外遷產(chǎn)能避險，是險棋還是好棋？?????????????
采寫(xiě)／王一帆
編輯／萬(wàn)天南
“據我了解，Shein一些商家，正在嘗試通過(guò)POD模式，把部分產(chǎn)能遷移到越南”，2月底，一位跨境物流創(chuàng )業(yè)者告訴《財經(jīng)故事薈》。
所謂POD模式，即Print on Demand，意為按需打印，“比如衣服呀杯子啊，運到越南，再打印上設計圖案，中國制造就變成越南制造了”。
據前述創(chuàng )業(yè)者透露，此舉正是為了應對特朗普政府的加稅政策。
“特朗普有手段，咱們中國企業(yè)有辦法”，上述創(chuàng )業(yè)者開(kāi)玩笑稱(chēng)。
向越南轉移產(chǎn)能避險，這不僅是商家的自發(fā)之舉，可能也是平臺的有意推動(dòng)。
據彭博社報道，Shein要求部分中國頭部服裝供應商到越南拓展生產(chǎn)線(xiàn)，并提供多項激勵措施，以此應對近期美國變幻無(wú)常的關(guān)稅新政。
不過(guò)，Shein公司發(fā)言人通過(guò)郵件，否認了前述消息中公司針對越南的舉措。
雖然官方口徑否認，但全球化布局供應鏈，未來(lái)可能是跨境玩家的必選項——待到美國執行部門(mén)建立完善系統、跑通征稅流程后，小額包裹關(guān)稅新政大概率會(huì )重啟。
以美國為第一大市場(chǎng)的Shein，必須做好兩手準備了。
一、特朗普加稅，殃及跨境電商?????
風(fēng)波始于今年2月1日，美國總統唐納德·特朗普簽署行政令，對所有中國輸美商品加征 10%關(guān)稅，還取消了美國對價(jià)值低于800美元的小額貨物的“最低限度”關(guān)稅豁免，新政將于2月4日生效。
不過(guò)，倉促的政策之下，執行部門(mén)并沒(méi)有做好落地，導致大量包裹積壓在各個(gè)入境口岸，僅僅在紐約肯尼迪國際機場(chǎng)，就堆積了超過(guò)100多萬(wàn)個(gè)包裹。
面對癱瘓的系統，2月7日，特朗普又緊急宣布，對中國小包裹商品繼續免稅，直到美國執行部門(mén)“建立足夠的系統來(lái)全面、迅速地處理和收取關(guān)稅收入”。
特朗普的暫時(shí)妥協(xié)，并沒(méi)有讓跨境商家們安心下來(lái)，“特朗普和美國不是不想，只是暫時(shí)不能，估計新政策半年之內就可能落地”，一位跨境服裝商家很是擔憂(yōu)。
東方證券在其研報中判斷，“雖然目前美國暫時(shí)恢復接受中國的小額免稅包裹，但后續政策回歸的可能性很大?！?/p>
一來(lái)，特朗普已經(jīng)明確了政策重啟的條件——將在美國商務(wù)部“建立起足夠完善的系統”后正式落地。
二來(lái)，商人出身、利益至上的特朗普多次對規避關(guān)稅的行為表達不滿(mǎn)，加稅的意圖和決心十分明朗。
三來(lái)，特朗普所在的共和黨本身就更偏向于富人以及白人利益，而取消小額貨物的“最低限度”關(guān)稅豁免，帶來(lái)的相關(guān)商品的價(jià)格上漲、時(shí)效變慢，影響更大的則是收入較低、消費較低的美國少數族裔、底層群體等。
一旦政策回歸，也會(huì )殃及Shein。
據2023 年美國國會(huì )委員報告顯示，僅 Shein 和 Temu 就已經(jīng)占據美國小額豁免進(jìn)口總量的 30%。
而美國更是Shein的第一大市場(chǎng)。行業(yè)分析機構Statista和DTC Insight估算，Shein的美國市場(chǎng)銷(xiāo)售額約占其總營(yíng)收的30%-40%，對應全年營(yíng)收約80-90億美元。
另?yè)谌綑C構BrizFeel此前披露，Shein的用戶(hù)中最大來(lái)源來(lái)自于美國（占比38.3%），其次為巴西（12.7%），之后分別是法國、西班牙、加拿大等。
可以說(shuō)，美國市場(chǎng)是Shein的基本盤(pán)，而一旦小額關(guān)稅政策豁免取消，就動(dòng)到了Shein的基本盤(pán)。
一來(lái)會(huì )削弱Shein賴(lài)以為之的價(jià)格優(yōu)勢。
據億邦動(dòng)力報道，最近，向頭部海外倉負責人Jack咨詢(xún)的跨境商家越來(lái)越多，這些商家過(guò)去主攻“小額包裹直郵”模式。
Jack預估，原先采用“小額包裹直郵”模式的商家，產(chǎn)品大多為貨值較低的中小件，之后采用海外倉模式發(fā)貨后，加上關(guān)稅，產(chǎn)品整體成本可能會(huì )上漲20%到30%。
另有跨境商家告訴《財經(jīng)故事薈》，按照品類(lèi)不同，跨境小包裹的成本大概會(huì )增加10%—30%，加上清關(guān)手續費，綜合成本可能增加40%左右。
具體到Shein的強勢品類(lèi)服裝，目前，美國對中國進(jìn)口的服裝關(guān)稅水平維持在25%左右，不同類(lèi)別稅率不同，如化纖質(zhì)地的毛衣進(jìn)口稅率為32%，棉質(zhì)毛衣的稅率為16.5%。若新征額外10%的關(guān)稅，來(lái)自中國的部分服裝產(chǎn)品最高關(guān)稅將達到40%左右。
而低價(jià)是Shein快速崛起的主要因素之一。
中金公司曾做過(guò)類(lèi)比研究，一件質(zhì)地和款式類(lèi)似的普通白襯衣，Shein的售價(jià)為13美元，而HM和Zara的售價(jià)分別為24.99美元和45.9美元。此外，在Shein的APP上，大量服裝的價(jià)格區間在5美元到20美元之間。
二來(lái)也會(huì )導致物流體驗變慢受損。
清關(guān)時(shí)效將從過(guò)去的2—3天，延長(cháng)至7—15個(gè)工作日，可能導致口岸積壓，影響物流的及時(shí)性。?
雙向沖擊下，據彭博社報道，哪怕特朗普政府暫時(shí)取消了相關(guān)政策，自2月5日起的五天內，Shein 在美國的單日銷(xiāo)售額周環(huán)比依然下降了16-41%。
而一旦政策落地，負面影響將會(huì )持續存在。根據第三方機構NEBR的推算，假如小額免稅包裹關(guān)稅政策取消，疊加10%的加稅幅度，中國對美出口小額免稅包裹關(guān)稅將會(huì )累積上升20.98個(gè)百分點(diǎn)，可能會(huì )拖累今年對美小額免稅包裹出口增速20.1-31.3百分點(diǎn)。
前述跨境商家分析，“所以對加稅，最急的不是商家，是平臺?！?/p>
二、外遷產(chǎn)能，是險棋還是好棋？
在懸于頭頂的加稅以及小額包裹關(guān)稅豁免取消預期下，通過(guò)全球化分散供應鏈，對沖風(fēng)險，大概率會(huì )成為跨境平臺和頭部商家的必選項。
盡管Shein官方否認向越南遷移產(chǎn)能，但有媒體報道，其在越南已經(jīng)展開(kāi)了專(zhuān)項招聘，加碼東南亞的供應鏈布局。
根據2月19日Shein招聘官網(wǎng)的消息，Shein開(kāi)始招聘高級信息技術(shù)專(zhuān)家，要求3年以上招聘經(jīng)驗，能有效管理獵頭、招聘網(wǎng)站、招聘服務(wù)商等渠道，有電商倉儲或物流行業(yè)經(jīng)驗的優(yōu)先考慮。
另?yè)嗉颐襟w報道，Shein會(huì )為赴越南建廠(chǎng)的供應商提供無(wú)息貸款，并在招聘、供應鏈及訂單等方面給予支持。據透露，Shein還計劃在越南南部的隆安省開(kāi)設倉庫，以便于商家在當地的貨物倉儲和運輸。
不過(guò)，上述信息均未得到Shein官方的確認。
其實(shí)，在越南建廠(chǎng)，已經(jīng)有不少公司有所行動(dòng)，比如偉星股份、華孚時(shí)尚、百隆東方等多家上市公司在東南亞國家，都有產(chǎn)業(yè)落地。此外，耐克也把其主要產(chǎn)能從中國轉向越南，現在，耐克一半以上的鞋子產(chǎn)自越南。阿迪達斯四成的鞋子也由越南代工廠(chǎng)生產(chǎn)。
外遷產(chǎn)能，到底是險棋還是好棋？
先看硬性條件。根據2023年數據，越南的平均月工資約為300-400美元，遠低于中國；而且，越南人口紅利還將持續存在，2025年中國人口年齡的中位數是40.2歲，越南僅有34.5歲。
越南的稅收條件也相對優(yōu)惠。比如，在企業(yè)所得稅上，中國25%，越南20%，且在一定條件下可以豁免等。對于主攻美國市場(chǎng)的Shein商家來(lái)說(shuō)，在越南建廠(chǎng)還能避開(kāi)美國針對中國商品10%的額外加稅成本。
不過(guò)，在越南建廠(chǎng)，也面臨挑戰。
首先，投資成本不菲。以中小型體量的手電動(dòng)工具廠(chǎng)商為例，在東南亞建廠(chǎng)的前期投入，加上房租、人力等成本，再考慮當地勞動(dòng)力效率，要產(chǎn)生占企業(yè)成本10%-25%的開(kāi)銷(xiāo)。
其次，就紡織行業(yè)而言，目前，中國仍是全球最大的服裝紡織品出口國，中國紡織服裝業(yè)在全球供應鏈體系中的綜合競爭優(yōu)勢依然明顯。相比之下，越南等東南亞國家雖然勞動(dòng)力成本相對低廉，但工人的生產(chǎn)效率、手藝水平仍然趕不上中國。
此外，目前Shein“品牌+平臺”雙驅動(dòng)，其自有品牌采取了小單快反模式，以此實(shí)現低庫存、低滯銷(xiāo)、快出貨，對上游保持高溢價(jià)、對下游保證極致性?xún)r(jià)比。
但這一模式的成立，要依托于成熟完善的珠三角服裝產(chǎn)業(yè)帶。2015年，Shein特意將公司總部從南京搬遷至廣州番禺，與周?chē)虒?shí)現從面料、印花、拍照、上架、流量測試、發(fā)貨到補單的大部分環(huán)節的協(xié)同和響應，兼具彈性和效率。如此完善高效的供應鏈體系無(wú)法在東南亞復制，因此，即便已經(jīng)開(kāi)始嘗試外遷，未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間內，Shein的供應鏈主場(chǎng)，應該還會(huì )是在中國。????????
而加稅這樣的外部風(fēng)險，不僅波及業(yè)務(wù)層面，還導致其估值下降。
據路透社報道，有知情人士透露，Shein面臨著(zhù)公司估值被降至500億美元的壓力。而在2023 年的一輪融資中，Shein 的估值曾為 660 億美元，2022 年估值更是高達1000億美元。不過(guò)，上述信息并未得到Shein官方的確認。
三、全球化的共性挑戰??
作為業(yè)務(wù)涉足多個(gè)國家的跨國公司，Shein一直以來(lái)，既享受跨境電商的地理套利—— 憑借中國完善先進(jìn)的供應鏈體系以及高性?xún)r(jià)比優(yōu)勢，把歐美企業(yè) PK下馬。
但同時(shí)，也受到地緣政治風(fēng)險的困擾——主要供應鏈在中國，第一大市場(chǎng)在美國，公司總部又在新加坡，在公開(kāi)場(chǎng)合，備受“出身”困擾的Shein，更愿意強調公司的全球化屬性。
去年5月，在美國米爾肯研究院全球大會(huì )上，主持人在對話(huà)環(huán)節，向Shein全球執行主席唐偉（Donald Tang）拋出了一個(gè)問(wèn)題，“Shein是一家中國公司嗎？”
面對著(zhù)提問(wèn)陷阱，唐偉的回答滴水不漏。他說(shuō)，如果從出生地和供應鏈角度，Shein是一家中國公司，因為Shein誕生于中國，供應鏈在中國；如果從總部和核心人員所在地的角度，Shein是一家新加坡公司，CEO辦公室、財務(wù)等核心部門(mén)均設在新加坡；如果從市場(chǎng)和公司價(jià)值觀(guān)角度，Shein的用戶(hù)和市場(chǎng)在美國，而且，Shein的價(jià)值觀(guān)、使命和愿景與美國的一致：創(chuàng )業(yè)精神、創(chuàng )新、個(gè)性表達、法治和公平競爭。
但唐偉的字斟句酌，恰恰凸顯了Shein的身份焦慮。
眼下，面對美國的加稅大棒，Shein可能被迫進(jìn)行產(chǎn)業(yè)外遷，但同時(shí)，這可能會(huì )也會(huì )帶來(lái)一些負面效應。????????
中國紡織工業(yè)聯(lián)合會(huì )會(huì )長(cháng)孫瑞哲曾披露，中國紡織行業(yè)直接就業(yè)人口超過(guò)2000多萬(wàn)。另?yè)医y計局的數據顯示，紡織服裝和服飾業(yè)、紡織業(yè)、皮革毛皮羽毛及其制品和制鞋業(yè)，2023年底的從業(yè)人員，相比2018年減少了133萬(wàn)、87.2萬(wàn)、67.7萬(wàn)人。眼下，保就業(yè)已成第一民生，產(chǎn)能轉移可能對就業(yè)不利。
此外，產(chǎn)能外遷，可能還會(huì )創(chuàng )傷區域經(jīng)濟。根據海關(guān)總署的數據顯示，2024年12月，廣東省服裝及衣著(zhù)附件出口同比下降11.4%；2024年全年，服裝及衣著(zhù)附件同比下降3.1%，為廣東省重點(diǎn)出口商品中唯一負增長(cháng)的品類(lèi)。這大概率與近年來(lái)廣東服裝、紡織供應鏈轉移到東南亞的趨勢有關(guān)。
當然，即便部分供應鏈外遷，但中國的供應鏈優(yōu)勢短期內很難撼動(dòng)，中國也依然是Shein供應鏈的主場(chǎng)。
去年9月，位于廣州增城的希音灣區供應鏈項目正式開(kāi)工，預計項目三期總投資達百億元級別，投產(chǎn)后年出口額預計超千億元人民幣，預計引進(jìn)產(chǎn)業(yè)人才高峰期可達約10萬(wàn)人。
作為中國出海標桿的Shein，在全球化中面臨的諸多挑戰，都是其必修課。而身為平臺，Shein的一舉一動(dòng)，不僅關(guān)涉其數億用戶(hù)的去留，也影響著(zhù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的利益，它的探索與實(shí)踐，也是在為其他跨境平臺趟路試水。
