2025年8月26日盤(pán)后，中國平安發(fā)布2025年半年報。

2025年上半年，中國平安聚焦綜合金融主業(yè)，深化醫療、養老服務(wù)，以客戶(hù)需求為導向，持續推動(dòng)“三省”服務(wù)工程，整體經(jīng)營(yíng)保持穩健，彰顯發(fā)展韌性與創(chuàng )新動(dòng)力。

上半年，實(shí)現營(yíng)收5000.76億元，同比增長(cháng)1.0%；歸母營(yíng)運利潤777.32億元，同比增長(cháng)3.7%。壽險及健康險業(yè)務(wù)是平安集團營(yíng)運利潤的核心支柱，上半年貢獻歸母營(yíng)運利潤524.35億元，同比增長(cháng)2.5%。

聚焦客戶(hù)在養老儲備、財富管理、保險保障三大關(guān)鍵領(lǐng)域的多元保險需求，平安集團壽險及健康險業(yè)務(wù)實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展，新業(yè)務(wù)價(jià)值達223.35億元，同比增長(cháng)39.8%，存量?jì)群瑑r(jià)值9,034.19億元，較年初增長(cháng)8.2%。

發(fā)布中報的同時(shí)，平安集團公布擬向股東派發(fā)中期股利172.02億元，每股現金分紅0.95元，同比增長(cháng)2.2%。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)穩中有升

面對日益激烈的行業(yè)競爭和客戶(hù)需求升級的趨勢，現代金融業(yè)正經(jīng)歷從“純金融服務(wù)”向“金融+服務(wù)”的深刻轉型。在金融存量化、同質(zhì)化競爭時(shí)代背景下，平安集團持續深化“綜合金融+醫療養老”戰略，為客戶(hù)提供全方位的金融顧問(wèn)、家庭醫生、養老管家專(zhuān)業(yè)服務(wù)。

2025年上半年，平安集團實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5000.76億元，同比增長(cháng)1.0%；歸母營(yíng)運利潤777.32億元，同比增長(cháng)3.7%；基本每股營(yíng)運收益4.42元，同比增長(cháng)4.5%；歸母凈利潤680.47億元。

從細分板塊來(lái)看，壽險及健康險業(yè)務(wù)在上半年貢獻的歸母營(yíng)運利潤達524.35億元，同比增長(cháng)2.5%；財險業(yè)務(wù)貢獻100.1億元，同比增長(cháng)1%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、金融賦能業(yè)務(wù)貢獻利潤同比翻倍。

截至2025年上半年末，平安集團總資產(chǎn)約13.51萬(wàn)億元，同比增長(cháng)4.3%。

發(fā)布中報的同時(shí)，平安集團公布擬向股東派發(fā)中期股利172.02億元，每股現金分紅0.95元，同比增長(cháng)2.2%。近年來(lái)，平安集團的分紅穩定增長(cháng)，按歸母營(yíng)運利潤計算的現金分紅率一路攀升至37.9%的高位。

壽險新業(yè)務(wù)價(jià)值增速亮眼

平安集團的壽險及健康險業(yè)務(wù)在上半年保持穩健經(jīng)營(yíng)，持續高質(zhì)量發(fā)展。

2025年上半年，平安集團壽險及健康險業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值達223.35億元，同比增長(cháng)39.8%；新業(yè)務(wù)價(jià)值率（按標準保費）30.5%，同比上升9個(gè)百分點(diǎn)。從存量來(lái)看，壽險及健康險業(yè)務(wù)的內含價(jià)值為9,034.19億元，較年初增長(cháng)8.2%；年化內含價(jià)值營(yíng)運回報率為15.1%。

以平安壽險為例，公司聚焦與客戶(hù)在養老儲備、財富管理、保險保障三大關(guān)鍵領(lǐng)域的多元保險需求，拓展其產(chǎn)品。應對人口老齡化，平安壽險推出了個(gè)人養老金稅優(yōu)產(chǎn)品“盛世優(yōu)享”和專(zhuān)屬商業(yè)養老產(chǎn)品“智盈金生”兩款養老年金等；以浮動(dòng)收益的分紅產(chǎn)品為研發(fā)重點(diǎn)，上市分紅產(chǎn)品“金越司慶版”并持續推動(dòng)主力產(chǎn)品“金越”分紅系列；針對不同年齡、不同需求的客群推出“愛(ài)滿(mǎn)分25”、“盛世?！钡戎丶伯a(chǎn)品。

2025年上半年，平安壽險保單繼續率保持較高水平，13個(gè)月保單繼續率達96.9%，同比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)；25個(gè)月保單繼續率95.0%，同比上升4.1個(gè)百分點(diǎn)

償付能力充足率方面，截至2025年6月末，平安壽險的核心償付能力充足率為167%，較上年末上升50.6百分點(diǎn)；綜合償付能力充足率為229.4%，較上年末上升40.2個(gè)百分點(diǎn)，均顯著(zhù)高于監管要求。

多渠道齊頭并進(jìn)貢獻業(yè)務(wù)增長(cháng)

平安集團持續深化轉型，全面打造多渠道專(zhuān)業(yè)化銷(xiāo)售能力。

平安壽險構建以“基本法、培訓、客戶(hù)經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)品+服務(wù)”為一體的隊伍發(fā)展“四合一”體系，推動(dòng)主管做強、存量做優(yōu)、增量做好，助力隊伍結構改善，實(shí)現量質(zhì)并舉。

2025年上半年，代理人渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值為143.97億元，同比增長(cháng)17.0%；代理人人均新業(yè)務(wù)價(jià)值為4.85萬(wàn)元，同比增長(cháng)21.6%；整體人力中大專(zhuān)及以上學(xué)歷銷(xiāo)售人員占比同比提升1.5個(gè)百分點(diǎn)。

數據顯示，代理人渠道對個(gè)人業(yè)務(wù)的續期業(yè)務(wù)貢獻較大，上半年實(shí)現2374.43億元的規模保費，約占個(gè)人續期業(yè)務(wù)總規模保費的88.7%。

公司對銀保渠道堅持高質(zhì)量發(fā)展策略，2025年上半年創(chuàng )造新業(yè)務(wù)價(jià)值59.72億元，同比增長(cháng)168.6%。在銀行合作方面，推進(jìn)多元化布局，強化與國有大行合作，加強與頭部股份行、城商行等潛力渠道關(guān)系，推動(dòng)渠道擴面提質(zhì)。

社區金融服務(wù)渠道方面，平安壽險持續推廣社區金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)模式，以“農夫式”精耕存續客戶(hù)為首要，實(shí)現網(wǎng)點(diǎn)高質(zhì)鋪設和隊伍穩步發(fā)展?？蛻?hù)方面，2025年上半年，已實(shí)現存續客戶(hù)全繳次繼續率同比提升0.4個(gè)百分點(diǎn)。網(wǎng)點(diǎn)方面，已在198個(gè)城市鋪設301個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，較年初增加105城170個(gè)網(wǎng)點(diǎn)。隊伍方面，已組建近3萬(wàn)人的高素質(zhì)、高績(jì)效、高品質(zhì)的“三高”精英隊伍。

個(gè)人客戶(hù)留存率持續提升

平安集團堅持以客戶(hù)需求為核心導向，持續推進(jìn)綜合金融戰略，夯實(shí)個(gè)人客戶(hù)經(jīng)營(yíng)。通過(guò)深耕客戶(hù)需求、升級賬戶(hù)體系、打造優(yōu)勢產(chǎn)品、構建“一個(gè)客戶(hù)、多個(gè)賬戶(hù)、多種產(chǎn)品、一站式服務(wù)”的金融解決方案，為客戶(hù)提供“省心、省時(shí)、又省錢(qián)”的服務(wù)體驗，提升客戶(hù)忠誠度。

2025年上半年，平安集團個(gè)人業(yè)務(wù)營(yíng)運利潤達610.4億元，同比增長(cháng)5.2%，占歸母營(yíng)運利潤的近八成。

截至2025年6月末，平安集團個(gè)人客戶(hù)數近2.47億，較年初增長(cháng)1.8%；上半年新增客戶(hù)1571萬(wàn)，同比增長(cháng)12.9%。與此同時(shí)，個(gè)人客戶(hù)客均持有合同2.94個(gè)，較上年末增長(cháng)0.7%；客均營(yíng)運利潤247.32元，同比增長(cháng)0.6%。

平安通過(guò)不斷深化客戶(hù)經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)個(gè)人客戶(hù)留存率穩步提升。報告期末，集團個(gè)人客戶(hù)留存率達90.4%；持有平安集團內4個(gè)及以上合同的客戶(hù)占比為26.6%，留存率達97.8%；服務(wù)時(shí)間5年及以上客戶(hù)占比為73.8%，留存率為94.6%。

穩健投資增效益，嚴風(fēng)控筑安全屏障

平安集團的保險資金投資始終秉持長(cháng)期投資、匹配負債的指導思想。

截至2025年6月30日，公司保險資金投資組合規模超6.20萬(wàn)億元，較年初增長(cháng)8.2%。2025年上半年，保險資金投資組合實(shí)現非年化綜合投資收益率3.1%，同比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。近10年，實(shí)現平均凈投資收益率5.0%，平均綜合投資收益率5.1%，超內含價(jià)值長(cháng)期投資回報假設。

固定收益投資方面，平安集團積極應對利率下行風(fēng)險，主動(dòng)逢高配置利率債，合理利用交易型固收增厚收益，維持成本收益與久期的良好匹配。截至2025年上半年末，以保險資金投資品種計算，公司債券投資約為3.77萬(wàn)億元，占總投資比例的60.8%，較上年末下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。

在權益投資方面，公司堅持長(cháng)期投資理念，深化價(jià)值型和科技成長(cháng)型的均衡配置，以追求長(cháng)期超越市場(chǎng)的穩健投資收益。截至2025年上半年末，公司股權性金融資產(chǎn)合計約9420.67億元，占總投資比例的15.2%，較上年末上升2.3個(gè)百分點(diǎn)。

平安集團在進(jìn)行各類(lèi)投資的同時(shí)，高度重視資產(chǎn)負債相匹配的風(fēng)險管理。公司不斷健全以?xún)敻赌芰Τ渥懵蕿楹诵牧炕笜说娘L(fēng)險偏好體系，并持續開(kāi)展壓力測試及跟蹤檢視，前置風(fēng)險管理于大類(lèi)資產(chǎn)配置流程。在市場(chǎng)波動(dòng)加大時(shí)，針對突發(fā)情景增加壓力測試頻率，保障在市場(chǎng)沖擊下保險資金投資組合的安全。

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