中國AI賽道迎來(lái)“價(jià)值重估”浪潮。

DeepSeek的出圈引爆新一輪投資熱潮，中國科技股迎來(lái)了一波“價(jià)值重估”浪潮，德意志銀行直言，2025年或許正是全球資本重新發(fā)現中國的“斯普特尼克時(shí)刻”。

隨著(zhù)中國科技股價(jià)值重估趨勢的顯現，外資機構對中國資產(chǎn)的興趣愈發(fā)濃厚，開(kāi)始大規模買(mǎi)入中國股票。根據EPF2數據，外資長(cháng)線(xiàn)基金已連續三個(gè)月流入中國股市，且2月份出現了由被動(dòng)基金主導的凈流入。

高盛預計，MSCI中國指數在樂(lè )觀(guān)情景下2025年漲幅可達28%，核心驅動(dòng)力為科技企業(yè)盈利改善和產(chǎn)業(yè)鏈重構。

那么問(wèn)題來(lái)了，普通投資者該如何參與投資這一波人工智能的時(shí)代紅利？

AI“價(jià)值重估”浪潮

隨著(zhù)今年年初中國開(kāi)源大模型DeepSeek的推出，中國AI概念火爆出圈引爆新一輪投資熱潮，中國科技股迎來(lái)了一波“價(jià)值重估”浪潮，以人工智能、云計算為代表的科技板塊一馬當先，領(lǐng)漲市場(chǎng)。

正如德意志銀行所言，2025年或許正是全球資本重新發(fā)現中國的“斯普特尼克時(shí)刻”。

隨著(zhù)中國科技股價(jià)值重估趨勢的顯現，外資機構對中國資產(chǎn)的興趣愈發(fā)濃厚，開(kāi)始大規模買(mǎi)入中國股票。韓國證券存托結算院最新數據顯示，今年2月，韓國投資者投資中國內地和香港股票的月度交易額達7.82億美元，環(huán)比增長(cháng)近兩倍，不僅創(chuàng )2022年8月以來(lái)新高，且遠超同期韓國投資者對歐洲和日本股市的投資規模。

來(lái)自韓國最大證券公司的數據還顯示，2月17日至28日期間，韓國投資者凈買(mǎi)入規模排名前10的海外股票中，中國股票占據6席，多為電動(dòng)汽車(chē)、人工智能、芯片等科技行業(yè)的龍頭企業(yè)。韓國投資者的這一舉措，只是全球資本配置浪潮中的一個(gè)縮影。

3月11日，瑞銀全球金融市場(chǎng)部的中國主管房東明也表示，過(guò)去一個(gè)月里，海外投資者更加積極地參與中國股市，全球性大型基金仍在評估中。整體而言，外資仍處于逐步加倉的過(guò)程中。目前觀(guān)察到的現象是，流入中國資產(chǎn)的資金流主要來(lái)自于新興市場(chǎng)，例如從印度、韓國股市轉移至港股。

中信證券也在報告中指出，2月開(kāi)始，由于特朗普就任后市場(chǎng)對于關(guān)稅預期的博弈反復，以及DeepSeek對全球AI產(chǎn)業(yè)敘事邏輯的影響，主要新興市場(chǎng)間資金流向有所分化。跟蹤數據顯示，2月中國資產(chǎn)重估熱下，被動(dòng)型和對沖型外資出現溫和回流。

根據EPF2數據，外資長(cháng)線(xiàn)基金已連續三個(gè)月流入中國股市，且2月份出現了由被動(dòng)基金主導的凈流入。全球基金對中國配置仍處于低配狀態(tài)（過(guò)去五年第23百分位），相比歷史峰值仍有較大回升空間。

高盛團隊認為，全球長(cháng)期投資者最近在中國IPO和股票發(fā)行市場(chǎng)的參與度有所上升，且由于美國股市的波動(dòng)性加劇，他們越來(lái)越傾向于購買(mǎi)中國公司的股票。

高盛預測，AI將為中國GDP貢獻20-30個(gè)基點(diǎn)的增長(cháng)，而美國科技股的“燒錢(qián)模式”正遭遇投資者質(zhì)疑，資本或持續從美股“七巨頭”流向中國科技股。

布局正當其時(shí)

從傳統估值角度來(lái)看，當前中國大型科技股的市盈率普遍處于歷史中位水平。以騰訊、阿里巴巴為例，其動(dòng)態(tài)市盈率分別為25倍和20倍左右，相較于歷史高點(diǎn)仍有較大空間。

當前恒生科技指數市盈率（25.33倍）較納斯達克指數的市盈率（44.3倍）折價(jià)近半，且較2021年高點(diǎn)（48倍）仍有較大修復空間。高盛預計，MSCI中國指數在樂(lè )觀(guān)情景下2025年漲幅可達28%，核心驅動(dòng)力為科技企業(yè)盈利改善和產(chǎn)業(yè)鏈重構。

這意味著(zhù)在當前的市場(chǎng)環(huán)境下，中國科技股在估值上具備一定的吸引力，隨著(zhù) AI 技術(shù)的不斷發(fā)展和應用，其未來(lái)的盈利增長(cháng)預期有望推動(dòng)股價(jià)進(jìn)一步上升。

多家國際投行發(fā)布研究報告，紛紛看好中國科技股的長(cháng)期投資價(jià)值，認為 AI 技術(shù)的商業(yè)化將為這些企業(yè)帶來(lái)全新的盈利增長(cháng)點(diǎn)。這種來(lái)自國際專(zhuān)業(yè)機構的認可，進(jìn)一步增強了市場(chǎng)對中國科技股價(jià)值重估的信心。

從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，人工智能領(lǐng)域大概率將迎來(lái)持續且迅猛的增長(cháng)態(tài)勢。根據全球人工智能發(fā)展白皮書(shū)預測，至2025年，全球人工智能驅動(dòng)的相關(guān)行業(yè)市場(chǎng)規模有望攀升至6.4萬(wàn)億美元，其在2025-2030年間的年均復合增速更將突破21%。

站在當前時(shí)間點(diǎn)，或許是個(gè)人投資者布局未來(lái)的絕佳窗口期。

如何長(cháng)線(xiàn)布局？

眾所周知，人工智能行業(yè)涉及到產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)較為復雜，技術(shù)門(mén)檻較高，且細分板塊間的景氣度也會(huì )出現分化。因此，通過(guò)定投行業(yè)主題指數基金的方式進(jìn)行投資布局，或許更適合大部分普通投資者。

如果想要參與投資人工智能行業(yè)指數，侃見(jiàn)財經(jīng)建議關(guān)注天弘基金旗下的天弘中證人工智能開(kāi)放式指數證券投資基金（A類(lèi)：011839、C類(lèi)：011840）。

據悉，該基金成立于2021年8月17日，該基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，以中證人工智能主題指數的成份股及其備選成份股為主要投資對象。

據介紹，中證人工智能主題指數選取為人工智能提供基礎資源、技術(shù)以及應用支持的公司中選取代表性公司作為樣本股，反映人工智能主題公司的整體表現，是一只非常純正的AI基。

目前，中證人工智能主題指數的前十大重倉股分別為?？低?、科大訊飛、韋爾股份、紫光股份、用友網(wǎng)絡(luò )、瀾起科技、浪潮信息、中科曙光、深信服以及德賽西威。

無(wú)論從風(fēng)格分析還是一致預期利潤數據，中證人工智能主題指數均呈現了高成長(cháng)特性。據Wind數據顯示，中證人工智能主題指數的研發(fā)投入，研發(fā)支出及占比持續增長(cháng)顯著(zhù)高于市場(chǎng)平均水平。

天弘中證人工智能開(kāi)放式指數證券投資基金致力于追求緊密跟蹤人工智能指數，廣泛覆蓋軟件、電子設備、儀器與元件、半導體產(chǎn)品與設備等多個(gè)細分行業(yè)，涵蓋人工智能領(lǐng)域50家競爭力突出的優(yōu)秀企業(yè)，旨在為投資者捕捉并分享人工智能產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展所帶來(lái)的長(cháng)期投資機遇與豐厚回報。

值得強調的是，天弘中證人工智能開(kāi)放式指數證券投資基金的費率低廉、操作簡(jiǎn)單，能夠幫助各位投資者規避個(gè)股投資的高門(mén)檻和高波動(dòng)風(fēng)險。操作方面，投資者可直接在支付寶APP搜索天弘中證人工智能指數（C類(lèi)份額：011840，A類(lèi)份額：011839）。

風(fēng)險提示：市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構成投資建議?；疬^(guò)往業(yè)績(jì)不代表未來(lái)表現，購買(mǎi)前請仔細閱讀《基金合同》和《招募說(shuō)明書(shū)》。指數基金存在跟蹤誤差。所提及個(gè)股僅作展示，不作推薦。