《金基研》 霞路/作者
近期，A股市場(chǎng)回升向好，不少投資者選擇借“基”入市，ETF產(chǎn)品因其具有覆蓋面廣、市場(chǎng)代表性強、分散投資等優(yōu)勢，受到投資者青睞。而在早前，中央金融辦、證監會(huì )聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)中長(cháng)期資金入市的指導意見(jiàn)》指出，豐富公募基金可投資產(chǎn)類(lèi)別，建立ETF指數基金快速審批通道，持續提高權益類(lèi)基金規模和占比。在上述背景下，ETF產(chǎn)品或將持續具有“吸引力”。
目前國內市場(chǎng)ETF數量眾多，按其所跟蹤的指數類(lèi)型，就可以將ETF分為寬基指數ETF、行業(yè)ETF、主題指數ETF、策略指數ETF、債券ETF等。值得注意的是，近期，以核心寬基指數為跟蹤標的的ETF尤受青睞，多只核心寬基指數ETF的規模已經(jīng)超過(guò)1,000億元。
那么問(wèn)題來(lái)了，核心寬基礎指數有哪些？為什么跟蹤這些指數的ETF值得關(guān)注？
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一、“各司其職”的五只核心寬基指數
目前市場(chǎng)上投資者熟知的市場(chǎng)指數主要有上證指數、深證成指等，而以股票市值大小排序后再分段選取股票并將這些股票“組合”起來(lái)，可以得到反映不同市值范圍內股票整體表現的大、中、小盤(pán)指數。
寬基指數中，常見(jiàn)的大盤(pán)指數主要有上證50指數以及滬深300指數。
其中，上證50指數由滬市規模大、流動(dòng)性好的最具代表性的50只證券組成，綜合反映滬市中市值規模大、流動(dòng)性佳的龍頭企業(yè)整體表現。滬深300指數由滬深市場(chǎng)中規模最大、流動(dòng)性最好、最具代表性的300只證券組成，反映滬深市場(chǎng)上市公司證券的整體表現。
中盤(pán)指數中，中證500指數由全部A股中剔除滬深300指數成分股及總市值排名前300名的股票后，總市值排名靠前的500只股票組成，綜合反映滬深市場(chǎng)中盤(pán)股上市公司證券的整體表現。
將滬深300指數和中證500指數成分股合并，就能得到中證800指數，它涵蓋了從大型到中等規模企業(yè)的廣泛范疇。
小盤(pán)指數中，中證1000指數選取中證800指數樣本以外的規模偏小且流動(dòng)性好的1,000只證券作為指數樣本，能夠綜合反映滬深市場(chǎng)小盤(pán)股上市公司證券的整體表現。
簡(jiǎn)言之，這些指數的成分股分別覆蓋不同市值范圍的股票，能夠反映不同市值范圍股票的整體表現。而以上述不同指數為標的指數的ETF產(chǎn)品，分別持有其所跟蹤指數的成分股，因此投資者可以通過(guò)持有不同的ETF，來(lái)布局不同市值范圍的股票。
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二、滬深300等三只“核心寬基指數”，為何受到青睞？
從成分行業(yè)角度看，因不同行業(yè)的上市公司具有不同的市值范圍，因此，大盤(pán)、中盤(pán)、小盤(pán)指數所側重的行業(yè)也有所不同。
滬深300指數基本覆蓋到所有的大類(lèi)行業(yè)，其行業(yè)權重分布會(huì )隨著(zhù)國內市場(chǎng)上市公司行業(yè)結構調整而“更新迭代”。截至2024年10月17日，按申萬(wàn)一級行業(yè)分類(lèi)，滬深300指數中，銀行、非銀金融、食品飲料、電子、電力設備分列滬深300指數行業(yè)權重前五，權重分別為12.36%、10.98%、10.32%、8.86%、7.91%。
與滬深300指數不同的是，截至2024年10月17日，中證500指數成分股更加聚焦于高端制造及科技領(lǐng)域等高成長(cháng)性新興產(chǎn)業(yè)，其中生物醫藥、電力設備、電子、非銀金融、有色金屬為中證500指數的前五大權重行業(yè)，權重分別為10.31%、10.27%、8.74%、7.66%、5.84%。
另外，聚焦小盤(pán)股的中證1000指數，又展現出了與滬深300指數、中證500指數不同的特征。
從權重行業(yè)分布來(lái)看，中證1000指數在生物醫藥、電子、計算機、電力設備、基礎化工等行業(yè)占比較高，該5個(gè)行業(yè)在中證1000指數中所占的權重分別為12.43%、12.25%、8.52%、7.38%、6.26%。不難看出，中證1000指數比較偏重代表技術(shù)創(chuàng )新和需求轉型升級的高新技術(shù)中小企業(yè)。
滬深300指數是國內第一條集中反映滬深兩地市場(chǎng)的全市場(chǎng)指數，而中證500指數成分股更加聚焦于高端制造及科技領(lǐng)域等高成長(cháng)性新興產(chǎn)業(yè)，中證1000指數在工業(yè)、信息技術(shù)、原材料等新興行業(yè)占比較高。也就是說(shuō)，滬深300指數、中證500指數、中證1000指數的成分股股規模、行業(yè)側重點(diǎn)各有不同，因此這三只指數被認為是重要的“核心寬基指數”。
而以滬深300指數、中證500指數、中證1000指數為標的指數的ETF，也因此被稱(chēng)為“核心寬基ETF”，受到了投資者的青睞。以跟蹤滬深300指數的ETF為例，日前，華泰柏瑞滬深300ETF規模首次突破4,000億元大關(guān)，創(chuàng )歷史新高。與此同時(shí)，同樣跟蹤滬深300指數的易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF等產(chǎn)品規模均超1,000億元。
近期，政策層面上，監管部門(mén)發(fā)布了一系列的增量政策，涉及金融、消費、投資、股市等領(lǐng)域，資本市場(chǎng)政策紅利加速釋放，市場(chǎng)預期明顯改善，國內金融資產(chǎn)投資價(jià)值凸顯。另一方面，隨著(zhù)A股市場(chǎng)的回升，滬深300、中證500等核心寬基指數漲幅顯著(zhù)，吸引了大量資金流入。在市場(chǎng)快速上漲中，具有分散風(fēng)險、操作簡(jiǎn)單等優(yōu)勢的寬基ETF，或能成為這些投資者快速布局核心寬基指數的“利器”。
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