老鋪黃金（6181.HK）上市8個(gè)多月，股價(jià)累計上漲超過(guò)10倍，是黃金界的愛(ài)馬仕，還是市場(chǎng)短期炒作？

近日披露的正面盈利預告顯示，老鋪黃金預計2024年凈利潤約14億元至15億元，同比增長(cháng)約236%至260%。

不過(guò)，業(yè)績(jì)高增長(cháng)的同時(shí)，公司可能也面臨較大的市場(chǎng)競爭，越來(lái)越多品牌開(kāi)始布局古法黃金賽道。同時(shí)，黃金價(jià)格下行期，公司能否持續保持競爭優(yōu)勢，也值得持續留意。

上市8個(gè)多月，股價(jià)累計上漲超過(guò)10倍

公開(kāi)資料顯示，老鋪黃金創(chuàng )立于2009年3月，是我國率先推廣“古法黃金”概念的品牌。截至2024年上半年末，公司在14個(gè)城市共開(kāi)設了33家自營(yíng)門(mén)店。

2024年6月28日，老鋪黃金在港交所主板掛牌上市，每股發(fā)售價(jià)40.5港元。截至2025年3月5日收盤(pán)，公司股價(jià)報收600港元每股，上市8個(gè)多月股價(jià)累計上漲超過(guò)10倍，截至發(fā)稿市值超過(guò)1000億港元。

2024年預計凈利潤同比增長(cháng)超230%

近日披露的正面盈利預告顯示，老鋪黃金預計2024年凈利潤約14億元至15億元，同比增長(cháng)約236%至260%。

公告顯示，凈利潤于報告期間增加的主要原因是：品牌影響力持續擴大形成的市場(chǎng)顯著(zhù)優(yōu)勢，帶來(lái)存量店鋪整體營(yíng)收（包括線(xiàn)上線(xiàn)下渠道）的大幅增長(cháng)；產(chǎn)品的持續優(yōu)化、推新及迭代，促進(jìn)了營(yíng)收的持續增長(cháng)；對比2023年，公司新增門(mén)店7家、優(yōu)化及擴容門(mén)店4家，產(chǎn)生增量營(yíng)收貢獻。

毛利率領(lǐng)先同行，多家黃金珠寶品牌布局古法黃金賽道

數據顯示，截至2024年6月30日，老鋪黃金在全國排名前十高端百貨中心的入駐覆蓋率在所有黃金珠寶品牌中排名第一；以中國內地單店平均收入在2024年上半年度于行業(yè)收入排名第一。

2024年上半年，老鋪黃金毛利率超過(guò)40%，明顯高于同樣在港股上市的黃金珠寶企業(yè)周大福、周生生、六福集團等。

然而，隨著(zhù)越來(lái)越多品牌布局古法黃金賽道，未來(lái)市場(chǎng)競爭可能也會(huì )更加激烈。比如，周大福傳承系列、老廟古韻金系列等。

此外，如果未來(lái)金價(jià)出現大的波動(dòng)，老鋪黃金能否延續高增長(cháng)，需要持續關(guān)注。

（文章序列號：1897097203437146112/CJT）

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