2024年4月12日，國務(wù)院發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱(chēng)“新‘國九條’”）。該意見(jiàn)指出，建立培育長(cháng)期投資的市場(chǎng)生態(tài)，完善適配長(cháng)期投資的基礎制度，構建支持“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”的政策體系。大力發(fā)展權益類(lèi)公募基金，大幅提升權益類(lèi)基金占比。建立交易型開(kāi)放式指數基金（ETF）快速審批通道，推動(dòng)指數化投資發(fā)展。全面加強基金公司投研能力建設，豐富公募基金可投資產(chǎn)類(lèi)別和投資組合，從規模導向向投資者回報導向轉變。

不難看出，建立交易型開(kāi)放式指數基金（ETF）快速審批通道以及推動(dòng)指數化投資發(fā)展，是往后一段時(shí)間內公募基金行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)之一。

一、ETF產(chǎn)品的“透明度”，從何而來(lái)？

3月15日，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于加強證券公司和公募基金監管加快推進(jìn)建設一流投資銀行和投資機構的意見(jiàn)（試行）》。該意見(jiàn)指出，要提升服務(wù)中長(cháng)期資金能力，加快引入各類(lèi)中長(cháng)期資金，積極推動(dòng)健全有利于中長(cháng)期投資行為的考核、投資賬戶(hù)等制度，支持行業(yè)機構推出更多匹配中長(cháng)期資金需求的產(chǎn)品與服務(wù)。提升上市公司投資吸引力，打造長(cháng)期資金“愿意來(lái)、留得住”的基礎投資環(huán)境。

在ETF發(fā)行速度加快、ETF產(chǎn)品總規模增加的背后，是投資者對ETF產(chǎn)品的青睞。

從投資者數量方面看，與2022年相比，ETF產(chǎn)品在2023年受到了更多投資者的支持。

據東方財富Choice數據截至2024年6月30日的可得數據，截至2022年末及2023年末，ETF產(chǎn)品的基金份額持有人戶(hù)數分別為1,512.07萬(wàn)戶(hù)、1,720.28萬(wàn)戶(hù)。經(jīng)測算，截至2023年末ETF產(chǎn)品的基金份額持有人戶(hù)數，較2022年末增加208.21萬(wàn)戶(hù)，增幅為13.77%。

2023年ETF產(chǎn)品基金份額持有人戶(hù)數的增加，或與ETF產(chǎn)品的優(yōu)勢和特點(diǎn)存關(guān)系。

ETF的中文全程是“交易性開(kāi)放式指數基金”，又稱(chēng)“交易所交易基金”或“指數股”，與普通的開(kāi)放式基金相比，ETF的一個(gè)顯著(zhù)特點(diǎn)為可交易所內交易，即場(chǎng)內交易。而“指數”和“場(chǎng)內交易”結合后，ETF具有了分散投資、投資門(mén)檻低、交易成本低、持倉透明等優(yōu)點(diǎn)。

ETF兼具股票和指數基金的特點(diǎn)，投資者既可以在交易所內通過(guò)證券賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)ETF的份額，也可以通過(guò)基金銷(xiāo)售機構或基金公司等基金交易平臺，申購或者贖回基金份額。

正由于ETF可以在場(chǎng)內交易，ETF的交易快速，且其價(jià)格為實(shí)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，而投資者在場(chǎng)內買(mǎi)賣(mài)ETF份額時(shí)，需要開(kāi)通股票賬戶(hù)，且只需支付交易傭金，無(wú)需繳納印花稅和過(guò)戶(hù)費。

在交易的效率方面看，ETF的買(mǎi)賣(mài)可以實(shí)現T+0交易，當天買(mǎi)賣(mài)當天到賬。與之形成對比的是，投資者在申購或贖回普通開(kāi)放式基金的份額后，還需要1-4天的處理時(shí)間。

另外，作為公開(kāi)發(fā)行的基金產(chǎn)品，基金公司在對ETF的管理上，需要遵守相關(guān)的法律法規和監管要求。其中，監管要求，基金管理人通常需要在每個(gè)交易日結束后公布ETF產(chǎn)品當天的持倉情況。由于ETF是指數產(chǎn)品，每只ETF產(chǎn)品都有其跟蹤的標的指數，投資者還可以查詢(xún)ETF所跟蹤標的指數的成分股來(lái)查看ETF產(chǎn)品大致持有的證券以及持有比例。

反觀(guān)普通的開(kāi)放式基金，它們的具體持倉情況或僅在年報或半年報中披露，且基金的季報通常只會(huì )披露其前十大重倉股或重倉債券。

簡(jiǎn)言之，與普通的開(kāi)放式基金不同的是，ETF是一類(lèi)持倉信息透明、可在交易所內買(mǎi)賣(mài)、投資成本低的基金產(chǎn)品。

二、跟蹤綠色電力指數的ETF，“強”在哪里？

2024年的政府工作報告將“加強生態(tài)文明建設，推進(jìn)綠色低碳發(fā)展”列入了2024年的政府工作任務(wù)之中，將“大力發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟”提到了重要位置，要推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構、能源結構、交通運輸結構、城鄉建設發(fā)展綠色轉型。此外，還要加強大型風(fēng)電光伏基地和外送通道建設，推動(dòng)分布式能源開(kāi)發(fā)利用，提高電網(wǎng)對清潔能源的接納、配置和調控能力，發(fā)展新型儲能，促進(jìn)綠電使用和國際互認，發(fā)揮煤炭、煤電兜底作用，確保經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展用能需求。

2024年以來(lái)，綠色電力產(chǎn)業(yè)步入了高質(zhì)量發(fā)展階段，綠色電力指數在2024年上半年以來(lái)的增長(cháng)，反映了綠色電力行業(yè)的活力及其成長(cháng)性。

東方財富Choice數據顯示，2024年1-6月，中證綠色電力指數（指數代碼：932897.CSI）從987.5點(diǎn)增長(cháng)至1166.71點(diǎn)，漲幅為18.15%；同期內，大盤(pán)指數滬深300的漲幅為0.89%，而小盤(pán)指數的漲幅告負，為-16.84%。

換言之，在2024年上半年，中證綠色電力指數的成分股在整體上不僅跑贏(yíng)了大盤(pán)股的整體表現，也跑贏(yíng)了小盤(pán)股整體。

在指數成長(cháng)的帶動(dòng)下，以中證綠色電力指數為標的指數的ETF，在2024年上半年獲得了超過(guò)15%的漲幅。

東方財富Choice數據顯示，市場(chǎng)上共有3只ETF產(chǎn)品以中證綠色電力指數為標的指數。

值得注意的是，在2024年上半年，這3只以中證綠色電力指數為跟蹤標的的ETF，與中證綠色電力指數一樣，獲得了高于大盤(pán)指數的收益率。

東方財富Choice數據顯示，2024年1-6月，這3只基金中，易方達中證綠色電力ETF、富國中證綠色電力ETF的漲幅均高于15%，分別為17.66%、17.69%，均跑贏(yíng)了同期內滬深300指數為0.89%的漲幅。

簡(jiǎn)言之，在2024年上半年，國內綠色電力行業(yè)整體呈現出了上升趨勢，其成長(cháng)性充分體現，而以中證綠色電力指數為標的指數的綠色電力ETF，表現出了一定投資價(jià)值。