《金基研》 陌語(yǔ)/作者

近日，首批科創(chuàng )綜指系列ETF首發(fā)并陸續結束發(fā)行。隨著(zhù)國家對科技創(chuàng )新的支持力度不斷加大，科創(chuàng )板作為“硬科技”企業(yè)的聚集地，吸引了越來(lái)越多的投資者關(guān)注。

科創(chuàng )綜指系列ETF的發(fā)行不僅為科創(chuàng )板引入了增量資金，還進(jìn)一步提升了市場(chǎng)的流動(dòng)性和活躍度。此外，科創(chuàng )綜指系列ETF的推出，為投資者提供了一鍵布局科創(chuàng )板的機會(huì )，成為捕捉科技創(chuàng )新紅利的重要工具之一。

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一、均衡布局“掘金”科創(chuàng )板

首批發(fā)行的科創(chuàng )綜指系列ETF主要分為兩大類(lèi)別產(chǎn)品。第一類(lèi)是跟蹤上證科創(chuàng )板綜合指數的ETF，共有10只產(chǎn)品；第二類(lèi)是跟蹤上證科創(chuàng )板綜合價(jià)格指數的ETF，共有3只產(chǎn)品。

上證科創(chuàng )板綜合指數和上證科創(chuàng )板綜合價(jià)格指數的主要區別在于是否計入分紅收益。

上證科創(chuàng )板綜合指數是由符合特定條件的科創(chuàng )板上市公司證券構成，其特點(diǎn)是將成分股的分紅收益納入指數計算，從而全面反映上海證券交易所科創(chuàng )板上市公司的整體表現，包括分紅在內。其中，科創(chuàng )綜指ETF華夏作為一款投資產(chǎn)品，旨在緊密追蹤上證科創(chuàng )板綜合指數的表現。

相對而言，上證科創(chuàng )板綜合價(jià)格指數同樣基于科創(chuàng )板上市公司的證券編制而成，但在指數計算中排除了成分股的分紅收益。富國上證科創(chuàng )板綜合價(jià)格ETF便是針對這一指數設計的跟蹤產(chǎn)品，專(zhuān)注于反映指數不含分紅收益的表現。

這兩個(gè)指數的編制目的在于為市場(chǎng)提供多維度業(yè)績(jì)基準和投資標的。上證科創(chuàng )板綜合指數旨在綜合反映科創(chuàng )板上市證券的表現，便利投資者觀(guān)察科創(chuàng )板整體收益情況。而上證科創(chuàng )板綜合價(jià)格指數則反映科創(chuàng )板上市公司證券的整體價(jià)格表現。

科創(chuàng )綜指覆蓋了科創(chuàng )板97%的市值，囊括了567家上市公司，全面反映了科創(chuàng )板市場(chǎng)的整體表現。這使得科創(chuàng )綜指ETF成為投資者布局“硬科技”的一站式工具。

科創(chuàng )綜指的行業(yè)布局展現出均衡性，其中半導體、電力設備、機械制造和醫藥等關(guān)鍵行業(yè)的權重較高，這樣的多元化行業(yè)配置有效減少了單一行業(yè)波動(dòng)對投資組合的潛在沖擊。

此外，國家持續出臺支持科技創(chuàng )新的政策，為科創(chuàng )板企業(yè)提供了明確的發(fā)展方向?？苿?chuàng )綜指ETF作為跟蹤科創(chuàng )板的綜合性指數，有望成為投資者把握AI時(shí)代科技脈搏的便捷工具。

值得注意的是，科創(chuàng )板投資門(mén)檻較高，個(gè)人投資者需滿(mǎn)足一定條件才能直接投資科創(chuàng )板股票。而科創(chuàng )綜指ETF為投資者提供了低門(mén)檻、低成本的投資方式，使其能夠便捷地參與科創(chuàng )板市場(chǎng)。

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二、把握科創(chuàng )脈搏，警惕市場(chǎng)風(fēng)險

科創(chuàng )綜指ETF為投資者開(kāi)辟了一條新的投資路徑，使得投資者有機會(huì )參與到科創(chuàng )板企業(yè)的成長(cháng)過(guò)程中，共享科技創(chuàng )新帶來(lái)的發(fā)展紅利。然而，機遇與挑戰并存，投資科創(chuàng )綜指ETF同樣需要面對一系列潛在風(fēng)險。

首先，科創(chuàng )板企業(yè)普遍以技術(shù)創(chuàng )新為核心驅動(dòng)力，這種發(fā)展模式意味著(zhù)企業(yè)業(yè)績(jì)可能會(huì )受到技術(shù)更新迭代的顯著(zhù)影響。技術(shù)的快速變化可能導致企業(yè)盈利能力波動(dòng)，這種波動(dòng)會(huì )直接反映在科創(chuàng )綜指ETF的表現上。由于科創(chuàng )板企業(yè)普遍具有較高的成長(cháng)性，市場(chǎng)對其未來(lái)發(fā)展的預期往往較為敏感，投資者情緒的波動(dòng)可能會(huì )進(jìn)一步放大ETF的漲跌幅度。

其次，科創(chuàng )綜指雖然成分股眾多，但行業(yè)分布并不均勻，電子、醫藥等行業(yè)占據了較高的權重。這意味著(zhù)，如果這些行業(yè)遭遇系統性風(fēng)險，如醫藥行業(yè)的集中采購政策變動(dòng)，可能會(huì )對整個(gè)ETF的表現產(chǎn)生負面影響，導致投資者承受不必要的損失。

再者，創(chuàng )新型企業(yè)的業(yè)績(jì)穩定性通常不如成熟企業(yè)，它們在研發(fā)和市場(chǎng)推廣過(guò)程中可能會(huì )遇到各種不確定性。一旦這些企業(yè)的業(yè)績(jì)未達市場(chǎng)預期，可能會(huì )導致股價(jià)急劇下跌，這種情況下，科創(chuàng )綜指ETF的凈值也可能會(huì )受到較大沖擊。

最后，科創(chuàng )板上市公司可能面臨流動(dòng)性不足的問(wèn)題，尤其是在市場(chǎng)整體情緒低迷時(shí)，流動(dòng)性風(fēng)險可能會(huì )被放大，導致股價(jià)出現大幅波動(dòng)，進(jìn)而影響科創(chuàng )綜指ETF的表現。

總之，投資者在投資科創(chuàng )綜指ETF時(shí)，需要充分認識到這些波動(dòng)風(fēng)險，做好風(fēng)險管理和資金安排，以應對可能出現的市場(chǎng)波動(dòng)。同時(shí)，長(cháng)期關(guān)注科創(chuàng )板的健康發(fā)展，理性投資，以期在波動(dòng)中把握投資機會(huì )。

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