近日，貝殼(港股代碼:2423;美股代碼:BEKE)發(fā)布的財務(wù)業(yè)績(jì)顯示，2025年第二季度，貝殼總交易額(GTV)同比增長(cháng)4.7%至8787億元，凈收入增長(cháng)11.3%至260億元。其中作為其基本盤(pán)的經(jīng)紀業(yè)務(wù)，在房地產(chǎn)行業(yè)調整的背景下，卻實(shí)現了整體穩健增長(cháng)，實(shí)屬難得。其二季度新房、存量房業(yè)務(wù)凈收入分別達86億元和67億元。

　　“一體”業(yè)務(wù)(即房產(chǎn)交易業(yè)務(wù)：新房+存量房)穿越周期的亮眼成績(jì)，有一條增長(cháng)密碼常常被外界忽視，那就是2008年由鏈家(貝殼前身)啟動(dòng)的“樓盤(pán)字典”，它如今已經(jīng)成為重要的數據資產(chǎn)，而“樓盤(pán)字典”種下的“品質(zhì)”之種，在17年間生根、發(fā)芽、開(kāi)花、結果，正驅動(dòng)貝殼在行業(yè)“深水區”行穩致遠。

　　品質(zhì)：立足新時(shí)代的承諾

　　收窄、有復蘇，是2025年上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)表現中值得關(guān)注的一個(gè)現象。

　　全國新建商品房銷(xiāo)售面積及增速

　　?數據來(lái)源：國家統計局

　　國家統計局發(fā)言人表示：“房地產(chǎn)筑底需要一個(gè)過(guò)程，在筑底和轉型階段相關(guān)指標有所起伏波動(dòng)是正常的，這也需要我們下更大力度推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩?！彪m然當前房地產(chǎn)仍面臨諸多挑戰，但是我們看到諸多利好信號在逐步釋放，政策基調不斷強化，釋放出了堅定的護市信號。

　　8月18日高層會(huì )議強調，要“采取有力措施鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩態(tài)勢，結合城市更新推進(jìn)城中村和危舊房改造，多管齊下釋放改善性需求?！彪S著(zhù)房地產(chǎn)信心逐步修復，從中央到地方“組合拳”政策持續更新，結構性破局，房地產(chǎn)行業(yè)正走向“品質(zhì)提升”新發(fā)展階段。

　　面對行業(yè)發(fā)展新形勢，2025年上半年，貝殼繼續保持穩健的增長(cháng)，其中作為其“一體三翼”戰略的“一體”業(yè)務(wù)貢獻了穩定的基本盤(pán)。報告期內，貝殼存量房業(yè)務(wù)GTV達到5,835億元，同比增長(cháng)2.2%，凈收入67億元;新房業(yè)務(wù)GTV達到2,554億元，同比增長(cháng)8.5%，凈收入同比增加8.6%至86億元，展現出極強的業(yè)績(jì)韌性。

　　貝殼單季度營(yíng)業(yè)收入及同比

　　?數據來(lái)源：公司公告

　　在2025年半年報里，貝殼提出：面向未來(lái)，我們將深化品質(zhì)、規模與效率的正循環(huán)，驅動(dòng)各業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，實(shí)現組織可持續發(fā)展與長(cháng)期競爭力提升。如果要問(wèn)貝殼如何穿越產(chǎn)業(yè)周期、把握時(shí)代機遇?它給出的自信答案，莫過(guò)于“品質(zhì)”二字。

　　以四重優(yōu)勢護航品質(zhì)增長(cháng)

　　那么到底是什么成就了品質(zhì)增長(cháng)?家居新范式認為貝殼至少打造了四大優(yōu)勢：平臺、管理、服務(wù)、科技優(yōu)勢。

　　從平臺優(yōu)勢來(lái)看，上半年，貝殼吸引了多個(gè)優(yōu)質(zhì)品牌加入，截至報告期末，貝殼平臺活躍門(mén)店數達58664家，活躍經(jīng)紀人達491573人。

　　ACN體系

　　?資料來(lái)源：公司公告

　　從管理優(yōu)勢來(lái)看，貝殼通過(guò)運營(yíng)房源維護分、好房產(chǎn)品等方式提升經(jīng)紀人房源維護能力，牽引聚焦去化，提升平臺成交轉化率;通過(guò)推進(jìn)納入競爭邏輯的門(mén)店科學(xué)管理體系和以“共治理事會(huì )”為核心的門(mén)店積分制、品效商圈等一系列深度運營(yíng)舉措，提升網(wǎng)絡(luò )合作活躍度、改善生態(tài)。

　　從服務(wù)優(yōu)勢來(lái)看，從房產(chǎn)經(jīng)紀到家裝都屬于服務(wù)行業(yè)，貝殼要贏(yíng)得用戶(hù)信任做好服務(wù)是基礎工作。2025年貝殼提出讓家裝服務(wù)從“攢機”時(shí)代走入“整機”時(shí)代，整合設計、產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)四大能力，邁向“全案整裝服務(wù)商”的新發(fā)展方向。貝殼打造七大產(chǎn)品系統包括硬裝系統、收納系統、家居系統、健康系統、門(mén)窗系統、智慧系統與照明系統，做到 “所選即交付”，實(shí)現“一步到家”。

　　貝殼單季度各業(yè)務(wù)類(lèi)型交易總額GTV占比

　　?數據來(lái)源：公司公告

　　2025年6月，貝殼發(fā)布“標準都做到，房款平臺?！钡姆?wù)承諾，即通過(guò)貝殼合作品牌門(mén)店成交的二手房交易，交易雙方只需按照標準流程進(jìn)行房款支付，即可享受該項服務(wù)保障。該服務(wù)承諾，有效助力將房產(chǎn)資金安全保障從存管環(huán)節拓展至全交易周期，為二手房交易資金安全系上保險繩。

　　從科技優(yōu)勢來(lái)看，彭永東表示：“AI作為一種新的生產(chǎn)資料投入生產(chǎn)關(guān)系之中，對原有的生產(chǎn)資料替換效率越來(lái)越強?！必悮ふ诩涌鞂I大模型技術(shù)融入到業(yè)務(wù)的方方方面，疊加獨有的居住服務(wù)領(lǐng)域的場(chǎng)景和數據，目前已經(jīng)針對B端和C端不同角色推出多種AI工具，成為提升服務(wù)效率與客戶(hù)體驗的新抓手。

　　面向B端，貝殼打造AI CRM工具，具備AI聊天助理、AI選房師、AI智能總結等多重功能，幫助經(jīng)紀人更精準地推薦房子、更高效地與客戶(hù)溝通。數據顯示截至2025年6月底，貝殼AI CRM工具“來(lái)客”已落地60多個(gè)城市，超33.5萬(wàn)經(jīng)紀人在使用，北京、上海滲透率均達到75%以上。

　　為C端提供的AI線(xiàn)上服務(wù)助手“布丁”，則能夠以線(xiàn)上問(wèn)答形式，為客戶(hù)提供地產(chǎn)市場(chǎng)行情分析、全城找房、區域分析、房源對比和經(jīng)紀人初步推薦匹配等服務(wù)，5月起開(kāi)始在部分城市上線(xiàn)，7月份“布丁”會(huì )話(huà)量環(huán)比增長(cháng)59%，人均使用時(shí)長(cháng)增加14%。

　　貝殼打造平臺優(yōu)勢，連接更廣泛品牌、門(mén)店;打造管理優(yōu)勢，保障內部效能、內外部協(xié)同的高效，實(shí)現了增長(cháng)的優(yōu)質(zhì)性;打造服務(wù)優(yōu)勢，與用戶(hù)建立強鏈接，滿(mǎn)足用戶(hù)多元化的需求;打造科技優(yōu)勢，通過(guò)技術(shù)實(shí)現降本增效，創(chuàng )新商業(yè)模式，推動(dòng)行業(yè)變革。

　　從房地產(chǎn)制造業(yè)、房地產(chǎn)交易服務(wù)、家居到家裝，這每個(gè)行業(yè)的頭部、中腰部企業(yè)都具備四大優(yōu)勢中的一到兩個(gè)。在行業(yè)處于高速發(fā)展的周期里，它們具備其中一到兩個(gè)優(yōu)勢，就可以活得很不錯。而在今天，像貝殼這樣的企業(yè)，不斷隨著(zhù)行業(yè)的變化，所形成的綜合優(yōu)勢，才讓其有資格打贏(yíng)增長(cháng)這場(chǎng)仗。

　　以品質(zhì)激活傳統行業(yè)的新活力

　　2008年的房地產(chǎn)二手房市場(chǎng)虛假房源泛濫，房源信息不透明，用戶(hù)信任缺失。鏈家為從根源解決這一頑疾，在初期大手筆投入4.5億元，打造“樓盤(pán)字典”，實(shí)地驗證每套房的真實(shí)性。如今回看，“樓盤(pán)字典”對于行業(yè)，重新定義了房產(chǎn)中介的核心價(jià)值，改寫(xiě)了二手房交易市場(chǎng)走向，破解了假房源的困局。直到今天，其對整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)仍發(fā)揮著(zhù)舉足輕重的價(jià)值。

　　對于貝殼來(lái)說(shuō)，自從鏈家推出“樓盤(pán)字典”那一刻，就為貝殼種下了“品質(zhì)”增長(cháng)的種子?！皹潜P(pán)字典”代表了房源庫、用戶(hù)行為庫，讓貝殼對房地產(chǎn)上下游有了充分了解，有足夠的信心進(jìn)入房屋租賃、家裝家居和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)服務(wù)平臺等領(lǐng)域。

　　2023年貝殼成立貝好家，以C2M(Customer to Manufacturer)模式進(jìn)入住宅開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，這就像當年打造“樓盤(pán)字典”一樣，希望通過(guò)數據算法，助力好房子建設。數據顯示，兩年來(lái)，貝好家已在北京、上海、廣州、成都、杭州、西安等一二線(xiàn)城市落地15個(gè)C2M模式合作項目，與招商蛇口、中海、金茂、電建、綠城、越秀、濱江、興耀等行業(yè)巨頭建立起深度合作網(wǎng)絡(luò )。

　　今天的貝殼已經(jīng)成為一家互聯(lián)網(wǎng)平臺型企業(yè)，“樓盤(pán)字典”升級為開(kāi)放型平臺，真房源率提升至95%以上，成為全行業(yè)的 “不動(dòng)產(chǎn)身份證”，這背后正是平臺模式的魅力。平臺模式有三個(gè)顯著(zhù)的特征：廣泛鏈接、資源共享、深度賦能，貝殼正是充分發(fā)揮這三個(gè)特征，為家裝、租賃、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等行業(yè)注入新血液。

　　以家裝家居領(lǐng)域為例，貝殼打破了傳統家裝行業(yè)“單一線(xiàn)下”經(jīng)營(yíng)的局限，建立線(xiàn)上平臺與線(xiàn)下實(shí)體店有機結合的模式，形成家裝產(chǎn)業(yè)一體化服務(wù)平臺，有效降低了線(xiàn)下門(mén)店運營(yíng)成本，還通過(guò)線(xiàn)上獲得精準用戶(hù)。貝殼開(kāi)發(fā)了Home SAAS系統，在家裝流程的各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節實(shí)現了全面的模塊化、標準化和數字化。

　　貝殼家裝業(yè)務(wù)的優(yōu)勢

　　?資料來(lái)源：貝殼2024投資者日演示材料

　　回顧一路走來(lái)的歷程，“品質(zhì)”成就了貝殼的傳奇，“樓盤(pán)字典”猶如傳奇的“序言”，樹(shù)立一種企業(yè)發(fā)展的標準，多年之后成為打開(kāi)第二增長(cháng)賽道的杠桿。當貝殼從一家傳統企業(yè)升級到互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，“品質(zhì)”代表了一種商業(yè)信仰，代表了一種賦能思維，代表了一種增長(cháng)邏輯。

　　從房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、交易、租賃到家裝、家居等傳統行業(yè)，在今天普遍遭遇挑戰困境下，該如何破局?從十幾年前鏈家打造“樓盤(pán)字典”到今天貝殼以平臺模式再造家裝行業(yè)，以品質(zhì)為基礎，以品質(zhì)之線(xiàn)串聯(lián)，以品質(zhì)標準推動(dòng)行業(yè)的進(jìn)化，以品質(zhì)之魂激發(fā)行業(yè)的新活力。

　　結語(yǔ)：有一種品質(zhì)叫增長(cháng)，有一種增長(cháng)叫品質(zhì)

　　戰略不是目標，也不是期望的最終狀態(tài)，而是一種解決問(wèn)題的方式。

　　——理查德·魯梅爾特《好戰略，壞戰略2》

　　當下，擺在大多數企業(yè)面前的第一難題，如何增長(cháng)?偏離了增長(cháng)，談任何東西都是在逃避。從貝殼的身上，家居新范式看到了以品質(zhì)驅動(dòng)的增長(cháng)方式，從品質(zhì)戰略、品質(zhì)服務(wù)到品質(zhì)文化貫穿到企業(yè)的每一個(gè)細節。而中國經(jīng)濟進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段，消費者有享受高品質(zhì)生活的新需求，以品質(zhì)戰略為導向，更有助于中國企業(yè)打開(kāi)新增長(cháng)的賽道。