每一次重大調倉，巴菲特幾乎都沒(méi)有錯過(guò)。

進(jìn)入2024年后，巴菲特出售蘋(píng)果的速度開(kāi)始加快。根據最新數據顯示，伯克希爾持有蘋(píng)果公司股票已經(jīng)下降至3億股，較2023年年底的9.05億股減少了2/3 。

大幅拋售的背后，是美股科技巨頭不斷創(chuàng )出的新高。大幅拋售之后，伯克希爾的現金儲備已經(jīng)上升至3252億美元，約合人民幣23843億元。

根據統計顯示，2024年一季度末其現金儲備為1890億美元，也就是說(shuō)僅僅兩個(gè)季度，伯克希爾的現金儲備就增加了1362億美元。

那么，巴菲特嗅到了什么？大幅出售蘋(píng)果股票增加現金儲備，又釋放了什么信號？

實(shí)際上，過(guò)去一年多以英偉達、蘋(píng)果、Meta、特斯拉、英偉達、谷歌等為主的美股科技巨頭，走出了一波波瀾壯闊的牛市行情。在這些巨頭的加持下，納斯達克指數屢創(chuàng )新高，而部分華爾街投資人選擇了落袋為安。

巴菲特就是其中之一，值得注意的是，伯克希爾也在這一輪的“科技?！碑斨袆?chuàng )下了歷史新高。

從伯克希爾的持倉來(lái)看，其前五大重倉股分別為蘋(píng)果、美國運通、美國銀行、可口可樂(lè )以及雪佛龍。在本輪減持之前，伯克希爾持有的蘋(píng)果股票超過(guò)了其總持倉的一半以上。換句話(huà)說(shuō)，蘋(píng)果“拯救”了巴菲特。

從持倉表現來(lái)看，本輪除了蘋(píng)果以及美國運通，其十大持倉股其余表現并不算好，且其持倉多集中在金融、大消費以及能源板塊。這些板塊的普遍特點(diǎn)就是現金流很好，但是防御性過(guò)強了。要不是2016年之后巴菲特重倉蘋(píng)果，那么這幾年伯克希爾的表現，也會(huì )被市場(chǎng)詬病。

由此可見(jiàn)，巴菲特的重大決策方面，幾乎從未出現大的失誤。這也是伯克希爾能夠業(yè)績(jì)長(cháng)青的底層邏輯。

自2023年開(kāi)始，伯克希爾的防御性更加明顯了，每一季度現金儲備都在增長(cháng)。

另外值得注意的是，巴菲特對于西方石油等能源公司情有獨鐘，并且從2022年開(kāi)始，巴菲特不斷買(mǎi)入西方石油。

根據相關(guān)資料顯示，在巴菲特的不斷增持之下，伯克希爾已經(jīng)成為西方石油第一大股東，持股比例超過(guò)了28%。據悉，西方石油已經(jīng)成為伯克希爾第六大重倉股。另外，伯克希爾最近還買(mǎi)入了Sirius XM和威瑞信這兩家公司的股票，但是持倉規模和西方石油相比，幾乎可以忽略不計。

值得注意的是，西方石油近兩年表現并不算好，其中2023年跌幅為4.17%，2024年跌幅為16.01%。根據相關(guān)機構預計，伯克希爾目前在西方石油的普通股持倉上的未實(shí)現虧損已接近22億美元。

對此，有分析認為，西方石油的前景較為黯淡，尤其是在預計油價(jià)將長(cháng)期低迷的情況下。當然，對于巴菲特的堅持有分析認為，巴菲特看中的正是西方石油在長(cháng)周期中的潛力，特別是該公司在新項目上的持續投資以及CEO維基·霍盧布領(lǐng)導下的戰略決策。

另外，巴菲特對西方石油的投資并不僅僅體現在普通股上。2019年，伯克希爾購買(mǎi)了西方石油價(jià)值100億美元的優(yōu)先股，這些優(yōu)先股每年支付8%的紅利，相當于伯克希爾每年獲得8億美元的現金流，這筆投資至今為伯克希爾帶來(lái)了可觀(guān)的回報。

侃見(jiàn)財經(jīng)認為，盡管巴菲特目前仍有計劃地買(mǎi)入包括西方石油等公司的股票，但是其總體持倉依舊在縮減，且現金儲備的不斷提升，也是對美股未來(lái)風(fēng)險的擔憂(yōu)以及做出了的防御姿態(tài)。另外，三季度伯克希爾并未進(jìn)行股票回購，這也是2018年第二季度以來(lái)首次出現這種情況。