3月10日晚，愛(ài)美客公告稱(chēng)，其全資子公司Imeik（HK）Limited（下稱(chēng)“愛(ài)美客香港”）與Aisheng Shourui (HK) Limited（下稱(chēng)“首瑞香港”）共同設立愛(ài)美客國際”），擬通過(guò)愛(ài)美客國際收購韓國REGEN（下稱(chēng)“REGEN”）85%股權，交易金額約為1.90億美元（約14億元）。愛(ài)美客的此次并購直接帶動(dòng)其股票3月11日大漲，開(kāi)盤(pán)價(jià)為188.88元/股，收盤(pán)漲到200.99元/股，差點(diǎn)觸達漲停。但跟2021年高點(diǎn)的589.2元/股依然有距離。

愛(ài)美客2020年9月深交所上市，是國內頭部的醫美上市龍頭企業(yè)，市值最高超1000億元，一度是市值最高的美妝個(gè)護國貨企業(yè)。其主業(yè)是售賣(mài)透明質(zhì)酸鈉的系列皮膚填充劑、基于聚乳酸的皮膚填充劑，以及聚對二氧環(huán)己酮面部埋植線(xiàn)的產(chǎn)業(yè)化。

REGEN是韓國領(lǐng)先的醫美公司，是韓國首家、全球第三家取得聚乳酸類(lèi)皮膚填充劑產(chǎn)品注冊證的公司。2023年營(yíng)收約0.82億元，凈利潤約0.5億元，2024年前三季度實(shí)現營(yíng)收約0.7億元，凈利潤約0.3億元。如果2024年REGEN的營(yíng)收達1億元，相當于愛(ài)美客花了相當于營(yíng)收的14倍的代價(jià)收購它，不可謂不貴。

但交易達成后，REGEN可以利用愛(ài)美客的管理經(jīng)驗擴大產(chǎn)能，同時(shí)利用愛(ài)美客的渠道盡快打開(kāi)中國市場(chǎng)；而愛(ài)美客也可以利用REGEN加速出海步伐。

實(shí)際上，愛(ài)美客并購REGEN也是應對業(yè)績(jì)增長(cháng)乏力的重要手段。從2024年Q1開(kāi)始，愛(ài)美客營(yíng)收增速急劇下滑，2023年12月，愛(ài)美客營(yíng)收同比增速有47.99%,2024年Q1-Q3分別為28.24%、13.53%和9.458%。這是除了新冠疫情影響的2020年Q1、Q2外，創(chuàng )下了歷史最低營(yíng)收增速。如果REGEN能快速釋放營(yíng)收和利潤，將利好愛(ài)美客營(yíng)收和利潤增長(cháng)。

投行專(zhuān)業(yè)人士透露，愛(ài)美客這輪并購需要得到中國外匯管理局的審批，按正常流程走能通過(guò)。但也有投資人表示擔憂(yōu)，中國公司對韓國公司的并購是否得到韓國相關(guān)部門(mén)的審批。