《金基研》 陌語(yǔ)/作者

隨著(zhù)資本市場(chǎng)的發(fā)展和國際化，指數公司也要不斷地推陳出新，為投資者提供更優(yōu)的投資選擇和觀(guān)察指數。比如近幾年推出的科創(chuàng )創(chuàng )業(yè)50、中證A50、上證全收益綜合指數，都是一些比較不錯的寬基指數。

在此背景下，近期，中證指數公司發(fā)布一個(gè)新的指數——中證A500指數，該指數受到投資者廣泛關(guān)注，基金公司也積極中報跟蹤的ETF。

一、中證A500指數編制與傳統寬基有何不同？

中證A500ETF是以中證A500指數為主要標的，旨在跟蹤中證A500指數的表現的交易基金，投資者可以通過(guò)購買(mǎi)ETF的份額來(lái)間接投資于這些股票，而不需要直接購買(mǎi)所有成分股。

那么中證A500指數編制與滬深300等傳統寬基有何不同呢？

在樣本空間的設定上，中證A500指數與中證全指指數保持一致，即由同時(shí)滿(mǎn)足以下條件的非 ST、*ST滬深A股和紅籌企業(yè)（指注冊地在境外、主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在境內的企業(yè)）發(fā)行的存托憑證組成。其中，科創(chuàng )板證券需上市時(shí)間超過(guò)一年，其他證券則需上市時(shí)間超過(guò)一個(gè)季度，除非該證券自上市以來(lái)日均總市值排在前30位。

從可投資性篩選上看，中證A500指數的樣本選取要求過(guò)去一年日均成交金額排名位于樣本空間前90%，確保了指數成分股具有一定的市場(chǎng)流動(dòng)性，同時(shí)也增加了指數的透明度和可跟蹤性。

而從選樣方法上看，中證A500指數剔除了中證 ESG 評價(jià)結果在C及以下的上市公司證券，選取同時(shí)滿(mǎn)足樣本空間內總市值排名前1500、屬于滬股通或深股通證券范圍、對主板證券，在所屬中證三級行業(yè)內自由流通市值占比不低于2%的證券作為待選樣本。

相比于滬深300等傳統大盤(pán)寬基指數，中證A500指數剔除了ESG評級在C及以下的上市公司證券。也就是說(shuō)，中證A500指數在選樣過(guò)程中加入了ESG（環(huán)境、社會(huì )、公司治理）因子，指數在篩選成分股時(shí)，會(huì )考慮公司的社會(huì )責任表現、環(huán)境保護措施以及公司治理結構。

值得注意的是，中證A500指數在待選樣本中的篩選過(guò)程，不僅考慮了市值和流動(dòng)性，還兼顧了行業(yè)的均衡性。這樣的選樣方法，使得指數樣本能夠更加貼近市場(chǎng)的真實(shí)面貌，從而降低了單一因素對指數表現的影響。

此外，中證A500指數在選樣時(shí)考慮了行業(yè)均衡，確保了指數的行業(yè)分散性，使得中證A500指數在行業(yè)分布上更加均衡，減少了特定行業(yè)波動(dòng)對指數整體表現的影響。從一級行業(yè)權重來(lái)看，中證A500指數的行業(yè)分布更為均勻，涵蓋了更多行業(yè)。

具體來(lái)看，從一級行業(yè)權重來(lái)看，中證A500指數有四個(gè)行業(yè)的權重超過(guò)了10%、有八個(gè)行業(yè)的權重超過(guò)了6%，在行業(yè)上分布均勻。截至2024年10月25日，成份股覆蓋30個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)，且單一行業(yè)占比不超10%，覆蓋了35個(gè)中證二級行業(yè)與91個(gè)中證三級行業(yè)。

二、如何“一鍵”布局中證A500指數？

截至2024年10月25日，中證A500指數自2004年12月31日基日以來(lái)，已經(jīng)運行了近20年。在這段時(shí)間內，中證A500指數的表現相當亮眼。根據市場(chǎng)數據，該指數自基日以來(lái)的累計收益率達到了365.59%。

在同樣的時(shí)間跨度內，中證A500指數的表現優(yōu)于滬深300指數。滬深300指數在同一時(shí)期的累計收益率為294.07%，相比之下，中證A500指數的累計收益率高出71.52個(gè)百分點(diǎn)。這一差異表明，中證A500指數在捕捉中小盤(pán)股票的投資機會(huì )方面具有一定的優(yōu)勢。

從年化收益率的角度來(lái)看，中證A500指數的年化收益率為8.32%，而滬深300指數的年化收益率為7.38%。這一數據進(jìn)一步證實(shí)了中證A500指數在長(cháng)期投資中的吸引力。它為投資者提供了一個(gè)分散化投資中小盤(pán)股票的渠道，同時(shí)也體現了中小盤(pán)股票在國內股市中的潛在增長(cháng)機會(huì )。

中證A500指數因其成分股體現A股整體代表性、高流動(dòng)性以及有較強的市場(chǎng)競爭力和盈利增長(cháng)潛力等特征，獲市場(chǎng)廣泛認可。那么，普通投資者該如何投資中證A500指數呢？

對于想要投資指數基金的投資者來(lái)說(shuō)，可以選擇兩種主要方式：一種是開(kāi)立股票賬戶(hù)來(lái)交易ETF，另一種是開(kāi)立基金賬戶(hù)來(lái)購買(mǎi)場(chǎng)外指數基金，這兩種方式都能滿(mǎn)足投資需求。

在此背景下，多家機構為投資者提供了投資中證A500指數的便捷工具，如華夏中證A500指數A、南方中證A500ETF聯(lián)接A等。

一般來(lái)說(shuō)，開(kāi)立股票賬戶(hù)交易ETF具有交易便捷、成本低、實(shí)時(shí)定價(jià)和靈活性高等優(yōu)點(diǎn)，而開(kāi)立基金賬戶(hù)購買(mǎi)場(chǎng)外指數基金則操作簡(jiǎn)便、適合定投、專(zhuān)業(yè)管理且選擇多樣。投資者應根據自己的實(shí)際情況和需求，權衡兩種投資方式的優(yōu)缺點(diǎn)，做出合適的選擇。

總而言之，隨著(zhù)中證A500指數相關(guān)基金的發(fā)行，為不同類(lèi)型的投資者提供了多樣化的投資選擇。無(wú)論是追求長(cháng)期穩健增長(cháng)的投資者，還是希望通過(guò)定投分散風(fēng)險的投資者，都可以在中證A500指數基金中找到適合自己的投資策略。