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市場(chǎng)回調，“聰明”資金卻逆勢加倉中證A500。

如此反常操作，透露出什么信號？

01

大盤(pán)調整，A股的機會(huì )來(lái)了

今年的A股可謂開(kāi)年不利。

2025年首個(gè)交易日，A股整體深度調整。上證指數盤(pán)中一度大跌超百點(diǎn)，擊穿3300點(diǎn)，深證成指、創(chuàng )業(yè)板指、科創(chuàng )50則重挫超3%，上證50、滬深300等也跌超2%。超4400只個(gè)股下跌，成交1.4萬(wàn)億元。

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絕大部分行業(yè)板塊飄綠，大金融領(lǐng)跌，券商、保險、多元金融等跌幅居前，銀行股也全線(xiàn)飄綠。

僅有業(yè)績(jì)預增、預制菜、酒店餐飲、新零售等少數板塊逆勢飄紅。

此后幾天延續跌勢，上證指數一度跌破3200點(diǎn)。

市場(chǎng)情緒再一次跌入冰點(diǎn)。然而如此連續的單邊向下行情，真的一眼望不到頭嗎？實(shí)則不然！

索羅斯說(shuō)：凡事總有盛極而衰的時(shí)候，大好之后便是大壞，反之亦然。

卡爾·伊坎說(shuō)：買(mǎi)別人不買(mǎi)的東西，在沒(méi)人買(mǎi)的時(shí)候買(mǎi)。

巴菲特說(shuō)：別人恐懼時(shí)我貪婪，別人貪婪時(shí)我恐懼。

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大師們看待市場(chǎng)的角度，與眾不同，能夠在大眾盲目跟風(fēng)時(shí)，保持清醒的頭腦。敢于在眾人恐懼時(shí)，挺身而出，逆向而行。

事實(shí)上，最近市場(chǎng)已經(jīng)透露出兩個(gè)向好的信號：

一個(gè)是融資融券數據，已經(jīng)企穩。經(jīng)過(guò)一輪急跌之后，按照正常的經(jīng)驗，融資余額應該快速下行才是。但這一輪很反常，如此大的調整，融資只減少了3%左右。

而且只在一開(kāi)始的幾天減少數百億之后就穩住了，沒(méi)再下跌。說(shuō)明什么？

說(shuō)明這輪回調，最堅定的多頭幾乎沒(méi)走，硬扛回撤。

同時(shí)政策端也在修復。近期新一輪消費電子、家用電器以舊換新還有設備更新的補貼已經(jīng)下來(lái)，中央已向地方預下達2025年消費品以舊換新資金810億元。國家還將在2025年增加發(fā)行超長(cháng)期特別國債，進(jìn)一步支持“兩新”政策實(shí)施。

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另一方面，剛剛結束的央行會(huì )議上明確釋放了重大信號：

“要實(shí)施適度寬松的貨幣政策，加強逆周期調節，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，加大貨幣財政政策協(xié)同配合，保持經(jīng)濟穩定增長(cháng)和物價(jià)總體穩定?！?/p>

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新一輪救市政策已在路上。

如此看來(lái)，在經(jīng)歷了一波回調之后，反而是讓不少板塊的估值跌出了“性?xún)r(jià)比”?；卣{，似乎是給了加倉的機會(huì )。

A股投資布局的良機，快要到了。

02

中證A500ETF，值得看好

2024年A股最重磅的事是什么？

不是“924新政”后大盤(pán)漲停，而是ETF崛起，成了2024年A股市場(chǎng)一道靚麗的風(fēng)景線(xiàn)。Wind數據顯示，過(guò)去一年ETF資產(chǎn)凈值規模增長(cháng)至約3.73萬(wàn)億元，年內增長(cháng)超80%。股票型ETF成為規模增長(cháng)主力，相較年初增長(cháng)超1.4萬(wàn)億元，成了年內當之無(wú)愧的“吸金王”。

而2024年ETF基金最重磅的事；

A500說(shuō)第二，沒(méi)人敢說(shuō)第一。

2024年9月，中證A500ETF橫空出世，公募行業(yè)掀起中證A500指數相關(guān)基金的發(fā)行熱潮。首批中證A500ETF從上報材料到獲批僅用了一天時(shí)間，時(shí)隔不到一周便宣布開(kāi)售，速度之快令人驚嘆。

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當前A500總規模已達3200億，僅次于滬深300是目前的指數“二師兄”，且只用3個(gè)月出頭的時(shí)間。

從資金流向來(lái)看，在市場(chǎng)回調的背景下，“聰明”資金開(kāi)始逆勢加倉中證A500ETF——

A500指數ETF的規模已增長(cháng)接近130億元，開(kāi)年以來(lái)日均成交額逼近20億元大關(guān)。

很明顯，即便年初的波動(dòng)，資金仍持續凈流入，A500投資的情緒還在上升。

為何成立僅僅4個(gè)多月的中證A500ETF受到如此追捧？

其中有兩方面的原因。

一方面是指數的構成較為全面。它并沒(méi)有像其他寬指單純依靠市值和成交額大小篩選樣本，而是采用行業(yè)均衡選樣方法，從“各行業(yè)”選取500只市值較大、流動(dòng)性較好的證券作為指數樣本。

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這就一定程度上避免了銀行、食品飲料等一些行業(yè)占指數權重過(guò)大的弊病。也就是說(shuō)，A500既有傳統價(jià)值型行業(yè)，也有新興成長(cháng)型行業(yè)。意味著(zhù)A500具備兩大天然優(yōu)勢：

一是對于在新老中行業(yè)布局較合理的A500，可在市場(chǎng)中進(jìn)可攻，退可守。

二是A500能跳出板塊輪動(dòng)的魔咒，避開(kāi)投資者標的選擇的缺陷。

另一方面，A500的過(guò)往“成績(jì)”相當之好。

Wind數據顯示，2019-2023年，中證A500指數成份股營(yíng)業(yè)收入年均增長(cháng)8.9%，歸母凈利潤年均增長(cháng)7.8%，同時(shí)歷年指數成份股平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）均在10%以上。

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超額收益率方面，以嘉實(shí)中證A500ETF（159351）為例，其分紅條款是：每季度最后一個(gè)交易日對基金相對標的指數的超額收益率進(jìn)行評價(jià)。當超額收益率大于0時(shí)，該基金將進(jìn)行收益分配，收益分配比例不低于超額收益率的60%。

基金分紅方面也是十分慷慨，嘉實(shí)中證A500ETF（159351），給出的基金分紅方案為每10份基金份額派0.01元，成立僅三個(gè)多月就開(kāi)始分紅足以見(jiàn)得其良好的獲利能力，基本是同類(lèi)型基金的獨一份。

既有良好的避險屬性，又有較高的回報率，因此，該產(chǎn)品及其場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類(lèi)022453，C類(lèi)022454）才能贏(yíng)得了超12萬(wàn)用戶(hù)的青睞。A500指數ETF對于想追求穩健低波、搏取一個(gè)穩定收益的投資者來(lái)說(shuō)，是個(gè)非常好的選擇。

03

投資大時(shí)代，未來(lái)已來(lái)

回溯ETF發(fā)展歷程可以發(fā)現，從0到1萬(wàn)億元，歷時(shí)16年之久；而后規?？邕^(guò)2萬(wàn)億元，大致用了3年；突破3萬(wàn)億元大關(guān)，則只用了短短9個(gè)月。

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中國ETF市場(chǎng)發(fā)展已歷經(jīng)20年，到了2024年ETF規模再度“井噴”，尤其中證A500ETF在9月份的震撼發(fā)布更是為此添了一份助力。

其背后的趨勢不得不讓人重視。

政策層面，今年4月發(fā)布的新“國九條”明確提出，建立ETF快速審批通道，推動(dòng)指數化投資發(fā)展，隨后“924新政”以來(lái)，刺激政策密集發(fā)布，助力ETF市場(chǎng)快速增長(cháng)，說(shuō)明我國資本市場(chǎng)基礎制度日趨完善，A股市場(chǎng)的有效性逐步提高。

中國股市正在從“蠻荒時(shí)期”走向“成熟階段”。

同時(shí)，中證A500ETF的構成，注定了它的意義非凡——

代表了中國產(chǎn)業(yè)轉型升級的方向。

前不久，經(jīng)濟工作會(huì )議提到“以科技創(chuàng )新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設現代化產(chǎn)業(yè)體系”，明確擴消費+科技創(chuàng )新兩大重點(diǎn)任務(wù)。

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中證A500作為行業(yè)龍頭以及新質(zhì)生產(chǎn)力的代表，勢必會(huì )引起市場(chǎng)的更多關(guān)注——它相較于滬深300，A500降低了一些傳統行業(yè)如非銀金融、銀行、食品飲料等板塊的配置，增加了醫藥生物、電力設備、傳媒電子、國防軍工等板塊的權重，讓投資者更能享受到新興產(chǎn)業(yè)的增長(cháng)。

買(mǎi)入A500ETF，等于在享受中國轉型發(fā)展的紅利！

當前，中央高層高度重視資本市場(chǎng)從活躍資本市場(chǎng)到努力提振資本市場(chǎng)，再到穩住股市，中央的多次表態(tài)早已奠定了牛市的基礎。

包括前段時(shí)間重磅會(huì )議定調的：“適度寬松的貨幣政策+更加積極的財政政策”的組合可以說(shuō)是前所未有。

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凡此種種都在向外界傳遞積極信號。

當全球各國都在向右轉的時(shí)候，中國卻是在向左轉；當全球各國都是趨向于保守主義，中國卻是將開(kāi)放的大門(mén)越開(kāi)越大！

這說(shuō)明中國將成為全球風(fēng)險資產(chǎn)的避風(fēng)港，風(fēng)險資金自然會(huì )從美股向中國轉移。

從重磅會(huì )議紀要當中，大家可以看到高層對于發(fā)展的堅定信心，而這種信心正是全球化面臨瓦解的背景下最為珍貴的資產(chǎn)，它將會(huì )給全球創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)唯一的發(fā)展保障。

如果用大白話(huà)來(lái)解釋?zhuān)蔷褪窍氚l(fā)展就必須到中國找投資，好的企業(yè)必須在中國立足。

借著(zhù)這股東風(fēng)，中國資本市場(chǎng)也將乘勢而上！