2025年一季度，中信建投基金旗下兩只主動(dòng)權益類(lèi)產(chǎn)品——中信建投低碳成長(cháng)A與中信建投智享生活A因凈值大幅回撤引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

數據顯示，兩只基金當季跌幅均超11%，顯著(zhù)跑輸業(yè)績(jì)基準，其中中信建投智享生活A成立以來(lái)累計虧損達36%，中信建投低碳成長(cháng)A成立三年多凈值腰斬。

產(chǎn)品高集中度的光伏持倉、行業(yè)波動(dòng)下的策略調整滯后，暴露了產(chǎn)品在資產(chǎn)配置與風(fēng)險控制上的短板。中信建投基金風(fēng)控體系是否需重新審視？

中信建投低碳成長(cháng)A：成立3年多凈值腰斬，重倉光伏企業(yè)

中信建投低碳成長(cháng)A成立于2021年12月，基金經(jīng)理為周紫光。

截至2025年3月31日，中信建投低碳成長(cháng)A成立3年多以來(lái)凈值累計下跌達到54.59%，跑輸業(yè)績(jì)比較基準超過(guò)40個(gè)百分點(diǎn)。

2025年一季度，中信建投低碳成長(cháng)A凈值下跌11.07%，同樣表現靠后。

根據申萬(wàn)二級行業(yè)分類(lèi)，2024年末，中信建投低碳成長(cháng)A前十大重倉股均為光伏設備企業(yè)。2025年一季度，基金多只重倉股下跌超過(guò)20%，包括上能電氣、阿特斯、中信博。

中信建投智享生活A：一季度凈值下跌13%

中信建投智享生活A是一只偏股混合型基金，成立于2020年11月，基金經(jīng)理同樣為周紫光?；饦I(yè)績(jì)比較基準為：中國戰略新興產(chǎn)業(yè)成份指數收益率×35%+中證內地消費主題指數收益率×35%+中證綜合債指數收益率×30%。

2025年一季度，中信建投智享生活A凈值下跌13.07%，跑輸業(yè)績(jì)基準超過(guò)14個(gè)百分點(diǎn)。拉長(cháng)時(shí)間周期來(lái)看，截至2025年3月31日，中信建投智享生活A成立以來(lái)凈值累計下跌達到36%。

基金2024年財報顯示，中信建投智享生活重倉持有光伏企業(yè)，天合光能、德業(yè)股份、晶澳科技、陽(yáng)光電源分別為前四大重倉股。

基金經(jīng)理在年報中表示：“我們認為新能源行業(yè)已經(jīng)見(jiàn)底，但市場(chǎng)希望的 V 型反轉還沒(méi)到來(lái)；消費方向整體偏弱，個(gè)別細分方向如悅己消費較好；也看好科技方向，但因為此前偏好投資于產(chǎn)業(yè)在量產(chǎn)之后的成長(cháng)期階段，因此錯過(guò)了很多產(chǎn)業(yè)早期的重大投資機遇。在目前的市場(chǎng)環(huán)境中，大多數資金更加偏好空間大、高增長(cháng)階段的新興產(chǎn)業(yè)方向，我們現在的持倉無(wú)論大多數不具備這樣的特征，因此表現相對較弱?！?/p>

中信建投基金成立于2013年9月，中信建投證券股份有限公司全資控股。公司官網(wǎng)信息顯示，中信建投基金作為資產(chǎn)管理公司，秉承“忠于信，健于投”，追求以穩健的投資，回饋于客戶(hù)的信任；致力于經(jīng)過(guò)長(cháng)期努力，打造具有影響力的品牌。

旗下產(chǎn)品成立以來(lái)凈值大幅下跌，中信建投基金風(fēng)控是否存在漏洞？是否與公司“追求穩健的投資”理念相符？

（文章序列號：1907716806395695104/CJT）

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