直播公司，最核心的要素就是頭部主播。

很顯然，從教育集團轉向直播公司的東方甄選沒(méi)能理順這個(gè)邏輯，以至于從火爆至今，狀況頻出、負面話(huà)題不斷。

如果，東方甄選繼續沿著(zhù)這個(gè)軌跡前進(jìn)，那么長(cháng)此以往此前積累下的底蘊就會(huì )被消耗干凈，到時(shí)候東方甄選恐怕的重新尋找新的賽道，進(jìn)行第三次創(chuàng )業(yè)。

實(shí)際上，東方甄選從俞敏洪到主播，之所頻繁出現“低級”錯誤，一方面是跟他們此前的背景有很大的關(guān)系；另外一方面，則是跟他們管理層以及主播的認知方向有很大關(guān)系。

當然，上述的觀(guān)點(diǎn)從新東方在線(xiàn)轉型的過(guò)程就能窺探一二。

此前，教培行業(yè)所面臨的難題，著(zhù)實(shí)的影響著(zhù)每一家教培企業(yè)，此前還強過(guò)新東方的好未來(lái)就是在這種背景下走向了沒(méi)落。但相比于張邦鑫的專(zhuān)注，俞敏洪則很早就實(shí)現了轉型，除了新東方掌門(mén)人的背景，他還是一位比較成功的投資人。

豐富的投資經(jīng)驗加上對于創(chuàng )業(yè)風(fēng)口精準的把控，于是俞敏洪起初將賽道定在了“助農”直播上。不得不說(shuō)，俞敏洪賭對了。

如果按照俞敏洪此前的直播路徑，可能一直也不會(huì )有什么起色，直至董宇輝直播最終打開(kāi)了局面，新東方在線(xiàn)的轉型才如此的順利。

由此可見(jiàn)，俞敏洪對于風(fēng)口的把控力，可謂非常強悍。

轉型成功之后，新東方在線(xiàn)改名東方甄選，在完善主播群體的同時(shí)，俞敏洪也同步完善了公司的物流、自營(yíng)體系。

因而股價(jià)也先于公司，快速的反饋在了資本市場(chǎng)。

短短不到一年的時(shí)間，東方甄選股價(jià)漲幅就超過(guò)了26倍，東方甄選前CEO孫東旭還在高位進(jìn)行過(guò)套現。

但是讓外界沒(méi)想到的是，艱苦奮斗階段還好好的東方甄選，在直播體系搭建完成之后，卻爆發(fā)了一系列沖突。尤其是孫東旭的“上課事件”，直接將東方甄選內部矛盾推向了臺前，這也反映出了東方甄選管理存在重大的缺陷。

為了平息事件帶來(lái)的影響，俞敏洪也是果斷的撤掉了孫東旭，并且在外部的壓力之下，給董宇輝成立了新的直播公司。

但是，東方甄選內部存在的管理缺陷卻一直沒(méi)能得到解決。當然，作為一家上市公司，肯定不能將寶押在一個(gè)人身上，大客戶(hù)也不能一家獨大，這對于公司而言，風(fēng)險將會(huì )非常大，從正常的邏輯來(lái)講，分散風(fēng)險是一個(gè)規定動(dòng)作，但是特殊就特殊在東方甄選是一家直播帶貨的公司。

正如羅永浩說(shuō)的，一般直播公司，頭部主播肯定拿大頭，而且一般公司也會(huì )圍繞著(zhù)頭部主播進(jìn)行服務(wù)，但是東方甄選的做法很顯然有點(diǎn)違反常識。

不僅如此，東方甄選的“平衡術(shù)”也沒(méi)能達到目的。

事實(shí)證明，俞敏洪的確沒(méi)有充分認識到董宇輝的價(jià)值。在與輝同行開(kāi)通之后，其粉絲增長(cháng)很快變成了現象級，且帶貨的金額也很快超越了東方甄選；反觀(guān)東方甄選，情況越來(lái)越糟糕，在此前“123上鏈接”的吆喝聲中，俞敏洪的點(diǎn)評很快把東方甄選推向了風(fēng)口浪尖。

不得已，俞敏洪進(jìn)行了道歉。

此后，主播頓頓在直播間公開(kāi)表達對公司的失望，“東方甄選主播直播間公開(kāi)表達不滿(mǎn)”沖上微博熱搜；而主播明明的一句“它真的可以用山河破碎來(lái)形容”，再度給東方甄選惹來(lái)了麻煩。

而這一切背后，都是管理的缺失，以及管理認知的不足。他們的操作，最終也會(huì )在業(yè)績(jì)上得到充分的體現，而當下不斷下跌的股價(jià)，似乎已經(jīng)說(shuō)明了問(wèn)題。

近期，高盛發(fā)布了一份研究報告，給予了東方甄選“中性”的評級，并將其目標價(jià)從18.4港元下調至15.9港元。