日，長(cháng)安旗下的深藍汽車(chē)搶先打響了智駕第一槍?zhuān)e行全場(chǎng)景智能駕駛解決方案發(fā)布會(huì )；一天之后，比亞迪更宣布，高階智駕系統天神之眼系統將覆蓋比亞迪旗下全系車(chē)型，首批上市21款車(chē)型，包含7萬(wàn)級到20萬(wàn)級，震動(dòng)了整個(gè)行業(yè)。

比亞迪之后，吉利和奇瑞也陸續發(fā)布了AI和智駕解決方案，就連特斯拉傳聞已久的FSD，在近期也宣布將為中國客戶(hù)分批次更新軟件。

就如比亞迪董事長(cháng)王傳福所說(shuō)：“未來(lái)沒(méi)有智駕的車(chē)型將被視為落后產(chǎn)品?！?/p>

面對席卷而來(lái)的智駕浪潮，作為2024年新勢力“黑馬”的零跑也有所行動(dòng)。據媒體報道，近日零跑公布了智駕規劃：2025年第一季度實(shí)現城市快速路及高架NAP功能的全國覆蓋，覆蓋車(chē)型包括零跑C10、C11和C16三款車(chē)型；2025年下半年推出城區高階智駕功能，并通過(guò)免費OTA升級的方式推送給用戶(hù)。

誠然，零跑在智駕上也有一定的技術(shù)儲備，但據媒體報道，零跑自身的智駕技術(shù)并非處于第一梯隊。業(yè)內專(zhuān)家表示，當華為ADS 3.0、小鵬XNGP已實(shí)現城市領(lǐng)航時(shí)，零跑的智駕仍停留在L2+水平，目前零跑的智駕方案與頭部企業(yè)無(wú)圖化城市NOA存在18個(gè)月技術(shù)代差。

進(jìn)一步分析來(lái)看，當前零跑主力車(chē)型搭載的Leapmotor Pilot 4.0依賴(lài)高精地圖方案，目前只覆蓋高速路和部分城市的高架和快速路。由于高精地圖制作成本高，還存在數據更新不夠及時(shí)的問(wèn)題。

值得注意的是，智駕是一項極其“燒錢(qián)”的技術(shù)，需要真金白銀的投入，因此從研發(fā)投入上，就能窺探一二。財報顯示，2022到2024年上半年，零跑的研發(fā)開(kāi)支分別為14.11億、19.2億和12.21億；作為對比，以智駕技術(shù)見(jiàn)長(cháng)的小鵬汽車(chē)，2022到2024年上半年的研發(fā)開(kāi)支分別為52.15億、52.77億和28.17億。

此前，面對各家車(chē)企加速向智駕轉型后，零跑汽車(chē)董事長(cháng)朱江明也放出豪言：2025年智駕躋身第一梯隊。而這需要時(shí)間去驗證。

上升空間還有多大？

伴隨著(zhù)下半年銷(xiāo)量的快速攀升，去年四季度零跑凈利潤成功轉正，成為繼理想之后第二家盈利的新勢力車(chē)企。

不過(guò)，自進(jìn)入2025年以來(lái)，零跑卻逐漸有了“后繼乏力”的跡象。從銷(xiāo)量來(lái)看，零跑在1、2月分別實(shí)現銷(xiāo)量25170輛和25287輛，雖然同比增長(cháng)105%和285%，但跟去年11、12月動(dòng)輒4萬(wàn)+的銷(xiāo)量相比勢頭明顯減弱了

那么，在2024年斬獲亮眼銷(xiāo)量的零跑，在2025年還能繼續“領(lǐng)跑”？答案充滿(mǎn)了不確定性。

回看零跑過(guò)去一年的表現，不難發(fā)現其成功的關(guān)鍵還是在于極致的“性?xún)r(jià)比”。

以零跑銷(xiāo)量“頂梁柱”C11為例，2023年3月C11上市了增程版，官方指導價(jià)僅為14.98萬(wàn)至18.58萬(wàn)元；2024年5月發(fā)布的C11智駕版，在匹配了30多個(gè)傳感器以及英偉達全套智駕芯片后，售價(jià)也僅為18.58萬(wàn)元（增程版），而純電智駕版更是低至15.58萬(wàn)元起，比市面上同等配置的其他車(chē)型便宜至少5萬(wàn)元。

然而，極致“性?xún)r(jià)比”的背后是零跑極低的毛利率。據財報數據，2023年零跑汽車(chē)的毛利率只有0.48%，雖然2024年提升超過(guò)7.5個(gè)百分點(diǎn)，達到8%，但相較理想、賽力斯等競爭對手高達20%的毛利率還是低得多。從毛利率來(lái)看，零跑已經(jīng)將“性?xún)r(jià)比”的優(yōu)勢在2024年發(fā)揮到了極致，換而言之，如果還是維持原有的打法，零跑想要繼續提升銷(xiāo)量的難度將越來(lái)越大。

除了極致的“性?xún)r(jià)比”之外，零跑2024年成功的另一關(guān)鍵在于吃到了增程車(chē)型爆發(fā)式增長(cháng)的紅利。

據統計，2023年增程車(chē)銷(xiāo)量達到64.2萬(wàn)輛，同比增長(cháng)181%；到了2024年增程式汽車(chē)銷(xiāo)量為116.7萬(wàn)輛，同比增長(cháng)78.7%?？梢钥吹?，過(guò)去兩年增程車(chē)型的“大盤(pán)”在快速擴大，而在2023年開(kāi)始推出增程車(chē)型的零跑，則剛好吃到了這一輪行業(yè)紅利。

不過(guò)，雖然2024增程車(chē)的銷(xiāo)量還在增長(cháng)，但對比2023年不難發(fā)現，2024年增程車(chē)的銷(xiāo)量增速已經(jīng)明顯放緩。進(jìn)入2025年后，隨著(zhù)純電技術(shù)的發(fā)展，增程式汽車(chē)的銷(xiāo)量增長(cháng)大概率會(huì )繼續放緩，如果沒(méi)有行業(yè)增長(cháng)這個(gè)關(guān)鍵驅動(dòng)因素，零跑想要繼續維持增長(cháng)的難度很大。

整體而言，零跑過(guò)去推動(dòng)銷(xiāo)量增長(cháng)的兩大法寶——降價(jià)和增程，在2024年都已經(jīng)發(fā)揮到了極致。如今，智駕浪潮席卷而來(lái)，零跑自身在智駕上也處于追趕態(tài)勢。而在這樣的背景下，零跑想要在2025年繼續“領(lǐng)跑”壓力恐怕不會(huì )太小。