近日，6家A股上市航空公司陸續披露2025年上半年經(jīng)營(yíng)數據情況。

整體來(lái)看，6家航空公司的上半年客座率同比多數增長(cháng)，春秋航空客座率繼續領(lǐng)跑。各大航司上半年旅客周轉量（按收入客公里計，下同）、客運運力投入（按可用座公里計，下同）同比均上升。

受民航市場(chǎng)向好等因素影響，已披露業(yè)績(jì)預告的航空公司2025年上半年多數實(shí)現扭虧為盈或虧損同比收窄，包括海航控股、中國東航等公司。

客座率：春秋航空表現居前

根據公告數據，2025年上半年，春秋航空累計客座率居首，達90.52%。南方航空緊隨其后，上半年客座率達到85.47%。

圖1：航空公司2025年上半年累計客座率及同比變動(dòng)

同比增幅方面，僅春秋航空上半年累計客座率同比出現下滑。中國東航、南方航空、中國國航2025年前6月客座率同比增幅較高，分別達到3.59個(gè)百分點(diǎn)、2.35個(gè)百分點(diǎn)、1.4個(gè)百分點(diǎn)。

中國國航最新業(yè)績(jì)預告顯示，上半年公司經(jīng)營(yíng)效益穩步改善，同比實(shí)現大幅減虧。公司2025年半年度預計歸屬于上市公司股東的凈虧損約為17億元到22億元。

收入客公里：上半年收入客公里同比均上升

收入客公里指標用來(lái)衡量航空公司的旅客周轉量。

圖2：航空公司2025年上半年收入客公里及同比變動(dòng)

2025年上半年，南方航空的收入客公里最高，達157986.19百萬(wàn)，中國國航及中國東航的收入客公里分別為143336.6百萬(wàn)及131477.9百萬(wàn)，位居第二及第三。

從同比增幅來(lái)看，6家航空公司2025年上半年收入客公里累計值同比均有增加。

其中，中國東航同比增幅較大，達到12.24%。業(yè)績(jì)預告顯示，2025年上半年中國東航預計歸母凈利潤虧損12至16億元，同比大幅實(shí)現減虧。公告稱(chēng)，2025年上半年，國內民航客運市場(chǎng)呈現穩健發(fā)展態(tài)勢，但受?chē)鴥仁袌?chǎng)價(jià)格競爭激烈、國際環(huán)境復雜多變等因素影響，預計公司2025年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)出現虧損。

可用座公里：南方航空居首 海航控股同比增幅較大

2025年上半年，南方航空可用座公里達到184837.28百萬(wàn)，同樣位居首位。

根據最新業(yè)績(jì)預告，南方航空2025年上半年預計歸母凈利潤虧損13.38億元到17.56億元，公司歸因于旅客結構變化、高鐵沖擊、國際環(huán)境不穩定不確定因素增多、全球供應鏈不暢以及匯率波動(dòng)等多重因素影響。

圖3：航空公司2025年上半年可用座公里及同比變動(dòng)

從增幅來(lái)看，6家航空公司2025年前6月的可用座公里累計值同比均上升。

其中，海航控股的增幅較大，同比上升11.72%。根據最新業(yè)績(jì)預告，海航控股2025年上半年預計實(shí)現歸母凈利潤4500萬(wàn)元至6500萬(wàn)元，同比將實(shí)現扭虧為盈。海航控股稱(chēng)，2025年以來(lái)，民航市場(chǎng)持續向好，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)較上年同期穩步增長(cháng)。此外，受2025年上半年人民幣升值影響，公司產(chǎn)生匯兌收益。

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