“股神”巴菲特瘋狂拋售。

?

7月22日，據港交所文件顯示，沃倫·巴菲特掌舵的伯克希爾·哈撒韋公司在7月16日減持1395500股比亞迪H股，減持均價(jià)為246.96港元，套現約3.45億港元。?

?

此次減持后，伯克希爾哈撒韋公司仍持有5420萬(wàn)股比亞迪H股，持股比例首次降至5%以下，降至4.94%。

?

根據港交所披露易規定，大股東增減持股票只有橫跨某個(gè)整數百分比時(shí)，才需要作出披露，至今已披露過(guò)十余次。

?

值得注意的是，當持股比例低于5%后，股東繼續減持將需要進(jìn)行披露。因此，有業(yè)內分析人士認為，巴菲特或有減持比亞迪至清倉的打算?！耙坏┏止杀壤抵?%，（巴菲特）減持速度會(huì )加快，因為持股5%以下股東的減持不需要進(jìn)行披露?！?/p>

?

今年下半年以來(lái)，巴菲特減持比亞迪的速度明顯加快，具體來(lái)看：

?

6月17日，據港交所披露易顯示，伯克希爾·哈撒韋于6月11日減持134.75萬(wàn)股比亞迪H股，持股比例由7.02%降至6.9%。

?

6月25日，據港交所披露易顯示，伯克希爾·哈撒韋于6月19日減持201.75萬(wàn)股比亞迪H股，持股比例由6.18%下降至5.99%。

?

據悉，伯克希爾·哈撒韋在2008年以8港元/股的價(jià)格買(mǎi)入了2.25億股比亞迪H股，持有時(shí)間長(cháng)達十四年，直至2022年8月首次開(kāi)始減持。

?

在不斷兩年時(shí)間內，伯克希爾·哈撒韋公司已連續出手減持達十幾次，其持有比亞迪H股的比例從最高的19.92%下降到最新的僅有4.94%，已經(jīng)累計拋售超1.7億股比亞迪H股股份，減持比例已超75%。

?

巴菲特嗅到了什么？

?

在今年5月舉辦的股東大會(huì )上，巴菲特曾談到了對比亞迪的投資。

?

巴菲特直言，“芒格以往總會(huì )順著(zhù)他的意思，贊同他的提議，但只有兩次和他拍了桌子，讓他“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”，一次是投資比亞迪，另一次是投資Costco?！?/p>

?

巴菲特表示，事實(shí)證明，在投資這兩家公司的重要時(shí)刻，芒格都是對的。

?

2022年8月24日，巴菲特首次減持比亞迪。從2008年到2022年，十四年期間，比亞迪港股股價(jià)最高達到326.4港元/股。就此計算，巴菲特投資比亞迪的投資回報率最高達到約38倍。這還是不算上比亞迪歷年分紅的情況下。

?

據統計，巴菲特公開(kāi)披露的對比亞迪股份的減持超10次，累計減持獲利超過(guò)222億港元。

?

站在當前時(shí)點(diǎn)，巴菲特為何突然大舉拋售比亞迪？

?

巴菲特曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示，減持比亞迪是為了更好地進(jìn)行資本配置。這表明，巴菲特可能在考慮將資金投入到其他他認為更有潛力或更符合其投資策略的領(lǐng)域。

?

今年5月的股東大會(huì )上，在被投資者問(wèn)及“除了比亞迪，未來(lái)是否會(huì )繼續投資中國其他公司”時(shí)，巴菲特表示，其主要投資標的將會(huì )位于美國?！氨葋喌系倪@筆投資，跟我們5年前在日本做出的投資比較相似：我們快速地在日本投資了5家商社，你很少會(huì )看到我們在美國海外做出這樣的投資?！?/p>

?

從投資回報的角度來(lái)看，巴菲特從2008年建倉至今，比亞迪在新能源車(chē)的快速滲透下，營(yíng)收、利潤都達到了空前的規模，股價(jià)累計漲幅超過(guò)30倍，伯克希爾·哈撒韋減持比亞迪的另一個(gè)原因或許是，獲利了結。

?

另外，從比亞迪與新能源汽車(chē)行業(yè)的角度來(lái)看，目前電動(dòng)車(chē)行業(yè)的價(jià)格戰愈演愈烈，未來(lái)成長(cháng)的不確定性正在上升。

?

目前，比亞迪的市盈率（TTM）約為20倍左右，相比伯克希爾·哈撒韋持倉中的雪佛龍、西方石油、美國銀行等標的的估值偏高；此外，海外關(guān)稅稅率提高，比亞迪出海的不確定性正在升高。

?

從這一角度來(lái)看，巴菲特大撤退，或許是反應了他對比亞迪未來(lái)成長(cháng)性及高估值的擔憂(yōu)。

?

由此可見(jiàn)，巴菲特減持比亞迪股份可能是出于多種考慮，包括為了更好地配置資本、實(shí)現投資回報、投資策略的調整以及可能的公司戰略重心轉移。

?

逆勢狂飆

?

其實(shí)，從比亞迪股價(jià)的近期走勢來(lái)看，巴菲特的大拋售并沒(méi)有帶來(lái)明顯的負面沖擊。

?

7月23日，比亞迪H股下跌3%，報收238.4港元，相較于今年2月份的低點(diǎn)，累計漲幅達42.1%，大幅跑贏(yíng)港股各大指數的同期表現。

??

據比亞迪發(fā)布的2024年一季度業(yè)績(jì)報告，其一季度營(yíng)收1249億元，同比增長(cháng)4%；歸屬于母公司股東凈利潤45.7億元，同比增長(cháng)10.6%。

?

分析人士指出，在瘋狂價(jià)格戰下，比亞迪的成本優(yōu)勢愈發(fā)明顯。僅就動(dòng)力電池，比亞迪比其他依賴(lài)外購的同行，1/wh能有0.1元的優(yōu)勢，OBC單臺能有200元的優(yōu)勢。

?

且比亞迪在其他零件的自研率也極高，比如底盤(pán)的懸掛、轉向、制動(dòng)、onebox，排氣、被動(dòng)安全的安全帶、安全氣囊等零件基本來(lái)自比亞迪自有的弗迪科技。據業(yè)內人士估算，以亞迪宋Pro為例，其底盤(pán)自制率超過(guò)了50%。

?

銷(xiāo)量方面，截至6月底，比亞迪乘用車(chē)累計銷(xiāo)量已達1607145輛。單看6月份，比亞迪的銷(xiāo)量再創(chuàng )新高，乘用車(chē)總銷(xiāo)量達340211輛，同比增長(cháng)35.2%。

?

根據比亞迪的官方計劃，2024年的銷(xiāo)量目標設定在450萬(wàn)至500萬(wàn)輛之間。以最低目標來(lái)看，比亞迪截至6月份已完成全年銷(xiāo)量目標的約40.42%。

?

與此同時(shí)，比亞迪的國際化戰略正持續加速。今年6月，比亞迪海外銷(xiāo)售新能源乘用車(chē)2.7萬(wàn)輛，同比增長(cháng)156.2%；今年上半年，比亞迪海外銷(xiāo)量超20.3萬(wàn)輛，同比增長(cháng)173.8%，繼續保持強勁增長(cháng)勢頭。

?

目前，比亞迪已進(jìn)入全球88個(gè)國家和地區，并在巴西、匈牙利、泰國、烏茲別克等多個(gè)海外地區投資建廠(chǎng)。

?

機構預測，考慮到新車(chē)推出、高端車(chē)型逐步放量以及海外出口貢獻增量等因素，預計比亞迪2024年出口將達到40萬(wàn)—50萬(wàn)輛，同比增長(cháng)67%—110%。對于比亞迪全年銷(xiāo)量，多家機構也給出預測，其中海通證券預計比亞迪2024年新車(chē)銷(xiāo)量同比增長(cháng)25%。

?