記者丨寧曉敏

實(shí)習生丨夏路

出品丨鰲頭財經(jīng)

8月6日，統一企業(yè)中國（0220.HK，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“統一”）發(fā)布2025年上半年財報，實(shí)現營(yíng)收170.87億元、凈利潤12.87億元，同比分別增長(cháng)10.6%和33.2%，毛利率攀升至34.3%的三年新高。

這份看似亮眼的成績(jì)單背后，卻暗藏飲品業(yè)務(wù)增速持續放緩的隱憂(yōu)——占營(yíng)收超60%的飲品板塊同比增幅從2022年的11.3%滑落至7.6%，暴露出老牌巨頭在消費升級浪潮中的創(chuàng )新疲態(tài)。

飲品增長(cháng)失速：核心業(yè)務(wù)陷瓶頸

2025年上半年，統一實(shí)現收益170.87億元，同比增長(cháng)10.6%；實(shí)現凈利潤12.87億元，同比增長(cháng)33.2%。

自2020年以來(lái)，其收益凈利潤首次取得雙位數增長(cháng)。

同時(shí)，毛利率延續上升態(tài)勢，達到34.3%，同比增長(cháng)0.5個(gè)百分點(diǎn)。

回顧2022年至2024年，其毛利率分別為29%、30.5%、32.5%。

統一企業(yè)中國表示，此次毛利率上漲主要得益于銷(xiāo)量增長(cháng)帶來(lái)的產(chǎn)能提升以及部分原物料價(jià)格回落。

鰲頭財經(jīng)注意到，在盈利能力強勁的背后，占營(yíng)收超60%的飲品板塊卻陷入增長(cháng)困境。

旗下涵蓋茶飲料、果汁、奶茶等五大品類(lèi)的飲品版圖，三大核心品類(lèi)均陷入增長(cháng)陷阱。

其中，茶飲料以47%的占比穩居支柱地位，但2025年上半年收益50.68億元，同比增長(cháng)9.1%，增速較2024年同期下滑2.7個(gè)百分點(diǎn)。

果汁與奶茶業(yè)務(wù)表現更為疲軟，果汁收益同比增幅從2022年的35.4%驟降至2024年的5.9%，今年上半年進(jìn)一步萎縮至1.7%；奶茶業(yè)務(wù)在2022年-2024年間分別維持4.6%、5.0%、1.6%的低位徘徊，今年僅回升至3.5%。

飲品市場(chǎng)正經(jīng)歷深刻變革，外賣(mài)平臺補貼引發(fā)的價(jià)格戰、大包裝產(chǎn)品沖擊以及消費場(chǎng)景多元化，正在切割傳統飲品的市場(chǎng)份額。

馬上贏(yíng)數據顯示，2025年二季度方便面在速食類(lèi)目中的市場(chǎng)份額同比增長(cháng)0.96%，但銷(xiāo)售額同比下滑8.9%，反映出行業(yè)“量增價(jià)跌”的困境。

統一缺乏差異化的爆款產(chǎn)品，難以抵御新興品牌的圍剿。

爆款缺失：產(chǎn)品創(chuàng )新滯后于市場(chǎng)

近日，鰲頭財經(jīng)在武漢多個(gè)超市便利店展開(kāi)走訪(fǎng)，與消費者、店員及經(jīng)銷(xiāo)商展開(kāi)交流，發(fā)現統一正面臨激烈的市場(chǎng)競爭，產(chǎn)品創(chuàng )新不足的問(wèn)題較為突出。

在一家位于大型社區的連鎖超市內，鰲頭財經(jīng)記者隨機采訪(fǎng)了幾位正在選購飲料的消費者。

一位年輕消費者表示：“現在飲料選擇太多了，元氣森林的氣泡水、外星人電解質(zhì)水這些新品，包裝和口味都很新穎，我經(jīng)常會(huì )嘗試。統一的產(chǎn)品感覺(jué)變化不大，像冰紅茶、綠茶都喝了很多年了，雖然經(jīng)典，但缺乏新鮮感?！?/p>

另一位消費者也提到：“現在健康意識強了，很多品牌都推出了無(wú)糖茶、養生水，統一在這方面動(dòng)作好像慢了些?！?/p>

超市的店員對統一產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況也深有感觸。

店員王女士稱(chēng)：“統一的產(chǎn)品銷(xiāo)量還算穩定，但增長(cháng)明顯不如一些新品牌。像元氣森林的新品上市后，經(jīng)常會(huì )有年輕人來(lái)詢(xún)問(wèn)購買(mǎi)，促銷(xiāo)活動(dòng)時(shí)更是搶手。統一的新品推廣力度感覺(jué)不夠，很多顧客都不知道有新口味或者新系列?！?/p>

她還指出，統一的大包裝產(chǎn)品雖然價(jià)格有優(yōu)勢，但與其他品牌同類(lèi)型產(chǎn)品相比，在促銷(xiāo)活動(dòng)和宣傳上不夠吸引人。

鰲頭財經(jīng)隨后聯(lián)系到一位在上海從事飲料批發(fā)的經(jīng)銷(xiāo)商李先生。

李先生表示：“統一是老牌子，渠道基礎好，但這兩年的市場(chǎng)壓力確實(shí)大?，F在新品迭代太快，很多小品牌靠獨特口味和精準營(yíng)銷(xiāo)迅速崛起。統一在產(chǎn)品創(chuàng )新上有些保守，推出的新品市場(chǎng)反響一般。而且，在營(yíng)銷(xiāo)投入上，相比一些新興品牌，統一顯得不夠大膽，導致新品推廣效果不佳?！?/p>

從實(shí)際來(lái)看，統一經(jīng)典產(chǎn)品老化，新品聲量不足。

統一旗下統一綠茶（1995年）、統一冰紅茶（1995年）、阿薩姆奶茶（2009年）等經(jīng)典產(chǎn)品已走過(guò)十余年生命周期。

盡管公司2024年推出無(wú)糖茶“春拂綠茶”，2025年跟進(jìn)“春拂焙茶”試圖搶占健康賽道，但在無(wú)糖茶飲這個(gè)千億級市場(chǎng)中，農夫山泉“東方樹(shù)葉”早已占據先發(fā)優(yōu)勢，2023年銷(xiāo)售額突破百億；元氣森林則以氣泡水起家后，迅速拓展電解質(zhì)水、中式養生水等新品類(lèi)，2024年新品“好自在”系列在養生賽道掀起熱潮。

對比競爭對手，統一在產(chǎn)品研發(fā)和上新節奏上明顯滯后。

農夫山泉2011年布局無(wú)糖茶，2023年該品類(lèi)銷(xiāo)售額突破百億；東鵬飲料通過(guò)大包裝烏龍茶切入市場(chǎng)，2025年二季度市占率提升至8.7%。

而統一近年推出的新品中，僅有“海之言”果味水等少數產(chǎn)品形成一定聲量，多數新品未能突破區域市場(chǎng)。

小茗同學(xué)、青梅綠茶等產(chǎn)品雖處頭部陣營(yíng)，但面臨其他品牌在技術(shù)、口味上的迭代壓力。

面對行業(yè)變局，統一并非毫無(wú)動(dòng)作。

2025年，公司在無(wú)糖茶領(lǐng)域推出“春拂焙茶”與“春拂綠茶”組合，試圖以“一濃一淡”覆蓋不同消費場(chǎng)景；大包裝方面，1L裝冰紅茶已在全國鋪貨，價(jià)格帶下探至5元區間，與農夫山泉、康師傅等品牌形成正面交鋒。

然而，這些舉措能否奏效仍存疑慮。

以養生水為例，統一熊津品牌兩款新品在電商平臺銷(xiāo)量不足200件，而康師傅同類(lèi)產(chǎn)品月銷(xiāo)超百萬(wàn)件，差距懸殊。

破局之路：健康化與性?xún)r(jià)比的雙重考驗

當前飲品市場(chǎng)呈現兩大特征，一是中式養生水品類(lèi)崛起，二是大包裝戰略成為必爭之地。

前者以元氣森林“好自在”系列、可漾紅豆薏米水等為代表，后者則由東方樹(shù)葉900ml大包裝、大窯飲品520ml玻璃瓶裝等產(chǎn)品引領(lǐng)。

統一雖在2025年推出1L裝冰紅茶應對，但價(jià)格帶已下探至5元區間，與農夫山泉、康師傅等品牌形成正面交鋒，利潤空間被進(jìn)一步壓縮。

當下，飲品市場(chǎng)價(jià)格戰席卷終端，大包裝成競爭焦點(diǎn)。

在一大型連鎖超市，統一冰紅茶1L裝售價(jià)5元，與農夫山泉茶π、康師傅冰紅茶同價(jià)區間的貨架爭奪戰激烈。

店員透露：“今年大包裝飲料銷(xiāo)量占比超40%，東方樹(shù)葉900ml裝常斷貨，統一冰紅茶1L裝促銷(xiāo)時(shí)能日銷(xiāo)200箱，但利潤比小包裝低15%?！?/p>

盡管統一上半年毛利率提升0.5個(gè)百分點(diǎn)至34.3%，但飲品業(yè)務(wù)增速放緩或拖累整體盈利。

財報顯示，公司上半年銷(xiāo)售及市場(chǎng)推廣開(kāi)支為37.73億元，同比增加1.82億元，主要投向品牌推廣和渠道建設。

業(yè)內人士指出：“統一若無(wú)法在健康化、大包裝等賽道突破創(chuàng )新困局，僅靠經(jīng)典產(chǎn)品維持市場(chǎng)份額，未來(lái)盈利壓力將進(jìn)一步加大?！?/p>

針對老牌巨頭的轉型陣痛，一位券商食品飲料行業(yè)分析師表示：“統一的優(yōu)勢在于供應鏈和渠道覆蓋，但劣勢在于組織架構偏保守，新品研發(fā)周期長(cháng)。對比農夫山泉 ‘東方樹(shù)葉’從布局到爆發(fā)用時(shí)12年，統一需要更快的決策機制和更靈活的市場(chǎng)響應。若長(cháng)時(shí)間無(wú)法推出爆款產(chǎn)品，其行業(yè)地位或將被新興品牌撼動(dòng)?！?/p>

統一企業(yè)中國上半年凈利潤增長(cháng)33.2%的亮眼成績(jì)，難以掩蓋飲品業(yè)務(wù)增速持續放緩的隱憂(yōu)。

面對農夫山泉、元氣森林等對手的圍剿，這家33年老牌企業(yè)急需在健康化、大包裝等賽道突破創(chuàng )新困局。

正如其財報所言：“行業(yè)已進(jìn)入存量競爭階段，唯有持續創(chuàng )新才能穿越周期?！?/p>

這場(chǎng)關(guān)于創(chuàng )新與轉型的戰役，或將決定統一能否在未來(lái)的飲品市場(chǎng)中守住江山。