大成新銳產(chǎn)業(yè)混合A，作為大成基金旗下主動(dòng)權益類(lèi)產(chǎn)品的標桿，自基金經(jīng)理韓創(chuàng )2019年1月10日上任以來(lái)至2021年9月13日凈值創(chuàng )下歷史高點(diǎn)，該基金在3年內達到近400%的回報率。

然而，自2021年四季度末以來(lái)，這只昔日明星基金卻長(cháng)達三年表現欠佳。2022年、2023年、2024年該基金均跑輸業(yè)績(jì)基準，截至2024年末，其近三年累計虧損24.53%，跑輸業(yè)績(jì)比較基準超10個(gè)百分點(diǎn)。在2024年“9·24”政策底確認后的四季度，A股市場(chǎng)迎來(lái)超跌反彈行情，上證指數同期上漲0.46%，而大成新銳產(chǎn)業(yè)混合A凈值逆勢下挫10.85%，顯著(zhù)跑輸業(yè)績(jì)比較基準。

當市場(chǎng)貝塔紅利與基金阿爾法能力雙雙失效，投資者不禁追問(wèn)：這只曾穿越多輪牛熊的“長(cháng)跑健將”，究竟是原有投資策略與新時(shí)代產(chǎn)業(yè)趨勢的脫節，還是投研風(fēng)控出現問(wèn)題？

近三年業(yè)績(jì)持續低迷 “9·24”行情中大幅跑輸基準

大成新銳產(chǎn)業(yè)混合A成立于2012年3月，基金管理人為大成基金，現任基金經(jīng)理為韓創(chuàng )，于2019年1月10日開(kāi)始任職。

韓創(chuàng )于2015年6月加入大成基金管理有限公司，先后擔任研究部研究員、股票投資部基金經(jīng)理、研究部董事總經(jīng)理、股票投資部副總監兼董事總經(jīng)理。

數據顯示，大成新銳產(chǎn)業(yè)混合A自韓創(chuàng )上任至2021年9月13日凈值創(chuàng )下歷史高點(diǎn)，在不到3年的時(shí)間內實(shí)現近400%的收益率。

然而，2021年四季度末以來(lái)，這只昔日受人追捧的明星基金卻業(yè)績(jì)表現持續欠佳。

截止2024年四季度末，大成新銳產(chǎn)業(yè)混合A的單位凈值從歷史高點(diǎn)6.792元掉至5.126元。其中，2024年第四季度凈值下跌10.85%，跑輸基準9.87個(gè)百分點(diǎn)，期間A、C份額合計浮虧約6.9億元。

2024年下半年，在9·24行情背景下，該基金逆勢下跌，跑輸業(yè)績(jì)比較基準16.76個(gè)百分點(diǎn)。

基金業(yè)績(jì)持續低迷，曾經(jīng)的明星基金經(jīng)理也遭到投資者的“拋棄”。2024年第四季度，大成新銳產(chǎn)業(yè)混合A的總申購份額約0.55億份、總贖回份額約3.5億份，報告期內出現凈贖回。期末，基金份額總額達9.85億份，較上年年末減少約30%，較2021年底減少約46.79%。

持股集中度較高：重倉股中遠海能、中金黃金四季度跌超20%

近些年，大成新銳產(chǎn)業(yè)混合的股票倉位維持在90%附近，2024年四季度末達到89.41%，前十大重倉股市值占基金凈值比約為67.25%，持股集中度遠高于同類(lèi)平均水平的45.63%。

按照申萬(wàn)一級行業(yè)分類(lèi)，該基金前十大重倉股主要集中于有色金屬、基礎化工行業(yè)，具體包括賽輪輪胎、中國鋁業(yè)、昊華科技、云鋁股份、中金黃金、西部材料、紫金礦業(yè)、冰輪環(huán)境、湖北宜化、中遠海能。

2024年第四季度，中遠海能、中金黃金股價(jià)跌幅居前，分別下跌25.54%、20.86%。相對而言，冰輪環(huán)境、西部材料股價(jià)表現較好，分別上漲18.91%、18.07%。

大成基金：旗下多只主動(dòng)權益型產(chǎn)品2024年跌超10%

公開(kāi)披露的信息顯示，大成基金管理有限公司成立于1999年，是中國首批“老十家”基金公司之一。公司股東包括中泰信托、銀河投資、光大證券，分別持股50%、25%、25%。

統計數據顯示，大成基金旗下7只主動(dòng)權益型產(chǎn)品2024年凈值跌超10%，其中大成動(dòng)態(tài)量化配置策略混合A全年跌約29.8%，跑輸業(yè)績(jì)比較基準較多，在同類(lèi)基金產(chǎn)品中表現墊底。同期，上證指數上漲12.67%，滬深300指數上漲14.68%。

證監會(huì )《關(guān)于加強證券公司和公募基金監管加快推進(jìn)建設一流投資銀行和投資機構的意見(jiàn)（試行）》指出，提升投資者長(cháng)期回報。督促行業(yè)機構強化服務(wù)理念，持續優(yōu)化投資者服務(wù)，嚴格落實(shí)投資者適當性制度，健全投資者保護機制，切實(shí)提高投資者獲得感和滿(mǎn)意度，持續維護好社會(huì )公眾對行業(yè)的信任與信心。

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