作者丨櫻木 編輯丨江籬、九黎

一向并不以速度見(jiàn)長(cháng)的頭部車(chē)廠(chǎng)，卻正在掀起一場(chǎng)高速整合的風(fēng)暴。

吉利顯然是這場(chǎng)變化最早的發(fā)起者，去年《臺州宣言》發(fā)布之后，“一個(gè)吉利”成了整個(gè)集團的目標。 從領(lǐng)克并入極氪科技，再到極氪科技重歸吉利汽車(chē)，吉利的整合速度之快讓人有些猝不及防。 甚至連安聰慧都坦言“ 我不是吉利汽車(chē)控股有限公司的董事，在合規要求下，我也是在看到上市公司公告后才得知合并消息。 ”

但吉利并非個(gè)例，另一家車(chē)企上汽從去年開(kāi)始，便 分別組建 了 大乘用車(chē)與大商用車(chē)業(yè)務(wù)。大乘用車(chē)業(yè)務(wù)由上汽總裁賈健旭掛帥，整合了乘用車(chē)公司（即榮威飛凡、名爵品牌）、研發(fā)總院、零束科技、上汽國際和海外出行五大主體，合并同類(lèi)項、增強不同主體間的協(xié)同。

而到今年，據晚點(diǎn)報道， 上汽集團內部的整合行動(dòng)延伸至旗下零部件體系。上汽正按照“上車(chē)身”與“下車(chē)身”將零部件企業(yè)整合為兩大主體，“上車(chē)身”以延鋒為主，“下車(chē)身”則是籌備中的新底盤(pán)公司。

類(lèi)似的案例還有很多，比如廣汽的“番禺行動(dòng)”，以及近期比亞迪對智能化條線(xiàn)的整合。

如此大規模，如此深刻的變化， 讓業(yè)內人士直呼“見(jiàn)證歷史”。 而這 場(chǎng)由頭部車(chē)企主導的“中臺化革命”正在重塑中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè) 格局 。

2025 年，新能源滲透率突破 52%，價(jià)格戰從 10 萬(wàn)級蔓延至高端市場(chǎng)，傳統多品牌戰略的 “規模紅利” 逐漸消失，取而代之的是 “效率革命” 。

當汽車(chē)行業(yè)每年保持兩位數增長(cháng)態(tài)勢時(shí)，車(chē)企秉持著(zhù)大干快上、“多生孩子好打架”的理念，通過(guò)收購、自有品牌獨立等方式不斷擴張版圖；但一旦行業(yè)增速放緩，甚至進(jìn)入存量廝殺時(shí)，車(chē)企 則選擇 正式告別“多生孩子好打架”時(shí)代，將五根手指頭握成一個(gè)拳頭打向市場(chǎng)，搶到?jīng)Q賽入場(chǎng)券以及活下去才是車(chē)企最重要的信念。

從這個(gè)視角來(lái)看，新的效率競爭才剛剛開(kāi)始，而誰(shuí)能夠最后突出重圍，仍在迷霧之中。

糾偏，傳統車(chē)企迎來(lái)整合潮

“ 時(shí)間不等人，市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)有容錯的空間 。 ” 這句話(huà)來(lái)自 吉利汽車(chē)行政總裁桂生悅 。 桂生悅坦言，吉利汽車(chē)必須要改變品牌 “小而散、散而亂”的窘迫。

《臺州宣言》之后的吉利，仿佛換了個(gè)人設，從廣撒網(wǎng)、充分試錯，變成了今天的集中力量，合而為一。

而從此時(shí)此刻來(lái)看，桂生悅所言的小而散，其實(shí)指向的更多的是關(guān)于內部的“賽馬機制”。

根據汽車(chē)產(chǎn)經(jīng)的報道來(lái)看，在此之前，僅 輔助駕駛板塊，吉利旗下就多達五個(gè)團隊，例如，領(lǐng)克和極氪各自的研發(fā)團隊曾重復開(kāi)發(fā) L3輔助駕駛系統。

路特斯、沃爾沃、領(lǐng)克等獨立子品牌都設有不同規模的研發(fā)團隊，僅極氪內部就有三條產(chǎn)品線(xiàn)，分別用以開(kāi)發(fā)極氪001、007、X等車(chē)型。

在電池業(yè)務(wù)方面，過(guò)去吉利旗下有金磚和神盾短刀兩大電池品牌，前者主要供應極氪、領(lǐng)克等高端豪華品牌，后者主要應用于吉利銀河品牌，分別由極電、耀寧等公司生產(chǎn)。 相關(guān)報道顯示， 耀寧雖然脫胎吉利，但實(shí)控人為李書(shū)福的大兒子李星星，發(fā)展與運營(yíng)獨立于吉利控股集團。此外，吉利還與寧德時(shí)代和欣旺達分別建有合資公司。

這樣的內部賽馬，也許在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)具備著(zhù)競爭力，但對新能源車(chē)來(lái)說(shuō)，現在來(lái)看，似乎是一種“歧途”。

典型的案例就是，秉承賽馬機制的車(chē)企在某些細分領(lǐng)域內，開(kāi)始被后來(lái)者居上。比如理想在智能駕駛上對同行的反超。在晚點(diǎn)對千里科技印奇的訪(fǎng)談之中，印奇直言，理想將端到端做出來(lái)時(shí)，行業(yè)內對智駕已經(jīng)到了沖刺的時(shí)刻，而對于理想來(lái)說(shuō)，智能駕駛起步很晚，卻在2024年快速做到了第一梯隊，效率顯然比吉利多部門(mén)賽馬要高很多。

而類(lèi)似的問(wèn)題似乎也出現在比亞迪、上汽們身上。典型案例如，去年 上汽集團總裁賈健旭就職一個(gè)月后在年中干部大會(huì )上提到，現在上汽最?的問(wèn)題是整?企業(yè)和零部件企業(yè)之間的博弈，“我們主機?還在挖延鋒的?，這不是?個(gè)笑話(huà)嘛 。 ”

大型車(chē)企原本渴望的內部賽馬，小步快跑，快速迭代，在現實(shí)中，卻呈現出了截然相反的情形，浪費，內耗，以及低效，已經(jīng)成了當下傳統車(chē)企的弊病。而加速整改，似乎就是對這種情形的一次回應。

但從另一個(gè)視角來(lái)看，如此激進(jìn)的整合、提效，從外界體感上來(lái)說(shuō)，也似乎是一次戰略收縮。而除了內部效率問(wèn)題之外，是否還有什么行業(yè)級別的變化，引導著(zhù)這場(chǎng)改變？

而當外部同行憑借著(zhù)強大的組織效率來(lái)勢兇猛，行業(yè)已呈現出巨大壓力時(shí)，糾偏似乎就成了傳統車(chē)企們必須做的事情。

示警，魏建軍的“恒大”警告在內涵誰(shuí)？

當然，除了外部壓力及行業(yè)競爭加速的客觀(guān)現實(shí)之外，內部的壓力，似乎也在最近露出了猙獰的面孔。

首先發(fā)難的是長(cháng)城汽車(chē)董事長(cháng)魏建軍。在一次訪(fǎng)談之中，魏建軍直言 “汽車(chē)產(chǎn)業(yè)里的‘恒大’已經(jīng)存在，只不過(guò)是沒(méi)爆而已?！?/p>

作為叱咤汽車(chē)圈多年的資深從業(yè)者，魏建軍的話(huà)激起千層浪。而當人們在猜測誰(shuí)是汽車(chē)界“恒大”時(shí)， 巧合的是， 就在 當天，比亞迪掀起了新一輪的降價(jià)——旗下22款車(chē)型降價(jià)，最高直降5.3萬(wàn)元。緊接著(zhù)，廣汽埃安、長(cháng)安深藍等品牌紛紛跟進(jìn)。

而根據業(yè)內人士的分析，此次價(jià)格戰的原因似乎與之前不太一樣。根據吳曉波頻道的報道顯示， 2025年的價(jià)格戰，更多是車(chē)企為了應對庫存高壓與現金流壓力， 從 “外向競爭”開(kāi)始轉向“內向自救”。

今年4月末，經(jīng)銷(xiāo)商庫存規模依舊處于高位，庫存量達350萬(wàn)輛，按此計算庫存天數為57天，創(chuàng )下自2023年12月以來(lái)的最高紀錄。

庫存壓力的產(chǎn)生，首先與車(chē)企在政策刺激下的“生產(chǎn)熱潮”有關(guān)。相關(guān)數據表明，4月乘用車(chē)產(chǎn)量為223萬(wàn)輛，同比增長(cháng)11.2%，然而同期零售量?jì)H175萬(wàn)輛，環(huán)比下降9.4%，呈現出“產(chǎn)量高、銷(xiāo)量低”的剪刀差現象。

在庫存情況中，純電車(chē)企的庫存增長(cháng)尤為明顯。其庫存量從2024年初的66萬(wàn)輛，大幅攀升至2025年4月的85萬(wàn)輛，增幅達29%。

更值得關(guān)注的是庫存結構的惡化。2025年2月，高端豪華品牌庫存系數環(huán)比大幅上升58%，這一數據反映出市場(chǎng)消費能力已嚴重透支。

而在另一份海通證券的報告之中,似乎進(jìn)一步將這一問(wèn)題細化。

對于為何 比亞迪不得不打這場(chǎng)價(jià)格戰 ， 海通國際認為，首先，比亞迪此次率先推出大力度限時(shí)促銷(xiāo)，競爭加劇是主要驅動(dòng)，吉利、零跑、小鵬等新勢力在技術(shù)和產(chǎn)品上追趕加快，同價(jià)位段比亞迪的配置優(yōu)勢正逐步喪失。其次，比亞迪2025年銷(xiāo)量目標550萬(wàn)輛，但1月-4月僅完成138萬(wàn)輛，4月-6月為傳統銷(xiāo)售淡季，國內市場(chǎng)增長(cháng)放緩，降價(jià)成為刺激銷(xiāo)量的重要手段。 此外 ，1月-4月比亞迪庫存增加5.69萬(wàn)輛，連續三個(gè)月補貼旨在加速庫存消化。

“新一輪價(jià)格戰已拉開(kāi)序幕，降本能力將左右車(chē)企命運?！焙Ｍ▏H表示。

當然，市場(chǎng)中也存在著(zhù)不同觀(guān)點(diǎn)。 天風(fēng)證券 認為 ， 長(cháng)期來(lái)看，20萬(wàn)元以下的乘用車(chē)市場(chǎng)中前三名占比將達到60%，比亞迪市占率將達到30%，吉利及零跑分別為20%及10%，因而對遠期銷(xiāo)量與盈利并不悲觀(guān) 。

魏建軍的恒大預警，疊加上傳統車(chē)廠(chǎng)的庫存危機，似乎勾勒出了汽車(chē)行業(yè)，正在面臨的窘境，從二級市場(chǎng)來(lái)看，降價(jià)的消息一出，比亞迪、吉利等頭部車(chē)企紛紛開(kāi)啟下跌。

而這場(chǎng)整合+價(jià)格戰的浪潮，是否為新一輪淘汰賽的起點(diǎn)，一切仍然不得而知。

終局，淘汰賽進(jìn)入白熱化

在多個(gè)專(zhuān)業(yè)人士的預測中， 2025年新能源乘用車(chē)滲透率將達到 約 56% -60% 。 這就意味著(zhù)， 新能源汽車(chē) 將 從“替代選項”變?yōu)椤爸髁鬟x擇”，傳統燃油車(chē)市場(chǎng)份額被大幅擠壓，行業(yè) 將 進(jìn)入“新能源主導”的新紀元。

同時(shí)，行業(yè)競爭的邏輯也開(kāi)始變化， 更關(guān)注產(chǎn)品力（續航、智能配置、使用成本等）， 讓 市場(chǎng)競爭回歸技術(shù)、品牌、服務(wù)等核心維度 ， 都成了下個(gè)階段的關(guān)鍵 。 而在行業(yè)從業(yè)者看來(lái)， 淘汰風(fēng)險 也正在加速。

在此背景下，自身的效率如何拉高？在國內市場(chǎng)加速進(jìn)入下半場(chǎng)之后，如何開(kāi)辟海外戰場(chǎng)？車(chē)企需要面對的問(wèn)題將越來(lái)越多。

在新勢力中，小鵬、蔚來(lái)，已經(jīng)將今年四季度，作為盈利的時(shí)間節點(diǎn)，剛剛發(fā)布業(yè)績(jì)的小米則喊出了“面對SU7的競爭，一個(gè)能打的都沒(méi)有?！焙姥?。高效的產(chǎn)品能力和對用戶(hù)的敏銳洞察，讓新勢力們似乎底氣十足。

但另一方面，傳統車(chē)企變革的緊迫性也在數據中尤為刺眼。銷(xiāo)量的不及預期，庫存的高企與透支， 也迫使車(chē)企在“降價(jià)保份額”與“保利潤求生存”間艱難平衡。比亞迪等頭部企業(yè)掀起的價(jià)格戰，本質(zhì)上是用短期利潤換取現金流安全，而魏建軍關(guān)于“汽車(chē)界恒大”的警示，則直指行業(yè)潛在的系統性風(fēng)險。

在此背景下，車(chē)企的整合與轉型已非選擇題，而是必答題。吉利通過(guò)“一個(gè)吉利”戰略將分散的研發(fā)、供應鏈資源攥成拳頭，2025年一季度凈利潤同比激增264%，印證了效率革命的價(jià)值；上汽將零部件體系整合為“上車(chē)身”與“下車(chē)身”兩大平臺，目標直指成本降低與響應速度提升 。 這些案例共同揭示 著(zhù) ：當行業(yè)增速放緩，唯有通過(guò)組織重構、技術(shù)聚焦、供應鏈優(yōu)化，才能在淘汰賽中占據先機。

更值得關(guān)注的是，這場(chǎng)變革已從國內延伸至全球戰場(chǎng)。中國車(chē)企正加速出海，借鑒日本“全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同”經(jīng)驗，在東南亞、歐洲等地布局本地化生產(chǎn)與供應鏈體系。但全球化之路并非坦途——歐美國家的貿易保護主義升級、技術(shù)標準壁壘，以及海外市場(chǎng)對品牌認知度的要求，都考驗著(zhù)車(chē)企的綜合實(shí)力。

站在行業(yè)變革的十字路口，頭部車(chē)企的整合潮與價(jià)格戰，本質(zhì)上是一場(chǎng)關(guān)于生存權的爭奪。當效率革命取代規模紅利，當技術(shù)平權超越價(jià)格競爭，唯有那些能在電動(dòng)化、智能化、全球化三條戰線(xiàn)同步突破的企業(yè)，才能在這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰爭中笑到最后。

而這場(chǎng)變革的終局，或許正如 某業(yè)內人士 所言：“未來(lái)的汽車(chē)行業(yè)，將屬于那些能把組織效率轉化為市場(chǎng)競爭力，把技術(shù)優(yōu)勢轉化為品牌溢價(jià)，把本土經(jīng)驗轉化為全球影響力的企業(yè)?！痹谶@場(chǎng)關(guān)乎生死存亡的較量中，真正的淘汰賽才剛剛開(kāi)始。

參考資料：

晚點(diǎn)auto，《“一個(gè)吉利” 加速成形：確定的和未知的》

吳曉波頻道，《“恒大論”背后，是汽車(chē)行業(yè)的“清庫存”危機》

財經(jīng)汽車(chē)，《比亞迪、吉利、長(cháng)安等齊降價(jià)，汽車(chē)股下跌到何時(shí)？》

晚點(diǎn)latepost，《晚點(diǎn)對話(huà)印奇：AI 1.0 的教訓是，所有不能閉環(huán)的輝煌都是暫時(shí)的

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