雷達財經(jīng)出品?文|孟帥 編|深海

6月16日，星輝娛樂(lè )發(fā)布一則公告，瞬間吸引了資本市場(chǎng)的無(wú)數目光。因孫公司西班牙人俱樂(lè )部球員加西亞轉會(huì )，星輝娛樂(lè )將借此收獲稅后凈利潤不低于1.56億元。

雷達財經(jīng)梳理發(fā)現，星輝娛樂(lè )此前就已多次憑借“賣(mài)球員”收獲不菲的回報。比如，2019年7月和8月，通過(guò)兩位球員的轉會(huì )交易，公司便斬獲了超過(guò)1.89億元的凈利潤。

盡管西班牙人是歐洲主流足球聯(lián)賽中唯一以所屬?lài)颐淖闱蚓銟?lè )部，但站在其背后的老板陳雁升卻是一位土生土長(cháng)的潮汕富豪。他不僅掌舵著(zhù)星輝娛樂(lè )，還是另一家上市公司星輝環(huán)材的實(shí)際控制人。

2022年，陳雁升家族曾以85億元的財富榮登當年的《胡潤全球富豪榜》，一時(shí)風(fēng)光無(wú)限。然而，這份榮耀僅維持了一年。此后幾年時(shí)間，陳雁升家族的名字便從該榜單中悄然消失。

這位出生于潮汕的商界傳奇人物，早年曾投身漁業(yè)工作，后來(lái)辭職下海經(jīng)商，靠電動(dòng)玩具足球掘得了創(chuàng )業(yè)的第一桶金。此后，陳雁升的商業(yè)版圖不斷擴張，相繼涉足汽車(chē)模型、游戲等多個(gè)領(lǐng)域。直到買(mǎi)下西班牙人俱樂(lè )部，他又以球隊老板的身份被更多人所熟知。

不過(guò)，去年陳雁升實(shí)際控制的星輝娛樂(lè )業(yè)績(jì)卻不盡如人意。公司營(yíng)收同比大幅減少超兩成，降至13.6億元；歸母凈利潤更是由盈轉虧，錄得虧損4.58億元。進(jìn)一步拆解，游戲和足球俱樂(lè )部業(yè)務(wù)的虧損，成為公司去年業(yè)績(jì)承壓的主要原因。

“賣(mài)掉”一名球員，星輝娛樂(lè )大賺1.56億

6月16日，星輝娛樂(lè )發(fā)布公告稱(chēng)，公司旗下皇家西班牙人足球俱樂(lè )部（簡(jiǎn)稱(chēng)“西班牙人”或“西班牙人俱樂(lè )部”）一名球員轉會(huì )，該球員為此支付的一次性違約金將直接為星輝娛樂(lè )貢獻稅后凈利潤不低于1875萬(wàn)歐元（按6月13日匯率換算，約折合人民幣1.56億元）。

據悉，身為星輝娛樂(lè )控股孫公司的西班牙人，于2023年11月3日與球員Joan García Pons（簡(jiǎn)稱(chēng)“加西亞”）簽訂《勞動(dòng)合同》，合同有效期至2027/2028賽季（即2028年6月30日或該賽季實(shí)際結束之日）。

根據合同解除條款約定，當西班牙人處于西甲聯(lián)賽時(shí)，若球員單方面解除本合同，需由球員或其連帶責任人向俱樂(lè )部支付2500萬(wàn)歐元違約金，違約金金額根據西班牙消費者物價(jià)指數或替代指標逐年調整，并需在提出解約時(shí)一次性支付。

而就在6月14日晚上，西班牙人收到西班牙職業(yè)足球聯(lián)盟（簡(jiǎn)稱(chēng)“西甲聯(lián)盟”）通知，加西亞向西甲聯(lián)盟支付了單方面解約違約金2634.15萬(wàn)歐元。

按照西甲聯(lián)盟規則，在西甲聯(lián)盟批準后，球員將轉會(huì )至新的足球俱樂(lè )部，西班牙人將獲得該筆球員單方面解約違約金(具體金額以實(shí)際收到的為準)。

對于此次球員轉會(huì )一事，星輝娛樂(lè )表示，所得款項可用于補充西班牙人日常經(jīng)營(yíng)所需的流動(dòng)資金，對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果將產(chǎn)生正面影響。本次球員轉會(huì )對當期損益的影響不代表俱樂(lè )部年度的最終業(yè)績(jì)。

星輝娛樂(lè )稱(chēng)，截至本公告日，西班牙人尚未收到上述球員解約違約金，公司將密切關(guān)注上述事項的進(jìn)展情況，及時(shí)履行信息披露義務(wù)，敬請投資者注意投資風(fēng)險。

此次通過(guò)球員轉會(huì )收獲不菲收益的星輝娛樂(lè )，到底是何來(lái)頭？雷達財經(jīng)從官網(wǎng)獲悉，星輝娛樂(lè )成立于2000年，是國內領(lǐng)先的綜合文體娛樂(lè )產(chǎn)業(yè)企業(yè)之一，旗下業(yè)務(wù)涵蓋足球俱樂(lè )部、游戲、玩具等領(lǐng)域，在汕頭、廣州、香港、深圳、巴塞羅那等地設有辦公室。

在足球俱樂(lè )部業(yè)務(wù)板塊，星輝娛樂(lè )控股99.59%的西班牙人俱樂(lè )部，是歐洲主流足球聯(lián)賽中唯一以所屬?lài)颐淖闱蚓銟?lè )部，也是輻射全球5.8億西班牙語(yǔ)人群的足球文化符號之一。

而星輝娛樂(lè )與西班牙人的緣分，可以追溯至2015年。自2015年起，星輝娛樂(lè )陸續拿下西班牙人俱樂(lè )部共超過(guò)99%的股份，使其成為歐洲五大聯(lián)賽首支中資控股球隊。

據悉，星輝娛樂(lè )通過(guò)足球俱樂(lè )部業(yè)務(wù)獲得的收入來(lái)源豐富多樣，主要包括電視轉播權、門(mén)票會(huì )員、商業(yè)贊助、球員交易、周邊商品銷(xiāo)售等方面。

雷達財經(jīng)梳理發(fā)現，其實(shí)此番并非是星輝娛樂(lè )首次因“賣(mài)球員”而收獲豐厚回報。早在2018年6月，Gerard Moreno Balaguero轉會(huì )至比利亞雷亞爾足球俱樂(lè )部，便為公司增加當期資產(chǎn)轉讓收益稅后約1379.25萬(wàn)歐元（按當年6月11日匯率計算約折合人民幣1.04億元）。

2019年7月，球員Mario Hermoso Canseco轉會(huì )至馬德里競技足球俱樂(lè )部，直接為公司貢獻凈利潤約935.63萬(wàn)歐元（按當年7月18日匯率計算折合人民幣約7221.72萬(wàn)元）。

僅僅一個(gè)月后，Borja Iglesias Quintas轉會(huì )至皇家貝蒂斯足球俱樂(lè )部，又給公司帶來(lái)稅后凈利潤約1485.76萬(wàn)歐元（按當年8月13日匯率計算約折合人民幣1.17億元）。

2020年10月，類(lèi)似的劇情再次上演，Marc Roca Junqué轉會(huì )至拜仁慕尼黑足球俱樂(lè )部，再次為公司直接貢獻稅后凈利潤約667.39萬(wàn)歐元（按當年9月30日匯率計算約折合人民幣5335.16萬(wàn)元）。

另?yè)禽x娛樂(lè )此前發(fā)布的年報顯示，2024年，球員轉會(huì )為公司貢獻0.33億元，較上年同期的2.57億元減少近九成。

西班牙人身后潮汕富豪，遭遇財富滑鐵盧

或是受到此次球員轉會(huì )消息的影響，星輝娛樂(lè )的股價(jià)在6月16日大漲14.07%。而在這場(chǎng)資本盛宴中，作為西班牙人足球俱樂(lè )部及星輝娛樂(lè )背后的老板，潮汕富豪陳雁升無(wú)疑成為了眾人矚目的焦點(diǎn)。

據星輝娛樂(lè )此前發(fā)布的財報顯示，公司的控股股東與實(shí)際控制人皆為陳雁升、陳冬瓊夫婦。截至今年第一季度末，陳雁升直接持有星輝娛樂(lè )32.77%的股份，陳冬瓊直接持有1.85%的股份，二人合計持股比例高達34.62%。

值得一提的是，陳雁升、陳冬瓊夫婦的商業(yè)版圖遠不止于此，他們還控股著(zhù)另一家上市公司——星輝環(huán)材，這是一家專(zhuān)注于高分子新材料聚苯乙烯（PS）研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，于2022年1月在深交所創(chuàng )業(yè)板成功上市。

據星輝環(huán)材發(fā)布的財報顯示，陳雁升、陳冬瓊與陳創(chuàng )煌為公司的共同實(shí)際控制人，陳粵平則是實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人。雷達財經(jīng)從公開(kāi)報道中了解到，陳粵平系陳冬瓊的兄長(cháng)，陳創(chuàng )煌則是陳雁升的兒子。

截至第一季度末，廣東星輝控股有限公司、星輝合成材料(香港)有限公司、陳創(chuàng )煌、陳雁升分別直接持有星輝環(huán)材39.25%、19.25%、2.88%、2.14%的股份。其中，星輝合成材料(香港)有限公司由陳冬瓊100%控制。

另?yè)煅鄄轱@示，陳雁升、陳創(chuàng )煌、陳粵平分別持有廣東星輝控股有限公司52.8%、46.87%、0.33%的股份。

目前，陳雁升身兼多職，擔任西班牙人足球俱樂(lè )部主席、汕頭市星輝投資有限公司董事、廣東星輝控股有限公司執行董事等職務(wù)；陳冬瓊現任星輝合成材料(香港)有限公司董事。

而陳創(chuàng )煌、陳粵平分別擔任星輝娛樂(lè )、星輝環(huán)材的董事長(cháng)，肩負著(zhù)帶領(lǐng)兩家上市公司持續發(fā)展的重任。去年，陳創(chuàng )煌、陳粵平從星輝娛樂(lè )、星輝環(huán)材拿到的稅前報酬總額分別為45.45萬(wàn)、50.07萬(wàn)元。

雷達財經(jīng)梳理發(fā)現，作為兩家上市公司的實(shí)控人，陳雁升曾多次登上《胡潤百富榜》，成為商業(yè)領(lǐng)域的風(fēng)云人物。在2016年的《胡潤百富榜》上，陳雁升、陳冬瓊夫婦的財富一度創(chuàng )下97億元的新高，一時(shí)風(fēng)光無(wú)限。

然而，在2018年至2022年期間，陳雁升夫婦二人在該榜單上的財富有所下滑，始終徘徊在50多億的水準，并在2023年后徹底從該榜單中消失。

不過(guò)，2022年，陳雁升又以家族的名義躋身當年的《胡潤全球富豪榜》，財富值為85億元。但陳雁升家族在該榜單上僅停留了一年，之后也從該榜單中消失。

值得一提的是，通過(guò)持有的股份，陳雁升及其家族成員還可通過(guò)分紅收獲可觀(guān)收益。同花順iFind顯示，截至目前，星輝娛樂(lè )累計現金分紅12次，累計現金分紅數額達3.63億元，分紅率為46.11%；星輝環(huán)材累計現金分紅4次，累計現金分紅數額達5.81億元，分紅率高達92.48%。

從漁業(yè)跨界玩具游戲，又靠足球俱樂(lè )部征戰商海

回溯陳雁升的創(chuàng )業(yè)歷程，他與足球的奇妙緣分，仿佛命運精心編織的絲線(xiàn)在不經(jīng)意間早已悄然交織。1970年，陳雁升出生于廣東汕頭澄海的一個(gè)普通家庭。高中畢業(yè)后，他便進(jìn)入一家漁業(yè)公司工作。

然而，潮汕地區那濃郁的商業(yè)氣息，早早便在他心中種下了創(chuàng )業(yè)的夢(mèng)想種子。20多歲時(shí)，陳雁升選擇辭職創(chuàng )業(yè),與妻子一起成立了星輝塑膠廠(chǎng)，就此踏上了充滿(mǎn)未知與挑戰的創(chuàng )業(yè)之路。

創(chuàng )業(yè)初期，夫妻二人和另外兩名幫工每天要在家庭作坊里工作將近18個(gè)小時(shí)，而那時(shí)他們就已與足球結下了不解之緣，他們推向市場(chǎng)的第一款產(chǎn)品便是電動(dòng)玩具足球。

1998年，法國世界杯的激情席卷全球，星輝抓住這一契機設計出一款“會(huì )唱歌的足球”。這款別出心裁的產(chǎn)品一經(jīng)推出，便在市場(chǎng)上引發(fā)了不小的反響，收獲了眾多球迷的喜愛(ài)。

2000年,隨著(zhù)生意越做越大，邁入而立之年的陳雁升注冊成立了澄海市星輝塑膠實(shí)業(yè)有限公司，這便是星輝娛樂(lè )的前身。

2004年，命運的齒輪開(kāi)始加速轉動(dòng)。這一年，陳雁升帶著(zhù)銷(xiāo)售副總遠赴德國慕尼黑拜訪(fǎng)寶馬公司。憑借著(zhù)堅定的信念和出色的口才，他成功說(shuō)服了授權部負責人，使星輝成為國內首家獲得世界500強汽車(chē)廠(chǎng)商官方授權制作真車(chē)模型玩具的企業(yè)。此后，奔馳、奧迪等知名汽車(chē)品牌紛紛與星輝展開(kāi)合作。

2010年，隨著(zhù)公司成功在深交所創(chuàng )業(yè)板掛牌上市，陳雁升擁有了自己的第一家上市公司。同時(shí)，這也是粵東地區首家在創(chuàng )業(yè)板上市的企業(yè)，標志著(zhù)星輝正式邁入了資本市場(chǎng)的新征程。

后續，面對傳統玩具行業(yè)增長(cháng)放緩的困境時(shí)，陳雁升展現出敏銳的市場(chǎng)洞察力和果敢的決策力，毅然選擇帶領(lǐng)星輝進(jìn)行轉型。通過(guò)兼并收購舉措，星輝娛樂(lè )的產(chǎn)業(yè)鏈逐步延伸至游戲等領(lǐng)域，互動(dòng)娛樂(lè )借此成為公司的核心主營(yíng)業(yè)務(wù)。

而買(mǎi)下西班牙人俱樂(lè )部后，則讓陳雁升走進(jìn)了更多人的視野。事實(shí)上，這筆交易在當時(shí)并不被外界看好。彼時(shí)，西班牙人俱樂(lè )部已連續數年陷入困境，經(jīng)營(yíng)狀況不佳，最嚴峻時(shí)背負著(zhù)超過(guò)1.9億歐元的沉重債務(wù)。

不過(guò)，事實(shí)證明，陳雁升的這次大膽投資收獲頗豐。同花順iFind數據顯示，2015年，體育業(yè)務(wù)對星輝娛樂(lè )的營(yíng)收貢獻度為零，但僅僅一年之后，這一數字便飆升至20.09%。在隨后十年左右的時(shí)間里，體育業(yè)務(wù)對星輝娛樂(lè )的營(yíng)收貢獻度多次超過(guò)四成，成為公司業(yè)務(wù)的重要支柱。

值得一提的是，2019年1月，西班牙人俱樂(lè )部引進(jìn)中國足球運動(dòng)員武磊，這一消息瞬間引發(fā)了中國國內球迷的高度關(guān)注。這一年，星輝娛樂(lè )足球俱樂(lè )部業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入從上一年的8.62億元大漲至12.12億元。

然而，資本市場(chǎng)風(fēng)云變幻，星輝娛樂(lè )去年交出的業(yè)績(jì)卻并不盡如人意。財報顯示，2024年，星輝娛樂(lè )全年斬獲13.6億元的營(yíng)收，同比減少21.49%。同期，公司的歸母凈利潤為-4.58億元，相比上年的0.28億元再度由盈轉虧。

從各業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，公司玩具業(yè)務(wù)的表現相對穩健。去年，玩具業(yè)務(wù)實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4.65億元，較上年同期增長(cháng)20.28%，占營(yíng)業(yè)總收入的34.21%；實(shí)現凈利潤8268.44萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)40.17%。

但公司的游戲業(yè)務(wù)和足球俱樂(lè )部業(yè)務(wù)卻遭遇了滑鐵盧，成為公司業(yè)績(jì)下滑的主要原因。去年，游戲業(yè)務(wù)實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4.72億元，同比減少4.53%，實(shí)現凈利潤-1.65億元；足球俱樂(lè )部業(yè)務(wù)實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3.76億元，同比減少52.36%，實(shí)現凈利潤-2.5億元。

對于去年所取得的業(yè)績(jì)，星輝娛樂(lè )解釋稱(chēng)，報告期內，公司積極加強與IP授權方資源合作，對產(chǎn)品及渠道結構持續優(yōu)化，在積極的經(jīng)營(yíng)策略下，玩具業(yè)務(wù)收入及利潤保持穩定增長(cháng);游戲業(yè)務(wù)推廣費用和研發(fā)費用增加，并有多款新游戲尚處于研發(fā)測試階段，暫未產(chǎn)生利潤。同時(shí)，公司基于謹慎性原則，經(jīng)減值測試后對游戲業(yè)務(wù)主體計提商譽(yù)減值。

星輝娛樂(lè )還提到，公司去年現金流較緊張，主要是因為俱樂(lè )部上半年參加西乙聯(lián)賽，轉播權等收入金額較小。下半年，俱樂(lè )部成功升級至西甲聯(lián)賽，計提并支付了團隊升級獎金等導致人員薪酬成本較高。

同時(shí)，為了保持球隊在西甲聯(lián)賽的競技實(shí)力，俱樂(lè )部在2024年夏季轉會(huì )窗口球員交易減少，導致足球俱樂(lè )部業(yè)務(wù)總體收入較上年同期下降，未能覆蓋經(jīng)營(yíng)成本而產(chǎn)生虧損。據悉，去年星輝娛樂(lè )球員交易收入及利潤較上年同期分別下降2.23億元、1.47億元。

身為歐洲五大聯(lián)賽首支中資控股球隊的幕后老板，潮汕富豪陳雁升接下來(lái)又將為外界帶來(lái)怎樣的資本故事？雷達財經(jīng)將持續關(guān)注。