梁穩根曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，如果做到世界第一，我就回家釣魚(yú)去。

2022年，梁穩根辭去了三一重工董事長(cháng)一職；2023年5月，梁穩根再次卸任三一集團董事長(cháng)職務(wù)。

能做出一家世界500強企業(yè)，尤其是在制造業(yè)領(lǐng)域，梁穩根的“答卷”是優(yōu)秀的，也是超預期的。

梁穩根卸任之后，三一集團進(jìn)入輪值董事長(cháng)時(shí)代。

根據相關(guān)安排，三一集團董事唐修國、向文波擔任三一集團輪值董事長(cháng)。輪值董事長(cháng)的輪值任期為六個(gè)月，循環(huán)當值。

值得注意的是，唐修國以及向文波均為集團創(chuàng )始人。三一重工公告顯示，梁穩根、唐修國、向文波為三一集團的一致行動(dòng)人。

作為公司的實(shí)際控制人，梁穩根在三一內部，依舊有著(zhù)無(wú)可匹敵的影響力。

在卸任之前，梁穩根曾提出了新目標，要在集團的第五個(gè)十年里（2036年前），實(shí)現三一系萬(wàn)億市值的目標。

即旗下三一重工、三一重能，還有港股的三一國際，市值加起來(lái)要超過(guò)萬(wàn)億市值。

不僅如此，三一集團還發(fā)放了575張價(jià)值超過(guò)5億元的“萬(wàn)億市值紀念券”。激勵標準為，三一系所有上市公司市值合計達到1萬(wàn)億元時(shí)，每人給予一次性現金獎勵100萬(wàn)元。

兌換條件僅有兩條：

第一，員工持有紀念券原件；

第二，兌換時(shí)仍然在職。

當然要達到這個(gè)標準并不容易，目前三一系三家公司市值合計不足1800億，距離萬(wàn)億市值的目標，仍有不小的距離。當然要實(shí)現這一目標，三一重工則是其中的關(guān)鍵。

8月29日，三一重工發(fā)布了2024年中期業(yè)績(jì)報告，財報顯示，報告期內三一重工實(shí)現營(yíng)業(yè)收入387.38億元，同比下降1.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤35.73億元，同比增長(cháng)4.80%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~84.38億元，同比大幅增長(cháng)2204.61%。其中，二季度三一重工營(yíng)業(yè)收入為210.76億元，同比下降2.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤19.93億元，同比增長(cháng)5.28%。

對于三一重工而言，業(yè)績(jì)增速的放緩是一個(gè)不得不重視的問(wèn)題。三一重工董事長(cháng)向文波在接受采訪(fǎng)時(shí)曾表示，企業(yè)必須有很強的危機意識，抓住第四次工業(yè)革命的機遇，全方位推動(dòng)數智化轉型。

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董監高“組團”減持

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要實(shí)現萬(wàn)億目標，那么業(yè)績(jì)一定是第一考量的因素。

除了業(yè)績(jì)的考量，還必須有一個(gè)穩固的管理團隊。其次還要大力回饋資本市場(chǎng)，除了相應的分紅，回購注銷(xiāo)也是一種維護股價(jià)的有效手段。

根據統計顯示，自公司2021年創(chuàng )出48.87元/股的歷史高位之后，公司股價(jià)開(kāi)始一路下跌，截至目前，其跌幅超過(guò)了60%，市值蒸發(fā)超過(guò)了2770億元。

為了提振股價(jià)，今年年初，三一重工曾拋出了一份不超過(guò)10億元的股份回購計劃。

值得注意的是，年內三一重工股價(jià)漲幅19%，明顯跑贏(yíng)指數。

面對公司今年的股價(jià)還不錯的表現，公司董監高則出現扎堆減持。

9月6日晚，三一重發(fā)布公告稱(chēng)，公司股東向文波、周福貴、俞宏福、劉華、劉道君、孫新良、席卿因個(gè)人資金需求，擬自2024年10月9日至2025年1月8日期間（窗口期不減持），通過(guò)集中競價(jià)或大宗交易方式分別減持不超過(guò)500萬(wàn)股、75.5萬(wàn)股、90.8萬(wàn)股、42.16萬(wàn)股、19.86萬(wàn)股、16.59萬(wàn)股、10萬(wàn)股。

截至公告披露日，三一重工股東向文波、周福貴、俞宏福、劉華、劉道君、孫新良、席卿分別持有公司股份3219.32萬(wàn)股、302萬(wàn)股、413萬(wàn)股、168.66萬(wàn)股、79.48萬(wàn)股、66.38萬(wàn)股、40萬(wàn)股，分別占公司總股本的0.3803%、0.0357%、0.0488%、0.0199%、0.0094%、0.0078%、0.0047%。

值得注意的是，向文波、俞宏福、劉華、劉道君、孫新良、席卿均為三一重工董監高。其中，向文波為三一重工董事長(cháng)，俞宏福為公司副董事長(cháng)、總裁。

對于董監高“組團”減持，三一重工表示，此次減持計劃不會(huì )對公司控制權產(chǎn)生影響。

另外，此次董監高組團減持之前，公司股東及董監高易小剛、張科于2024年7月31日宣布減持完畢。

根據統計顯示，此次三一重工董監高共減持約為754.91萬(wàn)股。若加上易小剛、張科此前減持的98.27萬(wàn)股，合計減持數量將達到853.18萬(wàn)股，涉及金額約為1.35億元。

侃見(jiàn)財經(jīng)認為，雖然三一重工董監高減持數量并不算多，但是在當下的背景下，三一重工的業(yè)績(jì)依舊未見(jiàn)明顯的回暖，上述公司重要的管理層扎堆減持，顯然會(huì )影響市場(chǎng)對公司的判斷，對于公司而言，顯然不是一件好事。

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市場(chǎng)的判斷

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向文波年初在接受采訪(fǎng)時(shí)曾表示，他認為，到明年行業(yè)周期的調整也許會(huì )到一個(gè)階段，市場(chǎng)可能會(huì )有一些回升。

不僅如此，他著(zhù)重強調了國際市場(chǎng)可能蘊藏著(zhù)更大的機會(huì )，他的依據是，中國產(chǎn)品在全球的比重還不是那么大，天花板還很高。

從三一的收入結構來(lái)看，2024年上半年，三一重工主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現海外銷(xiāo)售收入235.42億元，同比增長(cháng)4.79%，海外收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重上升至62.23%。

由此可見(jiàn)，海外市場(chǎng)的增量已經(jīng)成為三一重工的主要增量。

從具體區域來(lái)看，亞澳區域91.7億元，增長(cháng)2.55%；歐洲區域82.7億元，增長(cháng)1.08%；美洲區域37.9億元，下降4.19%；非洲區域23.1億元，增長(cháng)66.71%。

對于三一重工的業(yè)績(jì)表現，不少機構也選擇了增持，其中不乏華夏基金、易方達、中歐、嘉實(shí)等頭部機構。財報還顯示，截至二季度末，三一重工的基金持股比例創(chuàng )近年新高，達到11.47%。

三一重工半年報發(fā)布之后，多家機構發(fā)布了研究報告。

其中，中金公司發(fā)布研報稱(chēng)，國內處于周期底部，長(cháng)期看好公司在歐美出?？臻g?？紤]到我國工程機械國內需求處于周期底部，近年來(lái)工程機械主機廠(chǎng)積極拓展海外。按照off-highway數據西歐和北美占海外工程機械銷(xiāo)售額一半以上，但是我們預測我國工程機械廠(chǎng)家在西歐和北美市占率約個(gè)位數，海外空間充足。公司作為布局歐美最深入的公司，今年8月聘請卡特彼勒土方輪式裝載機業(yè)務(wù)副總裁David Nicoll于今年8月8日開(kāi)始正式擔任三一美國的首席執行官，持續管理、研發(fā)和運營(yíng)拓展歐美市場(chǎng)。2024年上半年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現海外銷(xiāo)售收入235.42億元，同比增長(cháng)4.79%，占總收入比重達到60.78%，其中，美歐收入占公司海外收入51%，公司對歐美出口領(lǐng)先行業(yè)，我們長(cháng)期看好公司在歐美市占率提升。

因此，中金公司維持三一重工“跑贏(yíng)行業(yè)”評級。

東吳證券發(fā)布研報稱(chēng)，國內工程機械行業(yè)更新周期漸近，全球化、電動(dòng)化、智能化戰略再造三一重工，堅定看好公司長(cháng)期成長(cháng)性。因此，東吳證券維持三一重工“買(mǎi)入”評級。

長(cháng)江證券則發(fā)布研報稱(chēng)，國內行業(yè)修復過(guò)程中，挖機先行復蘇，公司核心業(yè)務(wù)挖掘機械收入占比約四成或充分受益，上半年公司挖機市場(chǎng)份額有所收縮，下半年內需有望持續回暖，帶動(dòng)公司國內業(yè)務(wù)企穩復蘇。短期挖機出口邊際改善，海外非挖增長(cháng)持續性強，下半年公司出口收入有望提速。公司海外長(cháng)期競爭力領(lǐng)先，在美國、德國、巴西、印度、印尼等地設有產(chǎn)能，有望助力高端市場(chǎng)份額提升。國內、海外業(yè)務(wù)持續向好，疊加降本提效持續推進(jìn)，公司業(yè)績(jì)及盈利能力有望上行。因此，長(cháng)江證券維持三一重工“買(mǎi)入”評級。

侃見(jiàn)此認為，從機構的表現和態(tài)度來(lái)看，市場(chǎng)對于三一重工的表現相對比較滿(mǎn)意。但讓市場(chǎng)擔憂(yōu)的是，三一重工一些財務(wù)指標顯示行業(yè)并未迎來(lái)顯著(zhù)反轉。從公司主營(yíng)產(chǎn)品來(lái)看，除挖掘機械銷(xiāo)售收入同比增長(cháng)0.43%和收入占比較小的路面機械銷(xiāo)售收入同比增長(cháng)15.74%外，混凝土機械銷(xiāo)售收入同比下降5.22%，起重機械銷(xiāo)售收入同比下降10.1%，樁工機械銷(xiāo)售收入同比下降7.09%?；炷翙C械、起重機銷(xiāo)售收入下滑主要由于內需的拖累占比較大。

此外，董監高的扎堆減持也是利空因素，目前三一重工的股價(jià)已經(jīng)在底部徘徊長(cháng)達三年時(shí)間，因此三一重工管理層則必須注意市場(chǎng)實(shí)際情況，以免讓公司股價(jià)繼續承壓。