作為中國零售行業(yè)的標桿企業(yè)，永輝超市曾以‘民生超市、百姓永輝’的口號深入人心。然而，近年來(lái)這家曾經(jīng)的‘生鮮之王’卻陷入了連續虧損的困境。2024年年度業(yè)績(jì)預虧公告顯示，永輝超市預計虧損14億元，此前公司股價(jià)也一度陷入低迷。

2024年永輝超市與胖東來(lái)合作對部分門(mén)店進(jìn)行了調改，調改后的門(mén)店業(yè)績(jì)顯著(zhù)提升，但公司仍然面臨諸多挑戰，未來(lái)這家零售巨頭又能否在激烈的市場(chǎng)競爭中重拾輝煌？

2024年閉店超200家

永輝超市成立于2001年，總部位于福建福州，是中國首批將生鮮農產(chǎn)品引入現代超市的企業(yè)之一。2010年，永輝在A(yíng)股上市，憑借‘農超對接’模式和生鮮特色經(jīng)營(yíng)，迅速成為行業(yè)龍頭。

然而，永輝的擴張并非一帆風(fēng)順。2017年，永輝推出‘超級物種’等新零售業(yè)態(tài)，但因運營(yíng)成本高、競爭激烈而收縮。2019年，社區小店Mini店的嘗試也未能達到預期。近年來(lái)，永輝關(guān)閉了數百家門(mén)店，開(kāi)啟了轉型之路。

截至2025年2月19日，永輝在全國29個(gè)省份擁有776家門(mén)店，覆蓋生鮮、食品、日用品等全品類(lèi)零售業(yè)務(wù)。

截至2025年2月19日，永輝在全國29個(gè)省份擁有776家門(mén)店，覆蓋生鮮、食品、日用品等全品類(lèi)零售業(yè)務(wù)。較2023年年末的門(mén)店數相比，減少了超過(guò)200家。

2024年歸母凈利潤預虧14億元

從業(yè)績(jì)表現來(lái)看，2016年到2019年永輝超市的營(yíng)收增速保持在15%以上，2020年營(yíng)收增速雖有下降，但較上年同比仍增長(cháng)9.81%。然而，2021年社區團購的興起對永輝造成了較大沖擊，公司也首次出現半年虧損10.83億元。隨后，永輝超市的業(yè)績(jì)持續低迷，2023年公司營(yíng)收雖保持行業(yè)前三，但凈利潤已連續三年虧損。

近期，永輝超市發(fā)布2024年年度業(yè)績(jì)預虧公告，公司預計2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損14億元，預計2024年歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤虧損22.1億元。

公司表示，2024年的經(jīng)營(yíng)情況相比2023年并未明顯改善，一方面受制于零售行業(yè)的整體挑戰導致公司整體客流和客單持續承壓，但更重要是因為公司在2024年下半年開(kāi)始主動(dòng)進(jìn)行的戰略和經(jīng)營(yíng)模式轉型帶來(lái)的前期陣痛。截至2024年底公司共完成了31家門(mén)店的調改，雖然調改門(mén)店迅速大幅提升客流和銷(xiāo)售額，但全新的經(jīng)營(yíng)模式在前期需要大量的人力物力投入（包括長(cháng)時(shí)間關(guān)店改造）以及足夠時(shí)間的能力迭代；調改同時(shí)公司也快速關(guān)閉了尾部門(mén)店；以上幾個(gè)因素導致業(yè)績(jì)下滑。

股價(jià)方面，2018年永輝市值一度突破1000億元，2021年之后由于業(yè)績(jì)下滑，公司股價(jià)不斷下跌，2024年4月股價(jià)一度跌至2.08元/股。2024下半年以來(lái)，隨著(zhù)門(mén)店調改的推進(jìn)，股價(jià)出現明顯回升。截至2025年2月21日收盤(pán)，永輝超市報收5.28元/股，總市值為479億元。

“調改”初見(jiàn)成效，財務(wù)壓力需關(guān)注

為了扭轉業(yè)績(jì)頹勢，，2024年永輝超市與胖東來(lái)合作，對部分門(mén)店進(jìn)行改造，引入高體驗、高溢價(jià)的商品結構和服務(wù)理念，調改后的門(mén)店業(yè)績(jì)顯著(zhù)提升。例如鄭州信萬(wàn)廣場(chǎng)店日均銷(xiāo)售額達153萬(wàn)元，調改首日銷(xiāo)售額增長(cháng)13.9倍。自主調改的北京石景山喜隆多店，首日支付客流約1.4萬(wàn)人次，超5萬(wàn)人進(jìn)入超市，單日銷(xiāo)售總額達到170萬(wàn)元，超過(guò)調改前日均銷(xiāo)售的6倍。根據官網(wǎng)信息，永輝超市未來(lái)將對更多門(mén)店進(jìn)行調改，以下為2025年春節后全國首批跳該門(mén)店清單：

此外，永輝超市還試點(diǎn)24小時(shí)配送服務(wù)，挖掘夜間經(jīng)濟需求，推動(dòng)‘門(mén)店即倉’的即時(shí)零售模式。

盡管轉型舉措初見(jiàn)成效，但永輝超市仍面臨多重挑戰。首先，財務(wù)壓力較大，轉型又需要投入大量資金。財務(wù)數據顯示，近幾年永輝超市的貨幣資金持續減少，截至2024年三季末，公司的貨幣資金為38.46億元。從現金流來(lái)看，截至2024年三季末，公司的現金及現金等價(jià)物持續凈流出。

其次，行業(yè)競爭日益激烈。社區團購、前置倉及即時(shí)零售的興起，削弱了永輝的生鮮優(yōu)勢。永輝需要通過(guò)24小時(shí)配送等差異化服務(wù)應對競爭，但這無(wú)疑增加了運營(yíng)成本。

此外，供應鏈與品質(zhì)問(wèn)題也亟待解決，生鮮品質(zhì)需對標山姆等國際品牌，供應鏈效率仍需優(yōu)化。

永輝超市正處在轉型的關(guān)鍵節點(diǎn)。盡管門(mén)店調改和24小時(shí)配送服務(wù)為其注入了新的活力，但財務(wù)壓力、行業(yè)競爭和供應鏈挑戰仍是其必須面對的難題。未來(lái)，永輝能否平衡短期成本與長(cháng)期收益，深化供應鏈能力，并擴大調改成效，將決定其能否在激烈的市場(chǎng)競爭中重拾輝煌。

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