記者丨張飛濤

實(shí)習生丨汗青

出品丨鰲頭財經(jīng)

國補政策的刺激，讓近幾年市場(chǎng)需求低迷的掃地機器人行業(yè)喘了一口氣。IDC報告顯示，今年一季度，中國掃地機器人市場(chǎng)出貨量為118.8萬(wàn)臺，同比增長(cháng)21.4%，增長(cháng)率連續兩個(gè)季度超過(guò)20%。

從長(cháng)期來(lái)看市場(chǎng)仍未完全回暖。數據顯示，2020年至2024年，中國掃地機器人年銷(xiāo)量分別為654萬(wàn)臺、578萬(wàn)臺、441萬(wàn)臺、458萬(wàn)臺和525萬(wàn)臺。去年銷(xiāo)量在國補刺激下有所回升，但并沒(méi)有回到4年前水平。與此同時(shí)，國補可能引發(fā)需求前置，對今年下半年的增長(cháng)形成壓力。

行業(yè)內玩家的業(yè)績(jì)也與大盤(pán)趨勢相吻合。石頭科技（688169.SH）2024年的凈利潤同比增長(cháng)率由正轉負，這一情況延續到了今年一季度；科沃斯（603486.SH）情況較好，今年一季度實(shí)現了業(yè)績(jì)回暖，但近兩年的利潤水平與2022年相比則相去甚遠。

仍有新人入局，6月21日，“大疆ROMO”官方賬號正式在微博上線(xiàn)，證實(shí)了大疆即將進(jìn)軍掃地機器人市場(chǎng)的傳聞。

老玩家們在積極尋找出路。今年4月份，云鯨智能完成了由騰訊和北京機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金聯(lián)合領(lǐng)投的1億美元的融資。上個(gè)月，石頭科技也向港交所遞交了招股書(shū)。今年3月份，追覓對外公布了空調、冰箱、洗衣機、洗碗機等一系列跨界生產(chǎn)的大家電產(chǎn)品。

無(wú)論是新玩家還是老玩家，在飽和式競爭之下都面臨著(zhù)不小的挑戰。

馬太效應加劇 大疆入局能否擠進(jìn)“TOP5”

掃地機器人是行業(yè)馬太效應顯著(zhù)的行業(yè)。奧維云網(wǎng)數據顯示，今年1月份至4月份，掃地機器人行業(yè)CR5（前五名品牌市場(chǎng)份額之和）達到90%，科沃斯、石頭科技、小米、云鯨和追覓五大頭部品牌市場(chǎng)地位穩固、市場(chǎng)優(yōu)勢顯著(zhù)。

在這五家品牌中，科沃斯和石頭科技處于第一梯隊，其余則屬于第二梯隊。IDC的《2024全球智能家居設備市場(chǎng)數據跟蹤報告》顯示，科沃斯、石頭科技、云鯨、小米和追覓的市場(chǎng)占有率分別為25.4%、21.6%、16.3%、13.7%和12.2%。

“市場(chǎng)幾乎被頭部玩家瓜分殆盡的背景下，各品牌之間的競爭更加多樣化，也更加赤裸，價(jià)格戰就是體現之一?！毙袠I(yè)觀(guān)察人士向鰲頭財經(jīng)表示。

以今年上半年的6·18大促為例，鰲頭財經(jīng)在電商平臺梳理發(fā)現，科沃斯、石頭科技等品牌的熱門(mén)產(chǎn)品價(jià)格均下探1000元左右。另有數據顯示，大促期間頭部品牌旗艦配置產(chǎn)品紛紛下探至3000元價(jià)格段，而去年6·18大促期間掃地機器人行業(yè)均價(jià)為3645元。

更赤裸的競爭體現在專(zhuān)利互訴上，鰲頭財經(jīng)梳理發(fā)現，科沃斯、追覓、石頭科技、云鯨等廠(chǎng)商之間均存在關(guān)于專(zhuān)利等方面的訴訟關(guān)系。

“從競爭層面來(lái)看，掃地機器人在市場(chǎng)份額有限的情況下，不得不采取以?xún)r(jià)換量、專(zhuān)利訴訟等手段來(lái)贏(yíng)得價(jià)格戰、品牌戰，這是存量競爭下的必然結果?！鼻笆鲂袠I(yè)觀(guān)察人士表示。

大疆也即將進(jìn)入這一高度集中的市場(chǎng)。有觀(guān)點(diǎn)認為，通過(guò)對無(wú)人機技術(shù)的復用，大疆掃地機器人在技術(shù)上能對現有產(chǎn)商形成“降維打擊”，另有觀(guān)點(diǎn)認為，存量競爭下廠(chǎng)商之間比拼的是品牌、市場(chǎng)策略、渠道、供應鏈等在內的綜合實(shí)力，單一的技術(shù)帶來(lái)的優(yōu)勢并不明顯。

大疆入局是否會(huì )攪動(dòng)市場(chǎng)，仍需待其產(chǎn)品上市后檢驗。

頭部品牌利潤水平大不如前

存量競爭之下，頭部玩家出現了業(yè)績(jì)承壓的情況。今年第一季度，石頭科技實(shí)現營(yíng)收34.28億元，盡管同比增長(cháng)了86%，但2.67億元的凈利潤則同比下降了33%。

事實(shí)上，石頭科技一季度增收不增利的情況是其2024年總體財務(wù)狀況的延續。2022年至2024年，石頭科技營(yíng)收分別為66.1億元、86.39億元、119.18億元；同期凈利潤則分別為11.83億元、20.51億元和19.77億元；同期的毛利率則分別為47.9%、54.1%和50.4%。

石頭科技利潤水平的下降與海外渠道結構轉型有關(guān)，財報顯示，2024年和今年第一季度，石頭科技的銷(xiāo)售費用率分別為28.4%和27.8%，分別同比增長(cháng)了4.9%和7%。鰲頭財經(jīng)了解到，此前石頭科技在歐洲開(kāi)啟渠道變革，以提升直營(yíng)比例從而減少對代理商的依賴(lài)，渠道建設的成本影響了短期的利潤水平。

為應對海外業(yè)務(wù)擴張面臨的資金需求，石頭科技于上個(gè)月底向港交所遞交招股書(shū)，計劃謀求科創(chuàng )板之后的二次上市。

相較于石頭科技，科沃斯今年一季度的營(yíng)收和凈利均實(shí)現了同比增長(cháng)，其中營(yíng)收同比增長(cháng)了11.06%；凈利潤同比增長(cháng)了59.43%。盡管如此，科沃斯在利潤水平上仍未回到峰值，去年及今年第一季度，科沃斯毛利率分別為46.52%和49.68%，2022年的這一數字則為51.62%。

“頭部玩家的財務(wù)表現一定程度上反映了行業(yè)的現狀，國補刺激下利潤水平尚且大不如前，一旦國補活動(dòng)進(jìn)行調整，廠(chǎng)商們可能會(huì )面臨更加嚴峻的情況?！毙袠I(yè)分析人士向鰲頭財經(jīng)表示。

第二梯隊各尋出路 有人跨界 有人盯上具身智能

今年上半年，已經(jīng)有廠(chǎng)商還是大張旗鼓地尋找第二曲線(xiàn)，追覓的方式是橫向拓展。今年3月份，追覓宣布進(jìn)入大家電賽道并推出了相關(guān)產(chǎn)品。

在外界看來(lái)，通過(guò)技術(shù)復用橫向拓展產(chǎn)品線(xiàn)是追求增長(cháng)的思路之一，追覓的嘗試有機會(huì )，也有不小的挑戰?！白芬捲谥悄芮鍜哳I(lǐng)域積累的高速馬達、雷達技術(shù)、機械臂技術(shù)可以在一些白電品類(lèi)上復用，解決一些用戶(hù)痛點(diǎn)?！鼻笆鲂袠I(yè)分析人士向鰲頭財經(jīng)表示，“但多少用戶(hù)會(huì )為單一痛點(diǎn)買(mǎi)單仍是問(wèn)號，畢竟白電市場(chǎng)的競爭并不比掃地機器人賽道小?！?/p>

不過(guò)，追覓在渠道、供應鏈、品牌力等方面還需要繼續努力。以渠道為例，數據顯示目前追覓全球線(xiàn)下門(mén)店數為超6000家，而美的、格力的全國線(xiàn)下門(mén)店數量早已超過(guò)3萬(wàn)家。這意味著(zhù)追覓想讓大家電成為第二增長(cháng)曲線(xiàn)仍有很長(cháng)的路要走。

云鯨的選擇是縱向深入。今年4月份，云鯨宣布完成了1億美元的融資，據了解，本輪融資將重點(diǎn)用于云鯨首款家庭具身智能產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，相關(guān)的產(chǎn)品預計兩年內發(fā)布，在云鯨的構想中，家庭具身智能將由機器人完全托管，一鍵式解決家庭立體空間的清潔和收納需求。

事實(shí)上，已有品牌公布了類(lèi)似具身智能產(chǎn)品，此前石頭科技展示了首款裝備機械臂的掃地機器人，追覓科技也展示了其全球首創(chuàng )仿生多關(guān)節機械手技術(shù)，該兩款產(chǎn)品均能實(shí)現自行抓取小型物件的功能。

只不過(guò)在業(yè)界看來(lái)，云鯨所構想的產(chǎn)品距離量產(chǎn)化落地仍需要很長(cháng)時(shí)間，最終產(chǎn)品的成本和價(jià)格如何平衡也是一大問(wèn)題。

事實(shí)上，掃地機器人行業(yè)在經(jīng)歷一段高速發(fā)展期后，不可避免地進(jìn)入到了行業(yè)調整時(shí)期?？梢钥吹降氖?，行業(yè)內玩家都在尋找路徑跨過(guò)周期，出海、跨品類(lèi)、押注AI，到底哪一條路徑才是可行之策，仍需要時(shí)間給出答案。