抵御風(fēng)險，并且穿越周期。

7月29日，全球最大的維生素供應商之一巴斯夫，位于德國路德維希港基地發(fā)生爆炸，此次爆炸對全球維生素供應產(chǎn)生了巨大的影響。

資料顯示，此次爆炸事故所在地路德維希港，也是巴斯夫總部所在地。

8月7日，巴斯夫公告稱(chēng)，受7月29日發(fā)生于德國路德維希港基地一裝置的火災影響，巴斯夫歐洲公司宣布，從即日起至另行通知前，部分維生素A、維生素E、類(lèi)胡蘿卜素產(chǎn)品以及部分香原料產(chǎn)品的供應遭遇不可抗力影響。

據公開(kāi)資料顯示，作為全球最大的化工企業(yè)之一，巴斯夫在全球擁有234個(gè)生產(chǎn)基地，在93個(gè)國家開(kāi)展業(yè)務(wù)。擁有員工11.2萬(wàn)人，2023年銷(xiāo)售額為689億歐元。巴斯夫德維希港工廠(chǎng)，VA產(chǎn)能為0.8萬(wàn)噸/年，占全球產(chǎn)能的22.22%；VE產(chǎn)能為2萬(wàn)噸/年，占全球產(chǎn)能的14.81%。受此影響，國內維生素A、維生素E市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲。

由于價(jià)格預期的變化，不少A股相關(guān)公司股價(jià)也出現了較大幅度的上漲，其中包括爾康制藥、民生健康、浙江醫藥、花園生物以及新和成等。

眾所周知，除了此次事件帶來(lái)的影響，維生素行業(yè)景氣度實(shí)際上與養殖行業(yè)密切有關(guān)。過(guò)去幾年，由于生豬養殖行業(yè)低迷期，養殖戶(hù)傾向減少維生素的添加，所以導致維生素行業(yè)需求不足價(jià)格下跌，相關(guān)維生素廠(chǎng)家的業(yè)績(jì)普遍下滑。

隨著(zhù)養殖行業(yè)的景氣度提升，維生素行業(yè)明顯復蘇。作為國內維生素的龍頭企業(yè)，新和成的業(yè)績(jì)也已經(jīng)有所反映，根據業(yè)績(jì)預告顯示，2024年上半年，新和成預計實(shí)現歸母凈利潤20.77億元到22.25億元，同比增長(cháng)40%到50%；扣非凈利潤20.63億元到22億元，同比增長(cháng)50%到60%。

最近兩三年，醫藥行業(yè)受集采以及其他因素的影響一直跌跌不休。作為朝陽(yáng)行業(yè)盡管行業(yè)階段性受到了政策因素以及其他因素的影響，但長(cháng)期仍不改向上的趨勢。

目前，醫藥的行業(yè)的底部已經(jīng)探明，部分細分行業(yè)已經(jīng)回暖，尤其是中藥板塊，不少頭部企業(yè)甚至已經(jīng)創(chuàng )出了歷史新高。

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“維生素之王”

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提起新和成，胡柏藩是一個(gè)繞不開(kāi)的人物。

1979年，胡柏藩考入紹興師專(zhuān)化學(xué)系，畢業(yè)之后，他被分配到了一所鄉村職業(yè)中學(xué)任職化學(xué)老師。

由于當時(shí)環(huán)境所困，農村學(xué)校普遍較為貧困，于是很多學(xué)校就流行辦校辦工廠(chǎng)，因此胡柏藩所在的學(xué)校也不例外。

在校長(cháng)的提議下，大家集資10萬(wàn)元辦了這個(gè)校辦工廠(chǎng)，由胡柏藩任廠(chǎng)長(cháng)。起初胡柏藩并不愿意，他只想考研，繼續讀書(shū)，不想辦企業(yè)。但是耐不住校長(cháng)的軟磨硬泡，最終胡柏藩同意擔任廠(chǎng)長(cháng)。

而這個(gè)簡(jiǎn)陋的校辦廠(chǎng)就是此后新和成的前身。

經(jīng)過(guò)再三思索，胡柏藩決定做自己的老本行——化學(xué)行業(yè)，經(jīng)過(guò)一番考察，他將目標鎖定在了對于資金以及技術(shù)需求較低的廢酒精回收項目上。

1988年，這家校辦廠(chǎng)終于揚帆起航。

艱苦的環(huán)境加上廣闊的市場(chǎng)，只要能吃苦，基本上都不會(huì )太差，于是這家校辦廠(chǎng)第一年就賺了十萬(wàn)元。有了初次的成功，胡柏藩不再局限生產(chǎn)價(jià)格低廉的產(chǎn)品，因為企業(yè)想要做大，就必須走創(chuàng )新的之路，于是他將目標定在了國產(chǎn)替代上。他經(jīng)過(guò)多次市場(chǎng)調研，發(fā)現我國生產(chǎn)抗生素原料藥氟呱酸的中間體乙氧甲叉完全依賴(lài)進(jìn)口，便決心在這個(gè)領(lǐng)域實(shí)現國產(chǎn)化。

此后，他又籌集了30萬(wàn)元，頂住了各種壓力，終于在1991年攻克了這項難題，做成了第一項國家級新產(chǎn)品，填補了國內空白，打入了國際市場(chǎng)。

也是因為這項技術(shù)的突破，新和成年產(chǎn)值從100萬(wàn)突破到了1000萬(wàn)。

1992年，胡柏藩又開(kāi)始向維生素E領(lǐng)域發(fā)起了沖鋒。1994年，這項技術(shù)被攻克，新和成研發(fā)出了國家級新產(chǎn)品三甲基氫醌，又一次填補了國內空白。

值得注意的是，1994年新和成進(jìn)行了股份制改造，由此這家企業(yè)也走向了發(fā)展的快車(chē)道。由于其在維生素領(lǐng)域的不斷成功突破，也讓胡柏藩找到了自己的定位，專(zhuān)注研究維生素領(lǐng)域。

于是，1998 年新和成維生素 A 研發(fā)成功；2000 年又攻克了維生素 D3 ；2002 年生物素研發(fā)成功；2004 年蝦青素研發(fā)成功……

2004 年，新和成作為國內中小企業(yè)板第一股在深交所成功上市，企業(yè)開(kāi)始了新階段。在胡柏藩的帶領(lǐng)下，新和成逐漸成長(cháng)為全球最大的維生素生產(chǎn)企業(yè)之一。

作為企業(yè)成功后最大的受益者，胡柏藩的身價(jià)也是水漲船高。根據胡潤2024年全球富豪榜顯示，胡柏藩以195億元，位列全球第1337名。

面對上市之后的暴富，有媒體曾采訪(fǎng)過(guò)胡柏藩，問(wèn)其感受，他說(shuō)：“我對計算自己的身價(jià)并沒(méi)有興趣。公司上市的目的并不是為了圈錢(qián)。我們有很多很好的項目想上，但是資金是最大瓶頸?，F在讓我最高興的是，項目資金來(lái)源有了著(zhù)落，我們可以放開(kāi)手腳去干了?！?/p>

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持續擴張

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上市之后，有了充足的資金，新和成便開(kāi)始了瘋狂擴張之路。

在胡柏藩帶領(lǐng)下，新和成逐漸形成了以營(yíng)養品、香精香料、高分子材料、原料藥生產(chǎn)和銷(xiāo)售的綜合性集團。

在接受采訪(fǎng)時(shí)，胡柏藩曾說(shuō)：“我們好像產(chǎn)品很多很亂，其實(shí)非常專(zhuān)業(yè)，還是做化工品的原料?！?/p>

他還稱(chēng)，化工這個(gè)行業(yè)實(shí)在是太大了，中國需求量也特別大，新和成有信心成為國際著(zhù)名精細化工大型跨國企業(yè)，目前已具備對標國際巨頭的能力，比如巴斯夫、陶氏化學(xué)、拜爾等，哪個(gè)巨頭哪方面表現好，我們就向他們學(xué)習。

根據相關(guān)資料顯示，當前全球維生素A生產(chǎn)企業(yè)共7家，其中巴斯夫、新和成、帝斯曼、安迪蘇、浙江醫藥產(chǎn)能占比分別為26.7%、14.8%、13.9%、9.3%、9.3%。全球維生素E生產(chǎn)企業(yè)5家，其中帝斯曼（含益曼特）、新和成、浙江醫藥、巴斯夫、北沙制藥產(chǎn)能分別占比41.4%、20.7%、17.2%、13.8%、6.9%。

盡管新和成的市場(chǎng)占比已經(jīng)非常高了，但是其擴張的步伐依舊沒(méi)有停歇。

7月18日，新和成發(fā)布關(guān)于對外投資并簽署《投資合作協(xié)議》的公告，根據公告上的內容顯示，同意公司與天津經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區管理委員會(huì )簽署《投資合作協(xié)議》，在天津南港工業(yè)區投資建設尼龍新材料項目，總投資約人民幣100億元。

當下，新和成以“化工+”和“生物+”兩大核心技術(shù)平臺，不斷發(fā)展各類(lèi)功能性化學(xué)品，為全球100多個(gè)國家和地區的客戶(hù)提供產(chǎn)品和應用解決方案。

值得注意的是，新和成是A股少有的業(yè)績(jì)和股價(jià)同向增長(cháng)的長(cháng)牛股。拉長(cháng)時(shí)間周期，2014年至2021年，該公司扣非凈利潤從7.83億元上漲至41.48億元，期間雖有波動(dòng)，但是整體向上。股價(jià)更是十幾年翻了100倍。

2022年國內維生素行業(yè)表現疲軟，市場(chǎng)價(jià)格持續探底。新和成業(yè)績(jì)也出現了一定的下滑，進(jìn)入2024年之后，維生素產(chǎn)品價(jià)格上漲，新和成的業(yè)績(jì)也開(kāi)始回暖，尤其是今年一季度，新和成的扣非增長(cháng)率已達到了46.22%。

目前，新和成市值為698.55億元，其已成為世界四大維生素生產(chǎn)企業(yè)之一、全國精細化工百強企業(yè)、中國輕工業(yè)香料行業(yè)十強企業(yè)和知名的特種工程塑料生產(chǎn)企業(yè)。?? ?

在胡柏藩看來(lái)，好企業(yè)的標準很多，但簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，他認為只有兩個(gè)：一是能持續賺錢(qián)；二是要不斷成長(cháng)。

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