在新能源滲透率不斷提升的背景下，新能源車(chē)企普遍報喜。

比亞迪10月銷(xiāo)量更是直接突破了50萬(wàn)輛，堪稱(chēng)銷(xiāo)量“收割機”。然而，車(chē)企之間的悲歡并不相通，新能源車(chē)企的突圍，凸顯了部分傳統車(chē)企的銷(xiāo)量的乏力。

據長(cháng)城汽車(chē)披露的產(chǎn)銷(xiāo)數據顯示，10月份長(cháng)城汽車(chē)銷(xiāo)量116,799輛，同比減少11.05%；今年1月至10月，長(cháng)城汽車(chē)的累計銷(xiāo)量970,612輛，同比減少2.49%。需要注意的是，目前長(cháng)城汽車(chē)的銷(xiāo)量已經(jīng)連續第6個(gè)月下滑。

10月份，在長(cháng)城汽車(chē)旗下的5大品牌中，除了WEY品牌銷(xiāo)量有所增長(cháng)以外，其余4大品牌的銷(xiāo)量均有所下降。從銷(xiāo)量數據來(lái)看，長(cháng)城汽車(chē)雖然銷(xiāo)量持續走低，但長(cháng)城汽車(chē)的業(yè)績(jì)卻實(shí)現了增長(cháng)。據財報顯示，今年前三季度長(cháng)城汽車(chē)實(shí)現營(yíng)收1423億，同比增長(cháng)了19.04%；實(shí)現凈利潤104.3億，同比增長(cháng)了108.78%。

利潤為王

進(jìn)入下半年以來(lái)，長(cháng)城汽車(chē)的銷(xiāo)量下滑相對明顯。

以主力品牌哈弗為例，10月份哈弗品牌銷(xiāo)量為72675輛，同比下滑7.65%；今年1月至10月，哈弗品牌的累計銷(xiāo)量為544423輛，同比下降5.25%。

而曾經(jīng)被譽(yù)為“國民神車(chē)”的哈弗H6，銷(xiāo)量數據“慘不忍睹”。

據媒體統計，今年1月至9月哈弗H6的累計銷(xiāo)量只有90870輛，在國產(chǎn)車(chē)銷(xiāo)量排行榜中僅排名第27位，同比減少38.4%；作為對比，比亞迪的元PLUS、宋PLUS-DMI以及宋Pro-DMI的銷(xiāo)量分別為197099輛、194119輛和172985輛，哈弗H6在銷(xiāo)量上已經(jīng)不能跟這些熱銷(xiāo)車(chē)型相比了。

不過(guò)，雖然銷(xiāo)量明顯走低，但從業(yè)績(jì)來(lái)看，銷(xiāo)量對于長(cháng)城汽車(chē)的影響并不大。

據財報顯示，今年前三季度長(cháng)城汽車(chē)實(shí)現營(yíng)收1423億，同比增長(cháng)了19.04%；實(shí)現凈利潤104.3億，同比增長(cháng)了108.78%。僅看第三季度，長(cháng)城汽車(chē)的單季度營(yíng)收和凈利潤分別為508.3億和33.5億，增速分別為2.61%和-7.82%。

明明銷(xiāo)量持續下滑，為何長(cháng)城汽車(chē)前三季度的業(yè)績(jì)卻仍能保持正增長(cháng)？

這背后的原因是長(cháng)城汽車(chē)在利潤和銷(xiāo)量之間，主動(dòng)選擇了利潤。在2024年度股東大會(huì )上，魏建軍曾表示，長(cháng)城汽車(chē)要“有所為，有所不為”，虧損特別嚴重的就適度地少銷(xiāo)售，不虧、微虧或是利潤比較高的就大力推廣。以旗下純電品牌“歐拉”為例，此前魏建軍算過(guò)一筆賬，歐拉的黑貓、白貓車(chē)型每月銷(xiāo)量均超過(guò)兩萬(wàn)輛，按照每臺虧損1.3萬(wàn)元計算，僅一年時(shí)間就可能導致高達26億元的損失。

為了減少虧損，長(cháng)城主動(dòng)停產(chǎn)了黑貓、白貓車(chē)型，并且還將歐拉這個(gè)主打女性的品牌逐漸邊緣化。據統計，今年9月歐拉品牌銷(xiāo)量5486輛，同比下滑45.25%；今年1月至9月累計銷(xiāo)量4.72萬(wàn)輛，同比下滑39.25%，是長(cháng)城汽車(chē)旗下銷(xiāo)量下滑幅度最大的品牌。近期，歐拉發(fā)布了一則APP遷移公告：歐拉ORA APP將在2024年12月正式停止運營(yíng)，服務(wù)將遷移至長(cháng)城汽車(chē)APP中，屆時(shí)歐拉ORA APP將無(wú)法下載和使用，這一操作也被不少媒體視為歐拉并入其他品牌的“前兆”。

當然，這樣的策略也達到了魏建軍的目標。反映到單車(chē)售價(jià)上，前三季度長(cháng)城汽車(chē)的單車(chē)平均售價(jià)從去年的14.36萬(wàn)元上漲至16.7萬(wàn)元；20萬(wàn)元以上的車(chē)型銷(xiāo)量同比增加38.7%至21.25萬(wàn)輛，占總銷(xiāo)量的比重接近四分之一。

有何“隱憂(yōu)”？

對于長(cháng)城汽車(chē)而言，“利潤為王”的策略效果確實(shí)不錯。畢竟，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)是一個(gè)十分講究規?；漠a(chǎn)業(yè)，只要有龐大的銷(xiāo)量作為支撐，后續的利潤還是可以保證的。

從利潤率數據來(lái)看，三季度長(cháng)城汽車(chē)的毛利率和凈利率分別為20.8%和6.59%，相較于二季度21.36%的毛利率和7.93%的凈利率有所下滑；并且為了推動(dòng)高端車(chē)型的銷(xiāo)售，雖然今年長(cháng)城汽車(chē)的銷(xiāo)量明顯下滑，但銷(xiāo)售費用卻仍然居高不下，今年前三季度，長(cháng)城汽車(chē)的銷(xiāo)售費用高達62.43億，同比大幅增長(cháng)了22.26%。除此以外，受到哈弗、歐拉兩大品牌銷(xiāo)量大幅下滑的影響，此前銷(xiāo)量一路維持正增長(cháng)的坦克，銷(xiāo)量也開(kāi)始出現乏力的征兆。

據媒體統計，9月坦克品牌銷(xiāo)量為1.87萬(wàn)輛，同比增長(cháng)3.80%；今年1月至9月累計銷(xiāo)量為16.98萬(wàn)輛，同比增長(cháng)62.43%。但坦克品牌的增長(cháng)勢頭已有所放緩，7月至9月，坦克品牌的銷(xiāo)量分別同比增長(cháng)38.49%、11.42%、3.80%；第三季度，坦克品牌銷(xiāo)售為5.4萬(wàn)輛，環(huán)比下降20%，占比也環(huán)比減少5個(gè)百分點(diǎn)至18%。而根據最新的數據來(lái)看，10月坦克品牌實(shí)現銷(xiāo)量19123輛，同比下滑13.49%。

從本質(zhì)來(lái)看，長(cháng)城汽車(chē)之所以能走“利潤為王”的路子，靠的還是燃油車(chē)時(shí)期的積累。但值得注意的是，在新能源的浪潮下，長(cháng)城汽車(chē)的“舒適圈”已經(jīng)越來(lái)越小了。

據乘聯(lián)分會(huì )此前發(fā)布的數據顯示，預測10月份狹義乘用車(chē)零售總市場(chǎng)規模約為220萬(wàn)輛，同比增長(cháng)8.2%，環(huán)比增長(cháng)4.3%。其中，新能源零售預計可達115萬(wàn)輛，滲透率約為52.3%。而作為對比，今年前10個(gè)月長(cháng)城汽車(chē)的新能源滲透率僅為25%，已經(jīng)遠遠落后于大盤(pán)。

拋開(kāi)國內銷(xiāo)量來(lái)看，長(cháng)城汽車(chē)的出口數據頗為亮眼。今年前三季度，長(cháng)城汽海外銷(xiāo)量為32.42萬(wàn)輛，同比增長(cháng)53.16%，據中汽協(xié)數據，1月至9月，長(cháng)城汽車(chē)出口占中國汽車(chē)出口比例為7.5%，份額較2023年提升1.1個(gè)百分點(diǎn)，位列第四。