當前，全球經(jīng)濟正處于盤(pán)桓復蘇期，A股市場(chǎng)也經(jīng)歷了一段持續震蕩時(shí)期。

然而，正是在這樣的市場(chǎng)背景下，機遇往往悄然而生。

一個(gè)衡量A股性?xún)r(jià)比的關(guān)鍵指標——“風(fēng)險溢價(jià)指標”，現在正接近歷史高位。

截至2024年8月28日，“風(fēng)險溢價(jià)指標”高達4.52%，直逼5%的歷史峰值，這表明A股市場(chǎng)的配置價(jià)值正在逐步凸顯。A股正展現出越來(lái)越吸引人的性?xún)r(jià)比。

中國經(jīng)濟基本面增長(cháng)依然走在全球前列。隨著(zhù)國內存量政策陸續落地，效果逐步顯現，疊加后續穩增長(cháng)增量政策空間仍可期。

而全球來(lái)看，歷史上美聯(lián)儲的降息決策也曾多次成為資本市場(chǎng)轉折點(diǎn)的催化劑。

2019年8月，美聯(lián)儲的降息行動(dòng)引發(fā)了外資流入中國市場(chǎng)的熱潮，北上資金的月均流入額顯著(zhù)增加，這一資金流向趨勢表明全球資金在美聯(lián)儲降息后將流向價(jià)格價(jià)值優(yōu)質(zhì)之地。

而現在，美聯(lián)儲降息臨近，有可能再次成為一個(gè)信號，讓A股市場(chǎng)或將再次成為吸引外資的焦點(diǎn)。

從多個(gè)角度看，當前A股投資性?xún)r(jià)比、長(cháng)期配置價(jià)值凸顯。這樣的大環(huán)境下，投資者該如何把握機遇，優(yōu)化資產(chǎn)配置呢？

一種策略是關(guān)注那些能夠代表市場(chǎng)核心價(jià)值、同時(shí)費率低、風(fēng)險分散的投資工具，比如中證A500ETF。這類(lèi)ETF產(chǎn)品以其低成本、高透明度和流動(dòng)性，為投資者提供了一個(gè)便捷且有效的途徑參與到A股市場(chǎng)的布局和長(cháng)期機會(huì )中。正如今年以來(lái)大量資金不斷流入寬基ETF，也是機構資金心水的低位布局好方式。

A股的“低吸”時(shí)刻

憑借日益完善的市場(chǎng)機制和中國穩中向好的經(jīng)濟基本面，A股正逐步成為全球資本配置的重要目的地之一。

2024年4月，推出的一系列資本市場(chǎng)改革措施，新“國九條”也為A股市場(chǎng)的長(cháng)期健康發(fā)展提供了堅實(shí)的基礎。

這些措施包括提高上市公司質(zhì)量、推動(dòng)長(cháng)期資金入市、加強機構和交易監管等，旨在提升資本市場(chǎng)的透明度和效率，吸引更多的長(cháng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)，促進(jìn)市場(chǎng)的穩定和成熟，也有助于提振信心。

從此前兩次“國九條”看，市場(chǎng)均相應受益，開(kāi)啟新一輪市場(chǎng)周期。

那么，投資者該如何把握機遇，優(yōu)化資產(chǎn)配置呢？

首先，需要關(guān)注的核心資產(chǎn)是那些能夠代表中國經(jīng)濟發(fā)展方向、具備長(cháng)期增長(cháng)潛力的行業(yè)和龍頭公司。這些核心資產(chǎn)往往能夠在市場(chǎng)波動(dòng)中展現出更強的抗風(fēng)險能力和恢復力。聚焦A股核心資產(chǎn)，正在發(fā)行的嘉實(shí)中證A500ETF（場(chǎng)內簡(jiǎn)稱(chēng)：A500指數ETF，基金代碼：159351）為投資者提供了一個(gè)新思路。

更好地捕捉高質(zhì)量核心資產(chǎn)

嘉實(shí)中證A500ETF（基金代碼：159351）的跟蹤標的中證A500指數在捕捉優(yōu)質(zhì)的高質(zhì)量核心資產(chǎn)方面，優(yōu)勢十足。

一，編制方案的先進(jìn)性：

中證A500指數編制方案充分吸收了海內外的先進(jìn)經(jīng)驗，不僅充分確保了指數的代表性和多樣性，還通過(guò)ESG負面剔除和互聯(lián)互通標的等條件，有效降低了投資風(fēng)險，同時(shí)便利了境外資本的配置。

二，新興龍頭企業(yè)的覆蓋：

通過(guò)優(yōu)先選取三級行業(yè)龍頭公司，中證A500指數納入了信息技術(shù)、生物醫藥等新興行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，為投資者提供了分享新質(zhì)生產(chǎn)力投資機遇的渠道。這種聚焦行業(yè)均衡的策略，使得中證A500指數能夠更好地反映資本市場(chǎng)結構的變化和產(chǎn)業(yè)的轉型升級。

三，代表A股核心龍頭資產(chǎn)：

中證A500指數的成分股既包含傳統行業(yè)龍頭，如貴州茅臺、中國平安等，也覆蓋新興行業(yè)龍頭，如寧德時(shí)代、長(cháng)江電力等。這種均衡的權重分布，能夠全面反映中國經(jīng)濟的多元化和活力，為投資者提供了一個(gè)全面參與中國經(jīng)濟增長(cháng)的有效途徑。

除以上優(yōu)勢外，與其他主流寬基指數相比，中證A500指數還具有長(cháng)期成長(cháng)性突出、基本面更強勁的特點(diǎn)。

以中證全指代表A股整體情況進(jìn)行比較，根據2024年6月30日中報數據，中證A500成分股的凈資產(chǎn)收益率為12.81%遠高于中證全指的8.51%；得益于優(yōu)秀的編制規則，分行業(yè)看中證A500成分股在各個(gè)行業(yè)中的凈資產(chǎn)收益率中位數均高于中證全指；中證A500成分股在可選消費、醫藥衛生、主要消費、工業(yè)、通信服務(wù)等新興行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增速中位數高于中證全指。

綜合而言，如果想在底部位置更好地捕捉A股核心資產(chǎn)的投資機會(huì )，嘉實(shí)中證A500ETF（159351）將是長(cháng)期投資的好選擇。

核心資產(chǎn)的配置策略

據悉，嘉實(shí)中證A500ETF采用完全復制法，緊密跟蹤中證A500指數的表現，力求最小化跟蹤偏離度和跟蹤誤差。這種投資策略使得基金的表現與市場(chǎng)保持高度一致，為投資者提供了一個(gè)簡(jiǎn)單、透明且成本效益高的市場(chǎng)參與工具。

而在投資成本方面，嘉實(shí)中證A500ETF（159351）展現出極高的競爭力。管理費僅為0.15%/年，托管費為0.05%/年，遠低于行業(yè)平均水平。這意味著(zhù)投資者可以以更低的成本參與到A股市場(chǎng)的核心資產(chǎn)投資中，享受市場(chǎng)增長(cháng)帶來(lái)的收益。

配置策略上，既可以作為長(cháng)期底倉的配置選擇，也可以方便地進(jìn)行多策略操作，如網(wǎng)格定投、目標止盈定投等。

*風(fēng)險提示：文中觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構成投資建議。投資有風(fēng)險，入市需謹慎。嘉實(shí)基金管理有限公司提醒投資者，基金的過(guò)往業(yè)績(jì)并不代表其未來(lái)表現。