熬過(guò)低谷，就是曠野。

對于一些周期性行業(yè)而言，穿越周期是每一家企業(yè)的必修課，且越是到底部就越是難熬，但是一旦熬過(guò)周期的底部，那么就是好幾年的坦途。

近期，養豬巨頭牧原股份發(fā)布了2024年業(yè)績(jì)中報，上半年業(yè)績(jì)率先扭虧，給行業(yè)注入了一劑強心針。牧原股份二季度業(yè)績(jì)的大幅盈利，預示著(zhù)新一輪的豬周期即將開(kāi)啟，底部咬牙堅持擴充的產(chǎn)能，也將成為未來(lái)業(yè)績(jì)最有力的保障。

而光伏行業(yè)也是如此。

參考養殖企業(yè)逆勢擴張產(chǎn)能的做法，一些頭部光伏企業(yè)也基本上遵循了上述邏輯。

當下，逆勢擴張幾乎成了每一家頭部光伏企業(yè)的“標配”，在這種背景下，行業(yè)完全且充分的競爭，讓周期輪動(dòng)比過(guò)去似乎快了一些，周期底部更長(cháng)了一些。此前，光伏龍頭隆基綠能市值跌破了一千億引發(fā)了市場(chǎng)的熱議。

由于當時(shí)市場(chǎng)僅剩下一家千億級別光伏企業(yè)——陽(yáng)光電源，且這家企業(yè)還是生產(chǎn)逆變器的。由此，市場(chǎng)對于光伏的行業(yè)的悲觀(guān)程度再上了一個(gè)臺階。

而且，這種情緒還在市場(chǎng)間蔓延。

7月9日晚，隆基綠能披露了2024年上半年業(yè)績(jì)預告，公告顯示，公司預計報告期內實(shí)現歸屬凈利潤虧損48億至55億元，同比由盈轉虧。

此外，TCL中環(huán)、通威股份、愛(ài)旭股份也都披露了2024年上半年業(yè)績(jì)預告，也都是普遍虧損的狀態(tài)。

對于業(yè)績(jì)的由盈轉虧，隆基綠能表示，告期內，公司加大了對光伏終端市場(chǎng)的產(chǎn)品及服務(wù)投入，實(shí)現組件銷(xiāo)量同比增長(cháng)；但受制于光伏行業(yè)整體供需錯配、各環(huán)節主要產(chǎn)品市場(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)格大幅下降的影響，導致與上年同期相比，本報告期內增量不增收、對參股硅料企業(yè)的投資收益減少，預計計提存貨減值金額45億元到48億元，短期盈利承壓。

通威股份也表示，受產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節市場(chǎng)價(jià)格全面大幅下降且持續低迷影響，今年上半年公司光伏業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生虧損。

而愛(ài)旭股份以及TCL中環(huán)業(yè)績(jì)下滑的原因也都大抵如此。目前，光伏行業(yè)的困境主要就是產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，問(wèn)題就在于頭部廠(chǎng)商不愿意減產(chǎn)，且部分還在逆勢加碼，這就導致了行業(yè)的內卷還在加劇。

對于頭部廠(chǎng)商而言，龐大的市場(chǎng)份額加上自身實(shí)力比較強，更容易熬過(guò)周期的底部，而一些中小廠(chǎng)商，則面臨著(zhù)被出清的命運。

7月12日晚間，隆基綠能發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬投資32.06億元建設12.5GW高效BC電池項目，項目預計今年底投產(chǎn)。

隆基綠能公告稱(chēng)，公司于2024年上半年推出自主研發(fā)的高效HPBC 2.0電池技術(shù)，經(jīng)過(guò)充分的研發(fā)論證，BC二代技術(shù)已經(jīng)具備大規模量產(chǎn)條件。隆基綠能表示，該項目預計2024年底開(kāi)始投產(chǎn)，2025年6月全部投產(chǎn)。

眾所周知，隆基綠能過(guò)去幾年時(shí)間，由于業(yè)績(jì)預期的變化，股價(jià)也遭遇的重挫，其一度跌幅超過(guò)了80%，市值也一度跌破了千億大關(guān)。

面對企業(yè)的狀況，隆基綠能等行業(yè)巨頭大概是有一個(gè)預期的。隆基綠能董事長(cháng)鐘寶申近日公開(kāi)表示，“2024年會(huì )是公司非常艱難的一年，也會(huì )是行業(yè)艱難的一年”。

且據不完全統計，2024年上半年，國內光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節的價(jià)格已經(jīng)跌入低點(diǎn)：硅料、硅片價(jià)格下滑超過(guò)33%，N型TOPCon電池片、組件價(jià)格縮水逾30%。硅料、硅片、電池、組件四大環(huán)節基本跌破了現金成本。

侃見(jiàn)財經(jīng)認為，當下的光伏行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到了競爭最關(guān)鍵的階段，頭部廠(chǎng)商已經(jīng)不可能在當下進(jìn)行收縮，因此扛下去就成了唯一的出路?？梢灶A見(jiàn)的是未來(lái)中小光伏企業(yè)的兼并、收縮潮將會(huì )進(jìn)一步加劇，行業(yè)的周期底部也可能會(huì )提早結束。