@科技新知?原創(chuàng )作者丨櫻木 編輯丨江蘺

進(jìn)入2025年，聯(lián)想在A(yíng)I PC上并沒(méi)有放慢腳步。

從數據上來(lái)看，聯(lián)想已經(jīng)嘗到了甜頭，2024年第四季度公司凈利潤增長(cháng)逾一倍，至6.927億美元，遠高于分析師預估均值3.65億美元。

但這部分增長(cháng)，似乎在業(yè)內人士觀(guān)察來(lái)看，并非AI PC的功勞。雖然聯(lián)想在宣傳中表示正在大手筆加碼AI PC，但從利潤率來(lái)看變化并未來(lái)臨。在四季度，以個(gè)人電腦（PC）、平板、智能手機為主的智能設備業(yè)務(wù)集團（IDG）實(shí)現營(yíng)收138億美元，同比增長(cháng)12%，在總營(yíng)收中占比約為69%；運營(yíng)利潤率為7.3%，與上一季度持平，而這一數據從2023年三季度反彈至7.4%后，幾乎沒(méi)有變化。

與此同時(shí)，以英偉達為代表的硬件供應商，也確認了AI PC似乎仍然還未到爆發(fā)期。在CES全球消費電子展中，黃仁勛曾經(jīng)直接地點(diǎn)出了AI PC在去年不及預期，在他看來(lái)，其中的原因在于PC適配的AI系統的不健全。用黃仁勛的話(huà)來(lái)解釋?zhuān)褪?，AI技術(shù)最初是在云端環(huán)境下發(fā)展起來(lái)的，AI模型當機器部署應用，更多的也是通過(guò)云端調用API的方式進(jìn)行。然而對于A(yíng)I PC的受眾來(lái)說(shuō)，PC終端的AI生態(tài)系統投入遠不及云端，從而引發(fā)了相關(guān)需求無(wú)法滿(mǎn)足。

于是，擺在聯(lián)想面前的路徑開(kāi)始清晰，即在端側建立AI生態(tài)，同時(shí)進(jìn)行市場(chǎng)的教育與普及。這當然是一場(chǎng)難打的仗，于是，可以看見(jiàn)聯(lián)想開(kāi)始四處出擊，花費10億收購高端存儲infinidat，同時(shí)，在近日引入deepseek端側部署。2月25日，聯(lián)想一口氣發(fā)布了Yoga Book AI元啟版等六款AI PC新品，通過(guò)深度融合DeepSeek端側大模型，聯(lián)想天禧個(gè)人智能體系統（天禧AS）迎來(lái)重大升級。

聯(lián)想之所以如此著(zhù)急，其中一個(gè)重要原因在于，微軟將在2025年10月終止支持Windows 10，而這對于硬件廠(chǎng)商而言，將帶來(lái)巨量的換機需求。而到那時(shí)，也將迎來(lái)AI PC的大考，是否能夠贏(yíng)得更多的用戶(hù)，將決定著(zhù)聯(lián)想在PC領(lǐng)域的競爭格局。

在聯(lián)想內部，AI PC已然從“是否會(huì )發(fā)展”轉向了“何時(shí)全面普及”，但從現實(shí)層面來(lái)看，確實(shí)如黃仁勛所言，依舊骨感。

聯(lián)想發(fā)力AI PC已經(jīng)一年有余，從端側硬件，到智能體，從打通手機設備，再到大模型接入，可謂是動(dòng)作不斷。但從輿論上看，雖然聯(lián)想AI PC的標簽加到了產(chǎn)品之上，但用戶(hù)側的反饋則感知依然微弱，而從財務(wù)數據上看，AI PC也沒(méi)有爆發(fā)的跡象。而更有趣的是，從策略上看，聯(lián)想部署DeepSeek端側大模型的AI PC，除一款之外，其他售價(jià)均在1萬(wàn)+，而在這一賽道，除了蘋(píng)果之外，也幾乎沒(méi)有廠(chǎng)商跟進(jìn)。普及難度進(jìn)一步增加。

市場(chǎng)用戶(hù)對AI PC感知的錯位，成熟產(chǎn)品較高的價(jià)格，以及競爭側不斷拉長(cháng)的戰線(xiàn)，讓聯(lián)想雖然在紅利區間，但仍然宛若走鋼絲。而另一方面，AI技術(shù)起于云側，競爭對手在生態(tài)協(xié)同效應方面無(wú)疑強于聯(lián)想，無(wú)論是華為、小米，還是榮耀，似乎都有成熟的體系可以應對單點(diǎn)的AI PC爆發(fā)。

而更為靈魂的拷問(wèn)，對于聯(lián)想來(lái)說(shuō)，則是AI PC到底將成為AI端側硬件體系的焦點(diǎn)，還是其中一環(huán)？

手機、PC、眼鏡、平板，誰(shuí)將更適配AI體系？這場(chǎng)爭論也許仍將會(huì )延續很久，但對于聯(lián)想來(lái)說(shuō)，卻是一場(chǎng)不能輸的戰役。如果話(huà)語(yǔ)權無(wú)法落在A(yíng)I PC，那么對聯(lián)想來(lái)說(shuō)，這場(chǎng)期待已久新的敘事中將沒(méi)有自身的位置。而更為焦慮的則是，到達的路徑似乎也在迷霧之中。

AI PC“取勝”，與PC無(wú)關(guān)

在2024年的AI大潮中，有一家傳統公司，吸引了無(wú)數人的注意，那就是曾經(jīng)的PC之王戴爾。在2024年5月，戴爾市值達到歷史巔峰，超過(guò)1000億美金。而公司之所以有如此強悍的表現，其根本原因在于在A(yíng)I方向上的轉型。

通過(guò)多筆收購，戴爾正式轉型成為一家數據基礎設施廠(chǎng)商，2018年的戴爾科技全球大會(huì )上，戴爾科技就提出正在將其服務(wù)器、存儲系統、超融合基礎設施和未來(lái)架構定位于處理人工智能、機器學(xué)習和預測分析等工作負載。

2023年3月份以后，隨著(zhù)AI革命的到來(lái)，openAI橫空出世，在英偉達成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)時(shí)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)也開(kāi)始了價(jià)值重構。

2024年3月1日，戴爾公司在發(fā)布截至2024年2月的第四財季業(yè)績(jì)之后，股價(jià)一夜上漲31%，而原因是：AI服務(wù)器銷(xiāo)售額增長(cháng)，公司凈利潤遠超市場(chǎng)預期。

雖然沒(méi)有戴爾的先知先覺(jué)，但這段歷史，似乎可以無(wú)縫對接到今天的聯(lián)想身上。聯(lián)想近些年的變化，也是從非PC業(yè)務(wù)開(kāi)始的。

根據聯(lián)想財報，除PC業(yè)務(wù)外的營(yíng)收占比已經(jīng)達到47%，這部分包含AI服務(wù)器、通用服務(wù)器、存儲、軟件及智慧解決方案等等。

從行業(yè)數據來(lái)看，根據IDC的統計，在今年二季度的中國市場(chǎng)，聯(lián)想服務(wù)器營(yíng)收同比大幅增長(cháng)215%，在中國市場(chǎng)位列第三名。而在一些細分賽道中，如制造業(yè)服務(wù)器市場(chǎng)，聯(lián)想更是位列首位。

同時(shí)，聯(lián)想以服務(wù)器為主的基礎設施方案業(yè)務(wù)集團ISG在最新財報中顯示，業(yè)務(wù)收入為39億美元，同比增長(cháng)59%；運營(yíng)利潤為100萬(wàn)美元。作為參考，上一季ISG運營(yíng)利潤為虧損3600萬(wàn)美元，上年同期為虧損3800萬(wàn)美元。聯(lián)想集團在業(yè)績(jì)資料中稱(chēng)，增長(cháng)主要由云服務(wù)IT基礎設施推動(dòng)，該產(chǎn)品線(xiàn)已經(jīng)連續第三個(gè)季度收入同比增長(cháng)超過(guò)90%。

同時(shí)，在今年1月，聯(lián)想宣布將收購全球高端企業(yè)存儲解決方案提供商Infinidat，從而補足自身在高端存儲中的空白。正如楊元慶所言，未來(lái)聯(lián)想集團的目標是成為全球最大的端到端基礎設施方案提供商。

而從這個(gè)視角來(lái)看，PC業(yè)務(wù)，從市場(chǎng)來(lái)看只能說(shuō)是剛剛止跌企穩。2021年，全球PC出貨量階段性峰值達到3.49億臺，隨后便開(kāi)始慢慢陰跌；2022年，全年出貨量為2.93億臺，同比下滑16%；2023年出貨量為2.54億臺，同比下滑13.9%，跌破了2019年的水平。2024年全球PC出貨量為2.63億臺，同比增長(cháng)1%。作為市場(chǎng)第一大PC廠(chǎng)商，聯(lián)想在這個(gè)過(guò)程中，也受到了不小的考驗：業(yè)績(jì)持續萎縮，營(yíng)收與利潤連續兩年下滑，從巔峰的716億美元，跌至2024年的568億美元

所以，從某種程度上來(lái)說(shuō)，AI PC的實(shí)情，也許更多的與黃仁勛所說(shuō)類(lèi)似，仍然處于不及預期的狀況之中，而聯(lián)想之所以能夠業(yè)績(jì)回升，也與AI PC并沒(méi)有直接相關(guān)性。

而真實(shí)的AI PC場(chǎng)景，又是如何的呢？

用戶(hù)錯位與場(chǎng)景泡沫

AI PC到底能給人們帶來(lái)什么？從用戶(hù)的視角來(lái)看，也許更為清晰。在小紅書(shū)多位博主的測評之中，可以看出，從2024年年中開(kāi)始，AI PC已經(jīng)成了各家主推的產(chǎn)品，那時(shí)DeepSeek這樣的推理模型并沒(méi)有普及。

從官方和評測機構來(lái)看，聯(lián)想AI PC區別于普通PC的特征大致可分為五項。首先，它內置了個(gè)人大模型，并配備了智能體，在已有資料中，根據價(jià)格不同，分別為端側大模型，個(gè)人大模型等。

其次，本地異構算力（CPU/GPU/NPU）的融合，賦予了它強大的計算能力。第三，還擁有個(gè)人知識庫，為用戶(hù)提供個(gè)性化的學(xué)習與知識管理體驗。同時(shí)，開(kāi)放的人工智能應用生態(tài)，讓用戶(hù)能夠便捷地嘗試和體驗各種創(chuàng )新應用。最后，在個(gè)人數據和隱私安全保護方面，它也做到了嚴格把控，確保用戶(hù)信息安全。

從五項功能來(lái)看，聯(lián)想AI PC試圖從底層能力出發(fā)，逐級覆蓋到用戶(hù)需求，以模型與硬件為核心升級方向，疊加AI應用融合場(chǎng)景輸出。

但其實(shí)這樣的方式，從用戶(hù)維度來(lái)看，更多的“可感知”方向，僅僅集中于最后的AI應用場(chǎng)景之中，在多個(gè)測評之中，提到了不需要在為單個(gè)AI應用買(mǎi)單，成為AI PC的一個(gè)共性。

雙擎科技聯(lián)合創(chuàng )始人曾分析，AI PC的核心價(jià)值在于三點(diǎn)，硬件層面的性能優(yōu)化、智能化的軟件體驗、以及生態(tài)閉環(huán)能力。但同時(shí)，他也提到，基于當下的呈現來(lái)看，AI PC在體驗感上并沒(méi)有達成用戶(hù)的期待，不僅功能重疊，同時(shí)軟件生態(tài)并不完善，許多AI PC的AI功能，可以通過(guò)普通PC配合在線(xiàn)工具實(shí)現，用戶(hù)未必需要專(zhuān)門(mén)購買(mǎi)新設備。

同時(shí)，在多份調研中，AI PC價(jià)格過(guò)高的情況，也頻繁被提及。AI PC通常比同配置的傳統PC貴出30%-50%，這種溢價(jià)主要來(lái)源于內置的AI芯片和相關(guān)研發(fā)成本。但在實(shí)際使用中，許多人可能發(fā)現大部分AI功能對日常需求并非必不可少。

某位業(yè)內人士甚至表示，一臺普通PC加上ChatGPT Plus和MidJourney的訂閱費用，已經(jīng)能覆蓋大部分AI使用場(chǎng)景，成本還低很多。對許多輕度用戶(hù)而言，AI PC的額外性能和功能可能被閑置，難以體現性?xún)r(jià)比。

定價(jià)的高昂與產(chǎn)品功能的非感知，增強了場(chǎng)景的泡沫。而另一方面，AI技術(shù)更快速的迭代，也是讓用戶(hù)難以下手的另一原因。AI芯片和相關(guān)技術(shù)更新?lián)Q代非常迅速，購買(mǎi)一臺昂貴的AI PC后，可能在1-2年內就會(huì )被更新更強的硬件所取代，導致投資風(fēng)險加大。

三重原因之下，讓AI PC看起來(lái)并非傳聞中的生產(chǎn)力效率工具，而更多的是尚未成熟且在高速發(fā)展中的產(chǎn)品。作為消費品，核心心智的不穩定導致對于用戶(hù)教育就產(chǎn)生了高昂的成本，從而也難以帶來(lái)爆款。

觀(guān)察聯(lián)想的產(chǎn)品，賣(mài)點(diǎn)的跳躍性也極強。在巴塞羅那世界移動(dòng)通信大會(huì )上，聯(lián)想的筆記本黑科技不斷，從強調性能的AI PC到可折疊屏幕，再到太陽(yáng)能充電筆記本，可以說(shuō)五花八門(mén)，但這些前沿技術(shù)，在應用端如何打動(dòng)消費者，似乎仍然是一個(gè)謎題。

而在競爭格局方面，聯(lián)想似乎還在遭遇另一重挑戰。

生態(tài)缺失的孤島創(chuàng )新

在A(yíng)I技術(shù)向端側遷移的浪潮中，對于品牌來(lái)說(shuō)，硬件性能也許只是一塊敲門(mén)磚，真正的競爭壁壘在于生態(tài)協(xié)同能力。

于是，可以被觀(guān)察到的是，在A(yíng)I PC方向上，擁有生態(tài)能力的品牌，顯得并不著(zhù)急。無(wú)論是蘋(píng)果，還是華為、小米、榮耀，這些品牌在手機業(yè)務(wù)上的領(lǐng)先，將通過(guò)高頻打低頻的方式，最終阻擊AI PC的擴張。

聯(lián)想也想到了應對策略，即所謂的“一體多端”。由聯(lián)想自主研發(fā)的天禧AS，是其“一體多端”戰略中的“一體”部分，包含個(gè)人智能體“小天”，還包括智能體運行平臺，該平臺由個(gè)人知識庫、智能體框架及智能體?絡(luò )、跨設備互聯(lián)(Smart connect)、模型服務(wù)及調度、推理加速引擎，以及數據安全和隱私保護等模塊組成。

從戰略上來(lái)看，聯(lián)想的應對貌似有一定的道理，但從實(shí)際應用上來(lái)說(shuō)，一體多端似乎仍然停留在愿景之中。當前，智能體的爭議依舊很大，在這方面態(tài)度更為積極的百度認為，智能體將迎來(lái)爆發(fā)，但如著(zhù)名投資人朱嘯虎則曾評價(jià)智能助手稱(chēng)，其更像是一個(gè)偽需求。

而限制智能體甚至智能系統發(fā)展的，也許是標準化。根據業(yè)內人士透露，智能體需要調用各種API，API像菜單一樣，集合所有的服務(wù)和請求，讓不同的軟件能夠互相交流合作，最后才能達到想要的效果。當前，很多網(wǎng)站和APP都有自己的API，API不統一，不標準化，這導致智能體沒(méi)有足夠的接口可以用，限制了它的發(fā)展。

而以智能體系統驅動(dòng)端到端之間的協(xié)同，僅從市場(chǎng)教育的角度來(lái)看，門(mén)檻就很高。

另一方面，對于聯(lián)想來(lái)說(shuō)，更加骨感的現實(shí)則是，在智能硬件方面，其閉環(huán)始終未完全建立。

手機業(yè)務(wù)的持續低迷（全球份額不足3%）使其在“手機-PC-智能終端”的閉環(huán)中一直處于落后位置，這直接導致用戶(hù)數據和服務(wù)間難以跨端流轉。換句話(huà)說(shuō)，智能系統如何高效的在不同設備之間流轉、協(xié)同，似乎是聯(lián)想需要思考的問(wèn)題。

反觀(guān)競爭對手，無(wú)論是小米、華為還是榮耀，其手機端都穩穩的占據著(zhù)端側入口。以此為中心，小米建立了“人車(chē)家全生態(tài)”，而華為則以底層鴻蒙系統與手機兩個(gè)入口建立自身生態(tài)，榮耀也依托MagicRing信任環(huán)技術(shù)達成了Windows PC與iPhone、MacBook等跨品牌設備的互連。

而更大的挑戰還在于，對于數據，由于缺乏高頻交互終端（如手機），聯(lián)想的用戶(hù)數據維度單一，難以支撐AI功能的深度進(jìn)化。華為鴻蒙系統通過(guò)手機、PC、車(chē)機等多端用戶(hù)行為數據訓練AI模型，小米則依托6.86億月活設備構建個(gè)性化知識庫。對比之下，聯(lián)想的弊端似乎正在放大。深度整合軟件與硬件，已經(jīng)成了其他家的護城河，而這一點(diǎn)對于聯(lián)想而言，或許仍然需要一定時(shí)間的累積。

可以看出，聯(lián)想試圖通過(guò)收購Infinidat、引入DeepSeek大模型彌補生態(tài)短板，但只有這些似乎并不足以打動(dòng)用戶(hù)。

回歸本質(zhì)，聯(lián)想也許想要撬動(dòng)的是以AI PC為核心建立起的巨大AI生態(tài)，不得不說(shuō)，當前似乎仍處于初級階段。

在A(yíng)I的大潮之中，聯(lián)想仍在狂奔。不可否認的是，手握上游資源，聯(lián)想已然領(lǐng)先一步，但對于A(yíng)I PC這道難題，顯然需要其進(jìn)行更大的投入，才能收獲更好的結果，而這其中的道路，注定曲折。