隨著(zhù)2024年公募基金四季報披露收官，行業(yè)格局的洗牌與分化愈發(fā)顯著(zhù)。

根據Wind數據，在非貨幣基金規模排名前20的頭部機構中，華泰柏瑞基金以接近翻倍的規模增幅成為強者恒強的典范。頸部梯隊（21-50名）中，鑫元基金進(jìn)步最大，2024年非貨基規模從1013億元增至1395.09億元，排名從行業(yè)第45位升至第34位。

面包財經(jīng)研究發(fā)現，華泰柏瑞基金的規模躍升主要依賴(lài)于指數型基金的發(fā)展，旗下產(chǎn)品滬深300ETF年內規模激增逾2000億元，單只產(chǎn)品規模占非貨基總規模比例超過(guò)60%。而鑫元基金則以固收領(lǐng)域的精細化運作穩扎穩打，成為中大規模機構中的增長(cháng)黑馬。

華泰柏瑞基金：非貨基規模接近翻倍增長(cháng)，主要由指數基金貢獻?

Wind數據顯示，2024年，華泰柏瑞基金非貨基管理規模從2915.82億元飆升至5795.98億元，同比增幅達98.78%，行業(yè)排名從2023年末的第17位躍升至第8位，成為前十陣營(yíng)中的新晉者，這一增長(cháng)主要得益于其指數基金的強勢表現。

截至2024年末，公司指數型基金規模占總規模的比例超過(guò)70%，其中非貨幣ETF規模超過(guò)4700億元，位居行業(yè)第三。

華泰柏瑞基金的規模增長(cháng)受益于旗艦產(chǎn)品滬深300ETF的規模攀升。該產(chǎn)品2024年規模激增超過(guò)2000億元，年末已超過(guò)3500億元。

此外，2024年新成立的華泰柏瑞中證A500ETF亦表現亮眼，三季度募集資金約20億元，年末規模增長(cháng)至178億元，進(jìn)一步鞏固了其在被動(dòng)投資領(lǐng)域的優(yōu)勢。

華泰柏瑞基金于2024年11月將滬深300ETF管理費從0.50%下調至0.15%，托管費率從0.10%下調至0.05%。

盡管ETF業(yè)務(wù)高歌猛進(jìn)，但華泰柏瑞基金的主動(dòng)管理能力仍顯薄弱。2024年新發(fā)基金中大多為指數基金，旗下存量的主動(dòng)權益型基金近三年平均回報約-17%，跑輸同期上證指數、滬深300指數。若未來(lái)寬基ETF市場(chǎng)飽和或費率進(jìn)一步壓縮，其增長(cháng)的可持續性將面臨考驗。

鑫元基金：固收為矛，排名攀升11位?

相較于華泰柏瑞基金的指數化路徑，鑫元基金則以穩中有進(jìn)的固收優(yōu)勢實(shí)現突圍。

鑫元基金2024年非貨基規模增長(cháng)38%，從2023年末1013億元增至2024年末1395.09億元，排名從行業(yè)第45位升至第34位，成為規模排名21-50名中進(jìn)步最快的機構。這一增長(cháng)的核心驅動(dòng)力在于其債券型基金的持續發(fā)力，以及“固收+”策略的精細化迭代。

截至2024年四季度末，鑫元基金旗下53只債券型產(chǎn)品規模合計1370.62億元。核心產(chǎn)品鑫元中債3-5年國開(kāi)行A合計規模超百億，2021年以來(lái)連續四年收益率分別為4.41%、3.19%、4.02%、6.14%，均大幅跑贏(yíng)業(yè)績(jì)比較基準，同類(lèi)排名靠前，成為機構資金配置的“壓艙石”。 ??

此外，銀行系股東南京銀行（持股80%）的渠道優(yōu)勢，使其在零售端迅速鋪開(kāi)短債與定開(kāi)債基，如鑫元悅享60天滾動(dòng)中短債A憑借年化3.42%的回報吸引大量個(gè)人投資者，鑫元廣利定期開(kāi)放近三年累計回報超過(guò)20%，為投資者創(chuàng )造穩健價(jià)值。

2024年的非貨基規模競賽中，鑫元基金以“固收為矛”的路徑實(shí)現躍升，為中大型機構提供一種差異化賽道的突圍啟示。展望未來(lái)，對于鑫元基金而言，堅守固收優(yōu)勢、拓展能力邊界，或將成為其沖擊更高排名的關(guān)鍵籌碼。 ??

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