編者按：近日，證監會(huì )發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，強化了業(yè)績(jì)比較基準的約束作用，將業(yè)績(jì)比較基準與基金公司的收入和基金經(jīng)理的薪酬考核掛鉤。

國投瑞銀基金旗下的國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢在過(guò)去4年累計虧損超30億元，同時(shí)收取管理費超1億元。

截至5月26日數據（下同），國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢A近三年以來(lái)凈值下跌56.28%，跑輸業(yè)績(jì)比較基準超過(guò)60個(gè)百分點(diǎn)，同類(lèi)排名墊底。

業(yè)績(jì)低迷、管理費“旱澇保收”，國投瑞銀基金合規風(fēng)控是否存在漏洞？投研是否盡責？

近三年跑輸業(yè)績(jì)比較基準超60個(gè)百分點(diǎn)?

國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢成立于2021年6月，是一只偏股混合型基金，基金的業(yè)績(jì)比較基準為：中證800指數收益率*60%+中證港股通綜合指數收益率*20%+中債綜合指數收益率*20%。

國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢A成立初期業(yè)績(jì)表現較為突出，排名同類(lèi)產(chǎn)品前列。然而，2022年以來(lái)，該基金業(yè)績(jì)持續表現欠佳。

截至5月26日數據，國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢A成立以來(lái)凈值下跌44.44%，跑輸業(yè)績(jì)比較基準超過(guò)20個(gè)百分點(diǎn)。近三年以來(lái)，基金凈值下跌56.28%，跑輸業(yè)績(jì)比較基準超過(guò)60個(gè)百分點(diǎn)，同類(lèi)排名2940/2946。

2025年以來(lái)，國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢A凈值回撤6.05%，跑輸業(yè)績(jì)比較基準超過(guò)7個(gè)百分點(diǎn)，同類(lèi)排名4205/4559。

長(cháng)期重倉新能源 一季度末大幅調倉?

國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢基金經(jīng)理為施成。公開(kāi)資料顯示，施成于 2017年3月加入國投瑞銀基金管理有限公司研究部，曾任中國建銀投資證券有限責任公司研究員，招商基金管理有限公司研究員，深圳睿泉毅信投資管理有限公司高級研究員。

截至2025年一季度末，國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢股票占基金總資產(chǎn)的88.83%。

研究基金持倉發(fā)現，基金重倉股主要集中在新能源板塊，長(cháng)期重倉股包括寧德時(shí)代、科達利等。一季度末，基金進(jìn)行大幅調倉，新增恒立液壓、圣泉集團、蔚藍鋰芯等重倉股，涉及人形機器人、半導體等板塊。

基金經(jīng)理在一季報中表示：“本期我們新增的部分投資標的，其傳統主業(yè)屬于節能環(huán)保及相關(guān)配套設備、節能設備制造，同時(shí)在儲能設備、高性能電池、AI電連接、高性能電感、機器人執行器等領(lǐng)域進(jìn)行了前瞻布局?！?/p>

累虧超30億，收取管理費超1億?

伴隨著(zhù)凈值下跌，截至2025年一季度末，國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢累計虧損超過(guò)30億元。國投瑞銀基金作為基金管理人，累計收取管理費超過(guò)1.8億元，實(shí)現旱澇保收。

公開(kāi)資料顯示，國投瑞銀基金管理有限公司于2005年6月8日合資成立，是境內第一家外方持股比例達49%的合資基金公司。公司股東為國投泰康信托有限公司（國家開(kāi)發(fā)投資集團有限公司控股子公司）和瑞銀集團（UBS AG），持股比例分別為51%和49%。

近期，證監會(huì )發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，強化了業(yè)績(jì)比較基準的約束作用，將業(yè)績(jì)比較基準與基金公司的收入和基金經(jīng)理的薪酬考核掛鉤。

證監會(huì )指出，對主動(dòng)管理權益類(lèi)基金，推行與基金業(yè)績(jì)表現掛鉤的浮動(dòng)管理費率收取模式，對于符合一定持有期要求的投資者，根據其持有期間產(chǎn)品業(yè)績(jì)表現適用差異化的管理費率。業(yè)績(jì)明顯低于比較基準的，須少收管理費，有力扭轉基金公司“旱澇保收”的現象。

旗下產(chǎn)品長(cháng)期業(yè)績(jì)跑輸基準，4年累計虧損超30億，國投瑞銀基金投研風(fēng)控是否存在漏洞？

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