文 藍鯊消費 李太白

“京東未來(lái)增長(cháng)靠什么？”

3月6日，京東集團發(fā)布了2024年四季度及全年業(yè)績(jì)。

京東集團全年收入為11,588億元人民幣（約1,588億美元）。第四季度收入為3,470億元人民幣（約475億美元），同比增長(cháng)13.4%，其中，商品收入同比增長(cháng)14.0%，超出同期實(shí)物商品網(wǎng)上零售增速，服務(wù)收入同比增長(cháng)10.8%，商品與服務(wù)收入均實(shí)現同比雙位數增長(cháng)。

京東零售，抓住了牛鼻子

值得注意的是，2024年Q4京東在帶電品類(lèi)、日百品類(lèi)上均實(shí)現收入同比雙位數增長(cháng)，其中商超品類(lèi)實(shí)現了連續四個(gè)季度的收入同比雙位數增長(cháng)。

帶電類(lèi)商品的兩位數增長(cháng)，得益于2024年9月國家開(kāi)始的大規模消費補貼，重點(diǎn)是家電品類(lèi)（2025年政府工作報告里提到，家電類(lèi)商品零售額增長(cháng)12.3%）。2025年中國繼續實(shí)施提振消費專(zhuān)項行動(dòng)，安排超長(cháng)期特別國債3000億元支持消費品以舊換新，這將繼續利好京東這樣的品質(zhì)購物平臺。帶電類(lèi)消費將繼續保持增長(cháng)。

京東超市的增長(cháng)，一方面源于當下消費者在吃用等剛需消費上對自己好一點(diǎn)的剛性支出（增加頻次）。當然，京東超市100億補貼覆蓋品類(lèi)和規模的不斷擴大，也吸引了更多消費者（擴大人群和商品）。

另一方面也得益于京東超市不斷在供應鏈端引入源產(chǎn)地好物，物美價(jià)廉，從而讓消費者不斷產(chǎn)生復購（增加頻次）。

京東選擇在超市上重點(diǎn)發(fā)力，顯然抓住了線(xiàn)上零售的牛鼻子——在所有的商品里，商超類(lèi)消費最高頻。家電可能幾年換一次，衣服一個(gè)季度買(mǎi)一次，但超市里的肉蛋奶、蔬菜水果等單價(jià)不高，但是高消耗品，慢者一周買(mǎi)一次，快者1-2天買(mǎi)一次。京東超市百億補貼讓消費者最敏感的肉蛋奶、生鮮蔬果等價(jià)格（明顯，感受最明顯）降下來(lái)，能更大規模吸引剛需消費群體上京東，再交叉銷(xiāo)售有國家補貼、京東傳統強勢的3C、家電等品類(lèi)，那是大額消費，有助于拉升GMV。

2025年初，京東外賣(mài)正式啟動(dòng)“品質(zhì)堂食餐飲商家”招募，2025年5月1日前入駐的商家全年免傭金。這顯然是要殺入更高頻（一日三餐）的餐飲外賣(mài)等本地生活服務(wù)行業(yè)。這是京東未來(lái)的一個(gè)重要增長(cháng)極（參考友商，這是一個(gè)萬(wàn)億級市場(chǎng)）。

從結果看，2024年京東創(chuàng )始人劉強東不斷將京東采銷(xiāo)推到前臺，給京東采銷(xiāo)發(fā)高薪是對的。因為京東采銷(xiāo)能從世界各地找到“又好又便宜”的好產(chǎn)品。畢竟消費者上來(lái)了，貨不好那也不能產(chǎn)生復購。除了京東超市外，京東服飾的采銷(xiāo)攜手近千個(gè)品牌為消費者帶來(lái)“真5折”時(shí)尚好物，京喜的采銷(xiāo)用百億扶持讓更多白牌國貨工廠(chǎng)給消費者提供好物，聚焦質(zhì)價(jià)比與獨特性的京東京造采銷(xiāo)，已為用戶(hù)提供600多個(gè)垂直品類(lèi)的產(chǎn)品。

國家力推人工智能+行動(dòng)，利好京東

2025年初DeepSeek的成功，將中國AI的成本效率優(yōu)勢展現無(wú)遺，同時(shí)也在全社會(huì )加速普及了AI大模型，政府官員、企業(yè)家言必稱(chēng)AI，想用AI來(lái)提高效率，降低成本。今年兩會(huì )政府工作報告，提出將持續推進(jìn)人工智能+行動(dòng)，“將數字技術(shù)與制造優(yōu)勢、市場(chǎng)優(yōu)勢更好結合起來(lái)，支持大模型廣泛應用”。

這都將利好京東這樣的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。

首先京東AI能力的建造成本大幅度降低。如果按原來(lái)做大模型需要購買(mǎi)成千上萬(wàn)張高性能芯片，成本太高。而DS的全面開(kāi)源、普及，則讓京東的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢可以迅速發(fā)揮：

• 京東供應鏈基礎設施資產(chǎn)規模近1,610億元，為AI技術(shù)提供了廣泛的應用場(chǎng)景。

• 2024年營(yíng)收高達10159.48億元的京東零售是AI消費者洞察、AI營(yíng)銷(xiāo)等重要的應用場(chǎng)景。

• 2024年營(yíng)收達1828億元的京東物流，也是AI大模型最大的應用場(chǎng)景之一。它已將AI、大數據、運籌學(xué)等數智化技術(shù)與物流各環(huán)節深度融合，從智能規劃到智能倉儲與運配，再到智能客服與營(yíng)銷(xiāo)的全鏈路降本增效。

• 2024年營(yíng)收超580億元的京東健康，提供了健康品銷(xiāo)售、在線(xiàn)問(wèn)診、測血壓、心理陪伴、醫院數字化建設等AI應用場(chǎng)景，產(chǎn)生了AI醫生智能體、AI診療助手、AI科研助手等AI產(chǎn)品。

5、在國內規模僅次于螞蟻金服的京東科技（京東金融前身）還提供了包括支付、信貸等金融的AI應用場(chǎng)景。

6、京東工業(yè)和京東企業(yè)購還能提供工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和企業(yè)采購的AI應用場(chǎng)景，京東工業(yè)和京東政企業(yè)務(wù)全面接入DeepSeek-R1模型，進(jìn)一步提高企業(yè)客戶(hù)采購過(guò)程中的商品滿(mǎn)足率、尋源響應速度以及合規性。

京東除了有眾多AI應用場(chǎng)景外，京東自己的技術(shù)實(shí)力也很強。京東自2017年全面向技術(shù)轉型以來(lái)，截至2024年底京東體系的研發(fā)投入已累計近1,400億元。強技術(shù)+強應用場(chǎng)景，很容易結出AI應用碩果。京東言犀數字人率先完成大規模產(chǎn)業(yè)實(shí)踐,“多模態(tài)交互式數字人關(guān)鍵技術(shù)及產(chǎn)業(yè)應用”獲得2024年吳文俊人工智能科學(xué)技術(shù)獎唯一特等獎。

1年新增5萬(wàn)人，善莫大焉

在3月6日播出的一檔視頻欄目里，新東方創(chuàng )始人俞敏洪對話(huà)搜狐創(chuàng )始人張朝陽(yáng)。張朝陽(yáng)提到，他覺(jué)得能夠在這個(gè)時(shí)代創(chuàng )造就業(yè)機會(huì )就是很了不起的。俞敏洪說(shuō)，現在的年輕人能找份工作安定下來(lái)已很不容易了，新東方去年到今年招聘了應屆畢業(yè)生1萬(wàn)多人。張朝陽(yáng)點(diǎn)贊稱(chēng)，“善莫大焉”！

確實(shí)，就業(yè)是民生之大事。在2025年的政府工報告里提到，2025年城鎮調查失業(yè)率5.5%左右，城鎮新增就業(yè)1200萬(wàn)人以上。

大部分互聯(lián)網(wǎng)公司都喜歡這么用人：給一個(gè)人發(fā)2倍的薪資當3個(gè)人用。提高人效是它們賺取利潤最核心的方式。這幾年隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟的挑戰，大部分公司都在減員增效。京東應該是巨頭公司里少有的還在砸錢(qián)招人、養人的公司，善莫大焉。

截至2024年底，京東員工總數已經(jīng)增加至約67萬(wàn)人（物流小哥37萬(wàn)），2023年年底這個(gè)數是62萬(wàn)人，一年增加了5萬(wàn)人。2024年，京東的人力資源總支出達到了1,161億元，2023年這個(gè)數是1047億。速算一下，2023年京東人均年薪是16.88萬(wàn)元，2024年上升到人均17.42萬(wàn)元（Q4，超2萬(wàn)名京東客服繼年初全員平均漲薪30%之后，薪酬再次上調，實(shí)現客服全員平均漲薪2個(gè)月）。

京東一貫愿意給普通人創(chuàng )造就業(yè)機會(huì )和提供足夠就業(yè)保障。它不僅是行業(yè)唯一一家與一線(xiàn)員工簽訂勞動(dòng)合同并繳納“五險一金”的物流民營(yíng)企業(yè)，今年還通過(guò)多樣補貼來(lái)保障員工工作和生活。截至2024年底，已有來(lái)自全國超過(guò)1,200名快遞員、分揀員、運輸司機等一線(xiàn)員工從京東物流退休。

2025年2月，京東率先啟動(dòng)為現有和新加入的京東外賣(mài)全職騎手繳納五險一金，為兼職騎手提供意外險和健康醫療險，并將為未來(lái)一段時(shí)期簽約的外賣(mài)全職騎手承擔五險一金的所有成本，包含個(gè)人所需繳納部分，確保騎手現金收入不會(huì )因為繳納五險一金而減少。2025年3月1日起，全職騎手與京東簽署正式勞動(dòng)合同。

從給普通人創(chuàng )造更多就業(yè)機會(huì )，到讓“五險一金”的光芒照耀到總人數超1000萬(wàn)的外賣(mài)騎手群體，京東不但在為國家每年的新增就業(yè)目標的實(shí)現貢獻力量，還在用科技增效的同時(shí)讓普通人享受到其帶來(lái)的好處，而不是被科技革掉自己的工作。