文：向善財經(jīng)

汽車(chē)行業(yè)又熱鬧了起來(lái)。

前陣子比亞迪向行業(yè)里扔了一顆“核彈”，10萬(wàn)級車(chē)型全系標配天神之眼智駕。

一石激起千層浪，好家伙，不卷價(jià)格就卷價(jià)值，真是應了余承東的那句話(huà)。

說(shuō)到卷價(jià)值，除了智駕，國產(chǎn)的大招就那么幾個(gè)，冰箱彩電大沙發(fā)，有的甚至直接把影院搬上了車(chē)。

趁著(zhù)車(chē)企卷價(jià)值的這波熱度，我也研究了一下車(chē)規巨幕賽道。

在搜極米科技的資料時(shí)，偶然聽(tīng)到一個(gè)挺出人意料的消息：雪球社區有用戶(hù)爆料，極米去年拿到的北汽、江淮兩家車(chē)企定點(diǎn)，但產(chǎn)品始終未能達到要求，主要是性能和穩定性的方面差點(diǎn)意思。

目前，極米官方還未在該消息下留言回復，官方尚未回應，消息真實(shí)性不置可否。

不過(guò)，看到這消息，我第一反應是有點(diǎn)驚訝。

北汽、江淮這兩家定點(diǎn)合作，極米不是早就拿到手里了嗎？坊間消息，極米的產(chǎn)品還要搭載在享界的新車(chē)型上，而江淮定點(diǎn)的車(chē)型還有一個(gè)多月就要交付。

如果該用戶(hù)爆料屬實(shí)，那么尷尬的不只是極米，北汽、江淮接下來(lái)新品還能不能如期上市交付？

再者，如果真的因為極米的原因拖沓了車(chē)企新車(chē)上市節奏，那么接下來(lái)極米的車(chē)載光學(xué)業(yè)務(wù)怎么辦？

極米車(chē)載光學(xué)業(yè)務(wù)的一點(diǎn)迷思

于個(gè)人感情而言，我其實(shí)挺看好極米的，不僅是因為曾經(jīng)買(mǎi)極米賺了點(diǎn)小錢(qián)，也是因為極米在C端業(yè)務(wù)做得有聲有色。

按邏輯來(lái)講，C端產(chǎn)品做得還不錯，B端業(yè)務(wù)也不至于太拉胯，如果關(guān)于極米的消息為真，那么為何產(chǎn)品性能、穩定性這樣的問(wèn)題會(huì )出現在B端車(chē)載業(yè)務(wù)上？

一個(gè)做汽車(chē)產(chǎn)業(yè)B端供應鏈的朋友給我解了惑。

朋友說(shuō)，汽車(chē)行業(yè)不同，所有的零部件產(chǎn)品都是要做到車(chē)規級，能夠在復雜的環(huán)境溫度、顛簸震動(dòng)的工況下還能穩定發(fā)揮性能，對產(chǎn)品品控、技術(shù)要求很高，比C端產(chǎn)品高得多。

經(jīng)過(guò)朋友點(diǎn)撥，我也逐漸想明白了。

光學(xué)產(chǎn)品是個(gè)很精密的產(chǎn)品，極米C端市場(chǎng)雖然做得不錯，但C端投影等光學(xué)產(chǎn)品，通常是在室內工作，環(huán)境比較穩定。如果要把產(chǎn)品做上車(chē)，肯定要做大量的適配性研發(fā)，這里面的難度，不亞于全新研發(fā)一款專(zhuān)用產(chǎn)品。

所以，從C端光學(xué)到車(chē)載光學(xué)，看起來(lái)是業(yè)務(wù)能力的橫向拓展，但實(shí)際上是重新投入一個(gè)賽道。

這也是可能近幾年，極米不斷燒錢(qián)投入研發(fā)的原因之一。

燒錢(qián)能解決問(wèn)題嗎？也許很難。

業(yè)內的朋友消息稱(chēng)，極米在賽力斯訂單的爭奪中已經(jīng)敗下一城，接下來(lái)三四月份，M9和M8的車(chē)規矩幕訂單都給了另一家知名的車(chē)載光學(xué)廠(chǎng)商。名字我就不說(shuō)，這家廠(chǎng)商也是問(wèn)界旗下多款車(chē)型的供應商。

客觀(guān)來(lái)看，閉源消息終究是傳聞，還是那句話(huà)，消息官方?jīng)]有證實(shí)之前，我一向是不置可否。

不過(guò)接下來(lái)，極米車(chē)載業(yè)務(wù)該怎么做，也許是得好好反思一下。

我們假定一下，北汽、江淮定點(diǎn)合作如果最后做成了，關(guān)鍵就看后續車(chē)型能不能繼續合作，如果合作吹了，那么接下來(lái)該怎么把自家的車(chē)載產(chǎn)品推向市場(chǎng)，也許是個(gè)頭疼問(wèn)題。

C端投影業(yè)務(wù)是不是更有價(jià)值？

供應鏈的產(chǎn)品競爭力，本質(zhì)上也是主機廠(chǎng)的產(chǎn)品競爭力，為啥大家買(mǎi)車(chē)都選擇8295芯片的車(chē)？還不是因為高通的芯片能力強？換言之，為什么之前大家買(mǎi)手機都避坑一代“火龍888”，還不是因為高通找三星代工翻車(chē)了？

汽車(chē)產(chǎn)品也是一樣，B端的合作更重要，業(yè)務(wù)決策也更復雜。所以，在進(jìn)軍車(chē)載業(yè)務(wù)這事兒上，極米可能需要更審慎一些。

比如，是不是再沉淀沉淀技術(shù)，等到車(chē)載光學(xué)技術(shù)更有產(chǎn)品力之后，以強者的姿態(tài)殺入市場(chǎng)，也許能有更好的效果？

廝殺如此激烈的汽車(chē)行業(yè)，供應商的產(chǎn)品力就是主機廠(chǎng)的產(chǎn)品力。

你的產(chǎn)品更有優(yōu)勢，那么自然就會(huì )有更多定點(diǎn)合作隨之而來(lái)，參考寧德時(shí)代和比亞迪，電池技術(shù) 已發(fā)布，各家車(chē)廠(chǎng)不都搶著(zhù)要合作？

切入ToB領(lǐng)域沉淀技術(shù)，厚積薄發(fā)，未必不是一個(gè)聰明的選擇。更何況，對于極米來(lái)說(shuō)，C端的銷(xiāo)量在那擺著(zhù)，即便是B端生意不做，也不能被砸招牌。

2024年Q4，極米力挽狂瀾，單季度凈利潤達到1.62億元，有分析稱(chēng)，極米業(yè)績(jì)走勢主要和“國補”有關(guān)。

總之，C端市場(chǎng)，極米的實(shí)力不容小覷。

其實(shí)極米完全沒(méi)有必要著(zhù)急做車(chē)載業(yè)務(wù)。

你看極米業(yè)績(jì)的業(yè)績(jì)快報，公司去年實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入34.14億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤1.22億元，同比增長(cháng)1.14%，歸屬于母公司所有者的扣非凈利潤為9343.42萬(wàn)元，同比增長(cháng)36.96%。

這么好的業(yè)績(jì)，與家用智能投影市場(chǎng)將持續增長(cháng)密不可分。

接下來(lái)要不要集中精力做放映市場(chǎng)和C端用市場(chǎng)？我覺(jué)得是管理層應該思考的問(wèn)題。

今年春節《哪吒》爆火，說(shuō)明電影市場(chǎng)還是很有消費潛力的，隨著(zhù)越來(lái)越多的優(yōu)秀電影產(chǎn)品上市，這部分的增量未必就真的要查。

而C端市場(chǎng)，市場(chǎng)消費正在復蘇，國補家電銷(xiāo)量繼續增長(cháng)，C端投影市場(chǎng)也有進(jìn)一步可挖掘的空間。

而車(chē)載業(yè)務(wù)的性?xún)r(jià)比，可能沒(méi)那么高。車(chē)載業(yè)務(wù)于極米而言，無(wú)非是想給市場(chǎng)多一點(diǎn)成長(cháng)估值邏輯。

如果車(chē)載業(yè)務(wù)做得好，那么市場(chǎng)是會(huì )給予正向估值的，反之，更多的資源投入反而可能會(huì )使得車(chē)載業(yè)務(wù)走向一個(gè)尷尬的境地。

所以，倒不如把C端業(yè)務(wù)的長(cháng)板拉長(cháng)，繼續用利潤和營(yíng)收增長(cháng)，給自身估值更多的想象力。