《金基研》 陌語(yǔ)/作者

近年來(lái)，隨著(zhù)國內資本市場(chǎng)改革的深入推進(jìn)，中小企業(yè)板、創(chuàng )業(yè)板、新三板等板塊逐漸成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。北證50指數作為反映北交所市場(chǎng)運行的重要指標，其相關(guān)基金產(chǎn)品也受到了廣泛關(guān)注。

11月7日，北交所個(gè)股表現持續活躍，北證50指數在盤(pán)中一度觸及1,416.14點(diǎn)。截至收盤(pán)，北證50指數最終收漲3.39%，報收于1,408.90點(diǎn)，突破1,400點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng )歷史新高。作為一種聚焦新三板市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資工具，投資者該如何利用基金等投資工具一鍵布局新三板市場(chǎng)呢？

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一、揭開(kāi)北證50指數的“面紗”

北證50指數是北京證券交易所首只寬基指數，選取了在北交所上市的具有代表性的50家公司，反映了北交所市場(chǎng)的整體運行情況和核心企業(yè)的表現。

那么北證50指數的編制有什么特點(diǎn)呢？

北證50指數由北京證券交易所內規模大、流動(dòng)性好的50只上市公司證券組成，以綜合反映市場(chǎng)整體表現，北證50指數行業(yè)分布多元化，分散風(fēng)險的同時(shí)帶來(lái)更豐富的投資主題和機會(huì )，具有較強的動(dòng)態(tài)調整性，以確保指數的先進(jìn)性和適應性。

從樣本空間上看，樣本空間包括在北交所上市時(shí)間超過(guò)6個(gè)月的證券，且不包括上市以來(lái)日均總市值排名北交所市場(chǎng)前5名且發(fā)行總市值超過(guò)100億元的證券。此外，樣本空間中的證券不應屬于退市風(fēng)險警示或其他風(fēng)險警示類(lèi)上市公司。

不難發(fā)現，樣本空間中的證券需滿(mǎn)足一定的上市時(shí)間要求，并且總市值需達到一定規模，這保證了入選的證券具有較好的市場(chǎng)影響力和流動(dòng)性。

剔除樣本空間內過(guò)去六個(gè)月日均成交金額排名后20%的證券；然后，在剩余的證券中，根據過(guò)去六個(gè)月的日均總市值由高到低排名，選取前50名的證券作為北證50指數樣本。

可以看出，北證50指數為投資者提供了一個(gè)衡量投資組合表現的基準，同時(shí)也為指數基金和其他指數追蹤產(chǎn)品提供了投資標的。

值得注意的是，北證50指數以2022年4月29日為基日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。計算公式涉及報告期樣本的調整市值除數。

此外，北證50每季度審核一次樣本，并根據審核結果進(jìn)行樣本調整。每次調整數量比例一般不超過(guò)10%，并采用緩沖區規則。

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二、北證50指數的“吸引力”在哪兒？

那么北證50指數相對傳統寬基的優(yōu)勢在哪？

據東方財富Choice數據，截至11月3日，北證50自基日以來(lái)的年化收益率為8.39%，而滬深300的年化收益率為7.36%。

除了年化收益高于滬深300外，其近期表現亦優(yōu)于大盤(pán)。

Choice數據顯示，截至11月3日，近1個(gè)月、近3個(gè)月、近1年，北證50收益率分別為38.14%、72.94%、62.29%，明顯高于同期滬深300收益率分別為-1.82%、16.56%、10.06%的收益率。

從估值水平上看，截至11月4日，北證50的 PE（市盈率）、PB（市凈率）及 PS（市銷(xiāo)率）分別為52.03倍、4.3倍和 3.71倍，同期科創(chuàng )50 指數分別為82.67倍、4.46倍和4.85倍。

可以看出，北證50指數不僅具有較高的市場(chǎng)代表性，還展現了一定的成長(cháng)性。投資北證50指數，意味著(zhù)投資者可以參與到這些充滿(mǎn)活力的中小企業(yè)的成長(cháng)過(guò)程中。

那么投資者如何投資該指數呢？譬如，一些跟蹤北證50指數的基金，或值得關(guān)注。

北證50成份指數于2022年9月2日制定發(fā)布，并于同年11月21日正式實(shí)時(shí)行情。同年11月29日，易方達北證50成份指數A、華夏北證50成份指數A等8只基金正式發(fā)售。

最后，北證50基金適合采取長(cháng)期持有的態(tài)度，以充分利用其高成長(cháng)性的特點(diǎn)。通過(guò)定期定額的投資方式，投資者可以在市場(chǎng)波動(dòng)中實(shí)現成本的均衡化，減少市場(chǎng)波動(dòng)對投資收益的影響。此外，由于北證50指數成分股可能會(huì )發(fā)生變動(dòng)，投資者需要持續關(guān)注這些變動(dòng)，以便及時(shí)調整投資策略。

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