關(guān)稅影響下，全球股市及期市集體下挫，中國股市的建材家具、定制家居、智能家居板塊今日盤(pán)中分別下跌9.79%、8.32%、12.84%。曾經(jīng)因為出口業(yè)務(wù)業(yè)績(jì)飄紅的成品家具各大企業(yè)，成為本輪全球股市巨震中的“領(lǐng)頭羊”。匠心家居、致歐科技等品牌將如何調整布局?本期家居新范式來(lái)探。

　　全球股市巨震!家居個(gè)股一片“綠油油”

　　周一(4月7日)，A股三大股指低開(kāi)，A股滬指收盤(pán)大跌7.34%,深證成指收盤(pán)大跌9.66%，創(chuàng )業(yè)板指收盤(pán)大跌12.50%，創(chuàng )業(yè)板指、北證50指數均創(chuàng )歷史最大單日跌幅記錄，市場(chǎng)超3000股跌停。消費電子、跨境電商等題材大幅回調。亞太主要股指收盤(pán)也全線(xiàn)大跌，日經(jīng)225指數跌近8%，韓國綜合指數跌逾5%。

　　具體到家居行業(yè)，家居新范式發(fā)現，在各板塊中，建材家具、定制家居、智能家居板塊4月7日分別下跌9.79%、8.32%、12.84%，跌幅在全市場(chǎng)中居前。

　　成也出海、敗也出海!成品家具行業(yè)哀鴻遍野

　　回想2024年，家居新范式曾在《115家家居企業(yè)三季報背后的秘密：六成下滑，四大行業(yè)令人唏噓》《成品家具行業(yè)三季報出爐 誰(shuí)家凈利潤增幅高達495%?》文中統計，成品家具受益于一直以來(lái)在出口份額上的深耕，成為2024年前三季度難得的正增長(cháng)行業(yè)之一，平均營(yíng)收增長(cháng)更是高居冠軍位置。

　　時(shí)間僅僅過(guò)去了幾個(gè)月就已風(fēng)水輪流轉。在今日關(guān)稅影響下的全球股市巨震中，以“跨境電商/美國為主要市場(chǎng)”為主營(yíng)模式的上市公司集體陣痛。

　　近九成產(chǎn)品銷(xiāo)往美國的匠心家居，4月3日已開(kāi)始跌停，近5個(gè)交易日跌超30%。美國營(yíng)收約占公司營(yíng)收的30%的致歐科技，4月7日跌幅也逼近20%。恒林股份一度觸及跌停，浙江永強、曲美家居、永藝股份、浙江正特跌幅皆在10%左右。

　　匠心家居投資者在互動(dòng)平臺上回復表示，受近期美國對等關(guān)稅政策的影響，公司部分出口至美國的產(chǎn)品確實(shí)面臨一定的挑戰，包括部分產(chǎn)品被納入加稅清單，短期內對毛利率造成一定壓力;客戶(hù)下單節奏放緩：個(gè)別客戶(hù)在等待政策明朗化，出現短期觀(guān)望情緒。為了降低關(guān)稅影響，匠心家居已在重新評估部分產(chǎn)能調配和物流路徑。

　　致歐科技在投資者互動(dòng)平臺表示，由于地緣政治及國際業(yè)務(wù)環(huán)境的變化，公司將繼續夯實(shí)歐洲大本營(yíng)地位，加快現有新品的上新速度并拓展高貨值類(lèi)的全新品類(lèi)，資源聚焦提升擴張增速，逐步往德國線(xiàn)下渠道滲透;美國市場(chǎng)公司將以整體漲價(jià)應對短期內成本沖擊，并以東南亞和中國構建雙供應中心，靈活應對未來(lái)變局; 同時(shí)，公司將布局開(kāi)拓新興市場(chǎng)，帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增量。

　　銀河證券研報稱(chēng)，短期來(lái)看，加征關(guān)稅或對市場(chǎng)預期產(chǎn)生一定擾動(dòng)，出口依賴(lài)度較高的行業(yè)可能受到較大沖擊。國泰海通證券研報指出，對等關(guān)稅下的近憂(yōu)與遠慮：不要低估關(guān)稅攻防的長(cháng)期性與復雜性。

　　此外，本次關(guān)稅加征后，轉口貿易也受到較大約束，此前在越南等東南亞加大投資的家居企業(yè)，因為當地對等關(guān)稅的大幅增加，或也將不得不重新考慮推進(jìn)戰略的可行性和進(jìn)一步變化。

　　近美布局or加速內卷?

　　有喜有悲，A股暴跌之際，在美國布局工廠(chǎng)且營(yíng)收占比大的公司股價(jià)逆勢走強，關(guān)稅反而會(huì )“加速本地化生產(chǎn)優(yōu)勢”。

　　其中愛(ài)麗家居漲停。該公司專(zhuān)注于PVC彈性地板的研發(fā)與生產(chǎn)，通過(guò)美國工廠(chǎng)(

　　與HMTX合資)和墨西哥工廠(chǎng)的布局，加速北美產(chǎn)能釋放，強化區域供應鏈以應對市場(chǎng)需求，公司境外營(yíng)收占比超98%。

　　除了“大悲大喜”之外，還有多家上市公司表示，美國關(guān)稅政策對公司影響較小。其中弘亞數控表示，公司產(chǎn)品出口70多個(gè)國家和地區，美國市場(chǎng)的收入占比較低。

　　在關(guān)稅大棒下，大力發(fā)展國內市場(chǎng)、深挖內需，再次被擺上強所未有的重要地位。東方證券指出，從國內經(jīng)濟數據來(lái)看，尤其是工業(yè)企業(yè)利潤增速處于回升趨勢中，顯示出國內經(jīng)濟韌性十足，對市場(chǎng)走勢有較強支撐。板塊配置方面，繼續看好行業(yè)相對景氣且受益于政策利好的家電、科技等。

　　當地時(shí)間4月6日，美國商務(wù)部部長(cháng)在接受美國哥倫比亞廣播公司(CBS)的采訪(fǎng)時(shí)表示，美國不會(huì )推遲征收關(guān)稅，“對等關(guān)稅”將于4月9日生效，并會(huì )持續數天。

　　結語(yǔ)

　　后續如何?大家都在做哪些應對措施?家居新范式持續關(guān)注。