國融基金基金經(jīng)理周德生管理的兩只主動(dòng)權益型基金今年以來(lái)業(yè)績(jì)過(guò)于懸殊，一只“滿(mǎn)倉”，一只“清倉”的雙面押注操作引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

截止11月12日，國融融盛龍頭嚴選混合A今年以來(lái)回報為65.92%，跑贏(yíng)業(yè)績(jì)基準超49個(gè)百分點(diǎn)，同類(lèi)排名1/4120。國融融君混合A今年以來(lái)回報為負3.7%，跑輸業(yè)績(jì)基準超13個(gè)百分點(diǎn)，同類(lèi)排名墊底。

面包財經(jīng)研究發(fā)現，上述兩只產(chǎn)品均由周德生管理，國融融盛龍頭嚴選混合業(yè)績(jì)強勢主要依靠高倉位對科技賽道進(jìn)行“押注式”投資。另一只產(chǎn)品國融融君混合A 2024年二季度以來(lái)大幅降低股票倉位，錯過(guò)9月24日以來(lái)的牛市行情，業(yè)績(jì)表現墊底。

國融融盛龍頭嚴選混合：押注熱門(mén)賽道，年內回報超60%

國融融盛龍頭嚴選混合A成立于2019年5月，系國融基金旗下一只偏股混合型基金，基金規模約7.11億元，現任基金經(jīng)理為周德生，自2023年2月開(kāi)始任職。

截止11月12日，國融融盛龍頭嚴選混合A年內回報約65.92%，跑贏(yíng)業(yè)績(jì)基準超49個(gè)百分點(diǎn)，同類(lèi)排名1/4120。

根據基金季度報告，國融融盛龍頭嚴選混合業(yè)績(jì)強勢主要依靠對科技賽道以及牛市熱門(mén)股票的集中投資。三季度末重倉股包括同花順、東方財富、欣旺達、中際旭創(chuàng )、指南針、天岳先進(jìn)、太辰光、生益科技、紫光股份、順絡(luò )電子。

倉位上，該基金股票投資占基金總資產(chǎn)比例從去年末的60.29%升至今年二季度末的90.88%，三季度末股票倉位仍維持在9成附近。

國融融君混合：股票倉位不足1%錯過(guò)牛市，年內業(yè)績(jì)墊底

國融融君混合A成立于2018年9月，基金投資類(lèi)型為靈活配置型，基金規模約1.18億元，基金經(jīng)理周德生自2023年7月開(kāi)始任職，今年6月加入顧喆彬共同管理。

業(yè)績(jì)方面，國融融君混合A年內出現3.7%的虧損，跑輸業(yè)績(jì)基準超13個(gè)百分點(diǎn)，同類(lèi)排名墊底。

分析持倉發(fā)現，國融融君混合在2023年三季度末與國融融盛龍頭嚴選混合持倉相似，前十大重倉股同樣以半導體、通信設備股票為主，但2023年四季度開(kāi)始，該基金股票倉位大幅下降，2024年二季度末徹底清倉所持有的剩余股票，因此完全錯過(guò)本輪牛市行情，導致業(yè)績(jì)墊底。

2024年三季度末，國融融君混合股票持倉占基金總資產(chǎn)的比例為0.43%。

基金經(jīng)理在三季報中表示：整體看，三季度債市整體表現一般，且在政策預期、股市表現等因素影響下出現了較為明顯的波動(dòng)。產(chǎn)品三季度資產(chǎn)配置以中短久期信用債為主，后續將根據基本面、資金面、政策預期及市場(chǎng)情況有序調整組合久期及資產(chǎn)輪動(dòng)，輔以一定的杠桿操作推動(dòng)業(yè)績(jì)表現。

國融基金：是否重視持有人利益？

國融基金于2017年6月1日經(jīng)中國證券監督管理委員會(huì )批準設立，注冊資本為22000萬(wàn)元人民幣，股東為國融證券股份有限公司和上海谷若投資中心（有限合伙），分別持股53%、47%。

公開(kāi)披露的信息顯示，國融基金董事長(cháng)為侯守法，總經(jīng)理為毛靈俊，督察長(cháng)為張圓輝。

《中華人民共和國證券投資基金法》明確規定公開(kāi)募集基金的基金管理人及其董事、監事、高級管理人員和其他從業(yè)人員不得不公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn)。

持有人投資一只公募基金關(guān)鍵的一個(gè)因素就是看中基金經(jīng)理的投資能力。國融融盛龍頭嚴選混合A和國融融君混合A年內收益率相差超過(guò)69個(gè)百分點(diǎn)，且倉位配置嚴重背離，同時(shí)一只幾乎滿(mǎn)倉、另一只幾乎空倉的操作是否忽視了投資者的利益，對待其管理的不同基金財產(chǎn)是否公平？