“固收+”基金，現在真的越來(lái)越卷了......

據Wind數據統計，截至 2024年6月28日，全市場(chǎng)共有1238只“固收+”策略基金（統計范圍為偏債混合型基金、混合債券型二級基金），規模合計達16310.26億元。

怎樣能在超過(guò)1000只同類(lèi)型基金中脫穎而出？除了業(yè)績(jì)要穩定向上之外，創(chuàng )新自然也不可或缺，像國泰安康定期支付混合（A類(lèi)：000367 ；C類(lèi)：002061）這只“固收+”策略基金，除了歷史業(yè)績(jì)表現優(yōu)秀之外（基金成立以來(lái)收益率86.30%，成立以來(lái)年化收益率達6.30%），還能每季度為投資者提供一定的現金。

為什么基金能像年金險一樣，可以定期支付現金了？這只基金到底是怎么做到的？

“定期支付”模式

實(shí)際上，之所以能定期支付現金，和國泰安康定期支付混合基金推行“定期支付模式”有很大關(guān)系。

所謂的定期支付，就是投資人可以選擇通過(guò)每季度自動(dòng)贖回模式，獲得現金回流，定期實(shí)現“資金自動(dòng)到賬”，且該部分不收取贖回費。

總體來(lái)看，定期支付模式有著(zhù)讓投資者心心念念的三大優(yōu)勢：

1、定期贖回，及時(shí)落袋為安。我們查閱產(chǎn)品資料發(fā)現，該基金定期按公告的年化現金支付比率（當前為3%）定期發(fā)起贖回，向持有人支付現金，每年3月20日、6月20日、9月20日、12月20日，為本基金的定期支付基準日（若為非工作日，則順延至該日后的第一個(gè)工作日。）想一下，每個(gè)季度都有一定資金落袋為安，在當前的投資環(huán)境中，這種“安全感”太珍貴了。

注：當基金凈值增長(cháng)率低于同期現金支付比率時(shí)，基金份額持有人可能面臨以其初始投資金額來(lái)進(jìn)行定期支付的風(fēng)險。

2、每個(gè)季度都有錢(qián)入賬，可以享受投資當中一筆資金流入帶來(lái)的獲得感。侃見(jiàn)財經(jīng)發(fā)現，在現實(shí)當中，很多投資人其實(shí)經(jīng)常出現“會(huì )買(mǎi)不會(huì )賣(mài)“的問(wèn)題，這類(lèi)產(chǎn)品以“定期支付”的形式解決了這類(lèi)難題。該基金在為持有人的資金創(chuàng )造流動(dòng)性的同時(shí)，也能幫助持有人在牛市及時(shí)止盈、震蕩市及時(shí)止損，有助于增強投資體驗中的“獲得感”。

3、費用優(yōu)惠、降低了投資成本。因為該基金向持有人定期支付的贖回資金，不收贖回費，也比自發(fā)贖回更劃算，在安全感和獲得感的基礎上，還主打一個(gè)降本增效的“優(yōu)惠感”。

“硬實(shí)力”支撐

整體而言，在定期支付模式的加持下，能夠定期支付現金的國泰安康定期支付混合基金，確實(shí)有很大的優(yōu)勢。但是如果沒(méi)有業(yè)績(jì)支撐，那就是“羊毛出在羊身上”了。

但真相是：這真的是一個(gè)靠“硬實(shí)力”殺出重圍的產(chǎn)品！

根據資料顯示，國泰安康定期支付混合基金成立于2014年4月30日，采用股債搭配的穩健投資策略；截至2024年6月30日，基金成立以來(lái)收益率86.3%，成立以來(lái)年化收益率達6.3%。

風(fēng)險提示：歷史業(yè)績(jì)不代表未來(lái)

深入來(lái)看，國泰安康定期支付混合基金的配置也非常有“考究”，其投資策略主要分為權益、債券兩方面，股票資產(chǎn)比例0-30%，權益配置中樞為15%左右，行業(yè)方面選擇較為分散，個(gè)股選擇時(shí)會(huì )關(guān)注資產(chǎn)負債表質(zhì)量，會(huì )采取信用研究的方法論看待個(gè)股；債券方面，以中高等級信用債配置為主，會(huì )適當進(jìn)行信用挖掘，但不會(huì )做明顯的信用下沉；轉債方面，主要選取一些正股替代型轉債。

“掌舵人”茅利偉

再看基金經(jīng)理，正所謂“買(mǎi)基金就是買(mǎi)基金經(jīng)理”。

國泰安康定期支付混合的基金經(jīng)理是茅利偉，他擁有11年證券從業(yè)經(jīng)歷和7年基金管理經(jīng)驗，現任國泰基金絕對收益投資部基金經(jīng)理，已經(jīng)穿越過(guò)了幾輪“牛熊”，妥妥的行業(yè)老將。

那么，他的戰績(jì)如何呢？以其掌舵的國泰鑫享穩健為例，該基金成立于2021年5月19日，基金經(jīng)理茅利偉自2023年7月5日開(kāi)始管理，采用股債均衡配置的策略管理，基金多階段業(yè)績(jì)表現及回撤均十分出色；根據官方及wind數據顯示，截至2024年5月31日，國泰鑫享穩健A近1年收益率6.31%，業(yè)績(jì)排名同類(lèi)前4%。注意本基金的過(guò)往業(yè)績(jì)及其凈值高低并不預示其未來(lái)業(yè)績(jì)表現。

風(fēng)險提示：歷史業(yè)績(jì)不代表未來(lái)

當然，我們也不能忽視了國泰基金的背景支撐——作為“債券基金先行者”之一，國泰基金歷經(jīng)數次市場(chǎng)熊牛轉變。截至2024年一季度末，公司公募固收產(chǎn)品線(xiàn)規模合計4699億元，較2020年末規模增幅達119%。

穩穩的“小確幸”

今年以來(lái)，A股市場(chǎng)整體維持弱勢震蕩格局。

在不確定情緒蔓延的當下，“固收+”基金受到投資者追捧，規模逆勢飆漲。

據中基協(xié)披露的最新一期公募基金市場(chǎng)數據顯示，繼4月突破30萬(wàn)億元關(guān)口后，公募基金規模在5月繼續刷新紀錄，突破了31萬(wàn)億元的大關(guān)，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。其中，固收類(lèi)產(chǎn)品的強勁增長(cháng)是推動(dòng)公募基金總規模增長(cháng)的主要動(dòng)力。業(yè)績(jì)表現方面，截至 2024年6月28日，共有284只“固收+”策略產(chǎn)品的凈值創(chuàng )歷史新高。

面對當下這種行情，攻守兼備的“固收+”基金占盡天時(shí)地利，例如國泰安康定期支付混合這種基金，既有固收類(lèi)產(chǎn)品本身的安全感，又疊加細水長(cháng)流式的定期支付體驗，能夠給投資者在每個(gè)階段都收獲穩穩的“小確幸”，無(wú)疑是當下震蕩行情中的一個(gè)“優(yōu)選”。

風(fēng)險提示：本基金為混合型基金，理論上其預期風(fēng)險與預期收益水平低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。本基金按照基金合同的約定，每季度定期通過(guò)自動(dòng)贖回基金份額向自愿選擇參與本基金的定期支付機制的基金份額持有人支付一定現金。本基金選擇參與定期支付機制的基金份額持有人，基金份額可能由于定期自動(dòng)贖回以實(shí)現定期支付的目的而不斷減少。由于本基金按約定的年化現金支付比率定期支付一定金額的現金，以期為基金份額持有人提供預期明確的現金流，當基金凈值增長(cháng)率低于同期現金支付比率時(shí)，基金份額持有人可能面臨以其初始投資金額來(lái)進(jìn)行定期支付的風(fēng)險。投資有風(fēng)險，投資者在進(jìn)行投資決策前，應仔細閱讀本基金的《招募說(shuō)明書(shū)》和《基金合同》，充分考慮投資者自身的風(fēng)險承受能力。

本基金的過(guò)往業(yè)績(jì)及其凈值高低并不預示其未來(lái)業(yè)績(jì)表現。我國基金運作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。本基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金為債券型基金，其長(cháng)期平均風(fēng)險和預期收益率理論上低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金。投資者在進(jìn)行投資決策前，應仔細閱讀本基金的《招募說(shuō)明書(shū)》和《基金合同》等法律文件，充分考慮投資者自身的風(fēng)險承受能力?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹慎。